公司概况 - 影石创新科技股份有限公司科创板IPO注册获正式批复，成为2025年科创板第一家注册通过企业 [1] - 公司成立仅十年、由90后掌舵，全景相机全球市占率达67.2%，年营收近40亿元 [2] - 公司员工超2000人，研发人员占比近半，平均年龄仅28.5岁 [17] 市场表现 - 连续两年营收翻倍增长，2023年营收接近40亿元 [4][20] - 产品畅销全球200多个国家和地区，拥有数百万硬件用户 [4] - 全球手持智能影像设备市场规模从2017年的164.3亿元增至2023年的364.7亿元，复合增长率达14.3%，预计2027年将突破592亿元 [19] 产品与技术 - 旗下20余款产品覆盖大众日常记录、户外运动、旅游出行、影像创作、视频会议等多种影像场景 [4] - 2016年推出首款产品Nano，重量仅70g，开创"人人都是VR摄影师"时代 [7] - 2018年自主研发旗舰全景相机X系列，结合"先拍摄后取景"创新方案 [7] - 率先实现消费级全景相机8K超高清画质，专业级领域推出11K VR全景设备 [7] - 2023年研发的全景相机被搭载在近地轨道卫星上，成为史上首个在太空中完全裸露的全景相机 [8] - 国内外拥有800多项授权专利，多件专利入选中国专利奖 [19] 应用场景 - 2019年国庆阅兵活动、2022年央视春晚和北京冬奥会直播中使用影石产品 [8] - 承担NASA火星探测器登陆、2022年美国超级碗中场秀、94届奥斯卡金像奖颁奖典礼VR全景直播工作 [8] - 2024年巴黎奥运会开幕式上，影石全景相机搭配自拍杆频繁现身运动员手中 [8] 全球化战略 - 构建"研发-生产-品牌-渠道"全球化闭环，确立"生而全球化"发展模式 [12] - 全球设立五大办公中心，搭建覆盖60余国的销售网络 [13] - 线上覆盖主流电商平台，线下与BestBuy等国际顶级零售商达成战略合作，独家入驻苹果AppleStore [13] - 2024年入选《FastCompany》全球创新企业榜单和"Brandz中国全球化品牌50强" [13] 品牌与营销 - 品牌海外社交媒体平台积累超500万粉丝 [13] - 设立"ThinkBold.挑战基金"激励全球用户参与创作 [13] - 2017年通过将相机绑在老鹰身上的创意视频在社媒平台爆红 [12] 行业地位 - 连续六年霸榜全球消费级全景相机出货量冠军 [11] - 获得国家级专精特新重点"小巨人"企业和全国制造业单项冠军产品"双料"认证 [19] - 产品两度入选《时代》年度最佳发明榜单，多次获得美国CES创新金奖，德国iF、红点及日本优良设计等国际知名设计奖项 [19]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司营收为2.01亿美元，符合指引；GAAP净亏损每股0.24%，非GAAP净亏损每股0.09%，超出指引 [19] - 2024年，订阅和服务收入同比增长10%至1.07亿美元，订阅毛利率超过70%；零售收入为6.01亿美元，占总收入的75%，同比下降15%；产品收入为9400万美元，占总收入的12%，同比下降54%；ASP为330美元，低于2023年的337美元；运营亏损为8000万美元，高于2023年的3400万美元；销售量为250万台，同比下降32% [22][23] - 预计2025年单位和收入低于2024年，主要受宏观经济逆风、美元走强、竞争和新360相机延迟推出的影响；计划将运营费用从2024年减少近30%，预计2025年毛利率比2024年提高超100个基点，比2023年提高近300个基点；积极管理资产负债表，将库存降至1亿美元以下 [24][25] - 预计2025年第一季度营收为1.25亿美元±1000万美元，同比下降20%；ASP约为365美元，低于2024年的395美元；单位销售同比下降20%，约为43万台；渠道库存环比减少约6万台；毛利率为35%；运营费用约为6300万美元±200万美元，较上年同期减少24%；非GAAP税收费用为100万美元；非GAAP每股亏损为0.15%；流通股约为1.55亿股；现金约为8000万美元 [26][27] - 预计2025年全年运营费用在2.5 - 2.6亿美元之间，同比下降1亿美元或近30%；非GAAP税收费用为300万美元，现金税为100万美元；订阅用户数约为240万；订阅和服务收入约为1.05亿美元；年底现金约为5000万美元 [28][29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，订阅和服务收入同比增长9%，主要得益于ARPU增长8%，总订阅保留率达到创纪录的69%；相机销售量约为77万台，符合预期，渠道库存减少超17万台；订阅用户同比增长1%至252万，其中包括7万高级加用户；所有板块相机销售的订阅附加率为34%，高于2023年第四季度的29%，提高了16%；ASP为346美元，高于2023年第四季度的330美元 [20][21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为360度相机市场是更广泛数字成像类别中的一个强劲增长细分市场，公司希望扩大在该市场的份额 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取行动调整运营费用，专注于高效交付2025年和2026年的产品，拓宽产品组合，以实现盈利回报 [10] - 