They say numbers never lie, but what if we don't have them in the first place? The erosion of economic data over the past year poses a massive risk for individuals and businesses, writes BI's Andy Kiersz. (As our economic data editor, he would know!)You might scoff at the idea that there isn't enough data. Sometimes it can feel like we have too much information on just about everything. The crux of the issue is government-issued data, specifically from the Bureau of Labor Statistics. The BLS is the backbo ...

核心观点 - 2月第一周市场关注焦点将集中在多家行业龙头公司的财报发布以及一系列关键经济数据的公布上 其中就业相关数据是后半周的核心 [1][2][3] 财报发布日程 - 下周将有多家知名公司发布财报 涵盖科技、消费、医疗、金融支付等多个行业 [1] - 科技与互联网巨头包括 Alphabet (GOOGL)、亚马逊 (AMZN)、高通 (QCOM)、优步 (UBER)、Shopify (SHOP)、Snap (SNAP) 和 微策略 (MSTR) [1] - 消费与娱乐公司包括 华特迪士尼 (DIS)、Take-Two Interactive (TTWO)、泰佩思琦 (TPR) 和 百事公司 (PEP) [1] - 医疗健康公司包括 礼来 (LLY) 和 辉瑞 (PFE) [1] - 其他行业公司包括 贝宝 (PYPL)、泰森食品 (TSN) [1] 经济数据日程 - 周一（2月2日）将公布汽车销售数据和ISM制造业指数 [2] - 周二（2月3日）将公布JOLTS职位空缺数据和ISM服务业指数 [2] - 周三（2月4日）将公布ADP就业数据 [2] - 周四（2月5日）将公布常规的就业数据 同时亚特兰大联储主席博斯蒂克将发表讲话 [2] - 周五（2月6日）将公布就业报告、每小时工资、消费者信心和消费者信贷数据 [3]

美股市场表现 - 周三美股盘中创下历史新高后投资者锁定早期收益 导致道琼斯工业平均指数最终下跌约0.5% 标准普尔500指数基本持平 [1] - 当日市场交易表现分化 反映出强劲的服务业经济数据与疲弱的就业数据之间的常见矛盾 [1]

欧洲股市整体表现 - 欧洲股市周一收高 泛欧斯托克600指数上涨0.94% [2] - 主要股指多数上涨 德国DAX指数大涨1.34% 英国富时100指数上涨0.54% 法国CAC40指数上涨0.2% [2] - 瑞士SMI指数逆市下跌0.15% 比利时、希腊、冰岛、挪威、波兰和俄罗斯市场收跌 [2] 驱动市场的宏观因素 - 投资者密切关注地缘政治局势 特别是美委紧张关系 [1] - 市场等待本周晚些时候的关键经济数据 包括美国非农就业报告和通胀数据 [1] - 英国央行数据显示 11月英国抵押贷款批准量下降 消费信贷增长加快 [6] 英国市场行业与公司表现 - 矿业板块领涨 安托法加斯塔和奋进矿业分别大涨6.25%和6.1% 弗雷斯尼洛上涨4.3% 英美资源集团上涨约3.4% 嘉能可上涨2.57% 力拓集团上涨1.75% [3] - 国防、科技、金融等多个板块公司上涨2%至6% 包括巴布科克国际、BAE系统、励讯集团、劳斯莱斯控股、伦敦证券交易所集团等 [3] - 部分消费和烟草类公司下跌 英国保诚集团、帝亚吉欧、联合利华、英美烟草等下跌2%至3% [4] - 玛莎百货、阿斯利康、可口可乐HBC等公司也显著收低 [4] 德国市场行业与公司表现 - 国防股莱茵金属暴涨近10% [5] - 科技股英飞凌上涨4.8% 西门子能源上涨4.2% [5] - 多个蓝筹股上涨1%至2.5% 包括西门子医疗、SAP、默克、阿迪达斯、安联等 [5] - 汽车板块普遍下跌 大众、宝马、保时捷和梅赛德斯-奔驰跌幅在2.3%至3.1%之间 大陆集团下跌约1.4% [5] 法国市场行业与公司表现 - 欧陆科技集团飙升约8% 泰雷兹集团上涨4.7% [6] - 必维国际检验集团、达索系统、凯捷、空中客车、赛峰集团和施耐德电气上涨1.5%至3% [6] - 达能、雷诺、圣戈班、家乐福、赛诺菲、奥朗日和阿塞洛-米塔尔下跌1%至2.3% [6] 英国房地产市场数据 - 11月英国购房抵押贷款净批准量减少500件至64,500件 该数据是未来借贷的先行指标 [7] - 市场此前预测批准量将更大幅下降至64,000件 [7] - 11月再抵押贷款批准量增加3,200件至36,600件 [7]

