中国青年报客户端讯（关雪维 中青报·中青网记者 尹希宁）12月31日，第二届"北京雪乡·清水等你"系列 冰雪主题活动在北京市门头沟区启幕。 启动仪式上，"北京雪乡"首位AI形象代言人"雪灵"正式亮相，发布了《三世有缘·清水有约》AI微视频 场景。 活动期间同步开业的非遗市集汇聚清水本地特色美食与手工艺品，清水豆腐、灵山山茶、百花家宴飘香 引客，毛猴、剪纸、京绣等非遗技艺展示让游客在购物中深度感受传统文化魅力。 未来，当地还将围绕传统节庆，持续开展民俗、非遗、戏曲等主题活动，着力打造京津冀地区冬季微度 假首选地。 12月31 日，第二届"北京雪乡·清水等你"系列冰雪主题活动在北京市门头沟区启幕。北京市门头沟区/供图 来源：中国青年报客户端 12月31 日，第二届"北京雪乡·清水等你"系列冰雪主题活动在北京市门头沟区启幕。北京市门头沟区/供图 活动现场围绕"视觉体验""情感记忆""味觉暖冬"三大主题展开沉浸式场景营造。冰雪娱乐区"雪地嘉年 华"还提供了雪圈滑道、冰上自行车、雪上飞毯、雪上秋千、"铁锅温泉"等多种安全有趣的体验项目， 其中两条近百米长的雪圈滑道兼顾观景与速度乐趣，真正实现了全龄共享、亲子同乐。 同时 ...

（文章来源：新华社） 李家超出席宣誓仪式时致辞表示，宣誓代表着每一位立法会议员的庄严承诺与承担。议员在宣誓获确认 有效后，便正式开始履行第八届立法会议员的使命，期盼议员们贯彻行政主导和"爱国者治港"原则相适 应的方针，贯彻和遵守《立法会议员守则》，考虑社会整体的宏观利益，有大局观、国家观和国际观。 李家超说，今年是国家"十五五"规划开局之年，也是特区政府进一步深化改革，全力拼经济、谋发展、 搞建设、惠民生的一年。期望各议员成为特区政府的治港和改革伙伴，更好融入和服务国家发展大局， 共同推动火灾后的支援和重建工作。 香港特区政府1日表示，就当日在特区立法会综合大楼会议厅进行的中华人民共和国香港特别行政区第 八届立法会议员宣誓仪式，监誓人、特区行政长官李家超确定全体90位候任立法会议员的宣誓为有效宣 誓。 《中华人民共和国香港特别行政区基本法》第一百零四条规定立法会议员在就职时必须依法宣誓拥护香 港基本法，效忠中华人民共和国香港特别行政区。根据2016年11月7日全国人民代表大会常务委员会通 过关于香港基本法第一百零四条的解释（简称"解释"），监誓人负有确保宣誓合法进行的责任，对符合 该"解释"和香港特别行政区法 ...

新华财经上海1月1日电（记者高少华）中国证监会官网信息显示，国产GPU企业上海燧原科技股份有限 公司（以下简称燧原科技）已完成首次公开发行股票（IPO）并上市辅导工作，中信证券为辅导机构。 燧原科技成立于2018年3月，专注人工智能领域云端算力产品，致力于为通用人工智能打造算力底座， 提供原始创新、具备自主知识产权的AI加速卡、系统集群和软硬件解决方案。 燧原科技近日发布的最新消息显示，其第三代产品S60已在互联网客户和各地智算中心累计出货10万 卡；支持超300个应用场景，包括聊天机器人、代码生成、视频生成、会议纪要等，适配客户多样化的 业务需求；服务腾讯、美图、源石云等泛互联网商业伙伴，覆盖10亿以上规模终端用户。 燧原科技之前已完成多轮融资。企查查信息显示，目前腾讯是燧原科技最大股东，持股19.9493%；燧 原科技创始人、董事长、首席执行官赵立东和燧原科技创始人兼首席运营官张亚林分别持股8.9643%； 包括国家集成电路产业投资基金二期持股4.3219%；上海集成电路产业投资基金（二期）持股 1.4837%；美图持股1.3083%。 燧原科技创始人、董事长、首席执行官赵立东在2025年世界人工智能大会 ...

