报告行业投资评级 - 计算机行业投资评级为强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 计算机行业作为新质生产力重要组成部分，叠加需求端加快修复预期，未来有望迎来业绩和估值双重提升，坚定看好其投资机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻及简评 - 7月9日Elon Musk领导的xAI团队发布人工智能模型Grok 4，具备自然语音对话等功能，多项测评结果创新纪录，官网付费用户已可使用，定价与Grok 3持平 [7][8][9] - 7月10日上海市国资委党委围绕加密货币与稳定币开展学习，《稳定币条例》2025年8月1日实施将优化稳定币发展环境 [12][13] 重点公司公告 - 科大讯飞等11家公司公告2025年半年度业绩预告，其中锐明技术预计归母净利润同比大幅增长，部分公司预计亏损或业绩下滑 [15][16][17] 一周行情回顾 - 上周计算机行业指数上涨3.22%，跑赢沪深300指数2.40pct，年初至上周累计跑赢7.72pct [18] - 截至上周最后一个交易日，计算机行业市盈率为53.1倍，359只A股成分股中297只股价上涨，60只下跌，2只停牌 [20] 投资建议 - 建议关注信创、华为产业链、AI、金融IT、低空经济等板块，推荐多只相关股票 [23]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 本周上调标普500指数估值和回报预测 预计未来12个月该指数将上涨10%至6900点 反映出远期一致盈利的市盈率倍数为22倍 [3] - 盈利是预测的关键不确定因素 关税成本对利润率的影响是投资者即将关注的重点 利润率压缩会带来下行风险 若企业扩大利润率和财政政策推动营收增长 盈利增长将超预期 [3] - 市场广度较窄 若经济和盈利前景正确 可能会出现更多动量轮换 但预计这是短期反转而非长期趋势 [3] - 投资者对行业偏好缺乏共识 建议配置长期增长、周期性和防御性行业 人工智能相关科技股受青睐 金融板块中的另类资产管理公司建议获认可 [3] 根据相关目录分别进行总结 S&P 500收益和回报预测 - 上调标普500指数未来3个月、6个月和12个月的回报预测分别为2%、5%和10% 对应指数水平为6400、6600和6900点 2025年底预测为6600点 高于策略师预测中值6000点 [3][4] - 预计2025年和2026年标普500每股收益均增长7% 分别达到262美元和280美元 2025年与市场共识大致一致 2026年低于共识 [6] 估值 - 标普500指数远期市盈率22倍处于1980年以来的第97百分位 但宏观模型显示在利率下降、失业率低和企业盈利能力提升的背景下是合理的 [3] - 美国家庭对股票的结构性需求增加 支持当前高于平均水平的估值倍数 家庭目前将49%的金融资产配置于股票 [16] - 温和的股票投资者持仓表明当前市场倍数并非投资者过度乐观的表现 情绪指标处于中性水平 [17] 盈利 - 盈利是预测的主要不确定因素 即将到来的第二季度财报季 关税成本对利润率的影响是投资者关注的关键问题 [24] - 市场共识预计第二季度标普500净利润率收缩 第三季度和第四季度大幅反弹 经济学家估计企业目前仅将40%的关税成本转嫁给客户 低于70%的基线假设 [24] - 若企业扩大利润率和财政政策推动营收增长 2026年盈利增长将超预期 [25] 市场广度 - 标普500指数近期创历史新高 但其中位数成分股仍比其高点低11% 市场广度处于过去几十年最窄的环境之一 [3] - 市场广度狭窄意味着如果投资者对经营环境更有信心 股市大部分股票有“追赶”空间 可能会出现动量反转 [34] - 过去动量因子反转通常与宏观经济环境的积极变化同时发生 低动量落后股在这些时期通常会绝对升值 [34] 行业偏好 - 投资者对行业偏好缺乏共识 最新的行业配置模型建议配置长期增长（软件与服务、媒体与娱乐）、周期性（材料）和防御性（公用事业、房地产）行业 [3] - 人工智能相关科技股受青睐 但部分客户对其估值和潜在拥挤表示担忧 金融板块中的另类资产管理公司建议获认可 [3] 其他市场指标 - 本周标普500指数部分股票涨幅较大 如达美航空、PTC公司等 部分股票跌幅较大 如费哲金融服务公司、第一太阳能公司等 [52] - 投资者情绪指标结合了9种机构、外国和零售投资者持仓指标 历史上对短期标普500指数回报有显著信号作用 目前处于中性水平 [55] - 近期美国共同基金和ETF资金流向显示 股票资金流入4200亿美元 货币市场流入1.006万亿美元 债券流入4820亿美元 [57]

July 10, 2025 11:50 AM GMT Investor Presentation: Japan Equity Strategy | Japan M Foundation Sandwich Pressure: Seeking a Safe Haven Between External and Internal Forces (July 2025) Key Takeaways Morgan Stanley MUFG Securities Co., Ltd.+ Sho Nakazawa Equity Strategist Sho.Nakazawa@morganstanleymufg.com +81 3 6836-8926 Morgan Stanley does and seeks to do business with companies covered in Morgan Stanley Research. As a result, investors should be aware that the firm may have a conflict of interest that could ...

