Piper Sandler sets a price target of $65 for FB Financial Corporation (NYSE:FBK), indicating a potential upside of approximately 7%.FBK's Q4 2025 earnings call provides insights into the company's financial health and future performance prospects.The stock's current price is $60.75, with a year's fluctuation between $62.37 and $38.83, showcasing market volatility.FB Financial Corporation (NYSE:FBK) is a prominent player in the financial services sector, offering a range of banking and financial products. Th ...

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NASHVILLE, Tenn.--(BUSINESS WIRE)--FB Financial Corporation (NYSE: FBK) announced today that its board of directors declared a quarterly cash dividend of $0.21 per share, a $0.02 per share increase from the prior quarterly dividend. The dividend is payable on February 24, 2026, to shareholders of record as of February 10, 2026. Christopher T. Holmes, President and Chief Executive Officer, commented, "Our board's decision to pay our 32nd consecutive dividend and to increase the dividend this qua. ...

A presentation of the most directly comparable GAAP financial measure and a reconciliation of non-GAAP measures to comparable GAAP measures is available in FB Financial's earnings release, supplemental financial information, and this morning's presentation, which are available on the Investor Relations page of the company's website at www.firstbankonline.com and on the SEC's website at www.sec.gov. I would like to now turn the presentation over to Mr. Christopher T. Holmes, FB Financial's President and CEO. ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度每股收益为1.07美元，调整后每股收益为1.16美元 [7] - 第四季度税前拨备前净收入为7110万美元，调整后为7710万美元 [9] - 第四季度净利息收入为1.506亿美元，净息差为3.98%，较第三季度扩大3个基点 [9][19] - 第四季度调整后平均资产回报率为1.51%，调整后平均有形普通股回报率为15.9% [9] - 2025年全年每股收益为2.45美元，调整后每股收益为3.99美元 [10] - 2025年全年净收入为1.226亿美元，调整后净收入略高于2亿美元 [18] - 有形账面价值（不包括AOCI影响）自公司IPO以来以11.6%的复合年增长率增长 [8] - 第四季度非利息收入有所改善，主要得益于更强的互换费用和投资服务收入，以及非经常性项目收益 [20] - 第四季度非利息支出为1.076亿美元，调整后为1.004亿美元，其中包括约460万美元的并购和整合费用 [20] - 