文章核心观点 - 文章作者Kody是一名专注于股息增长投资的个人投资者和分析师 其通过运营个人博客记录并分享使用股息增长投资策略实现财务独立的历程 同时他也是Seeking Alpha等平台的供稿人 [1] 作者背景与投资方法 - 作者自2017年9月（20岁时）开始投资 自2009年左右起对股息投资产生兴趣 [1] - 自2018年7月起运营名为“Kody's Dividends”的个人博客 旨在通过股息增长投资实现财务独立 [1] - 作者在Seeking Alpha、Sure Dividend、The Dividend Kings以及iREIT+Hoya Capital等平台均有供稿 其分析内容主要集中于股息增长股 偶尔涉及成长股 [1] 作者持仓与免责声明 - 作者披露其通过股票、期权或其他衍生品持有ADP公司的多头头寸 [1] - 文章为作者个人观点 未因撰写本文获得除Seeking Alpha平台以外的报酬 且与文中提及的任何公司无业务关系 [1] - Seeking Alpha声明其并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问/投资银行 其分析师为第三方作者 包括可能未受任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [2]

文章核心观点 - 作者于2024年12月深入研究Fastenal公司 因其拥有长期提高股息的历史并提供跑赢市场的收益率[1] - 作者自2015年起为Seeking Alpha撰稿 自2018年起为Sure Dividend撰稿 其投资重点主要集中于拥有长期股息增长历史的公司[1] - 此类公司已被证明能够在多次经济衰退期间成功提高股息 这表明其商业模式足够强大 能够承受经济下行[1] 作者投资组合持仓 - 能源行业：持有雪佛龙[1] - 金融行业：持有摩根大通、AFLAC、万事达卡、Visa、多伦多道明银行[1] - 工业行业：持有洛克希德·马丁、3M、霍尼韦尔、康明斯、通用动力、雷神技术、卡特彼勒、史丹利百得、联合太平洋[1] - 电信行业：持有美国电话电报公司、威瑞森[1] - 必需消费品行业：持有可口可乐、宝洁、通用磨坊、百事可乐、味好美、美元树、好市多、联合利华[1] - 非必需消费品行业：持有星巴克、迪士尼、耐克、塔吉特、威富公司、麦当劳、家得宝、劳氏[1] - 科技行业：持有微软、苹果、思科、ADP、谷歌[1] - 医疗保健行业：持有艾伯维、雅培、强生、CVS健康、史赛克、辉瑞、安进[1] - 房地产投资信托基金：持有Realty Income、WP Carey[1] - 公用事业行业：持有Dominion能源、南方公司、新纪元能源、杜克能源[1] - 封闭式基金：持有BlackRock Health Sciences Trust、Eaton Vance Tax-Managed Buy-Write Opportunities Fund[1]

分析师背景与投资策略 - 分析师自2017年9月（20岁时）开始投资，自2009年左右起对股息投资感兴趣 [2] - 自2018年7月起运营名为“Kody's Dividends”的博客，记录其通过股息增长投资实现财务自由的历程 [2] - 分析师专注于研究股息增长股票，偶尔也研究成长型股票 [2] 文章核心观点 - 分析师对股息增长股票有强烈的偏好，并多次解释其投资策略的基本原理 [1]

分析师背景 - 分析师自2017年9月开始投资 自20岁起 并对股息投资感兴趣 [1] - 自2018年7月起运营名为Kody's Dividends的博客 专注于通过股息增长投资实现财务独立 [1] - 定期为Sure Dividend、The Dividend Kings和iREIT+Hoya Capital等平台供稿 [1] 持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对WEC公司持有有益的多头头寸 [1]

分析师背景 - 分析师自2017年9月开始投资 并自2018年7月起运营个人投资博客 专注于记录通过股息增长投资实现财务独立的历程 [1] - 分析师是Sure Dividend、The Dividend Kings以及iREIT+Hoya Capital的定期撰稿人 主要研究领域为股息增长型股票和部分成长型股票 [1] - 分析师披露其通过股票所有权、期权或其他衍生品对WEC公司拥有长期多头头寸 [1]

