收购交易核心 - Solutions30收购Elektra Realizacje多数股权 强化波兰能源服务市场地位 [1] - 交易标志着公司波兰战略从电信向能源服务多元化迈进的新里程碑 [2] 被收购方业务定位 - Elektra Realizacje总部位于Węgrów 专精中低压电网现代化改造业务 [1] - 业务范围涵盖变电站更换 开关设备拆装与更换 电气设备维护 [1] - 主要客户为能源运营商 业务契合波兰绿色能源转型需求 [1] 战略协同价值 - 收购为能源与电信业务板块创造协同效应提升机会 [2] - 强化能源领域存在感 为新技术服务和创新项目奠定基础 [3] - 为被收购方带来技术及投资发展新路径 提升客户响应与项目规模能力 [3] 收购方背景实力 - Solutions30为欧洲多技术现场服务领导者 覆盖电信能源数字领域 [4] - 拥有超过16,000名技术人员网络 累计完成超6,500万次现场服务 [4] - 主导超500个可再生能源项目 总装机容量超1,800兆瓦峰值 [4] - 业务遍及10个欧洲国家 包含法国意大利德国等主要市场 [4]

收购交易核心条款 - TELUS公司宣布以每股4.50美元现金或股票收购其尚未持有的TELUS Digital全部流通股 总对价约5.39亿美元[1] - 交易提供三种支付方案：每股4.50美元现金 0.273股TELUS普通股 或2.25美元现金加0.136股TELUS股票 且股票支付比例不超过总对价25%[2] - 收购价格较TELUS Digital未受影响的2025年6月11日收盘价2.96美元溢价52%[2] 战略整合价值 - 完全整合TELUS Digital将强化数字客户体验解决方案 加速人工智能能力并推动电信、医疗和农业消费品的SaaS转型[3] - 整合有助于公司在金融科技、游戏、媒体和医疗保健领域的国际扩张 同时为股东创造实质性价值[3] - 交易后TELUS Digital整体估值达29亿美元 交易完成后将退市 使TELUS实现100%控股[5] 股东支持与股权结构 - 最大少数股东EQT持有31%次级投票股和7.5%多重投票股 同意将多重投票股转换为次级股 最终持有37.7%次级股并支持交易[4] - TELUS目前已拥有TELUS Digital约86.9%投票权[4] - 交易已获TELUS Digital特别委员会和董事会一致通过 涉及利益董事回避投票[1] 交易时间线与条件 - 特别股东大会定于2025年10月27日举行 登记日为9月12日的股东可投票[5] - 交易需获得股东、法院和监管批准 预计2025年第四季度完成[5] 财务表现分析 - TELUS Digital2025年第二季度运营收入（来自客户合同）同比增长8% 主要受美元和欧元兑加元走强推动[6] - 现有客户服务增长和新客户增加推动运营收入及其他收入增长3%[6] - 调整后EBITDA同比下降25.8%[6] 行业竞争环境 - TELUS移动用户平均收入（ARPU）持续承压 反映用户货币化存在挑战[7] - 频繁收购可能对公司增长和盈利能力构成风险 高债务负担和激烈竞争仍是关键问题[7] 股价表现对比 - TELUS过去六个月股价微涨6.2% 低于Zacks多元化通信服务行业18.7%的涨幅[8] - 公司当前Zacks评级为4级（卖出）[8]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度和第二季度调整后平均单价(AUR)增长低个位数百分比 [27] - 第四季度关税影响预计为约100个基点 [26] - 公司经营利润率接近20% [31] - 库存预计在下半年增长 但幅度低于上半年 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心业务包括身体护理、家居香氛、肥皂和洗手液 均为增长品类 [19] - 周边业务包括男士、唇部、洗衣等类别 正在增长但将减少关注度 [21] - 迪士尼反派联盟产品在线开局强劲 [20] - 将减少SKU数量 专注于更少品类以提升全价销售生产力 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场拥有超过1900家门店和50000名门店员工 [4] - 80%供应链来自美国 10%来自中国 7%来自墨西哥 [25] - 非商场门店表现持续优于商场门店 占比57%并计划提升至75% [33] - 已进入600家大学书店的新分销渠道 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大无悔举措：提升数字化体验、改进产品功效、拓展新分销渠道 [13][16] - 数字化路线图包括一周内重新发布应用程序 一个月后重新发布移动网站 [11] - 与迪士尼建立多年合作伙伴关系 从单次合作转变为多次IP合作 [19] - 战略重点从追求数量转向专注4-5个核心品类 讲述更精准品牌故事 [21][22] - 利用高利润门店网络在核心品类中夺取市场份额 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费环境复杂且充满动荡 公司提供价格实惠的奢华产品 [3] - 消费者目前面临压力 呈现价值寻求特性 [27][36] - 行业是增长型行业 但公司未能跟上发展步伐 [9] - 零售业出现多起破产和门店关闭 公司准备夺取市场份额 [37][38] 其他重要信息 - 忠诚度计划拥有3900万会员 保留率持续提升 [33][34] - 产品包装将突出功效信息 如48小时保湿宣称和睡眠益处 [16] - 半年度促销活动表现良好 主要改变包括推迟两周举行并利用社交媒体影响力 [40] - 供应链优化和产品组合调整将用于缓解关税影响 [25] - 促销活动过于复杂 将进行简化以建立消费者信任 [29][30] 问答环节所有提问和回答 问题: 关税敞口及2025与2026年压力展望 - 80%供应链来自美国 10%来自中国 7%来自墨西哥 通过供应链优化、产品组合调整和减少促销来缓解关税影响 2026年第四季度约100个基点的影响可作为基准参考 [25][26] 问题: 利用忠诚度数据实现促销个性化 - 第一季度和第二季度调整后平均单价增长低个位数 长期来看平均单价增长是核心增长算法 目前需平衡价值寻求型消费者 通过门店排除、分级定价等策略推动平均单价提升 [27][28] 问题: 高经营利润率是否面临风险 - 正在对无悔举措进行投资 通过内部资金重新分配来加速增长 目标实现中个位数增长并扩大利润率 短期投资不会稀释利润率 [32] 问题: 房地产策略及非商场门店目标 - 非商场门店表现持续优于商场门店 目标是从三分之二提升至75%的非商场占比 通过关闭低效商场门店和选择高回报位置来实现 [33] 问题: 忠诚度计划增长及成功因素 - 忠诚度计划进入第三年 会员数持续增长且保留率提升 通过会员专属、新品抢先体验等方式增加粘性 计划吸引新客户加入并深化互动 [34] 问题: 2025年下半年消费环境预期 - 预期与近期结果相似 消费者支出习惯前后半年可能不同但整体预期一致 [35] 问题: 价格弹性及消费者反应 - 优秀产品配合有效沟通存在价格弹性 消费者愿为迪士尼联盟等产品支付全价 但假日等时段消费者更寻求价值 [36] 问题: 下半年库存增长及供应链中断风险 - 未出现也不预期出现发货中断 库存预计增长但幅度低于上半年 受关税影响库存将再次增加 [37] 问题: 非关税边际驱动因素展望 - 未预期货运、工资、材料成本有重大变化 过去几年已良好管理压力并推动边际扩张 将继续缓解外部压力 [37] 问题: 竞争格局及市场份额整合 - 策略明确是夺取份额 利用高利润门店网络和历史投资平台在核心品类中推动增长和夺取份额 [38] 问题: 半年度促销的变化与展望 - 半年度促销表现良好 主要改变包括推迟两周、为父亲节腾出空间、门店陈列清晰、产品组合正确 利用社交媒体影响力制造热度 未来将继续优化 [40]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年公司收入未达预期 但利润和利润率超预期 得益于强劲的利润率转型计划 [2] - 第四季度表现与全年类似 收入未达预期 但利润和利润率表现强劲 [2] - 第一季度收入预计将处于指导范围的低端 主要由于8月份ERP系统实施导致订单履行出现波动 [5][6] - 