The U.S. is showing signs of a "K-shaped" economy with spending among lower-income consumers showing little growth in comparison to their higher-income counterparts, a new analysis from the Bank of America Institute shows. Internal data detailed in the report showed that in November the three-month average of total card spending reflected a K-shaped pattern as the holiday season began in earnest."In terms of overall credit and debit card spending, we've really seen a divergence open up since around the sort ...

Planes line up on the tarmac at LaGuardia Airport on November 10, 2025 in New York City.Spencer Platt | Getty Images News | Getty ImagesFrom Spirit Airlines' fight for survival to American Airlines' planned glow-up, from new international routes and brand-new airport lounges to stingier frequent flyer policies, class divides in the sky will intensify in 2026.Airlines went into 2025 upbeat: Delta Air Lines CEO Ed Bastian forecast a record year for the century-old carrier. But concerns about President Donald ...

公司概况 - 公司名称为Calumet Inc 在纳斯达克上市 股票代码为CLMT [1] - 公司总部位于印第安纳州印第安纳波利斯 在北美拥有十二个运营设施 [1] - 公司业务为生产、配制和销售多元化的特种品牌产品及可再生燃料 客户涵盖广泛的面向消费者市场和工业市场 [1] 近期公司动态 - 公司计划参加高盛能源、清洁技术和公用事业会议 会议时间为2026年1月6日 星期二 [2] - 公司将在会议当天安排一系列一对一投资者会议 [2]

私募融资完成情况 - 公司已完成其先前宣布的非经纪私募融资的第一部分交割 [1] - 在第一部分融资中 公司以每股0.10加元的价格发行了5,550,000股普通股 筹集总收益555,000加元 [2] - 公司预计将在2026年1月15日或之前完成该融资的一轮或多轮额外交割 [3] 融资资金用途 - 公司拟将融资所得净收益的一部分用于支付与拟议的Stelmine Canada Ltd期权协议相关的款项 包括协议中规定的初始100,000加元现金付款 [2] - 净收益的余额将用于一般营运资金用途 [2] 与Stelmine的独家期权协议 - 根据2025年12月18日签署的具有约束力的意向书 公司已向Stelmine发行总计1,822,941股普通股 作为授予独家谈判权和签署意向书的对价 该股份数量占公司当前已发行普通股的9.99% [4] - 该意向书授予公司一项独家期权 可收购Courcy和Mercator项目高达80%的权益 [5] - 初始10%的项目权益仅在签署最终期权协议后方可获得 该协议尚需获得监管批准 [5] - 如果最终协议未能签署 公司将不会获得项目的任何权益 且已发行的股份仅作为授予独家谈判权的对价 [5] 关联方交易披露 - 公司一名高管参与了第一部分融资 认购了总计200,000股 [6] - 该参与构成关联方交易 公司依据MI 61-101第5.5(a)和5.7(1)(a)条豁免了正式估值和少数股东批准要求 依据是向关联方发行的证券公平市值及关联方支付的对价均未超过公司市值的25% [6] 中介费用 - 就第一部分融资 公司向一名合格中介支付了中介费 包括1,800加元现金和发行18,000份中介认股权证 [7] - 每份不可转让的中介认股权证赋予持有人在发行日起24个月内以每股0.12加元的行权价购买一股普通股的权利 [7] 公司业务与战略 - 公司是一家项目孵化器 勘探商和开发商 专注于加拿大的黄金机会 [9] - 公司战略是收购和推进高质量资产 并通过严谨的 技术驱动的勘探来推进项目 [9]