公司计划通过更广泛、更多样化和创新的路线图，扩大潜在市场，恢复单位和收入增长，并提高盈利能力，在2026年及以后推出更多新产品 [17] - 由于竞争原因，公司在产品发布方面将比过去更加不透明 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计美国关税不会对美国消费者定价或毛利率产生重大影响，这得益于多年来供应链的多元化管理 [9] - 公司认为创新具有挑战性，但将坚定不移地致力于实现长期回报，通过坚持、创新和满足终端用户需求来实现增长 [18] - 公司预计2025年单位和收入将下降，但通过降低运营费用、提高毛利率和管理资产负债表，为2026年及以后的增长和盈利奠定基础 [24][31] - 公司预计2026年随着一系列令人兴奋的新产品推出，订阅业务将再次增长 [44] 其他重要信息 - 2024年，公司除了旗舰产品HERO13 Black外，还推出了入门级产品HERO，这是一款超小的4K相机，上周通过固件更新增加了更宽、更沉浸的4:3视频捕获宽高比和应用程序中的超级视图数字镜头设置 [11][12] - 公司最近在Quick应用程序中发布了全新的增强型360度编辑体验，本月晚些时候将开始销售更新后的Max 360度相机，作为入门级360 SKU，为今年晚些时候推出的Max 2 360相机做铺垫 [14] - 公司已完成下一代SOC GP3的验证，认为GP3将为相机类别和数字成像行业设定新的性能标准 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何理解2025年订阅用户下降 - 公司表示预计2025年单位销售下降，全年订阅附加率约为42%，预计在38% - 40%之间；总订阅保留率持续提高，导致ARPU提高，有助于抵消单位销售减少的影响，因此预计订阅收入约为1.05亿美元，订阅用户约为240万，较2024年减少约12万 [36] 问题2: 能否提供更多关于2025年的具体指引 - 公司表示将按季度进行指引，由于2025年时间较长，且面临消费者竞争和外汇等逆风因素，不会提供精确的收入数字；但认为毛利率为35%，成本降低，订阅和服务业务有助于提高利润率，预计这种情况将持续 [39][40][41] 问题3: 重新推出Max 1的决策背景及该型号是否会增加利润率 - 公司表示此前为Max 2的推出清理了Max的渠道库存，但Max 2的延迟推出给业务带来了一些复杂性；经过评估，发现Max仍有市场需求，该产品经过了轻微更新，并结合了最近在GoPro Quick应用程序中免费更新的重大软件增强功能，整体360体验得到了极大提升；Max将作为出色的入门级360产品，为Max 2的推出奠定基础；该型号在美元层面上绝对会增加利润率，其利润率已包含在全年35%的模型中 [48][49][52] 问题4: GP3或支持GP3的相机是否会在今年推出 - 公司表示由于竞争原因，在产品发布方面将比过去更加不透明，无法提供相关信息 [55] 问题5: 从长期来看，硬件销售是否仍是订阅收入的主要驱动因素，是否有其他方法可以促进订阅收入增长 - 公司表示历史上订阅收入与硬件销售相关，但正在寻找创造新软件体验的机会，这不仅可以增加现有订阅用户的参与度，还可以提高购买者的转化率；此外，公司持续提高总订阅保留率，随着订阅用户在项目中停留时间的延长，他们更有可能参与并续费，这有助于推动ARPU逐年提高；预计2026年订阅业务将恢复增长 [58][59][60]

业绩总结 - 2024年第四季度总收入为2.009亿美元，较Q3 2024的2.589亿美元下降22.3%[6] - 2024年第四季度净亏损为1440万美元，较Q3 2024的50万美元亏损显著增加[6] - 2024年第四季度每股摊薄净亏损为0.09美元，较Q3 2024的0.00美元有所增加[6] - 2024年第四季度GAAP净亏损为37,191千美元，较2023年第四季度的339,088千美元有所改善[23] - 2024年第四季度非GAAP净亏损为14,418千美元，较2023年第四季度的319,357千美元有所改善[24] 用户数据 - 2024年第四季度相机出货量为58.1万台，较Q3 2024的88.1万台下降34.0%[6] - 2024年第四季度GoPro.com收入为513万美元，占总收入的25.6%[9] - 2024年第四季度零售收入为1.496亿美元，占总收入的74.4%[9] 财务指标 - 2024年第四季度毛利率为35.1%，较Q3 2024的35.6%略有下降[6] - 2024年第四季度现金及现金等价物为1.028亿美元，较Q3 2024的1.302亿美元下降21.0%[10] - 2024年第四季度库存为1.207亿美元，较Q3 2024的1.553亿美元下降22.3%[10] - 2024年第四季度GAAP毛利率为34.7%，较2023年第四季度的34.2%略有上升[25] - 2024年第四季度非GAAP毛利率为35.1%，较2023年第四季度的34.4%有所上升[25] 费用与支出 - 2024年第四季度运营费用为8650万美元，较Q3 2024的9120万美元下降5.8%[6] - 2024年第四季度GAAP运营费用为108,801千美元，较2023年第四季度的110,463千美元有所下降[25] - 2024年第四季度非GAAP运营费用为86,471千美元，较2023年第四季度的99,596千美元显著下降[25] - 2024年第四季度的总股票补偿费用为5,199千美元，较2023年第四季度的10,031千美元有所减少[23] - 2024年第四季度的重组及其他费用总计为17,471千美元，较2023年第四季度的548千美元显著增加[25] 其他财务信息 - 2024年第四季度的调整后EBITDA为负14,359千美元，较2023年第四季度的负29,301千美元有所改善[27] - 2024年第四季度的利息收入（支出）净额为279千美元，较2023年第四季度的负707千美元有所改善[27] - 2024年第四季度的所得税费用为负2,403千美元，较2023年第四季度的负2,988千美元有所改善[27] - 2024年第四季度的债务清偿收益为0千美元，而2023年第四季度则为负3,092千美元[27] - 2024年第四季度的保险索赔收益为负1,130千美元，未在前几个季度出现[27]

