文章核心观点 行业聚焦于理解市场、ETF投资策略和业务管理，2025年ETF固定收益流入强劲，私募股权和信贷纳入ETF有挑战，主动管理ETF受关注，杠杆/反向及单股ETF热门，ETF作为共同基金份额类别有望获批 [1][3][10][13][21] 会议相关 - 约2000名资产经理和投资顾问参加拉斯维加斯的ETF会议，顾问关注理解市场、ETF投资策略和业务管理三方面 [1] - 业务管理内容占会议约35%，因财富管理业务增长且聚焦富裕投资者 [2] ETF资金流向 2025年总体情况 - 年初至今ETF资金流向波动，股票持续有资金流入，固定收益流入强劲，贵金属流入少 [3] 具体类别 - 股票资金流入约一半进入被动指数基金，大型成长基金近期有适度流入，但Invesco QQQ Trust近30天有资金流出 [4] - 固定收益资金流入与股票相当，原因是市场波动和人口老龄化，近期多流入超短期国债 [5][6] - 年初至今股票流入1350亿美元，固定收益920亿美元，其中超短期400亿美元，贵金属80亿美元 [9] 私募股权和信贷ETF - 将私募信贷和股权纳入ETF有困难，SPDR SSGA Apollo IG Public & Private Credit ETF需求一般，但市场兴趣高 [10] - 投资者想投资私募股权和信贷，但ETF难以提供，存在流动性不匹配问题，半流动性领域竞争激烈，ETF能否主导私募产品交易尚不确定 [11][12] 主动管理ETF - 主动管理ETF占美国近11万亿美元ETF业务资产不到10%，但今年新资金流入占比近30%，相关经理将展示最佳想法 [13] - 期权收入产品受关注，如JP Morgan Equity Premium Income ETF出售标普500的备兑看涨期权，提供月收入 [14] - 缓冲产品受欢迎，如FT Vest Laddered Buffer ETF和Innovator Defined Wealth Shield ETF，提供标普500敞口和损失缓冲 [15] 杠杆/反向及单股ETF - 杠杆和反向ETF资产占比从约2%增至约7%，投资者从指数转向高波动科技股单股ETF [16][17] - 年初至今单股杠杆/反向资金流入65亿美元，指数杠杆/反向6.07亿美元，持有者多短期持有 [18][19][20] ETF作为共同基金份额类别 - Vanguard开创ETF作为共同基金份额类别结构，专利到期后约50家公司申请，预计SEC会快速批准 [21][22] 单股ETF表现 - Direxion Daily TSLA Bull 2x下跌33%，GraniteShares 2x Long COIN Daily下跌28%，Direxion Daily AAPL Bull 2x Shares下跌20%，GraniteShares 1.25x Long Tesla Daily ETF下跌20% [23]

文章核心观点 - 阿波罗旗下基金将收购OEG能源集团多数股权，交易估值超10亿美元，橡树资本等将保留少数股权，交易预计2025年第二季度完成 [1][4] 交易信息 - 阿波罗旗下基金同意从橡树资本管理公司旗下基金及其他投资者手中收购OEG能源集团多数股权，交易对OEG估值超10亿美元，橡树资本等将保留少数股权 [1] - 交易需满足特定成交条件，包括监管批准，预计2025年第二季度完成 [4] - 桑坦德银行担任阿波罗基金财务顾问，文森·埃尔金斯律师事务所担任法律顾问；高盛国际担任橡树资本财务顾问，吉布森·邓恩·克鲁彻律师事务所和盛信律师事务所担任法律顾问；伟凯律师事务所担任OEG管理层法律顾问 [4][5] 公司情况 OEG能源集团 - 是领先的海上能源解决方案企业，为石油天然气和风电终端市场提供开发和运营解决方案超50年，拥有并运营全球最大的货运单元船队之一，超75000个单元，可再生能源部门为海上风电行业提供关键技术解决方案和服务 [2] - 自1973年成立后通过有机增长和战略收购不断发展，为全球能源行业提供基础设施资产、技术和服务，在全球能源供应链中起关键作用 [8] - 为水上、水面和水下应用提供专业互补解决方案，支持全球能源生产，总部位于英国阿伯丁，有超1300名员工，业务覆盖超65个国家 [9][10] 阿波罗 - 是高增长的全球另类资产管理公司，在资产管理业务中为客户提供从投资级信贷到私募股权的超额回报，通过雅典娜退休服务业务帮助客户实现财务安全，截至2024年12月31日管理资产约7510亿美元 [7] - 过去五年，阿波罗管理的基金和附属公司已承诺、部署或安排约580亿美元与气候和能源转型相关的投资，支持清洁能源和基础设施领域的公司和项目 [3] - 公司有到2027年部署、承诺或安排500亿美元，到2030年超1000亿美元与气候和转型投资框架相符资金的目标 [6] 橡树资本 - 是全球另类投资管理领域的领导者，截至2024年12月31日管理资产2020亿美元，强调机会主义、价值导向和风险可控的投资方法，有超1200名员工，在全球23个城市设有办事处 [11] 各方表态 - OEG首席执行官约翰·海顿表示公司致力于在能源转型中扩大和提升能力，期待与阿波罗合作 [3] - 阿波罗合伙人威尔逊·汉德勒认为OEG是全球领先企业，有巨大投资机会，将与OEG团队合作创造价值 [3] - 橡树资本董事总经理兼助理投资组合经理弗朗西斯科·朱利亚尼称对与OEG合作成果感到自豪，看好其增长前景，很高兴与阿波罗基金一起保留少数股权 [3]