野心背后的伦理隐忧 据新华社援引马斯克社交媒体动态，2025年12月31日，马斯克明确表示，其脑机接口公司"神经连接"将在2026年开始对脑机接口设备进行"大规模生产"。这 标志着该项技术正试图从医学实验阶段跨入标准化"工业产品"门槛。马斯克在声明中强调，2026年的核心目标之一是转向"更加精简和几乎完全自动化的外 科手术流程"。 随着2026年钟声的敲响，世界首富埃隆·马斯克再次抛出两项引发关注的动态。这位身处风口浪尖的亿万富翁，试图在辞旧迎新的时刻通过大胆 的承诺来对冲其名下企业面临的重重争议。 首先是马斯克旗下备受关注的脑机接口公司"神经连接"（Neuralink），正式宣布旗下产品进入量产阶段；另一边则是特斯拉在自主驾驶领域的突 破，一名特斯拉车主通过全程FSD（完全自动驾驶）的方式成功横跨美国大陆，甚至连途中寻找服务站充电也无需车主人工介入。 然而在这场技术狂欢的阴影下，来自监管机构、医疗专家以及伦理学者的质疑声也愈发响亮。 ▲马斯克（资料图片 据视觉中国） 脑机接口步入"量产元年" 几乎在同一时间，马斯克转发的一段特斯拉车主视频引爆舆论。该车主宣称，他开启了最新版本的FSD系统，在几乎没有人类干预 ...

小鹏汽车-W(09868)发布公告，2025年12月，小鹏汽车共交付智能电动汽车3.75万辆，同比增长2%。 2025年全年总交付量达到42.94万辆，较前一年增长126%。 值得注意的是，小鹏汽车在2025年交付的所有汽车预计能减少超过661万吨的生命周期温室气体排放， 这相当于1.1亿棵小树十年的碳吸收量。 2025年全年，小鹏汽车在海外市场共交付智能电动汽车4.5万辆，同比增长96%，并在年底将其全球布 局扩张至60个国家和地区。 2025年，小鹏汽车加速扩张其自营充电网络。新增超过1100座充电站后，充电网络的充电站数量达到了 3000座，此举标志着公司在基础设施建设方面的一个重要里程碑。 ...

核心观点 - 2024-2025年中国消费市场呈现结构性分化，一线城市（特别是北京和上海）的社会消费品零售总额增速落后于全国平均水平，而二三线城市成为消费增长的主要驱动力[1][3][29] - 消费数据的差异并非源于居民财富的绝对变化，而是由消费心态、消费结构、统计方式及宏观政策等多重因素共同导致[14][29][30] 一线城市消费表现分化 - **上海消费特征**：消费复苏显著，尤其在服装和化妆品领域支出强劲，2025年1-11月服装消费额是北京的6倍，化妆品消费额是北京的4倍，全国三成化妆品由上海消化[5] - **北京消费特征**：消费心态趋于保守，更青睐保值资产，黄金珠宝消费量是上海的两倍[5] - **上海增长驱动力**： - 入境旅游消费贡献巨大，2025年前11个月入境游客数量同比增长近40%，签证放宽及退税便利刺激了外国游客消费[7][8] - “首发经济”效应显著，2025年前10个月新开848家首店（含全球及亚洲首店），吸引大量客流[10] - 政府发放餐饮消费券，有效刺激本地餐饮消费[10] - 统计方式试点改革，按“经营活动实际发生地”而非“企业注册地”统计，更真实反映本地消费活动[12] - **一线城市消费疲软的结构性原因**： - **总部经济效应弱化**：许多总部位于北京等一线城市的企业，其合同、开票、仓储物流中心设在外地，导致3C数码、办公用品等大宗消费被计入外地数据[15][17] - **资产价格影响**：京沪高房价及市值缩水抑制了居民对大件商品的消费意愿，转向避险消费[19] - **消费结构转型**：居民消费重心从实物商品转向演唱会、话剧、露营、瑜伽等服务性体验消费，而后者大部分未计入社会消费品零售总额统计[19][21] 二三线城市消费增长强劲 - **增长表现**：2025年全国消费数据维持约5%的增长，主要得益于二三线城市，例如河南省前11个月消费总额同比增长5.8%，高于全国平均水平[22][24] - **核心增长动力**： - **房贷利率下调**：存量房贷利率下调使二三线城市居民月供减少约1000-2000元，释放出的可支配收入直接转化为消费[24] - **消费场景创新**：通过打造特色街区（如河南胖东来吸引跨城购物）、举办主题消费活动（如大连全球海鲜消费季）有效聚拢人气、拉动消费[25][27] - **政策补贴效果显著**：以旧换新等补贴政策在下沉市场敏感度高，直接刺激汽车、家电等大宗商品销售[27] - **消费成本优势**：较低的停车、养车成本及不受限购制约，促进了汽车消费[27] 结论：消费市场的结构性变迁 - 中国消费市场正经历从地域到结构的深刻变迁，一线城市消费转向服务与体验，且受统计方式及企业布局影响，实物消费数据承压[21][29] - 二三线城市凭借房贷减负、针对性政策补贴及更接地气的消费场景，正成为支撑全国消费大盘增长的主力军[24][29][30]