市场整体表现 - 美国主要股指普遍下跌 标普500指数下跌0.15% 道琼斯工业指数下跌0.18% 纳斯达克100指数下跌0.19% [1] - 股指期货同步走弱 三月E-迷你标普500期货下跌0.17% 三月E-迷你纳斯达克100期货下跌0.22% [1] - 道指跌至一周低点 纳指跌至1.5周低点 [2] - 海外股市表现分化 欧洲斯托克50指数下跌0.08% 中国上证综指收盘上涨0.09% 日本日经225指数因假日休市 [6] 板块与个股动态 - “科技七巨头”股票走弱 拖累大盘下行 [2] - 矿业股今日下滑 因黄金价格跌至2.5周低点 白银价格暴跌超过8% [2] 宏观经济数据与政策 - 美国上周初请失业金人数意外减少1.6万人 降至19.9万人的一个月低点 显示劳动力市场强于预期 [3] - 10年期美国国债收益率上升3个基点至4.15% 对股市构成压力 [2] - 市场预计美联储在1月27-28日会议上降息25个基点的概率为15% [5] - 中国12月制造业PMI上升0.9至50.1 高于预期的49.2 为9个月来最快扩张速度 [4] - 中国12月非制造业PMI上升0.7至50.2 高于预期的49.6 [4] 市场环境与预期 - 今日交易活动清淡 成交量远低于正常水平 因德国和日本市场因新年假期休市 [3] - 季节性因素对股市有利 历史数据显示自1928年以来 标普500指数在12月最后两周有75%的时间上涨 平均涨幅1.3% [5] - 市场关注本周五将公布的美国12月标普制造业PMI 预计将维持在51.8不变 [5]

美股市场表现 - 美国股市周二盘中走高 道琼斯指数上涨超过100点 道指上涨0.22%至48,469.41点 纳斯达克指数上涨0.40%至23,521.69点 标普500指数上涨0.34%至6,901.90点 [1] - 板块表现分化 通信服务类股上涨0.5% 必需消费品类股下跌0.5% [1] 宏观经济数据 - 美国10月耐用品订单环比下降2.2%至3074亿美元 前值（9月）为增长0.7% 市场预期为下降1.5% [2][10] - 美国第三季度GDP年化增长率为4.3% 为两年来最快增速 较前一季度的3.8%加速 并超过市场预期的3.3% [8] - 美国10月和11月工业生产每月增长0.1% [10] - 美联储第五区制造业指数从11月的-15跃升至12月的-7 [10] 商品市场动态 - 油价上涨0.1%至每桶58.09美元 金价上涨0.2%至每盎司4,477.10美元 [5] - 银价上涨2.4%至每盎司70.230美元 铜价上涨0.9%至每磅5.5580美元 [5] 全球其他市场 - 欧洲股市普遍上涨 欧元区STOXX 600指数上涨0.39% 西班牙IBEX 35指数上涨0.16% 英国富时100指数上涨0.29% 德国DAX 40指数上涨0.22% 法国CAC 40指数下跌0.18% [6] - 亚洲股市周二收盘涨跌互现 日本日经225指数上涨0.02% 香港恒生指数下跌0.11% 中国上证综指上涨0.07% 印度BSE Sensex指数下跌0.05% [7] 个股异动 - **股价大幅上涨个股**： - Novo Nordisk A/S 股价飙升9%至52.30美元 因其Wegovy药片获得FDA批准 [9] - Highway Holdings Ltd 股价暴涨107%至1.72美元 公司与LeMALe Beteiligungs-GmbH签署不具约束力的意向书 拟收购德国Regent-Feinbau Adermann GmbH 51%的股份 [9] - Trinity Biotech PLC 股价上涨56%至1.39美元 公司宣布获得一份900万份TrinScreen HIV检测试剂的订单 [9] - **股价大幅下跌个股**： - Reviva Pharmaceuticals Holdings Inc 股价暴跌50%至0.30美元 公司公布了与美国FDA就brilaroxazine进行新药申请前会议后的监管更新 [9] - Starfighters Space Inc 股价下跌42%至18.27美元 在周一飙升超过300%至31.50美元的高点后出现回落 [9] - Argo Blockchain PLC – ADR 股价下跌13%至4.00美元 [9]