整体营收情况 - 2024年全年营收8.01亿美元，同比下降20%；第四季度营收2.01亿美元，同比下降32%[2][7] - 2024年全年营收80.15亿美元，较2023年的100.55亿美元下降20.29%；2024年第四季度营收2.01亿美元，较2023年同期的2.95亿美元下降31.99%[18] 订阅和服务收入情况 - 2024年订阅和服务收入1.07亿美元，同比增长10%；第四季度订阅和服务收入2700万美元，同比增长9%[2][7] 相机销售情况 - 2024年第四季度相机销量约77.5万台，同比下降16%[7] - 2024年第四季度售价400美元及以上相机占相机收入的84%，当季ASP为346美元，同比增长5%[7] 零售渠道收入情况 - 2024年第四季度零售渠道收入1.5亿美元，占总收入74%，同比下降34%；GoPro.com收入5100万美元，占总收入26%，同比下降24%[7] 净亏损情况 - 2024年GAAP净亏损4.32亿美元，合每股亏损2.82美元；Non - GAAP净亏损3.7亿美元，合每股亏损2.42美元[9] - 2024年第四季度GAAP净亏损3700万美元，合每股亏损0.24美元；Non - GAAP净亏损1400万美元，合每股亏损0.09美元[7] - 2024年全年净亏损4.32亿美元，较2023年的0.53亿美元扩大715.77%；2024年第四季度净亏损0.37亿美元，较2023年同期的0.02亿美元扩大1437.26%[18] - 2024年Q1公司GAAP净亏损为37191000美元，2023年同期为2418000美元；2024年全年GAAP净亏损为432311000美元，2023年为53183000美元[25] - 2024年Q1公司非GAAP净亏损为14418000美元，2023年同期为净收入4158000美元；2024年全年非GAAP净亏损为370417000美元，2023年为20259000美元[25] 毛利率情况 - 2024年GAAP和Non - GAAP毛利率分别为33.8%和34.1%；第四季度分别为34.7%和35.1%[7][9] - 2024年Q1公司GAAP毛利率占收入的34.7%，2023年同期为34.2%；2024年全年为33.8%，2023年为32.2%[26] - 2024年Q1公司非GAAP毛利率占收入的35.1%，2023年同期为34.4%；2024年全年为34.1%，2023年为32.4%[26] 调整后EBITDA情况 - 2024年调整后EBITDA为负7200万美元；第四季度为负1400万美元[7][9] 运营费用计划 - 公司计划2025年将运营费用降低近30%[3] 资产负债情况 - 2024年末总资产5.44亿美元，较2023年末的9.68亿美元下降43.31%；总负债3.92亿美元，较2023年末的4.12亿美元下降4.85%[20] 现金及现金等价物情况 - 2024年末现金及现金等价物为1.03亿美元，较2023年末的2.23亿美元下降54.04%[20] 经营活动净现金情况 - 2024年全年经营活动净现金使用1.25亿美元，较2023年的0.33亿美元扩大278.79%；2024年第四季度经营活动净现金使用0.25亿美元，而2023年同期为提供0.44亿美元[21] 研发费用情况 - 2024年全年研发费用1.86亿美元，较2023年的1.66亿美元增长12.20%；2024年第四季度研发费用0.50亿美元，较2023年同期的0.44亿美元增长13.97%[18] 销售和营销费用情况 - 2024年全年销售和营销费用1.61亿美元，较2023年的1.70亿美元下降5.26%；2024年第四季度销售和营销费用0.43亿美元，较2023年同期的0.50亿美元下降13.73%[18] 存货情况 - 2024年末存货为1.21亿美元，较2023年末的1.06亿美元增长13.60%[20] 债务情况 - 2024年末短期债务为0.93亿美元，而2023年末无短期债务；2024年末长期债务为0，而2023年末为0.93亿美元[20] 非GAAP财务指标说明 - 公司披露非GAAP财务指标以评估核心运营表现和趋势，但这些指标有局限性，不能替代GAAP指标[22] GAAP摊薄后每股净亏损情况 - 2024年Q1公司GAAP摊薄后每股净亏损为0.24美元，2023年同期为0.02美元；2024年全年为2.82美元，2023年为0.35美元[25] 非GAAP摊薄后每股净亏损情况 - 2024年Q1公司非GAAP摊薄后每股净亏损为0.09美元，2023年同期为净收入0.03美元；2024年全年为2.42美元，2023年为0.13美元[25] GAAP运营费用情况 - 2024年Q1公司GAAP运营费用为108801000美元，2023年同期为110463000美元；2024年全年为406328000美元，2023年为399036000美元[26] 非GAAP运营费用情况 - 2024年Q1公司非GAAP运营费用为86471000美元，2023年同期为99596000美元；2024年全年为353664000美元，2023年为359430000美元[26] GAAP运营亏损情况 - 2024年Q1公司GAAP运营亏损为39100000美元，2023年同期为9368000美元；2024年全年为135033000美元，2023年为75463000美元[26] 非GAAP运营亏损情况 - 2024年Q1公司非GAAP运营亏损为15968000美元，2023年同期为净收入2033000美元；2024年全年为80327000美元，2023年为34075000美元[26]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为2.59亿美元[8] - 每股收益（EPS）在非GAAP基础上达到收支平衡，息税折旧摊销前利润（EBITDA）为500万美元，较上季度提高3900万美元[9] - 2024年下半年毛利率预计为36%，较上一年提高18.5个百分点[21] - 预计2025年运营费用在2.45亿 - 2.55亿美元之间，较2024年减少1.1亿美元，这是自上市前以来的最低运营费用水平[23] - 预计2025年第一季度运营费用约为6000万美元，较上一年同比下降近30%[24] - 预计2025年平均销售价格（ASP）在335 - 345美元之间，较2024年提高5%[22] - 预计2025年毛利率将从2024年的34%提升至35% - 36%[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅和服务营收同比增长11%，达到2750万美元，主要受每用户平均收入（ARPU）增长9%和整体订阅用户增长2%的推动[8] - 整体留存率同比增长4%，达到67%，高级+（Premium+）订阅用户增长，带动ARPU增长9%[20] - 订阅用户同比增长2%，达到256万，其中包括5.4万高级+订阅用户，各渠道相机销售的订阅附加率为45%，与上一年持平[20] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场在第三季度显著下滑，美国面临宏观经济逆风，欧洲市场也开始出现下滑[28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将采取更积极的方式，将2025年运营费用大幅削减至远低于上次财报电话会议所公布的水平，目标为2.5亿美元[15] - 公司在2025年及以后将以更精简、更专注的方式运营，追求产品路线图以推动创新、差异化和增长，同时降低运营费用至上市前的最低水平[16] - 9月推出两款新产品，旗舰产品HERO 13 Black和入门级相机HERO，HERO重新设计后利润率高于之前的入门级相机[17] - 自2023年5月以来，全球零售门店新增约6300家，总数超过2.5万家，第三季度全球新增1200多家门店，包括美国约500家山姆会员店[18] - 公司已对竞争对手提起诉讼以保护自身知识产权，欢迎公平竞争，但不容忍侵犯知识产权的行为[10][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度结果积极，但2024年仍充满挑战，全球宏观经济逆风影响消费者可自由支配支出、新360度相机延迟推出以及竞争等因素对公司造成影响[9] - 公司认为其产品路线图能够使其参与到动作相机、360度相机和其他新型相机等增长领域[14] - 公司虽面临业务挑战，但对未来感到乐观，2025年运营费用的削减将有助于以更精简、高效的方式运营，提高财务业绩，推动创新并参与数字成像市场的增长[33] - 公司的市场机会在于替代拍摄相机，其创新专注于帮助人们以传统手机或相机无法做到的便捷方式记录生活和经历，这些相机类别正在增长，公司的技术、专业知识和品牌处于有利地位[34] - 公司已度过2024年的挑战，期待在2025年以更精简的组织架构执行战略，推出新产品以实现业务增长[36] 问答环节所有的提问和回答 问题: 美国国际贸易委员会（ITC）调查的理想结果是什么 - 理想结果是ITC承认侵权行为，认可公司专利和知识产权的有效性，禁止侵权公司的相关产品在美国市场销售[26] 问题: ITC调查预计何时结束 - 预计在2025年得出结论[27] 问题: 若对2025年展望中的不利因素进行排序，哪个影响最大哪个最小，如何将零售门店增长与降低的展望相协调 - 宏观经济可能是最大的不利因素，中国市场在第三季度显著下滑，欧洲市场也开始出现下滑，其次是新360度相机的推出，还有竞争因素；虽然对新增的2.5万多家门店感到兴奋，但由于产品未完全推向市场，目前无法充分利用零售网络，预计2025年产品推出后将充分受益[28] 问题: 在360度相机类别还是主要的动作相机类别中看到更多的份额流失 - 动作相机类别实际上略有增长，360度相机是一个增长类别，但由于新相机延迟推出，360度相机类别以及HERO相机（动作相机类别）存在份额流失，最大的收入影响来自未推出MAX 2 360相机；目前无法充分利用2.5万多家门店的优势，但2025年将实现[29][30]