July 11, 2025 06:07 AM GMT Morgan Stanley MUFG Securities Co., Ltd.+ Mia Nagasaka Equity Analyst Mia.Nagasaka@morganstanleymufg.com +81 3 6836-8406 | Banks | | | --- | --- | | Japan | | | Industry View | In-Line | | Insurance | | | Japan | | | Industry View | Attractive | | Brokers & Other Financials | | | Japan | | | Industry View | Cautious | Morgan Stanley does and seeks to do business with companies covered in Morgan Stanley Research. As a result, investors should be aware that the firm may have a confl ...

6 月社融信贷和中小银行金融投资解读 20250714 摘要 6 月社融数据回暖，信贷总量达 2.2 万亿元，同比多增 1,100 亿元，结 束了此前连续下滑趋势，主要得益于政府债券发行加速和对公短期贷款 增加，其中中小银行贡献显著，但大型银行表现相对较弱。 企业中长期信贷增速持续疲软，反映出经济复苏不稳固和地方政府债务 问题的影响，尽管短期信贷有所改善，但中长期信贷仍需政策支持，以 刺激企业资本开支和基建投资。 居民信贷方面，中长期贷款受益于按揭早偿率下降，净增量逐步缩窄， 有望恢复正增长；短期贷款与消费相关，但高频数据显示消费并不强劲， 整体处于不温不火状态。 6 月存款同比多增 7,500 亿元，其中居民存款和对公存款均有显著增长， M1 增速为 2023 年下半年以来最好水平，反映出居民活期存款增加和 理财回表的趋势。 中小银行在债券投资方面面临利率风险和信用风险，激进的债券投资策 略可能导致利润调节和市场波动，限制其通过卖出债券积累浮盈的能力， 从而加大收入波动。 Q&A 6 月份的社融信贷数据为何超出市场预期？ 6 月份的社融信贷数据超出市场预期主要有以下几个原因。首先，整体社会融 资规模（社融） ...

 July 14, 2025 – TheNewswire - Coquitlam, BC, Nord Precious Metals Mining Inc., (TSXV: NTH) (OTCQB: CCWOF) (Frankfurt: 4T9B) (the "Company" or "Nord) is providing this update on the status of the management cease trade order issued May 1, 2025 (the "MCTO") concerning the delay of the filing of its annual financial statements in respect of its year ended December 31, 2024, its management discussion and analysis relating to its annual financial statements, and the CEO and CFO certifications (Collectively the ...

Twitter CEO Jack Dorsey testifies during a remote video hearing held by subcommittees of the U.S. House of Representatives Energy and Commerce Committee on "Social Media's Role in Promoting Extremism and Misinformation" in Washington, U.S., March 25, 2021.Block jumped more than 5% on Monday, leading a rally in shares of fintech companies as analysts downplayed the threat of JPMorgan Chase's reported plan to charge data aggregators for access to customer financial information.The recovery followed steep decl ...

FB Financial (FBK) reported $137.41 million in revenue for the quarter ended June 2025, representing a year-over-year increase of 7.2%. EPS of $0.88 for the same period compares to $0.84 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $135.28 million, representing a surprise of +1.58%. The company delivered an EPS surprise of -1.12%, with the consensus EPS estimate being $0.89.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and ...

Trading of Class A Common Stock on the NYSE Expected to Resume on July 18, 2025GRAPEVINE, Texas, July 14, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Solo Brands, Inc. (NYSE: DTC; OTC: DTCBD) (“Solo Brands” or “the Company”), a leading portfolio of lifestyle brands (Solo Stove, Chubbies, Isle and Oru) that are redefining the outdoor and apparel industries, today announced that the staff of NYSE Regulation has withdrawn its delisting determination relating to the Company’s Class A common stock and will be lifting the trading s ...

If you'd like to learn more about how to best position yourself in under valued stocks mispriced by the market to start Q3, consider joining Out Fox The Street .Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, but may initiate a beneficial Long position through a purchase of the stock, or the purchase of call options or similar derivatives in RCAT over the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not r ...