市场表现 - 美国股市周二延续跌势 标普500指数下跌0.3% 纳斯达克综合指数下跌0.3% 道琼斯工业平均指数下跌120点或0.2% [1] 经济数据与市场信号 - 最新经济数据向华尔街发出了混杂信号 [1] 债券市场动态 - 2年期美国国债收益率下降至3.51% 10年期美国国债收益率上升至4.19% [1]

市场整体表现 - 周一美股市场高开 道琼斯工业平均指数上涨0.4% 标准普尔500指数上涨0.3% 纳斯达克综合指数上涨0.6% [1] - 推动市场上涨的因素包括债券收益率稳定以及市场对关键经济数据的预期 [1] 债券市场动态 - 两年期美国国债收益率小幅下降至略高于3.5%的水平 [1] - 自去年9月以来 该收益率一直稳定在该水平附近 因市场认为经济数据足够温和 足以让美联储降息 [1]

美联储官员政策立场 - 克利夫兰联储主席Beth Hammack认为当前政策利率接近中性，倾向于采取更具限制性的利率以持续对通胀施加压力 [1] - 堪萨斯城联储主席Jeffrey Schmid因通胀过高而反对最近FOMC的降息决定，认为政策应保持适度限制性以遏制通胀 [1] - 芝加哥联储主席Austan Goolsbee预计2026年将有比同僚更多的降息，但因希望等待更多通胀数据而反对12月会议降息 [1] - 费城联储主席Anna Paulson表示，总体上对劳动力市场疲软的担忧略高于通胀上行风险 [1] 市场对美联储利率路径预期 - 美国利率期货市场定价显示，市场认为1月央行会议维持利率不变的概率为75.6%，降息25个基点的概率为24.4% [3] - 美联储自身预测2026年仅有一次降息，但许多市场参与者预期更多，美国货币市场已完全定价两次降息 [5] - 市场参与者将密切关注本周多位美联储官员的讲话，以研判2026年利率下降的幅度和速度 [5] 美国股市表现与个股动态 - 周五华尔街主要股指大幅收低，科技股领跌 [1] - Broadcom (AVGO) 因AI市场销售展望未达投资者高预期而暴跌超过-11%，成为纳斯达克100指数中百分比跌幅最大的股票 [1] - Sandisk (SNDK) 因GF Securities将其评级从买入下调至持有而重挫超过-14%，成为标普500指数中百分比跌幅最大的股票 [1] - Ciena Corp. (CIEN) 因Northland Securities将其评级从跑赢大盘下调至与大市同步，目标价190美元，而下跌超过-9% [1] - Lululemon Athletica (LULU) 因公布乐观的第三季度业绩并上调全年指引而飙升超过+9%，成为标普500和纳斯达克100指数中百分比涨幅最大的股票 [1] - 周一盘前交易中，多数芯片股走高，Marvell Technology (MRVL) 和 Intel (INTC) 上涨超过+1% [15] - KLA Corp. (KLAC) 盘前上涨超过+2%，因Jefferies将其评级从持有上调至买入，目标价1500美元 [15] - Dollar General (DG) 盘前上涨超过+2%，因摩根大通将其评级从中性上调至超配，目标价166美元 [15] - iRobot (IRBT) 盘前暴跌超过-82%，因这家Roomba制造商于周日申请破产 [16] - Texas Instruments (TXN) 和 Arm Holdings (ARM) 盘前下跌超过-3%，因高盛下调了两只股票的评级 [16] 本周关键经济数据与事件展望 - 本周投资者将聚焦美国关键经济数据，包括月度就业和通胀数据、美联储官员评论以及多家知名公司财报 [2] - 一系列延迟发布的美国经济数据将提供关于劳动力市场和更广泛经济的概况，11月就业报告和消费者价格指数是主要亮点，将开始塑造2026年利率前景 [4] - 其他值得注意的数据发布包括美国10月零售销售数据、制造业和服务业采购经理人指数初值、费城联储制造业指数、初请失业金人数、商业库存、成屋销售以及密歇根大学消费者信心指数 [4] - 本周将公布财报的知名公司包括芯片制造商美光科技 (MU)、咨询公司埃森哲 (ACN)、运动鞋制造商耐克 (NKE) 和航运巨头联邦快递 (FDX) [6] - 周一，投资者将关注纽约联储编制的帝国州制造业指数，经济学家预计12月数据为9.8，低于11月的18.7 [6] 债市与股指期货动态 - 