基金产品概览 - WisdomTree新兴市场小盘股股息ETF（DGS）于2007年10月30日推出，是一种智能贝塔交易所交易基金，提供对广泛新兴市场ETF类别的广泛敞口 [1] - 基金发起人为WisdomTree，其资产规模已积累超过16.2亿美元，使其成为广泛新兴市场ETF中规模较大的基金之一 [5] - 在扣除费用前，DGS寻求追踪WisdomTree新兴市场小盘股股息指数的表现 [5] 智能贝塔策略 - 智能贝塔基金追踪非市值加权的策略，其选股基于某些基本面特征或此类特征的组合，旨在挑选出具有更佳风险回报表现机会的股票 [3] - 此类策略为投资者提供了多种选择，包括最简单的等权重法、基本面权重法以及基于波动率/动量的权重法 [4] 指数构成与方法 - DGS追踪的WisdomTree新兴市场小盘股股息指数是一个基本面加权指数，主要衡量从WisdomTree新兴市场股息指数中筛选出的小盘股的表现 [6] - 被纳入该指数的公司位于WisdomTree新兴市场股息指数总市值的后10% [6] 成本与费用 - DGS的年运营费用为0.58%，与该领域大多数同类产品相当 [7] - DGS的12个月追踪股息收益率为2.69% [7] 资产配置与持仓集中度 - 从持仓货币看，美元资产约占总资产的63.85%，其次是印尼盾和印度卢比 [8] - 其前十大持仓约占DGS总管理资产的99.15% [9] 业绩表现与风险特征 - 年初至今，DGS已上涨约16.32%，过去12个月上涨约9.01%（截至2025年8月20日） [11] - 在过去52周内，DGS的交易价格区间为43.34美元至56.88美元 [11] - 该基金在过去三年的贝塔值为0.64，标准差为14.23%，使其成为该领域的中等风险选择 [11] - 基金拥有约1082项持仓，有效分散了公司特定风险 [11] 同类替代产品 - 投资者可考虑的其他ETF包括Vanguard富时新兴市场ETF（VWO）和iShares核心MSCI新兴市场ETF（IEMG） [13] - VWO追踪富时新兴市场全盘中国A股纳入指数，资产规模为960.5亿美元，费用率为0.07% [13] - IEMG追踪MSCI新兴市场可投资市场指数，资产规模为1015.3亿美元，费用率为0.09% [13]

产品概述 - Invesco S&P 500 Pure Value ETF（RPV）为智能贝塔交易所交易基金 于2006年3月1日推出 主要覆盖大盘价值股市场类别 [1] - 该基金追踪标普500纯价值指数 旨在复制指数扣除费用前的表现 管理资产规模达13.3亿美元 [5] 智能贝塔策略特点 - 智能贝塔基金采用非市值加权策略 通过基本面特征筛选具有更优风险回报潜力的股票 [3] - 策略包含等权重 基本面权重和波动率/动量权重等方法 但并非所有策略均能实现超额收益 [4] 成本结构 - 年度运营费用率为0.35% 与同业产品持平 过去12个月追踪股息收益率为2.33% [6] 资产配置 - 金融板块权重最高达18.8% 必需消费品和医疗保健板块位列第二三位 [7] - 最大持仓CVS Health占比3.23% 前十大持仓合计占比23.69% [8] 业绩表现 - 年初至今上涨7.41% 过去一年累计涨幅12.92%（截至2025年8月20日） [10] - 52周价格区间为81.66-97.21美元 三年期贝塔系数0.95 标准差17.83% 属于中等风险基金 [10] 同业比较 - 可比产品包括Schwab美国股息ETF（SCHD）管理规模713亿美元 费率0.06% [12] - Vanguard价值ETF（VTV）管理规模1422亿美元 费率0.04% [12]