营收情况 - 2024年三季度营收258898千美元2023年同期为294299千美元[11] - 2024年前三季度营收600591千美元2023年同期为710039千美元[11] - 2024年第三季度营收2.589亿美元较2023年同期下降12%[79] - 2024年前九个月营收6.006亿美元较2023年同期下降15.4%[86] - 2023年九个月营收7.1亿美元2024年同期营收6.006亿美元[131] - 2022年营收10.9亿美元2023年营收10.1亿美元[131] 盈利与亏损情况 - 2024年三季度净亏损8211千美元2023年同期净亏损3684千美元[11] - 2024年前三季度净亏损395120千美元2023年同期净亏损50765千美元[11] - 2024年第三季度净亏损820万美元2023年同期净亏损370万美元[80] - 2024年前九个月净亏损39512万美元[47] - 2022年全年净收入2880万美元2023年全年净亏损5320万美元[131] - 2023年公司出现运营亏损，2022和2021年全年有运营收入[142] 现金及资产负债情况 - 2024年三季度末现金及现金等价物130195千美元2023年末为222708千美元[1] - 2024年三季度末总资产661603千美元2023年末为967951千美元[1] - 2024年三季度末总负债477660千美元2023年末为412105千美元[8] - 2024年三季度末股东权益183943千美元2023年末为555846千美元[9] - 截至2024年9月30日，公司拥有1.302亿美元现金、现金等价物和有价证券，累计赤字为6.444亿美元[17] - 2024年9月30日现金余额6990万美元，与2023年12月31日相同[24] - 2024年9月30日现金等价物为6034.4万美元，2023年12月31日为1.5276亿美元[24] 现金流量情况 - 2024年前三季度经营活动现金净流出100042千美元2023年同期为76592千美元[14] - 2024年前三季度投资活动现金净流入8069千美元2023年同期为107437千美元[14] - 2024年前9个月经营活动现金使用10000万美元主要源于39510万美元净亏损和3270万美元营运资金净流出[105] - 2024年前9个月投资活动现金流入8069千美元主要源于24000千美元有价证券到期[106] - 2024年前9个月融资活动现金使用697千美元主要源于2800千美元受限股票单位结算税款支付[107] - 2023年下半年经营活动现金提供4210万美元上半年现金使用7500万美元[95] 公司运营策略与计划 - 2024年10月公司启动成本削减工作，预计将削减约26%的员工数量[17] - 公司预计削减2024年下半年和2025年的营销费用及其他一般费用[17] - 公司基于当前现金流预测，认为现金及现金等价物足以维持运营至少12个月[17] - 公司将降低运营费用至上市前最低水平[81] - 公司计划进一步构建移动和云故事解决方案及订阅服务[81] 公司财务相关协议与票据 - 2025年票据将于2025年11月到期，公司在某些情况下可将到期余额转换为股票[17] - 截至2024年9月30日，公司可从2021年信贷协议中提取4480万美元[17] - 2020年11月公司发行2025年到期的1.25%可转换优先票据本金总额1.438亿美元[35] - 2023年11月回购2025年到期可转换优先票据本金总额5000万美元[24] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日2025年票据未偿本金均为9380万美元[36] - 2025年11月15日2025年票据到期本金9380万美元[102] 公司财务指标评估 - 公司使用非GAAP财务指标评估核心运营业绩等[113] - 非GAAP财务指标有局限性不能替代GAAP指标[113] - 给出2024年9月30日、2024年6月30日、2023年9月30日净亏损与调整后EBITDA的调节表[115] - 给出2024年9月30日、2024年6月30日、2023年9月30日净亏损与非GAAP净收入（亏损）的调节表[117] 公司运营风险 - 公司营收未来可能继续下降[131] - 公司可能无法以历史速度获取和保留订户[132] - 公司依赖零售商展示产品若展示不佳可能影响销售[131] - 公司研发工作复杂且费用高昂[132] - 公司可能无法实现研发投入的可观回报[132] - 公司重组和裁员可能无法达到预期结果[133] - 公司未来增长取决于进一步扩大市场但可能无法成功[133] - 宏观经济因素可能影响消费者支出进而影响公司营收[134] 公司市场与竞争情况 - 国际市场是公司实现盈利的重要机会[82] - 公司在高度竞争的数字成像市场面临诸多强大竞争对手[141] - 多种因素可导致公司毛利率波动进而影响运营结果[141] 公司客户与营收占比情况 - 2023年十大客户占公司营收比例为44%[142] - 2022年十大客户占公司营收比例为41%[142] - 2021年十大客户占公司营收比例为46%[142] - 2023年某零售商占公司营收10%[142] - 2022年某零售商占公司营收8%[142] - 2021年某零售商占公司营收11%[142] 公司治理与股权情况 - 截至2024年9月30日B类普通股股东持有约67.1%的表决权其中董事长兼首席执行官伍德曼持有约64.2%的表决权[162] - 