人民币升值现象与驱动因素 - 人民币兑美元离岸汇率在半年内从7.428升值至最高6.9825，升值4462个基点，升值幅度接近6% [2] - 升值是内外两大因素共同作用的结果，即“外部推着走，内部拉着动” [3] - 外部关键推手是美联储政策转向，从加息转为降息，削弱了强势美元根基，促使国际资本流向估值偏低的人民币资产 [5] - 内部主要拉动因素是年底的“结汇潮”，出口企业因担心美元贬值而扎堆将美元兑换成人民币，形成了“越升值，越结汇”的循环 [7] - 人民币资产吸引力提升，外资持续买入中国国债、股票等资产，增加了人民币买盘力量 [9] - 此次升值主要是对美元，对欧元、日元等其他货币波动不大，本质跟随美元走势 [9] 官方对升值趋势的担忧与警告 - 官方发出警告，核心原因是担心“好行情”变成“坏泡沫”，以及投机资本趁机搞事伤害实体经济 [11] - 首要风险是伤害出口企业，人民币升值会使其产品在国际市场上变贵，竞争力下降，并侵蚀其本不高的利润 [13] - 担忧国际投机资本像“金融游牧民族”一样炒作人民币汇率，推高后抛售赚取差价，导致汇率大起大落和金融市场动荡 [13] - 引用日本因汇率大幅升值和投机炒作导致资产泡沫破裂的历史教训 [13] - 人民币汇率政策核心目标是保持“在合理均衡水平上的基本稳定”，而非单纯升值，旨在避免市场形成单边升值预期引发“超调风险” [15] - 《人民日报》定调“双向波动才是常态”，《上海证券报》《中国证券报》同步发声警告，意在引导市场预期，避免盲目跟风 [15] - 官方警告的12个字核心是：“双向波动是常态，不要押注单边升值” [21] 对市场主体的建议与应对策略 - 对出口企业的核心建议是树立“风险中性”理念，不要试图靠赌汇率赚钱 [16] - 企业应利用远期结售汇、期权等金融工具锁定未来汇率，对冲汇率波动影响，稳定利润 [16] - 对普通个人而言，若无明确海外支出需求，不建议跟风换汇或炒外汇，因汇率走势难测，“十赌九输” [19] - 建议普通人将精力放在提升能力或合理配置国内股票、基金、债券等人民币计价资产上 [19] - 提醒市场不要被“人民币进入6字头就会一直涨”的情绪带偏，未来美元指数可能反弹，且本外币利差倒挂问题未完全解决 [21] - 专家分析人民币大概率在6.8到7.1区间内来回波动，而非一路单边升值 [21] - 应对汇率波动的根本方法是守住风险底线，理解金融市场稳定是为实体经济服务的根本 [21]