产品概况 - First Trust NASDAQ-100 Ex-Technology Sector ETF（QQXT）于2007年2月8日推出 采用智能贝塔策略 主要投资于大盘成长股领域 [1] - 基金规模达11.1亿美元 属于该类别中中等规模的ETF 跟踪纳斯DAQ-100除科技行业指数 [5] 投资策略 - 采用非市值加权策略 通过基本面特征筛选具有更好风险回报潜力的股票 [3] - 跟踪指数为等权重编制的NASDAQ-100除科技行业指数 包含NASDAQ-100中非科技类成分股 [6] - 指数成分来自纳斯达克交易所上市的100家最大非金融公司（按市值计算） [6] 成本结构 - 年管理费率为0.60% 属于同类产品中较高水平 [7] - 过去12个月股息收益率为0.73% [7] 资产配置 - 行业配置集中：工业板块占比最高达19.4% 医疗保健和可选消费板块分列二三位 [8] - 前十大持仓合计占比18.65% 其中Old Dominion Freight Line（ODFL）占1.89% Paypal（PYPL）和Honeywell（HON）紧随其后 [9] - 共持有约57只个股 有效分散个股风险 [10] 业绩表现 - 年初至今上涨6.69% 过去12个月累计上涨9.72%（截至2025年8月20日） [10] - 过去52周交易价格区间为84.34-101.22美元 [10] - 三年期贝塔系数0.93 年化标准差15.98% 属中等风险水平 [10] 同业比较 - 可比产品包括Vanguard Growth ETF（VUG）规模1834.6亿美元 费率0.04% 跟踪CRSP美国大盘成长指数 [11] - Invesco QQQ（QQQ）规模3667.5亿美元 费率0.20% 跟踪NASDAQ-100指数 [11] - 传统市值加权ETF提供更低成本和风险的投资选择 [12]

产品概况 - WisdomTree Europe Hedged Equity ETF (HEDJ) 于2010年1月4日推出 提供广泛的欧洲股票ETF市场敞口[1] - 该基金由WisdomTree管理 资产规模达18.1亿美元 属于欧洲股票ETF中规模较大的产品[5] - 基金追踪WisdomTree Europe Hedged Equity Index 旨在提供欧洲股票敞口的同时对冲欧元兑美元汇率波动风险[5] 策略特点 - 采用智能贝塔策略 跟踪非市值加权指数 通过基本面特征筛选具有更优风险回报潜力的股票[3] - 运用多种加权方法论 包括等权重 基本面加权以及波动率/动量加权等[4] - 基金通过汇率对冲机制中和欧元兑美元汇率波动影响[5] 成本结构 - 年度运营费用率为0.58% 与同业产品水平相当[6] - 12个月追踪股息收益率为2.26%[6] 资产配置 - 美元计价资产占比88.27% 欧元及Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Sa (BBVA)紧随其后[7] - 前十大持仓合计占管理资产规模的134.89%[8] - 总计持有约135只证券 有效分散个股风险[10] 业绩表现 - 当年至今上涨约16.55% 过去一年涨幅达17.13%（截至2025年8月19日）[9] - 52周价格区间为41.90美元至50.31美元[9] - 三年期贝塔系数0.79 标准差16.06% 属于中等风险等级[10] 同业比较 - iShares MSCI Eurozone ETF (EZU) 资产规模79.9亿美元 费率0.51%[12] - Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) 资产规模269.3亿美元 费率0.06%[12] - 传统市值加权ETF更适合寻求低成本和低风险替代方案的投资者[12]

基金产品概况 - iShares International Small-Cap Equity Factor ETF（ISCF）于2015年4月28日推出 主要覆盖外国小盘/中盘混合型ETF市场[1] - 基金管理规模达4.414亿美元 属于该类别中中等规模产品[5] - 追踪MSCI World exUSA Small Cap Diversified Multiple-Factor指数 投资于除美国外发达国家小市值股票[5][6] 投资策略特点 - 采用非市值加权的智能贝塔策略 通过基本面特征筛选具有超额收益潜力的股票[3] - 指数构建基于目标风格因子 并设置约束条件[6] - 持有1073只标的 有效分散个股风险[11] 成本与收益 - 年度管理费率为0.23% 属于同类产品中较低水平[7] - 过去12个月股息收益率为3.94%[7] - 较便宜的费率通常能带来更好的投资回报[7] 持仓结构 - 前十大持仓占比5.56% 显示高度分散化投资[9] - 最大持仓Banco De Sabadell Sa占比0.83% 其次为Abn Amro Bank Nv和Swissquote Group Holding Sa[8] - 每日披露持仓 保持高透明度[8] 业绩表现 - 当年收益率达26.71% 过去一年收益率25.28%（截至2025年8月19日）[10] - 52周价格区间为30.25美元至40.15美元[10] - 三年期贝塔值0.82 年化标准差16.30% 属中等风险水平[11] 同类产品比较 - SPDR S&P International Small Cap ETF（GWX）规模7.5852亿美元 费率0.40%[13] - Schwab International Small-Cap Equity ETF（SCHC）规模47.5亿美元 费率0.08%[13] - 传统市值加权ETF提供更低风险和更便宜的选择[14]