2022年1月27日董事会授权回购至多1亿美元A类普通股 2023年2月9日补充授权回购4000万美元A类普通股 截至2024年9月30日剩余回购授权为6040万美元[168] - 2024年第三季度无A类和B类普通股回购[168] 公司面临的法规与合规风险 - 公司受政府监管 尤其是隐私数据保护等方面 不遵守会影响业务[153] - 美国和多国对个人信息有相关规定 不遵守可能面临处罚[153] - 公司面临欧盟和英国GDPR对个人数据转移的监管可能失败的风险[154] - 公司可能因隐私和安全相关的法律合规问题面临多种不利影响[154] - 公司可能受美国反海外腐败法等反贿赂法律影响[154] - 公司受环境和社会事务相关法规影响如冲突矿物披露规则[155] - 公司受各种环境法律法规影响包括气候变化相关[155] - 公司可能受新的ESG披露标准和规则影响[156] - 公司受政府进出口控制和经济制裁法律约束[156] 公司税务相关情况 - 公司受美国及其他地区税法影响 有效税率和税收优惠可能改变[166] - 美国2022年8月16日颁布《通胀削减法案》 公司股票回购可能需缴纳1%的消费税 公司正在评估影响[166] - 约138个国家达成全球共识 采用双支柱方法应对数字商务时代税收挑战 第二支柱旨在建立15%的全球最低有效税率[166] - 公司受美国国税局及其他国内外税务机关审查 最终裁定可能与财报中所得税拨备和应计金额有重大差异[166]

业绩总结 - Q3 2024总收入为2.589亿美元，较Q2 2024的1.862亿美元增长了38.8%[9] - Q3 2024的毛利率为39.5%，较Q2 2024的37.5%有所提升[8] - Q3 2024的净亏损为50万美元，相较于Q2 2024的3620万美元亏损显著减少[8] - Q3 2024每股摊薄净亏损为0.00美元，较Q2 2024的0.24美元亏损有所改善[8] - Q3 2024 GAAP净亏损为8,211千美元，相较于Q2 2024的47,821千美元有所改善[23] - Q3 2024非GAAP净亏损（稀释后）为463千美元，较Q2 2024的36,179千美元显著改善[23] - Q3 2024的总运营费用为99,857千美元，较Q2 2024的103,219千美元有所下降[24] 用户数据 - Q3 2024相机出货量为88.1万台，较Q2 2024的57.6万台增长了53.1%[9] - 截至2024年第三季度，付费用户数量为2,500千人，同比增长2%[12] - GoPro.com的收入为510万美元，占总收入的19.7%[9] - 零售渠道的收入为2.079亿美元，占总收入的80.3%[9] - 美洲市场的收入为1.093亿美元，占总收入的42.2%[9] 财务指标 - Q3 2024 GAAP毛利率为35.5%，相比Q2 2024的30.5%有所提升[24] - Q3 2024非GAAP毛利率为35.6%，较Q2 2024的30.7%有所上升[24] - Q3 2024 GAAP运营亏损为8,011千美元，较Q2 2024的46,509千美元有所改善[24] - Q3 2024非GAAP运营收入为950千美元，较Q2 2024的亏损35,413千美元显著改善[24] - Q3 2024的调整后EBITDA为5,447千美元，较Q2 2024的亏损33,426千美元显著改善[25] 现金流与资产 - 现金及现金等价物和市场证券总额为1.302亿美元，较Q2 2024的1.330亿美元略有下降[11] - 库存总额为1.553亿美元，较Q2 2024的970万美元显著增加[11] 费用与支出 - 2024年第三季度的总股票补偿费用为7,372千美元，较2023年第四季度的10,017千美元有所减少[22] - 2024年第三季度的重组及其他相关费用为1,105千美元，较2023年第四季度的548千美元有所增加[22] - 2024年第三季度的收购相关费用为484千美元，较2023年第四季度的822千美元有所减少[22] 未来展望 - 公司在财报中强调非GAAP财务指标的使用，以帮助理解和评估核心运营表现及趋势[16] - 2024年第三季度的调整后EBITDA未披露具体数值，但公司强调其对评估核心运营表现的重要性[16]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度收入为1.86亿美元,超出指引中值9% [12] - 毛利率为30.7%,去年同期为31.6% [22] - 订阅用户增长4%至253万,ARPU增长4% [22][24] - 零售收入为1.37亿美元,占总收入74%,同比下降17% [24] - GoPro.com产品收入为2300万美元,占总收入12% [24] - 平均售价为323美元,去年同期为342美元 [25] - 非GAAP每股亏损0.24美元 [25] - 实现销售目标60万台以上,渠道库存略有下降 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅及服务收入同比增长8%至2600万美元 [24] - 360度相机业务在2024年基本无收入,2025年有望恢复并占收入5%-10% [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 在EMEA地区和拉丁美洲继续扩大零售渠道,新增约800个销售点 [13] - 与日本软银集团子公司SB C&S合作,在日本市场扩大分销 