公司已恢复因通胀损失的900个基点毛利率 通过数字能力建设在较预期更短时间内实现 [40] - 长期目标为每年扩大EBIT利润率25-50个基点 通过成本节约和ERP效益实现 [76][78] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国际业务和专业业务持续表现良好 在这些领域份额持续增长 [18] - 清洁业务表现非常出色 份额持续增长 创新和品牌投资效果显著 [18][19] - Kingsford业务执行不佳 因未能快速调整应对消费者变化 [20][21] - 食品业务份额多年来持续增长 但近期受到消费者影响较大 [23] - 猫砂和垃圾袋业务竞争活动加剧 促销水平较高 [61][62] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务占公司业务的85% [4] - 美国市场品类增长率通常为2%-2.5%(不包括专业业务和国际业务) [9][10] - 最近六个月品类波动性增加 但预计今年品类将持平至小幅增长 [11][12] - 2月份开始出现个位数中低段下降的品类数据 但第四季度已稳定 [13] - 国际业务市场份额持续增长 表现良好 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 正在进行数字化转型 投资超过5.5亿美元重建公司数字基础 [27][28] - 重新构想工作方式 7月份全面启用新ERP系统 改变整个公司工作方式 [42][43] - 创新方法转向平台化发布 而非一次性发布 今年将推出新平台 [44][45] - 使用AI和生成式AI扫描市场趋势 大幅缩短创新从概念到发布的时间 [50] - 采用5P模型(产品、包装、地点、主张等)确保品牌优越性 [54][55] - 竞争环境总体理性 但在猫砂和垃圾袋领域竞争活动加剧 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者肯定面临压力 对通胀感到担忧 生活中有多方面不确定性 [14][15] - 消费者行为趋于谨慎 倾向于购买更大规格产品 寻找更有价值的SKU [15] - 品类增长预期低于历史平均水平 美国零售增长预计全年平均0%-1% [71][72] - 环境预计继续波动和挑战 消费者价值寻求行为持续 竞争活动保持高位 [71] - 对公司长期前景乐观 品牌比以往更强大 消费者价值指标显示品牌比疫情前更强 [33][34] 其他重要信息 - 2023年遭受相当重大的网络攻击 但已恢复绝大部分分销和份额 [30][31] - 第四季度开始实施美国ERP系统 不是简单升级而是全新实施 [3] - 8月份出现订单履行波动 影响库存到位 但现已超过消费水平发货 [5] - ERP实施造成7-8个百分点的同比收入下降 但这是暂时性的 [69] - 公司处于数字化转型的稳定阶段 还有制造模块在未来几个季度推出 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 第一季度处于范围低端但预计能赶上全年目标 - 公司表示全年还有很多时间 目前只是第一季度处于范围低端 这完全在预期范围内 如有变化会继续更新 [7] 问题: 长期品类增长趋势和近期波动原因 - 美国品类通常增长2%-2.5% 疫情期间增长显著更高 消费者压力大时增长较低但趋于有底线 [9][10] - 最近六个月波动性增加 不同寻常 但预计品类持平至小幅增长 [11][12] - 波动性是当前不同和难以预测的因素 2月份开始出现个位数下降的品类数据 [13] - 消费者肯定面临压力 尽管收入还算健康 但对通胀担忧 生活多方面不确定性 [14] - 谨慎消费表现为在组合内转向更大规格 寻找更有价值SKU 这会压缩品类增长 [15] - 公司重点是通过强劲品类投资和赢得份额 使品类恢复2%-2.5%增长 [16] 问题: 为什么Clorox在许多领域份额下降 - 国际和专业业务表现良好份额增长 清洁业务表现很好份额增长 [18] - 第四季度有几个品类执行不佳 如Kingsford 未能快速调整计划应对消费者变化 [20] - 食品业务消费者进行权衡 