行业整体表现 - 2025年12月，受政策透支、消费观望等因素影响，汽车市场未出现明显的年终“翘尾”行情 [1] - 2025年全年，部分造车新势力实现了交付量翻倍增长，但各公司表现分化 [1] - 国家发改委、财政部于2025年12月30日发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，为2026年汽车市场带来政策“稳定剂” [11] - 行业高管认为，政府产业消费政策的稳定性和延续性对行业健康发展是利好 [11] 零跑汽车 - 2025年12月交付新车60,423辆，同比增长42.11%，但环比下降14.08% [2] - 2025年全年累计交付596,555辆，同比增长103.10%，创下新势力年销量新纪录，并实现“十连冠” [2] - 公司在2025年相继交付了B10、B01和Lafa5等车型，实现上市即热销 [3] - 海外业务覆盖35个国家和地区，销售服务网点超800家，全球网点超1800家 [3] - 公司2026年交付目标为冲击百万销量，并将陆续上市A系列和D系列新品 [3] 蔚来汽车 - 2025年12月交付新车48,135辆，创单月历史新高，同比增长54.59%，环比增长32.69% [2][5] - 2025年第四季度累计交付124,807辆，刷新季度纪录并达成交付指引 [5] - 2025年全年累计交付326,028辆，同比增长46.88% [1][2] - 2025年7月是公司全年表现的“分水岭”，1-6月仅交付114,150辆，占全年总量的35% [5] - 旗下蔚来品牌12月交付31,897辆，连续五个月增长，其中ES8车型交付22,256辆，占比近七成，该车型单车售价超40万元 [5] - 旗下乐道品牌12月交付9,154辆，环比下降22.38% [2][5] - 旗下萤火虫品牌12月交付7,084辆，环比增长16.36% [2][5] - 公司董事长透露，蔚来ES8在手订单较多，足以对冲2026年一季度的业绩低谷期 [5] 理想汽车 - 2025年12月交付新车44,246辆，环比增长33.35%，但同比下降24.38% [2] - 2025年第四季度累计交付109,194辆 [7] - 2025年全年累计交付406,343辆，同比下降18.81% [2][7] - 公司历史累计交付量正式突破1,540,215辆，成为国内首个达成150万辆交付里程碑的新势力品牌 [7] - 纯电转型是核心挑战，纯电SUV i6与i8累计订单已突破10万辆，但受限于电池供应，产能爬坡不及预期 [7] - i6车型已启用“双供应商”模式，预计2026年初月产能将提升至2万辆 [7] - 海外市场方面，L9、L7、L6三款主力车型已登陆埃及、哈萨克斯坦、阿塞拜疆，开启中亚、高加索及非洲市场布局 [7] 小鹏汽车 - 2025年12月交付新车37,508辆，同比增长2.22%，环比增长2.12% [2] - 2025年第四季度交付116,249辆，不及季度交付指引 [9] - 2025年全年累计交付429,445辆，同比增长125.94% [2][9] - 公司宣布第二代VLA模型将于2026年第一季度推送，率先落地Ultra车型 [9] - 2026款小鹏P7+和G7车型将在新年首场发布会上亮相 [9] - 2026年计划上市七款具备超级增程配置的“一车双能”车型，以拓展市场空间并带来销量增长潜力 [9]

文章核心观点 - 2026年中国民航业整体展望为“中性偏乐观”，行业将迎来供需格局重塑、政策红利释放、创新动能集聚的关键一年 [1][46][47] - 行业将彻底告别以2019年为基准的恢复性话语体系，站在常态化发展的新起点 [2][49] - 2026年是“十五五”规划的开局之年，行业发展将深度融入国家战略 [43][89] 增长新常态：中速增长 - 预计2026年民航业增速在**5%** 左右，客座率将维持高位，甚至高于2025年，呈现“中速增长、高客座率”的新常态 [8][9][54] - 过去民航业增速与GDP增速存在**1.4-1.5倍**的乘数效应，但未来该乘数效应可能消失，增速与GDP趋同甚至更低 [5][6][7][51][52][53] - 中央经济工作会议提出的“盘活存量、左右增量”对行业尤为重要，未来存量越来越大，增量可能越来越小 [4][50] 规模新突破：首破8亿人次 - 2025年全民航旅客运输量达成**7.7亿**人次预期目标 [10][55] - 以**5%** 的增速测算，2026年旅客运输量将达到**8.085亿**人次，首次突破**8亿**人次大关 [11][56] - 行业规模持续突破：2017年破**5亿**人次，2018年破**6亿**人次，2024年破**7亿**人次，2026年将破**8亿**人次 [12][13][14][15][57][58][59][60] 盈利新周期：利润增长 - “十四五”期间行业在巨亏与扭亏间挣扎，2025年以三大航为标志有望阶段性扭亏为盈，但行业仍处盈亏平衡线上下 [16][17][61][62][63] - 2026年，受益于供需结构优化、行业推动反内卷、油价下行、人民币升值及国际航线盈利贡献提升，全行业净利润将实现增长，盈利质量较2025年进一步优化 [18][19][64][65][66] - 预计“十五五”期间，民航业将进入盈利周期 [19][67] 市场新变化：票价上升 - 2024年以来行业出现“量升价跌”、“旺丁不旺财、增收不增利”的局面，但自9月份起价格水平出现企稳回升迹象 [20][21][68][69] - 2026年，在客座率高、运力供给保持紧平衡的状态下，全民航票价有望获得上涨，但上涨预计是“温和的”和“结构性的” [22][70][71] 格局新演变：分化继续 - 2026年航空公司间分化将愈发清晰，缺乏网络、品牌、成本和资金优势的中小型航司生存压力只增不减 [23][24][72][73] - 政策层面致力于构建全国统一大市场，深入整治“内卷式”恶性竞争，为市场环境良性化创造条件 [24][73] - 差异化竞争成为主旋律：三大枢纽航空聚焦国际枢纽建设，地方航空聚焦区域市场，低成本航空凭借运营效率和成本优势实施差异化发展 [25][26][74][75] 法规新纪元：新法实施 - 2026年7月1日，新修订的《民用航空法》与《民用航空安全管理规定》将同步施行，标志着行业治理基础全面升级 [27][76] - 新规强制并精细化安全管理体系（SMS），推动安全管理从“事件驱动”转向“风险驱动” [27][76] - 新法细化旅客权益保护，并明确促进低空经济发展的政策导向，为新业态发展奠基 [27][76] 国际新挑战：外部因素变化 - 2026年人民币汇率环境可能相对温和，多家机构预测人民币有望延续温和升值趋势，若美元走弱将利好拥有大量美元负债的中国航司，产生汇兑收益 [29][30][31][78][79][80] - 国际航线经营面临地缘政治的最大不确定性，中日关系、中美关系及周边国家政治经济与突发事件均对行业经营产生影响 [32][33][81][82] 成本新结构：价格变化 - 相对于2025年，2026年油价进一步下降空间不大 [34][83] - 成本端面临多重挑战：飞机价格持续上涨，飞机租赁费率因供不应求处于历史高位 [36][85]；航材维修和维护成本因供应链影响及机队老龄化而攀升 [37][86]；起降费、航路费、各类保障费等上游价格上涨带来压力 [38][86] 枢纽新竞争：更趋多元 - 2026年大型航空枢纽竞争将更趋激烈，航空市场将出现集聚和虹吸效应，超大机场市场集中度将进一步提升 [39][40][87] - 大型机场间的竞争更趋多元，不仅包括规模竞争，还包括国际市场、枢纽中转、航线资源等方面的竞争 [41][42][88] 战略新起航：“十五五”开局 - 2026年是“十五五”规划开局之年，行业发展将深度融入国家战略，在建立国内大市场、扩大内需、反内卷、加快双循环、扩大对外开放等方面大有可为 [43][44][89][90] - 行业机遇与挑战并存，改善向上的迹象已现，但仍是一个很辛苦、赚钱很不容易的行业 [44][90]