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2024年是过渡年,受消费信心下降、竞争加剧和自身执行挑战影响,预期全年销量、收入和盈利能力下降 [15][26] - 计划通过新产品发布和大幅降低运营开支,在2025年实现盈利 [15][31] - 数码成像市场正在增长,360度相机等新兴品类有望成为增长点 [16][17] - 计划通过产品组合多元化,向更多细分市场拓展,如摩托车头盔等 [18][57][58] - 新推出的HERO13 Black和199美元入门级HERO相机将于下月发布 [19][28] - 新入门级HERO相机设计重点提升毛利率 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年执行力不佳,但2025年有望通过新产品和大幅降本实现盈利 [15][32] - 数码成像市场整体向好,360度相机等新兴品类增长迅速 [16][17][28] - 产品组合多元化是恢复增长和长期成功的关键 [18][57][58] 其他重要信息 - 2024年第四季度360度相机新品推迟至2025年,预计将减少2000万至2500万美元收入 [26] - 2024年整体产品延迟推出预计将影响约1亿美元收入 [27] - 2025年计划将运营开支降至3.2亿美元左右,较2024年中值减少约5000万美元 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alicia Reese 提问** 产品延迟是否由于供应链问题,还是为了追求更好的创新和质量 [41][42] **Nicholas Woodman 回答** 产品延迟是为了追求更好的创新和质量,供应链不是问题 [36][40] 问题2 **Martin Yang 提问** 2025年成本削减的具体措施 [49][50][51] **Brian McGee 回答** 2025年将减少约5000万美元运营开支,主要来自于2024年非经常性研发支出的减少以及营销、薪酬和其他方面的削减 [50][51][52] 问题3 **Erik Woodring 提问** 2025年收入增长的具体驱动因素 [64][65][66][67][70][71] **Nicholas Woodman 回答** 2025年将通过重新进入360度相机市场、推出毛利更高的入门级HERO相机、以及HERO13 Black等新产品的推出来实现收入和利润的增长 [65][66][67][69][70]

业绩总结 - 2024年第二季度总收入为186.2百万美元，较2024年第一季度的155.5百万美元增长19.5%[8] - 2024年第二季度净亏损为36.2百万美元，较2024年第一季度的319.4百万美元有所改善[7] - 2024年第二季度每股摊薄净亏损为0.24美元，较2024年第一季度的2.11美元有所改善[7] 用户数据 - 2024年第二季度相机出货量为576千台，较2024年第一季度的393千台增长46.5%[7] - 2024年第二季度美洲市场收入为88.7百万美元，占总收入的47.6%[8] 财务指标 - 2024年第二季度毛利率为30.7%，较2024年第一季度的34.4%下降3.7个百分点[7] - 2024年第二季度运营费用为92.6百万美元，较2024年第一季度的83.3百万美元增加11.7%[7] - 2024年第二季度调整后EBITDA为-33.4百万美元，较2024年第一季度的-29.3百万美元有所恶化[7] - 2024年第二季度现金及现金等价物为133.0百万美元，较2024年第一季度的133.7百万美元略有下降[10] - 2024年第二季度库存为97.3百万美元，较2024年第一季度的131.3百万美元下降26%[10] 费用与亏损 - 2024年第二季度GAAP净亏损为47,821千美元，第一季度为339,088千美元[20] - 2024年第二季度非GAAP净亏损为36,179千美元，第一季度为319,357千美元[21] - 2024年第二季度总股票补偿费用为7,791千美元，第一季度为8,770千美元[20] - 2024年第二季度重组及其他费用总计为2,736千美元，第一季度为1,910千美元[20] - 2024年第二季度GAAP毛利率为30.5%，较2024年第一季度的34.1%下降[22] - 2024年第二季度非GAAP毛利率为30.7%，较2024年第一季度的34.4%下降[22] - 2024年第二季度GAAP运营费用为103,219千美元，较2024年第一季度的94,451千美元上升[22] - 2024年第二季度非GAAP运营费用为92,599千美元，较2024年第一季度的83,349千美元上升[22] - 2024年第二季度GAAP运营亏损为46,509千美元，较2024年第一季度的41,413千美元增加[22] - 2024年第二季度非GAAP运营亏损为35,413千美元，较2024年第一季度的29,896千美元增加[22] 其他信息 - 2024年第一季度调整后的EBITDA未包含所得税费用和利息收入（支出）[15] - 2024年第一季度调整后的EBITDA未反映折旧和摊销[15] - 2024年第一季度的非GAAP净收入（亏损）包括所得税调整[19] - 2024年第一季度的非GAAP净收入（亏损）排除了收购相关费用和重组费用[17] - 调整后的EBITDA为(33,426)千美元，较2024年第四季度的35,200千美元下降[23] - 股票补偿费用为7,791千美元，较2024年第一季度的8,770千美元下降[23] - 重组及其他费用为2,736千美元，较2024年第一季度的1,910千美元上升[23]