产品概述 - Nuveen ESG Emerging Markets Equity ETF（NUEM）于2017年6月7日推出，提供对新兴市场股票ETF类别的广泛敞口 [1] - 该基金采用非市值加权的智能贝塔策略，旨在通过基本面特征筛选具有更高风险回报潜力的股票 [3][6] - 基金追踪TIAA ESG Emerging Markets Equity指数，资产规模达3.168亿美元，属于新兴市场ETF中的中等规模产品 [5] 智能贝塔ETF特点 - 传统ETF以市值加权指数为主，而智能贝塔策略通过等权重、基本面加权或波动率/动量加权等方法试图超越市场表现 [2][4] - 这类策略基于特定基本面特征或组合筛选股票，但并非所有策略都能实现超额收益 [4] 基金结构与成本 - 年运营费用为0.36%，与同类产品持平，12个月追踪股息收益率为1.65% [7] - 采用规则化方法构建投资组合，筛选符合ESG标准、无争议业务及低碳标准的新兴市场公司股票 [6] 持仓与风险分散 - 前十大持仓占管理总资产的28.58%，其中台积电占比最高达11.62% [8][9] - 持有约187只股票，三年期贝塔值为0.59，标准差19.35%，有效分散个股风险 [11] 市场表现 - 截至2025年8月19日，年内涨幅18.26%，过去一年上涨19.07%，52周价格区间为25.97-34.65美元 [10] 替代产品比较 - 同类型ESG产品包括Vanguard ESG U S Stock ETF（ESGV）和iShares ESG Aware MSCI USA ETF（ESGU），资产规模分别为111亿和142.5亿美元，费率更低（0.09%-0.15%）[13] - 传统市值加权ETF可作为低成本、低风险替代方案 [13]

基金概况 - Invesco Large Cap Value ETF (PWV) 于2005年3月3日推出 为投资者提供广泛的大盘价值股市场敞口 [1] - 基金由Invesco发起 管理资产规模达11.5亿美元 属于中等规模ETF [5] - 基金追踪Dynamic Large Cap Value Intellidex指数 旨在实现资本增值并保持持续的风格准确敞口 [5] 投资策略 - 采用智能贝塔策略 通过非市值加权方法选择具有更好风险回报表现的股票 [3] - 策略基于基本面特征或组合特征 包括等权重、基本面及波动率/动量加权等复杂方法 [4] - 区别于传统市值加权指数 为相信通过优选个股能够战胜市场的投资者提供选择 [2][3] 成本结构 - 年度运营费用率为0.53% 属于同类产品中较高水平 [6] - 12个月追踪股息收益率为2.29% [6] 资产配置 - 金融板块权重最高 占比31.2% 能源和医疗保健板块位列前三 [7] - 前十大持仓占比35.12% 其中高盛集团占3.72% 富国银行和摩根大通紧随其后 [8] - 共持有约52只个股 有效分散个股特定风险 [10] 业绩表现 - ETF年化回报率约为12.36% 年内上涨12.92% (截至2025年8月19日) [10] - 52周交易区间为52.26美元至63.23美元 [10] - 三年期贝塔值为0.80 标准差为14.50% 属于中等风险选择 [10] 同业比较 - 嘉信美国股息股票ETF(SCHD)管理资产708.4亿美元 费率0.06% [12] - 先锋价值ETF(VTV)管理资产1417亿美元 费率0.04% [12] - 寻求更低成本和更低风险替代品的投资者可考虑传统市值加权ETF [12]

产品概述 - iShares美国小盘股多因子ETF(SMLF)旨在提供市场小盘混合风格类别的广泛敞口 于2015年4月28日推出的智能贝塔交易所交易基金 [1] - 基金采用非市值加权策略 通过特定基本面特征或其他混合特征选择具有更佳风险回报表现的股票 [3] 基金管理与指数 - 基金由贝莱德管理 资产规模达20.1亿美元 属于小盘混合风格类别中规模较大的ETF [5] - 跟踪MSCI美国小盘股多元化多因子指数 该指数由具有目标风格因子敞口的美国小盘股组成 [5] 成本结构 - 年度运营费用率为0.15% 属于同类产品中较低水平 [6] - 12个月追踪股息收益率为1.32% [6] 资产配置与持仓 - 工业板块配置最高 约占投资组合18.9% 金融和可选消费板块位列前三 [7] - 前三大持仓分别为Emcor集团(EME)占比1.04% Carvana A类(CVNA)和捷普(JBL) [8] 业绩表现 - 年初至今回报率约5.84% 过去12个月上涨13.29%(截至2025年8月19日) [9] - 过去52周交易区间为54.28美元至74.15美元 [9] 风险特征 - 三年期贝塔系数为1.07 年化标准差20.90% 属于高风险选择 [10] - 持有861只个股 有效分散个股特异性风险 [10] 同业比较 - 先锋小盘股ETF(VB)资产规模648.4亿美元 费率0.05% 跟踪CRSP美国小盘股指数 [12] - iShares核心标普小盘股ETF(IJR)资产规模829.1亿美元 费率0.06% 跟踪标普小盘600指数 [12]