公司近期动态 - BridgeBio Pharma将于2026年1月9日东部时间上午8点举办一场投资者网络研讨会 [1] - 研讨会将邀请威斯康星大学医学院的Janet Legare博士作为主讲人，她也是PROPEL 3注册性3期研究的研究员 [1] - 网络研讨会的直播和回放信息可在公司官网投资者关系页面的“活动与演示”部分获取 [4] 研讨会核心内容 - Legare博士将概述软骨发育不全的病理生理学、当前未满足的医疗需求以及评估infigratinib作为骨骼发育不良（包括软骨发育不全）治疗方法的依据 [2] - Legare博士在骨骼发育不良儿童的诊断、管理和长期护理方面拥有临床专长，并与多个领先专业组织保持积极联系 [2] - 除了Legare博士，骨骼发育不良项目团队的高管成员也将回顾infigratinib的临床开发计划并讨论正在进行的3期PROPEL 3研究 [3] 研发管线关键里程碑 - 针对儿童软骨发育不全的infigratinib关键3期研究（PROPEL 3）的顶线结果预计在2026年第一季度公布 [3] 公司背景 - BridgeBio Pharma是一家专注于遗传疾病的新型生物制药公司，致力于发现、创造、测试和提供变革性药物 [5] - 公司成立于2015年，其研发管线涵盖从早期科学到高级临床试验的不同阶段 [5]

文章核心观点 - 文章旨在回答近期读者在评论中频繁提出的一个问题 尽管具体问题内容未在提供的文档中明确说明 [1] 作者背景与分析方法 - 分析师Leo Nelissen专注于供应链、基础设施和大宗商品相关的重大经济发展研究 [2] - 其分析旨在提供深入的见解和可操作的投资建议 特别侧重于股息增长机会 [2] - 分析师披露其通过股票、期权或其他衍生品持有AM、UNP、RTX公司的多头仓位 [3] 平台服务与性质 - iREIT on Alpha平台提供包括REITs、mREITs、优先股、BDCs、MLPs、ETFs及其他收益型替代品的深度研究 [1] - 该平台提供为期两周的免费试用 并拥有438条用户评价 其中大多数为五星好评 [1] - Seeking Alpha是一个发布第三方分析师观点的平台 其分析师包括专业投资者和个人投资者 可能未受任何机构或监管机构许可或认证 [4]

市场整体展望 - 华尔街早餐2026年情绪调查中，最大比例的受访者（62%）预计标普500指数将上涨10%，所有回复的平均值指向8.5%的回报率，表明市场看涨[4] - 调查显示股票是2026年最受青睐的资产类别，近五分之四的订阅者将大部分投资资本配置于股票，而非债券、大宗商品、现金和加密货币[4] - 投资组合架构师负责人认为，随着盈利增长扩大、美联储宽松以及除AI相关股票外市场仍存大量价值，此轮牛市仍有很长的路要走[5] 行业与板块 - 根据Seeking Alpha情绪调查，科技板块是明确的赢家，人工智能等趋势推动其上涨[6] - 其他获得正面推荐的板块包括能源，其中电力基础设施和核能复兴被特别提及，热门投资领域还包括国防与航天、药物研发、机器人和稀土[6] - 分析师指出，科技板块在标普500指数中的权重达到创纪录的35%，但其远期市盈率为27.1倍，低于31.1倍的五年平均水平，表明该板块估值偏低[6] 货币政策与美联储 - 三分之二的华尔街早餐订阅者（66%）预计美国央行将在未来一年采取缓慢宽松的路径[7] - 当前联邦基金利率目标区间为3.50%至3.75%，更多的谨慎态度意味着利率可能维持在3%至4%的区间，暗示仅会再有一到两次降息[7] - 约三分之一的受访者预测，鉴于经济担忧或联邦公开市场委员会领导层即将变动，美联储将采取更激进的行动[7] - 有分析认为，下一任美联储主席的任命是高于一切的因素，美联储的隐性支持或所谓的“美联储看跌期权”被视为市场状况恶化时的最终安全网[8] 宏观经济风险 - 对超过1100份调查回复的分析显示，美国经济最大的宏观担忧显然是债务与GDP之比[9] - 尽管承诺针对“浪费性”支出，但美国国家债务在2026年已超过38万亿美元，且持续攀升[9] - 调查订阅者认为，地缘政治和战争是2026年最被低估的市场“黑天鹅”风险，特别提到了中国和台湾[9] - 分析师指出，巨额赤字需要财政部进行更重大的干预，这可能引发恶性循环，并终结美联储通过政策刺激经济的能力[10] 公司动态与事件 - 苹果公司正在削减其Vision Pro头显的产量，但已暗示在2026年为Fitness+订阅服务制定了“大计划”[2] - 优步正寻求收购停车应用SpotHero[11] - Neuralink的目标是实现脑机接口植入物的高产量生产[11] - 波音公司旗下有一家低调的电动垂直起降飞行器公司Wisk Aero[11] - 康卡斯特分拆的Versant公司的下一步发展受到关注[11] - 阿根廷在债券支付截止日期临近时，仍短缺24亿美元[11] 市场表现与数据 - 在亚洲市场，香港上涨2.8%，印度上涨0.7%[12] - 在欧洲市场午盘，伦敦上涨0.5%，巴黎上涨0.3%，法兰克福上涨0.2%[12] - 美股期货显示，道指期货涨0.4%，标普500指数期货涨0.6%，纳斯达克指数期货涨1.1%[12] - 原油价格下跌0.3%至每桶57.25美元，黄金价格上涨1.6%至每盎司4409.10美元，比特币上涨1.7%至89299美元[12] - 十年期美国国债收益率持平于4.16%[12]