基准10年期美国国债收益率报4.170%，下跌-0.60% [7] - 12月标普500 E-Mini期货 (ESZ25) 周一早盘上涨+0.48%，12月纳斯达克100 E-Mini期货 (NQZ25) 上涨+0.49%，显示在周五科技股领跌后出现部分反弹 [2] 欧洲市场与央行政策 - 欧洲斯托克50指数周一早盘上涨+0.51%，银行和矿业股表现优异，而医疗保健股下跌 [8] - 赛诺菲 (SAN.FP) 下跌超过-3%，因市场预期美国FDA将推迟对其多发性硬化症药物tolebrutinib的决定 [8] - 欧元区10月工业生产环比增长+0.8%，同比增长+2.0%，均强于预期的+0.7%和+1.9% [10] - 市场参与者准备迎接本周该地区多家央行的货币政策决定，包括欧洲央行和英国央行 [9] - 欧洲央行普遍预计将维持存款利率在2.00%不变，并预计在整个2026年保持该水平，关注点将集中在欧洲央行的GDP和通胀预测上 [9] - 英国央行普遍预计将降息25个基点至3.75%，以在期待已久的11月预算案通过后支撑疲软的经济 [9] - 欧元区本周关键数据包括采购经理人指数初值和德国备受关注的Ifo商业景气指数 [9] - 地缘政治发展也仍是焦点，投资者关注乌克兰和平谈判，美国特使表示周日在柏林的会谈取得了进展 [9] 亚洲市场表现 - 亚洲股市周一收跌，中国上证综合指数收盘下跌-0.55%，日本日经225指数收盘下跌-1.31% [10] - 中国上证指数走低，因该国疲弱的经济数据以及房地产开发商万科违约风险上升打压了市场情绪 [10] - 房地产股周一暴跌，中国万科下跌约-3%，因其债券持有人拒绝了原定周一到期的一笔债券的一年期延期，加剧了这家国有开发商的违约风险 [10] - 半导体股也下挫，因有报道称英伟达正考虑扩大H200芯片生产，此前来自中国的需求强劲 [10] - 数据显示中国11月经济动能进一步放缓，所有主要指标均不及预期，进一步抑制了风险偏好 [10] - 中国11月规模以上工业增加值同比增长+4.8%，弱于预期的+5.0% [11] - 中国11月社会消费品零售总额同比增长+1.3%，弱于预期的+3.0% [11] - 中国1-11月固定资产投资同比下降-2.6%，弱于预期的-2.4% [11] - 中国11月城镇调查失业率为5.1%，符合预期 [11] - 日本日经225指数大幅收低，追随周五华尔街跌势，科技股领跌 [12] - 银行股在预期日本央行本周加息前上涨，日本央行季度短观调查强化了这些预期 [12] - 日本央行调查显示，日本第四季度一项关键商业景气指标达到4年高位，因贸易相关忧虑缓解 [12] - 大和证券经济学家表示，短观调查显示工资趋势势头稳固，这是决定央行下次加息的关键因素 [12] - 日本央行周一表示，其调查的大多数日本公司预计在2026财年将以与今年大致相同的速度加薪 [12] - 投资者本周焦点集中在日本央行货币政策决定上，市场普遍预期央行将加息25个基点至0.75%，这将是1月以来的首次加息 [12] - 日经波动率指数收盘上涨+7.79%至28.77 [12] - 日本第四季度短观大型制造业景气判断指数为15，符合预期 [13] - 日本第四季度短观大型非制造业景气判断指数为34，弱于预期的35 [14]

市场关键事件时间表 - 2025年最后一周是完整的交易周 市场即将结束2025年 [1] - 周一12月15日将发布纽约州制造业调查和住宅建筑商信心指数 [3] - 周二12月16日将发布美国失业率、时薪、零售销售数据 同时标普将发布服务业和制造业采购经理人指数初值以及商业库存数据 [3] - 周三12月17日无预定事件 [3] - 周四12月18日将发布周度就业数据、整体消费者价格指数和核心消费者价格指数 以及费城联储制造业调查 [3] - 周五12月19日将发布成屋销售数据和12月消费者信心指数终值 [4] 公司财报发布 - 耐克等蓝筹股将发布财报 引领最后一批业绩报告 [1] - 尽管临近假期财报发布减少 但仍有包括黑莓、康尼格拉、车美仕、达登餐饮、联邦快递、KB Home、莱纳建筑、美光科技、耐克和沛齐在内的一批值得关注的公司计划发布财报 [2] 经济数据发布 - 未来一周将有一系列经济数据发布 包括零售销售、标普美国采购经理人指数初值、消费者价格指数数据和房屋销售数据 [1] - 部分报告可能因政府停摆而延迟或合并 [2]