作者背景 - 作者Kody自2017年9月开始投资（时年20岁）并于2018年7月运营个人博客"Kody's Dividends" 专注于通过股息增长投资实现财务独立 [1] - 作者为Seeking Alpha、Sure Dividend、Dividend Kings及iREIT+Hoya Capital的定期撰稿人 研究重点为股息增长股票及偶尔的增长股票 [1] 披露声明 - 作者声明未持有任何提及公司的股票、期权或衍生品头寸 且未来72小时内无相关头寸计划 [1] - 作者与提及公司无业务关系 文章仅代表个人观点且未获得除Seeking Alpha外任何形式的补偿 [1] - Seeking Alpha声明其分析师包含专业投资者与个人投资者 平台非持牌证券经销商、经纪商或美国投资顾问/投行 [2]

公司业务与定位 - Blue Owl Capital Corporation (OBDC) 是一家业务发展公司 主要目标是通过多元化的债务投资组合来创造收益 [1] - 公司业务模式是向企业提供贷款资本 [1] 投资组合策略 - 投资组合中包含业务发展公司、房地产投资信托基金和封闭式基金 这些资产被视为提升投资收入的有效方式 [1] - 采用增长与收入相结合的混合系统 总回报率可与标准普尔指数相媲美 [1]

公司业务模式 - 核心业务为在佛罗里达州运营受监管电力公司佛罗里达电力与照明 该业务受益于人口迁入带来的客户增长和资本开支需求[4] - 在传统受监管电力业务基础上 公司构建全球最大太阳能和风能发电企业之一 当前运营约39吉瓦容量 另有30吉瓦处于建设储备中[6] - 受监管业务提供稳定但缓慢增长的基础 而可再生能源业务成为增长引擎 形成差异化业务结构[5][6] 股息表现 - 股息连续增长超过30年 过去十年年均股息增长率高达10% 远超行业平均水平[7] - 当前股息收益率约3.2% 显著高于标普500指数1.2%的收益率和公用事业板块2.7%的平均收益率[11] - 公司预计股息年增长率将维持10%直至至少2026年 形成高收益率与高增长率的罕见组合[9][12] 增长前景 - 管理层预计2027年前年收益增长率将达6%-8% 并承诺实现调整后每股收益预期范围高端目标[9][10] - 增长动力来自受监管业务和可再生能源业务的双重扩张机会 建设储备容量显示增长持续性[6][9] - 公司对财务目标实现高度自信 基于其过往成功执行记录[10] 投资价值定位 - 作为全球最大上市电力公司 提供高于平均的收益率和快速增长的股息 适合长期总回报追求者[1][12] - 差异化商业模式使其超越传统公用事业范畴 兼具成长股和收益股特性[2][6] - 在股息投资和成长收益投资策略中均具吸引力 特别适合寻求高股息增长率结合较高收益率的投资者[11][12]

股息增长策略定义与特点 - 股息增长投资策略并非以最大化当前收入为目标，也与传统增长投资不同，晨星美国股息增长指数目前位于美国股票市场的价值一侧[1] - 该策略被定位为注重“质量”并具有“防御性”特征，理论上派息增长的公司财务更稳健、竞争地位更强且股价波动性低于大盘[2] - 晨星美国股息增长指数的成分股需具备连续五年增加现金股息的历史、正的共识盈利预测以及低于75%的派息比率，截至2025年7月有397家美国公司符合标准[3] 策略表现与市场对比 - 过去十年股息增长股票整体表现不及美国大盘股市，但落后幅度小于高收益板块[3] - 当前股息增长策略在公司“质量”衡量指标上得分低于大盘，在盈利能力、财务实力和资本回报方面均落后于晨星美国市场指数[4] - 表现不佳的主因是指数对科技股的配置权重低于市场水平，其次是排除了Alphabet和Meta等公司[6] 指数构成与市场集中度 - 市场集中度极高，大盘指数高度集中于少数关键科技及科技相关公司，而其中仅有少量是股息增长型公司[5] - 股息增长指数排除了英伟达、亚马逊、Alphabet和Meta等盈利能力极强的股票，虽包含微软但其权重不足市场权重的一半[6] - 派发股息被视为公司成熟的标志，2024年Meta和Alphabet开始派发季度股息，当前市值前十的公司中仅亚马逊、伯克希尔哈撒韦和特斯拉不派息[7]

个人投资历程 - 通过博客记录实现财务独立的旅程始于2011年 [2] - 从27岁时濒临破产到33岁实现财务自由 [2] - 实现财务自由的方法是保持远低于个人能力的消费水平并进行明智投资 [2] 投资策略与内容重点 - 专注于股息增长投资策略 [2] - 关注通过股息收益维持生活的模式 [2] - 重点研究被低估的高质量股息增长型股票和高收益投资机会 [2] - 内容涵盖其他长期投资机会 [2]