公司未能足够快速调整 [23] - 第四季度几个品类执行不佳 知道原因 主要是速度问题 [24] 问题: 组织是否因多项变革而分心 - 不认为是分心 这是最重要的工作 但确实面临很多挑战: COVID、通胀、网络攻击 [25][26][27] - 转型投资超过5.5亿美元重建数字基础 约三四年开始这一旅程 [27][28] - 品牌实力强大 从网络攻击中恢复并增长分销 重获绝大部分份额 [30][31] - 数字化转型尚未完成 处于稳定阶段 未来几个季度有制造模块 [32] - 组织绝对专注于使品类再次增长并赢得这些品类 对今年下半年创新计划有信心 [33] 问题: 重新构想工作的现状 - 六年前的设想与现在非常不同 COVID后重新定义 需要彻底重塑公司能力 [37][38] - 已系统性地通过数字基础核心进行 这提供了所有洞察能力 [39] - 7月份全面启用新系统 每个人现在工作方式完全不同 [42] - 已取得良好进展 但还有更多工作 现在处于从这些投资中提取价值的部分 [43] 问题: 今年创新与过去的不同之处 - 过去几年创新建立在现有平台上 如新口味的Glad垃圾袋 [44] - 今年将推出新平台 进入品牌有权利赢的新消费者领域 [45][46] - 这些创新资金充足 计划为多年平台 未来几年继续投资 [47][48] 问题: 创新方法的变化 - 通过数据基础和技术投资彻底改变创新方式 缩短概念到发布时间一半以上 [49][50] - 使用AI和生成式AI扫描市场趋势 确定趋势位置 快速创建产品概念并测试 [50] - 获得大量消费者数据 提供更好洞察 如Clorox马桶炸弹的命名 [51] - 正在研究如何扩展 确保在正确时间关注正确业务 [52] 问题: 品牌优越性的含义和衡量 - 优越性是强大品类和份额增长的基础 有内部框架确保品牌强大 [53] - 使用5P模型(产品、包装、地点、主张等) 每个业务单元通过优越性框架自我评分 [54][55] - 清洁业务等领域长期保持优越性 猫砂等领域过去没有优越性 正在重建 [58] - 从网络攻击恢复后 不仅存在品类问题 根本上是缺乏优越性 现在系统性地改进 [59] 问题: 促销活动和竞争环境 - 总体竞争环境理性 促销水平符合预期 但猫砂和垃圾袋领域竞争活动较高 [61] - 公司专注于通过创新、广告和销售促销增长家庭渗透率 相信这是正确模式 [62] - 不害怕短期增加 merchandising 但不想破坏品类盈利能力 确保价格差距正确 [63][64] - 在网络攻击后使用促销策略恢复库存和份额 促销可以是战略性工具 [65] - 预计环境继续竞争 但未预见完全不理性情况 看到创新加速 [66] 问题: 全年指导中的关键假设 - ERP实施造成7-8个百分点同比收入下降 但这是暂时性的 [69] - 排除ERP因素 有机销售增长指导为-1%至+2% [71] - 预计美国零售增长全年平均0%-1% 前半年下降低个位数 后半年增长低个位数 [72] - 第一季度销售预计下降17%-21% 包括VMS剥离2个百分点和ERP反转14-15个百分点 [73] - 预计顺序改善消费和市场份额 大部分改善在后半年 有强劲创新计划 [74][75] 问题: 长期P&L结构变化 - 长期目标每年扩大EBIT利润率25-50个基点 同时对业务再投资 [76] - 有信心继续推动成本节约 近年转向更全面的利润率管理 包括净收入管理等 [77] - ERP实施效益明年开始显现 供应链生产率帮助扩大毛利率 SG&A也有效益 [78] - 加速全球业务服务能力 通过自动化和离岸外包创造管理生产率 [79]

流动性合约执行情况 - 截至2025年6月30日流动性账户持有4,088股股票及567,563欧元现金 [1] - 2025年上半年执行1,406笔买入交易和1,527笔卖出交易 [1] - 上半年买入交易量为77,590股（金额2,602,845.15欧元），卖出交易量为82,257股（金额2,782,527.5欧元） [1] - 较2024年12月31日基准日持股数从8,755股减少4,667股，现金增加179,682欧元 [1] 公司业务概况 - 公司在全球50多个国家拥有超过3,500名IT/数字专家 [2] - 作为技术和数字转型领域领导者，在复杂IT与商业项目管理方面具有坚实声誉 [2] - 公司专注于优化客户流程并增强数据价值 [2] 合约法律依据 - 流动性合约实施依据法国金融市场管理局2018年7月2日第2018-01号决定确立的市场惯例 [1]