数字人民币定位与制度框架变更 - 新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系于2026年1月1日正式启动实施 [1][3] - 数字人民币核心定位由流通中现金转变为存款，从央行负债转变为银行负债 [1][3] - 数字人民币钱包余额将按照流动性分别计入相应货币层次，客户在商业银行钱包中的数字人民币是以账户为基础的商业银行负债 [3] 计息规则与钱包分类 - 自2026年1月1日起，银行为客户开立的数字人民币实名钱包余额按照本行活期存款挂牌利率计付利息，计结息规则与活期存款一致 [3] - 数字人民币钱包分为四类，其中一类、二类、三类为实名钱包，四类为非实名钱包 [4] - 如客户开立的数字人民币钱包为四类个人钱包，则钱包内的余额不计付利息 [4] 对商业银行的影响与激励 - 数字人民币存款成为银行可运用的资金来源，增强银行参与数字人民币生态建设的内生动力 [5] - 银行可以对数字人民币钱包余额自主开展资产负债经营管理，由存款保险依法提供与存款同等的安全保障 [6] - 银行可以围绕计息数字钱包开发更多存款、理财及信贷产品，进一步打造“支付＋金融”的综合生态 [5] - 此前数字人民币在央行资产负债表上，商业银行承担责任但属纯成本业务，存在激励不足问题，新安排解决了权责不统一问题 [5] 对个人与企业用户的影响 - 数字人民币钱包里的钱可以像活期存款一样生息，持有数字人民币也能有收益 [5] - 个人支付便利化将提升，银行间转账、跨境使用等将更加直接、便捷 [5] - 账户相对于现金的生息能力对个人和单位形成激励，存款货币有利于保持负债稳定性对商业银行形成激励 [5] 数字人民币与第三方支付的比较 - 数字人民币本质上是钱包里的钱，是数字形态的法定货币，而微信支付、支付宝等是通过绑定银行卡将银行里的钱搬出来支付 [7][8] - 数字人民币转入或转出钱包不收取手续费，在没网络、没电的情况下也能成功支付 [8] - 数字人民币更保护隐私，收集的交易信息更少，且不提供给第三方 [8] - 数字人民币由央行提供技术支持保障并实施监管，商业银行负责客户数字人民币安全并承担合规和反洗钱责任，纳入存款保险范畴，最高偿付限额为人民币50万元 [8] - 非银行支付机构实施100%的数字人民币保证金，为资金安全加上“保险” [8]