财务状况 - 公司现金及现金等价物为1.33亿美元，较上年同期下降44.1%[14] - 公司存货为9.73亿美元，较上年末下降8.4%[14] - 公司应收账款净额为8.63亿美元，较上年末下降5.6%[14] - 公司收购了一家公司，现金支付1.23亿美元[24] - 公司偿还了2.40亿美元的债务[25] - 公司持有的现金等价物和有价证券的公允价值约为8038万美元[43,44,45] - 公司2024年6月30日的存货余额为9733.1万美元，其中包括2413.9万美元的零部件和7319.2万美元的产成品[47,48] - 公司2024年6月30日的长期资产中包括1102.3万美元的陈列展示设备和689万美元的无形资产[50,52,53] - 公司2024年6月30日的应计费用和其他流动负债中包括1252.9万美元的员工相关负债[57] 经营业绩 - 公司营收为3.42亿美元，同比下降17.8%[19] - 公司毛利为1.10亿美元，同比下降14.5%[19] - 公司研发费用为9.15亿美元，同比增加14.3%[19] - 公司销售及营销费用为7.65亿美元，同比下降1.9%[19] - 公司净亏损为3.87亿美元，上年同期净亏损为4.71亿美元[19] - 公司2024年上半年的产品质保费用为433.9万美元[60] - 公司2024年上半年的股份支付费用总计为16,561,000美元,其中研发费用为8,281,000美元,销售及营销费用为3,289,000美元,管理费用为4,237,000美元[76] - 公司2024年上半年的净亏损为386,909,000美元,每股基本和稀释亏损为2.55美元[79][80] 收入确认 - 公司主要从事相机、配件、订阅服务和售后支持的销售，收入主要来自这些业务[32] - 公司的相机销售包含多个履约义务，包括硬件、订阅服务、售后支持和免费软件[34] - 公司的订阅服务收入占总收入的15.3%，主要来自Premium+、Premium和Quik等订阅产品[36] - 公司提供各种销售激励计划，如合作广告、价格保护等，这些属于可变对价会在销售时从收入中扣减[36] - 公司的递延收入余额为56.3百万美元，主要来自订阅服务和售后支持[36] - 公司的收入确认政策涉及多个履约义务的分摊和可变对价的估计[34,36] - 公司的销售佣金作为销售费用在发生时直接计入[36] 税务 - 公司采用资产负债法计算所得税准备金，并对美国联邦和州递延税资产计提2.949亿美元的估值准备[38] - 公司2024年上半年计提了295,100,000美元的递延所得税资产估值准备,主要由于预计未来几年将持续亏损[84][85] - 公司预计未来12个月内可能会有390万美元的不确定税务头寸被解除[87] 资产减值 - 公司的商誉减值测试显示目前商誉未发生减值，但未来如果公司业绩下滑或市值继续下跌可能会触发商誉减值[34,35] - 公司因停用部分租赁设施而计提的使用权资产减值成本为3.28亿美元(2024年)[1] 资本性支出和融资 - 公司于2024年2月完成对Forcite Helmet Systems的收购，总对价1400万美元，主要包括750万美元的已开发技术和590万美元的商誉[42] - 公司于2021年1月签订了一项50.0百万美元的循环信贷协议[62] - 公司于2020年11月发行了1.25%的1.438亿美元可转换优先票据[64] - 公司于2022年1月和2023年2月批准了合计140.0百万美元的股票回购计划[66] 股权激励 - 公司有四个股权激励计划正在执行,包括2024年股权激励计划和2024年员工股票购买计划[68] - 截至2024年6月30日,公司有250.1万份未行权的股票期权,加权平均行权价格为7.80美元[69,70] - 公司在2024年6月30日可行权的股票期权总数为2,158,000份,加权平均行权价格为8.14美元,加权平均剩余合约期限为4.15年[71] - 公司在2024年6月30日未行权的受限制股票单位(RSU)总数为13,917,000份,加权平均授予日公允价值为4.20美元[73] - 公司在2024年6月30日未行权的绩效股票单位(PSU)总数为1,973,000份,加权平均授予日公允价值为2.73美元[74] - 公司在2024年上半年共发行了70万股员工股票购买计划(ESPP)股票,加权平均价格为2.12美元[75] - 公司2024年6月30日尚未确认的股份支付费用总计为48,400,000美元,预计将在未来2.42年内确认[78] 租赁和承诺 - 公司租赁设施的长期经营租赁费用为5.31亿美元(2024年)和6.19亿美元(2023年)[1][2] - 公司出租部分租赁设施获得的租金收入为1.37亿美元(2024年)和1.45亿美元(2023年)[1][2] - 公司经营租赁活动产生的现金流出为6.94亿美元(2024年)和6.71亿美元(2023年)[3] - 公司新增经营租赁资产为4.80亿美元(2024年)和1.32亿美元(2023年)[3] - 公司经营租赁负债的加权平均剩余租赁期限为3.44年(2024年6月30日)和3.05年(2023年12月31日)[4] - 公司经营租赁负债的加权平均折现率为6.3%(