投资业绩与市场环境 - 可持续增长顾问公司美国大盘成长策略第三季度投资回报为-1.3%（毛）和-1.4%（净）[1] - 同期罗素1000成长指数回报为10.5% 标普500指数回报为8.1% 该策略表现显著落后于主要基准指数[1] - 市场风格不利于该策略 第三季度低质量股票和周期性行业表现更佳[1] 投资策略与目标 - 该策略的投资目标是投资于高质量成长型企业 预期实现持续的中双位数收益增长 并伴有稳定的收入和现金流[1] 个股案例：诺和诺德 - 诺和诺德是一家从事药品研发、制造和分销的制药公司[2] - 截至2025年12月31日 其股价收于每股50.88美元 市值为2260.84亿美元[2] - 该股过去一个月回报为6.02% 但在过去52周内股价下跌了41.86%[2] - 可持续增长顾问公司于2025年7月清仓了诺和诺德 并建仓了耐克[3] - 清仓原因是对该公司实现长期增长的能力存在两点担忧[3]

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投资组合表现与市场环境 - 可持续增长顾问公司美国大盘成长策略第三季度投资组合总回报为-1.3%，净回报为-1.4% [1] - 同期，罗素1000成长指数回报为10.5%，标普500指数回报为8.1%，投资组合表现显著落后于主要基准指数 [1] - 市场风格对投资策略不利，第三季度由低质量股票和周期性行业引领市场，这与该策略投资于高质量、稳定增长公司的风格相悖 [1] 投资策略与持仓调整 - 该策略的投资目标是投资于有望实现持续15%左右盈利增长，并伴有稳定收入和现金流的高质量成长型企业 [1] - 在第三季度，该策略清仓了Workday的持仓，原因是竞争环境恶化的迹象变得清晰 [3] - 清仓Workday所得资金被重新配置到具有更高增长前景的公司 [3] Workday公司具体表现与清仓原因 - Workday是一家提供企业云应用的技术公司，截至2025年12月31日，其股价为214.78美元，市值为573.46亿美元 [2] - 该股过去一个月回报为-0.85%，过去52周股价下跌了14.72% [2] - 清仓直接原因是公司指引未来收入增长将放缓，尽管其维持了本财年的年度收入指引 [3] - 竞争压力加剧，特别是SAP在该领域重获发展势头，渠道合作伙伴反馈证实了SAP的复兴，这使得Workday越来越难以超越并上调预期 [3] - 尽管公司存在利润率持续扩张和人工智能产品势头强劲等积极因素，但投资方仍决定退出 [3] Workday业务与市场数据 - Workday在2026财年第三季度报告总营收为24.32亿美元，同比增长13% [4] - 截至第三季度末，共有64只对冲基金投资组合持有Workday股票，而前一季度为76只，持有者数量减少 [4] - Workday推出了人工智能工具集，用于在其平台上定制和连接人工智能应用与智能体 [4]