公司战略与业务重点 - 公司正聚焦大规模基础设施机会 特别是数据中心作为主要增长渠道[1] - 公司积极寻求价值超过17亿美元的数据中心项目 这基于其在能源 公用事业和通信领域的关键基础设施专业能力[2] - 数据中心业务代表公司核心能力的自然延伸 提供长期可见性和多元化增长机会[2] 财务表现与运营指标 - 第二季度收入达到18.9亿美元 同比增长20.9% 主要由能源和公用事业板块的强劲增长驱动[3] - 季度末未完成订单增至115亿美元 支持年内剩余时间的业务活动[3] - 公司保持严格的方法平衡增长与成本效率 确保新业务补充更广泛投资组合[4] 市场趋势与行业机遇 - 数据中心需求上升为整个基础设施行业创造机会[6] - EMCOR集团美国电气建设部门2025年前六个月收入增长55.2%至24.3亿美元[7] - MasTec通信收入在2025年第二季度同比增长42% 受中程宽带建设和电信基础设施推动[8] 股价表现与估值指标 - 公司股价过去三个月上涨66.3% 同期行业增长率为29.7%[9] - 公司远期12个月市盈率为23.72倍 高于行业的22.18倍[12] - 2025年和2026年每股收益预期在过去30天内分别上调4.2%至4.67美元和2.3%至5.23美元[14] 盈利预期与增长展望 - 2025年预计每股收益增长20.7% 2026年预计增长12.1%[14] - 当前季度(2025年9月)每股收益预期为1.33美元 下一季度(2025年12月)为1.06美元[15] - 当前年度(2025年12月)每股收益预期为4.67美元 下一年度(2026年12月)为5.23美元[15]

公司全球扩张与市场地位 - 公司全球足迹持续扩大 展现出强劲增长态势 市场份额稳步提升[1] - 公司在新加坡获得关键合同 将为地铁环线提供186部Gen3电梯和336部公共及重载扶梯[3] - 公司股价在盘后交易时段上涨0.8%[2] 新加坡地铁项目详情 - 项目涉及新加坡最长全地下地铁线 将连接裕廊湖区 榜鹅数码区和樟宜等关键都市区[4] - 电梯系统采用物联网驱动的Otis ONE技术 具备预测性维护和实时监控功能[3] - 项目建成后将缩短城市通勤时间 支持新加坡建设一体化城市交通系统的长期愿景[5] 创新技术驱动增长 - 公司重点发展Gen3和SkyRise新一代电梯平台 延续Gen2系统的技术优势[6] - 物联网平台提供节能省空间解决方案 包括远程诊断和改善乘梯体验的功能[6] - 2025年第二季度现代化订单增长22% 以恒定汇率计算订单积压量增长16%[7] 全球市场业务进展 - 在中国地铁项目获得400多部扶梯和联网电梯合同[7] - 在胡志明市The Kross项目部署先进电梯系统[7] - 与DAMAC Properties加强合作 为迪拜港湾项目提供20部SkyRise电梯[7] 财务表现与行业对比 - 公司年初至今股价下跌5.3% 同期行业增长9.2%[8][9] - 公司持续受益于基础设施现代化趋势和创新数字生态系统扩展[9]

财务数据和关键指标变化 - 总收入同比增长11.7%至918亿元人民币 [28] - 成本收入比率同比上升8.1个百分点至66.9% [28] - 销售及营销费用比率同比上升6.5个百分点至24.5% [29] - 研发费用比率保持稳定，为6.8% [29] - 一般及行政费用比率保持稳定，为2.9% [29] - 分部经营利润大幅下降至18亿元人民币 [30] - 调整后净利润大幅下降至15亿元人民币 [30] - 经营活动产生的现金流量同比显著减少至48亿元人民币 [31] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物和短期国库投资总额为1710亿元人民币 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心本地商业分部收入同比增长7.7%至653亿元人民币 [31] - 分部经营利润同比下降，利润率收缩至5.7% [33] - 到店、酒店及旅游业务订单量同比增长超过40%，年交易用户增长超过20% [18] - 新业务分部收入同比增长22.8% [36] - 新业务分部经营亏损及经营亏损率均环比收窄，分别为19亿元人民币和70.1% [37] - 闪购业务GTV增长远强于订单量增长，用户增长加速 [14] - 闪购业务在618购物节期间GTV几乎翻倍，60多个品类GTV翻倍 [15] - 高客单价商品如手机、奶粉、家电GTV增长200% [16] - 优选业务进行战略转型，退出持续亏损地区 [22] - 小象超市加速扩张，现运营近1000家门店 [24] - 海外业务KeeTa订单量和GTV均实现强劲增长 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 香港市场领先地位进一步巩固 [25] - 沙特阿拉伯业务已扩展至20个城市 [25] - 卡塔尔市场正式启动 [25] - 低线市场增长势头突出，同比增长率超过50% [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司反对行业内卷，致力于通过数字化赋能商户降本增效，提升质量 [27] - 专注于提供最佳选择、快速可靠配送和始终如一的可负担价格 [44] - 长期目标是日均1亿单，每单盈利1元 [46] - 7月最高日配送订单量达1.5亿单 [7] - 计划未来三年投资建设1200家乐刻云厨房 [10] - 计划年底将品牌卫星店网络扩展至超过1万家 [10] - 与超过800个餐饮品牌合作推出5500多家品牌卫星店 [10] - 推出“万品牌计划”为品牌餐厅提供定制化支持 [11] - 推广“明厨亮灶”计划，为中小商户提供硬件补贴 [12] - 扩大骑手职业伤害保险覆盖至17个省市 [12] - 年底前将养老保险补贴计划推广至全国，预计覆盖超过100万骑手 [12] - 设立16亿元人民币夏季补贴基金 [13] - 与万豪国际深化战略合作，推出联合会员计划 [21] - 探索“次日达+自提”新模式和新的社区零售形式 [22] - 海外扩张方面，计划十年内GMV达到1000亿元人民币 [109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 即时零售和外卖行业的竞争动态迅速演变，竞争激烈 [5] - 预计短期内竞争将持续激烈，并对财务业绩产生负面影响 [37] - 核心本地商业的韧性已在多个周期中得到验证 [37] - 对长期维持健康、高质量增长充满信心 [38] - 闪购业务的增长前景在未来几年越来越有信心 [77] - 小象超市预计在未来几年将继续超越行业整体增长 [94] - 海外业务KeeTa对其长期增长潜力非常乐观 [109] 其他重要信息 - 总MAU超过10亿，美团App MAU超过5亿 [5] - 年度交易频率创下新纪录，平均用户至少每周交易一次 [5] - 本季度约有2000万新用户首次尝试30分钟配送服务 [14] - 在618购物节期间帮助近100万家线下门店服务超过1亿用户 [14] - 核心用户的交易频率显著增加，消费场景从杂货扩展到3C电子、化妆品、母婴产品等 [14] - 在商户界面推出系列AI商业助手，并开始向更多服务零售商户推广 [20] - 本季度会员升级净人数超过1000万，高阶会员比例更高 [84] - 与万豪酒店集团推出联合会员计划，首日平台上万豪酒店预订量同比增长88% [21] - 13岁以下年轻用户预订量激增超过148% [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于竞争，管理层的应对策略及其有效性，竞争是否显著影响了市场份额，以及对价格战驱动的行业演变的看法 [40] - 公司反对内卷，但会采取措施捍卫市场地位 [41] - 过去的增长是通过竞争实现的，竞争巩固了领先地位 [42] - 专注于零售的基本要素：选择、配送和价格 [44] - 长期目标是日均1亿单，每单盈利1元，目前已实现1.5亿单，但每单盈利未达目标 [46] - 