交易概述 - GFL将其环境服务业务出售给阿波罗基金和BC基金管理的基金 企业价值80亿美元 [1][3][4] GFL公司情况 - GFL是北美第四大多元化环境服务公司 总部位于安大略省旺市 通过其设施平台提供固体废物管理服务 业务覆盖加拿大及美国超半数州 拥有超1.5万名员工 [5] - GFL预计用出售所得偿还债务 最多22.5亿美元用于回购股票 余额用于交易费用和一般企业用途 此次出售可加速资产负债表去杠杆化 并为有机增长和固体废物并购部署增量资本 还可通过股票回购和未来增加股息向股东返还资本 [6] - GFL将保留环境服务业务44%的股权 阿波罗基金和BC基金各持有28%的股权 [7] 财务顾问情况 - 布朗吉本斯朗公司（BGL）的环境投资银行团队担任GFL此次交易的财务顾问 [1][2][3] - BGL的环境服务与基础设施投资银行团队自2016年以来在北美环境服务交易规模排名第一 专注于废物处理与处置 水与污水处理 废物转化价值和废物转化能源市场的业务 [8] - BGL是一家专注于全球中端市场的独立投资银行和金融咨询公司 提供并购 资本市场 财务重组等服务 在美国多地设有办公室 是REACH跨境并购的创始成员 可服务全球超30个国家的客户 [9]

文章核心观点 Apollo宣布其总裁将参加RBC金融服务会议的主题小组讨论，会议将进行直播和回放，同时介绍了公司业务和管理资产规模等信息 [1][2] 分组1：会议信息 - Apollo总裁Jim Zelter将于2025年3月5日下午12:20参加RBC金融服务会议关于私人市场的主题小组讨论 [1] - 会议将在Apollo投资者关系网站ir.apollo.com进行直播，无法实时参与的可在会后观看回放 [1] 分组2：公司介绍 - Apollo是高增长的全球另类资产管理公司，在资产管理业务中为客户提供从投资级信贷到私募股权的超额回报 [2] - 公司通过Athene退休服务业务，为客户提供退休储蓄产品并为机构提供解决方案，帮助客户实现财务安全 [2] - 截至2024年12月31日，Apollo约有7510亿美元资产管理规模 [2] 分组3：联系方式 - 投资者关系全球负责人Noah Gunn，电话(212) 822-0540，邮箱IR@apollo.com [3] - 企业传播全球负责人Joanna Rose，电话(212) 822-0491，邮箱Communications@apollo.com [3]

公司动态 - 阿波罗（NYSE: APO）宣布聘请Shimpei Kanzaki为董事总经理兼日本全球财富业务主管 [1] - Kanzaki拥有超20年另类投资、私募市场和财富管理行业经验 将向亚太全球财富业务主管Edward Moon汇报 [1] 各方观点 - Moon称欢迎Kanzaki 其经验丰富 公司期待在日本发展 扩大产品套件并与日本财富渠道分销商合作 [2] - 阿波罗合伙人兼首席客户与产品开发官Stephanie Drescher表示日本是关键增长市场 期待借助Kanzaki任命扩大在日财富业务 [2] - Kanzaki称阿波罗声誉良好 期待与日本领先分销商合作 为日本投资者提供定制解决方案 [2] 公司背景 - 阿波罗是高增长的全球另类资产管理公司 提供从投资级信贷到私募股权的超额回报 还通过Athene提供退休服务 [3] - 截至2024年12月31日 阿波罗管理资产约7510亿美元 [3]