产品概况 - FlexShares High Yield Value-Scored Bond ETF（HYGV）于2018年7月17日推出 是一种跟踪高收益/垃圾债券ETF类别的智能贝塔交易所交易基金 [1] - 该基金由FlexShares发行 资产规模达12.4亿美元 属于高收益债券ETF中规模较大的产品 [5] - 基金追踪Northern Trust High Yield Value-Scored US Corporate Bond指数 投资于具有良好基本面质量、市场估值和流动性的美元计价高收益公司债券 [6] 投资策略 - 采用非市值加权的智能贝塔策略 通过基本面特征筛选具有更好风险回报表现的债券 [3] - 指数构建基于价值评分方法 选择具备有利基本面特性、市场估值和流动性的高收益债券 [6] - 基金持有约1010只债券 有效分散了个别公司风险 [11] 成本结构 - 年度运营费用率为0.37% 与同类产品持平 [7] - 12个月追踪股息收益率为7.72% [7] 资产配置 - 现金占比约1.25% [8] - 前十大持仓占管理总资产约8.48% [9] - 主要持仓包括Carvana Co Sr Sec Pik 31和Qxo Building Products Inc Callable Bond Fixed等公司债券 [8] 业绩表现 - 年初至今上涨约4.67% 过去12个月上涨7.38%（截至2025年8月18日） [10] - 过去52周交易价格区间为38.45美元至41.67美元 [10] - 三年期贝塔值为0.42 标准差为7.55% [11] 同业比较 - iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF（HYG）资产规模182.1亿美元 费用率0.49% [13] - iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF（USHY）资产规模250.2亿美元 费用率0.08% [13] - 两只同业产品分别跟踪Markit iBoxx USD Liquid High Yield指数和BofA Merrill Lynch U.S. High Yield Constrained指数 [13]

产品概况 - Janus Henderson Small Cap Growth Alpha ETF（JSML）于2016年2月23日推出 旨在为投资者提供小盘成长型市场的广泛敞口 [1] - 基金由Janus Henderson管理 资产规模达2.066亿美元 属于同类别ETF中的平均规模水平 [5] - 基金追踪Janus Small Cap Growth Alpha指数表现 通过评估公司成长性、盈利能力和资本效率三大关键领域筛选优质小盘股 [6] 策略特点 - 采用智能贝塔策略 突破传统市值加权指数方法 基于基本面特征选择具有更优风险回报表现的股票 [3] - 策略涵盖从等权重到基本面及波动率/动量加权等多元方法论 但并非所有策略均能实现卓越回报 [4] - 与传统市值加权ETF相比 智能贝塔策略为相信通过个股选择能战胜市场的投资者提供替代方案 [2][3] 成本结构 - 年度运营费用率为0.30% 与同业产品持平 [7] - 十二个月追踪股息收益率为1.63% [7] 资产配置 - 工业板块占比最高达21.8% 信息技术和金融板块位列第二和第三 [8] - 前十大持仓合计占比18.94% 其中Sterling Infrastructure Inc（STRL）占比2.23% Halozyme Therapeutics Inc（HALO）和Commvault Systems Inc（CVLT）紧随其后 [9] - 共持有约115只个股 有效分散个股特异性风险 [11] 业绩表现 - 年内上涨15.71% 过去一年涨幅达8.34%（截至2025年8月18日） [11] - 52周价格区间为54.00美元至73.60美元 [11] - 三年期贝塔系数为1.24 年化标准差为23.03% [11] 同业比较 - iShares Russell 2000 Growth ETF（IWO）规模120.8亿美元 费用率0.24% 追踪Russell 2000 Growth指数 [13] - Vanguard Small-Cap Growth ETF（VBK）规模196.8亿美元 费用率0.07% 追踪CRSP美国小盘成长指数 [13] - 寻求更低成本或更低风险替代方案的投资者可考虑传统市值加权ETF [13]