不受短期价格战的严重影响，专注于做正确的事情 [49] 问题: 在激烈竞争下维持竞争力的核心优势是什么，对外卖行业长期总目标市场的新见解，以及中长期订单量、GTV和市场份额的增长目标，如何量化对短期利润和中长期利润恢复轨迹的影响 [51] - 竞争优势建立在专注于业务模式的基本要素上：为消费者提供价值 [52] - 外卖已成为消费者日常生活和整个餐饮行业不可或缺的一部分，具有明确的长期增长潜力 [55] - 100万日均订单量不再仅仅是长期目标，而是可实现的日订单数 [56] - 预计核心本地商业在第三季度将出现实质性亏损，投资将用于确保价格竞争力和行业领先的配送服务 [58] - 对单位经济最终恢复并回归合理水平充满信心 [58] 问题: 在主要电商公司继续扩大即时零售投资的情况下，美团在该市场的差异化竞争优势是什么，近期品类扩张的进展，对即时零售长期总目标市场和利润潜力的新看法，以及美团闪购的中长期增长和利润目标 [61] - 成功的关键在于基本要素：选择、配送和价格 [62] - 闪购业务仍处于市场渗透的相对早期阶段 [64] - 已积累超过100万家零售商，覆盖几乎所有线下零售品类 [65] - 推出了许多新的供应形式，如前置仓 [66] - 与品牌合作探索适合即时零售渠道的线下库存 [67] - 升级服务体验，如提供冰镇啤酒、保证水果切块新鲜度、提供七天退货服务等 [70] - 通过首个618营销活动进一步强化了消费者对“万物到家”的心智 [73] - 低线市场增长势头突出 [75] - 其他玩家的投资将从长远帮助整个行业渗透 [76] - 真正的增量需求需要持续的供给侧培育，而不仅仅是补贴 [76] - 闪购业务过去连续几个季度已实现盈利，但现阶段将增长优先于盈利 [77] - 长期利润目标保持不变，随着补贴减少，盈利能力将回归合理水平 [78] 问题: 到店业务的竞争格局最新情况，到店餐饮和服务零售的最新进展，以及美团会员推出后的积极发展，特别是交叉销售方面的量化结果 [81] - 到店业务的主要重点仍然是业务的长期健康发展，在品类组合、商户生态系统和运营效率方面具有独特优势 [82] - 行业范围内的补贴水平保持稳定，商户越来越关注日常运营和营销的投资回报率 [83] - 美团会员持续取得积极进展，会员福利已覆盖多个业务 [84] - 第二季度会员升级净人数超过1000万，高阶会员的订单量和GTV增长更快 [84] - 轮换不同服务的福利促进了交叉销售 [84] - 通过与外部商户会员计划合作，将美团会员定位为本地服务的通用计划 [85] 问题: 关于新业务分部，近期大幅缩减美团优选并加速小象超市扩张的战略调整背后的理由，探索硬折扣模式的关键考虑因素，缩减美团优选后的生鲜零售资本投资计划，小象超市未来两到三年的增长预期及其长期利润潜力 [88] - 生鲜零售是重要的品类，公司通过不同形式已投资多年 [90] - 小象超市增长非常迅速，是最大的在线杂货运营商之一，在生鲜食品方面尤其强大 [92] - 计划覆盖所有一线和二线城市，并预计其增长将继续超越行业整体 [93] - 在盈利能力方面，当达到更大规模且整体效率良好时，目标是实现低个位数的利润率 [94] - 探索新的形式“嗨猴”，提供有限选择、极具竞争力的价格，主要以到店购物为主，目前仍处于非常早期的实验阶段 [95] - 在 streamlining 之后，整个杂货部门的总体资本支出将显著低于过去两年 [97] 问题: 关于海外业务，除了沙特阿拉伯，KeeTa刚刚在卡塔尔启动，并计划在未来几个月进入巴西，请分享KeeTa海外进展的最新情况和未来扩张计划，考虑到需要分配资源应对国内外卖市场的激烈竞争，美团或KeeTa相对于本地玩家的竞争优势是什么，公司是否会控制海外投资的速度和规模 [100] - 美团志在成为一家全球公司，但对扩张速度并不着急 [102] - 竞争优势在于专注于基本要素：选择、配送和价格，以及能够重用和调整在中国大规模运营所建立的IT基础设施 [104] - 在香港已是第一，在沙特阿拉伯进入约一年后已成为前两名玩家之一，现已覆盖沙特阿拉伯约20个城市 [103][104] - 已进入卡塔尔市场，这是在海湾合作委员会的第二个目的地 [105] - 对于巴西，仍在进行市场调研，组建团队，为市场进入做准备，但并不匆忙 [107][108] - KeeTa的长期目标是十年内实现1000亿元人民币的GMV [109] 问题: 公司在应对短期外卖和即时零售竞争时，是否计划设定总体投资上限，核心本地商业利润面临压力将如何影响海外扩张和生鲜零售的投资预算，请概述公司的资本配置优先事项和策略，以及增加的业务投资是否会可能影响股东回报包括回购 [113] - 资本配置的关键原则是考虑最佳投资回报率和资本的最佳利用方式以产生长期回报 [115] - 将始终优先将资源用于核心业务 [115] - 不喜欢不可持续的 irrational spending，投资需关注投资回报率 [117] - 预计第三季度外卖和本地商业分部将出现 significant loss [118] - 对于新业务，即生鲜零售和KeeTa，对其潜力充满信心，但采取更长远的视角和耐心 [119] - 生鲜零售和KeeTa在规模上都有明确的长期盈利潜力 [120] - 继续相信股份回购是当前提升股东回报最有效的方法，但会优先将现金用于核心业务 [121] - 将继续评估市场情况，抓住有利的市场窗口减少流通股数量，提升股东回报 [121]

核心合作公告 - NETSOL Technologies被Sonic Automotive选中主导下一代全渠道数字零售平台的探索性合作项目[1] - 合作聚焦于利用NETSOL的Transcend Retail平台定义平台架构要求和发展路线图[1] - Sonic Automotive为财富500强汽车零售集团 此次合作涉及其EchoPark二手车业务板块[1][4] 技术平台与实施细节 - 基于Transcend Retail平台构建可扩展架构 提升客户体验和经销商运营效率[2] - 项目将探索统一工作流程 深化系统集成 实现无缝连接的零售旅程[2] - NETSOL团队与Sonic利益相关方紧密协作 制定符合未来愿景的技术驱动蓝图[3] 战略意义与行业影响 - 合作支持Sonic在二手车市场的增长 创建可扩展的行业标杆模型[4] - 反映头部经销商集团拥抱数字化优先战略的行业趋势[3][4] - 通过技术投资提升数字零售运营 实现世界级客户体验[4] 公司背景 - NETSOL Technologies为资产金融租赁行业提供先进解决方案 覆盖30多个国家[5] - 公司自1996年成立以来持续技术创新 运用人工智能和云服务满足全球市场需求[5] - Sonic Automotive总部位于北卡罗来纳州 致力于成为美国最具价值的多元化汽车零售服务品牌[6] - 公司通过技术投资和团队建设提供行业领先的客户体验 业务涵盖汽车和动力运动产品零售[6]

公司战略与团队扩张 - 公司宣布显著扩大日本企业风险与经纪团队 以加强对日本市场的承诺并提升行业专业能力 满足当地企业不断增长的需求[1] - 2025年前九个月公司已招聘22名新专业人员 大幅扩展客户服务团队 并在自然资源 建筑专业线和大客户部门进行关键任命[2] - 新招聘职位涵盖风险与分析 临时再保险 海运专业线 业务发展 大客户和理赔等多个领域 包括来自Marsh Aon 东京海上 三井住友 丸红和Moody's RMS等企业的顶尖专业人士[3] - 具体新任命的12名高管涵盖风险与分析 临时再保险 海运 业务发展 大客户和理赔等部门的领导职位[5] 日本保险市场前景 - 日本普通保险市场预计从2024年11.7万亿日元(811亿美元)增长至2028年12.7万亿日元(939亿美元) 复合年增长率为2.2%[2] - 市场增长由商业保险 数字化转型和风险咨询服务驱动 企业对气候变化 自然灾害 网络威胁和供应链中断的风险意识和防护需求上升[2] - 海运保险领域持续增长 日本占全球船舶舰队11% 其全球贸易战略地位和先进海运产业推动海运货物保险解决方案需求[2] 公司能力与定位 - 公司定位为值得信赖的风险顾问 专业经纪和客户合作伙伴 帮助日本企业应对本地复杂风险环境和国际业务挑战[2] - 通过整合顶尖人才和建设专业能力 公司利用领先的分析和技术能力 提供最佳保险经纪和风险管理建议[3] - 公司提供数据驱动 洞察引领的解决方案 覆盖140个国家市场 帮助客户优化战略 增强组织韧性并最大化绩效[6]