第四季度拨备费用为120万美元，处于较低水平 [22] - 期末贷款损失拨备为1.86亿美元，占持有投资贷款的1.5% [23] - 第四季度年化净核销率仅为5个基点 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押贷款业务在2025年表现良好，从亏损转为显著盈利 [36][39] - 抵押贷款业务平台基本结构令人满意，2026年有超额表现的潜力 [38] - 公司正在寻找能够扩大关系和为核心客户群带来核心客户的创收人员 [37] - 非利息收入增长得益于互换费用和投资服务收入的增强 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 通过收购Southern States Bank，公司规模增加了约20% [17] - 公司在地理市场看到了市场混乱，这创造了机会 [17] - 北卡罗来纳州阿什维尔市场开局良好，阿拉巴马州塔斯卡卢萨市场虽小但表现强劲 [53] - 纳什维尔市场占公司贷款和存款基础近一半，是2026年及以后最重要的部分 [58] - 阿拉巴马州亨茨维尔市场在过去六个月中银行人员流动非常活跃，约有50至60名银行家在银行间流动 [79][80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2026年的首要任务是巩固对客户的关注，以此深化关系、提供更好的产品和服务、获取更多新员工和客户 [15][16] - 公司预计2026年将恢复正常的较高个位数增长率 [26] - 公司将继续评估并购机会，但会权衡交易对正常运营环境造成的干扰 [42][43] - 公司对并购持开放态度，理想目标地理区域包括东南部、卡罗来纳州、弗吉尼亚州、佐治亚州、阿拉巴马州，甚至佛罗里达州北部 [92] - 理想的并购目标资产规模通常在20亿至70亿美元之间，但也可能因特定市场而考虑更小的目标 [96] - 公司采取“最佳运动员”方法进行整合，评估双方业务方式并择优采纳 [76] - 公司专注于通过客户体验和长期关系来赢得业务，而非追求最低存款成本或最低贷款定价 [88][89] - 公司愿意为合适的团队或人员进行投资，以抓住机会，同时也在积极进行内部和外部招聘以保持竞争力 [64][65][66] - 公司致力于确保员工薪酬公平，并愿意在薪酬方面与任何规模的银行竞争以吸引顶尖人才 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年贷款和存款的有机增长是唯一表现不佳的领域，原因包括经济状况、收购带来的干扰以及相关的组织变革 [14] - 展望2026年，公司对强劲的增长机会（包括有机增长和其他方式）感到非常兴奋 [14] - 公司认为目前形势有利，销售额正在上升 [25] - 公司有显著的机会通过有机方式增加市场份额 [26] - 2026年净息差（不包括贷款增值收益）预计在第一季度和全年将落在3.78%至3.83%之间，这与当前水平一致，且预测中已考虑了一次降息 [28] - 预计贷款增值收益将为净息差额外增加约15个基点 [28] - 银行业务的手续费收入预计将以较高的个位数增长 [29] - 2026年全年银行业务支出预计在3.25亿至3.35亿美元之间，效率比率将在低50%区间，到2026年底达到50% [29] - 资产负债表方面，预计2026年全年贷款和核心客户存款将实现中高个位数增长 [30] - 客户信心有所改善，早期限制增长的一些噪音已经过去，运营环境实际上相当积极 [99][100] - 贷款渠道相当强劲，一些交易已从2025年推至2026年 [99] - 增量存款贝塔值可能在55%-60%的范围内，与历史水平一致 [90] - 行业中存在大量并购对话和战略评估 [40] - 市场存在大量混乱，这为招聘和客户获取创造了机会 [74][78] 其他重要信息 - 公司在第四季度执行了一项大规模股票回购交易，回购了超过170万股，约占公司股份的3% [26] - 该交易是与公司最大股东已故Jim Ayers先生的遗产进行的，公司不预计会有来自该遗产的额外回购 [27][35] - 公司预计并购整合费用大部分将在2026年第一季度末结束 [20] - 第四季度非应计资产略有上升，主要是一些消费贷款组合和可选Ginnie Mae回购组合的逾期增加，但损失含量仍然较低 [22] - 第四季度末贷款增长8600万美元，存款增长9700万美元，均约为3%的年化增长率 [23] - 第四季度末的提前还款活动使贷款增长减少了约一半，这些活动主要集中在商业和工业贷款以及商业房地产贷款类别 [23][24] - 第四季度平均余额显示贷款年化增长6%，存款年化增长7% [24] - 2025年全年，持有投资贷款增长29%，存款增长约25% [10][25] - 第四季度新增贷款收益率约为6.75%，新增存款成本约为3% [25] - 经纪存款约占余额的4% [102] - 公司预计2026年的增长将基于现有团队，而非依赖新招聘人员 [52][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 管理层是否预计Ayers遗产会有额外的股票回购？ [35] - 回答: 公司不预计会有来自Ayers遗产的额外股票回购，但指出像任何人一样，对方可能改变主意 [35] 问题: 抵押贷款业务是否处于正确轨道，平台是否需要调整？ [36] - 回答: 抵押贷款业务在2025年表现非常好，从亏损转为显著盈利，处于正确轨道 [36] - 回答: 公司对抵押贷款平台基本结构感到满意，但像所有业务一样会持续微调，2026年有超额表现的潜力 [37][38] 问题: 管理层对当前并购环境的看法如何？是否对更多交易持乐观态度？ [40] - 回答: 行业中存在大量并购对话和战略评估 [40] - 回答: 公司将继续评估机会，但客户关注是首要任务，如果有合适的交易出现，公司会采取行动 [41][42] - 回答: 2025年Southern States的合并非常积极，但并购总会带来干扰，公司会在考虑交易时权衡这一点 [43] 问题: 关于贷款增长，第四季度提前还款水平与上一季度相比如何？2026年中高个位数增长预期是基于现有团队还是需要新增招聘？增长将来自哪些资产类别和地区？ [49][50] - 回答: 第四季度（尤其是季度末）的提前还款活动有所增加，如果排除最后一周，贷款增长本会超过5% [51][55] - 回答: 2026年的增长预测基于现有团队，无需新增人员 [52] - 回答: 增长机会广泛，各地区都有机会，纳什维尔是最大的部分，资产类别方面，作为社区银行，服务所有资产类别，增长将是全面的 [53][54][58] 问题: 关于费用，第四季度的运行率如何？上季度提到的为吸引商业贷款人员而可能增加费用的情况，在第四季度是否出现？薪酬结构是否有变化以吸引人才？ [59][60] - 回答: 第四季度银行业核心非利息支出为8800万美元，其中约500-600万美元不属于运行率费用（包括300万美元基于业绩的长期激励、120万美元特许经营税以及股票回购相关专业服务费） [60][61][62] - 回答: 公司坚持上季度给出的2026年费用指引，因为上述部分费用不是持续性的 [62] - 回答: 公司愿意为合适的人员或团队进行投资，但不会为了招聘而招聘，同时也在积极进行内部和外部招聘 [64][65][66] - 回答: 公司确保员工薪酬公平，并愿意在薪酬方面与任何银行竞争以吸引顶尖人才，长期制胜关键在于文化、公司发展方向以及服务客户的能力 [69][70] 问题: 关于目前市场上讨论的并购混乱带来的招聘和客户获取机会，公司是否在实际中看到了这种巨大机会？ [74][75] - 回答: 并购整合过程因人而异，可能造成人员立即流失、缓慢流失或没有流失，公司正在这个领域积极寻找机会 [75][77] - 回答: 除了并购，市场本身也存在机会驱动的银行人员流动，例如亨茨维尔市场 [79][80] - 回答: 这种机会既有即时性，也是一个长达三、五、七年的长期机会 [83][84] 问题: 关于净息差，随着2026年增长加速，增量存款贝塔值预计如何？公司在管理存款成本方面还有多少空间？ [85][86] - 回答: 公司对净息差指引感到满意，但承认招聘或竞争可能带来存款成本压力 [86] - 回答: 公司采取公平价值主张，注重长期关系，不追求零成本存款，因此存款成本和贷款收益率可能都略高于一些同行 [88][89] - 回答: 增量存款贝塔值可能维持在55%-60%的历史范围附近，但外部因素（如美国国债）可能产生影响 [90][91] 问题: 关于未来的并购，合适的交易机会看起来是怎样的？规模、地理区域有何要求？ [92] - 回答: 地理上关注东南部、卡罗来纳州、弗吉尼亚州、佐治亚州、阿拉巴马州，甚至佛罗里达州北部，倾向于与现有区域毗连 [92][94] - 回答: 偏好资产规模在20亿至70亿美元之间、表现良好的银行，但也会因特定市场考虑更小的目标 [95][96] 问题: 贷款渠道和客户情绪如何？客户信心和投资意愿怎样？ [99] - 回答: 贷款渠道相当强劲，一些交易已从2025年推至2026年 [99] - 回答: 早期限制增长的噪音已经过去，客户正在以新常态运营，对投资持积极态度，运营环境相当积极 [100] 问题: 上季度提到贷款增长主要受核心存款增长制约，第四季度核心存款增长似乎有些挑战，且公司使用了一些经纪存款。2026年核心存款增长展望和实现策略是什么？ [101] - 回答: 核心存款增长是持续重点，公司有多种融资能力 [101] - 回答: 将客户转化为核心关系需要时间，如果未能实现且成本较高，存款可能会流出 [102] - 回答: 策略在于关注客户体验、提供合适的资金管理平台和产品，机会广泛存在于商业和零售业务中 [103][104]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度每股收益为1.07美元，调整后每股收益为1.16美元 [7] - 第四季度税前拨备前净收入为7110万美元，调整后为7710万美元 [9] - 第四季度净利息收入为1.506亿美元，净息差为3.98%，较第三季度扩大3个基点 [9][19] - 第四季度调整后平均资产回报率为1.51%，调整后平均有形普通股回报率为15.9% [9] - 全年每股收益为2.45美元，调整后每股收益为3.99美元 [10] - 全年净收入为1.226亿美元，调整后净收入略高于2亿美元 [18] - 第四季度非利息支出为1.076亿美元，调整后为1.004亿美元，其中包含约460万美元的并购整合费用 [20] - 第四季度信贷损失拨备为120万美元，年化净核销率仅为5个基点 [22] - 贷款损失拨备总额为1.86亿美元，占持有至投资贷款的1.5% [23] - 有形账面价值（不包括AOCI影响）自公司IPO以来的复合年增长率为11.6% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：第四季度贷款增长8600万美元（年化约3%），全年贷款增长29% [10][23] - 存款业务：第四季度存款增长9700万美元（年化约3%），全年存款增长约25% [10][23] - 抵押贷款业务：2025年表现良好，从亏损转为显著盈利，预计2026年有超额表现的潜力 [36][38][39] - 非利息收入：第四季度有所改善，主要得益于更强的互换费用和投资服务收入，以及非经常性项目 [20] - 新贷款定价：第四季度新贷款收益率约为6.75%，新存款成本约为3% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 纳什维尔市场：接近公司贷款和存款基础的一半，是2026年及以后最重要的部分 [58] - 新进入市场：北卡罗来纳州阿什维尔开局良好，阿拉巴马州塔斯卡卢萨市场虽小但表现强劲 [53] - 市场机会：公司地理区域内的市场混乱创造了机会，亨茨维尔等市场在过去六个月出现了大量银行家流动 [17][79][80] - 增长预期：预计2026年将恢复正常的较高个位数增长率，所有市场都有增长机会 [26][54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略：2026年的首要任务是巩固对客户的关注，通过深化关系、提供更好的产品和服务来实现业务增长 [15][16] - 增长方式：预计2026年将实现强劲的有机增长，并通过现有团队实现高个位数增长，而非依赖新招聘 [26][52][57] - 并购战略：将继续评估机会，理想目标位于东南部、卡罗来纳州、弗吉尼亚州、佐治亚州、阿拉巴马州等地，偏好资产规模在数十亿至六七十亿美元之间、表现良好且地理上接近现有业务的银行 [40][41][92][95][96] - 人才竞争：行业存在大量人才流动和招聘竞争，公司强调提供有竞争力的薪酬、强大的文化和长期发展前景以吸引和留住人才 [64][65][68][69][70] - 定价策略：采取“公平价值”主张，不追求最低的存款成本或贷款定价，旨在建立长期的客户关系 [88][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：2025年有机贷款和存款增长是唯一表现不佳的领域，原因包括经济状况、并购带来的干扰以及相关的组织变革 [14] - 未来前景：对2026年的增长机会感到非常兴奋，预计将迎来一个繁荣的年份 [14][17][30] - 信贷展望：整体信贷前景对公司的投资组合和地理区域保持稳定 [23] - 利率环境：2026年全年预测中已计入一次降息，预计核心净息差（不包括贷款增值收益）将保持在3.78%至3.83%之间 [28] - 客户信心：早期限制增长的一些噪音已经过去，客户正在以新的常态运营，对投资持积极态度，管道相当强劲 [99][100] 其他重要信息 - 并购整合：2025年完成的Southern States Bank收购使公司规模增加了约20%，相关整合费用预计在2026年第一季度末基本结束 [10][17][20] - 股份回购：第四季度执行了大额股票回购交易，回购了略超过170万股，约占公司股份的3%，交易对象是公司最大股东Jim Ayers的遗产 [26][27] - 资本状况：有形普通股比率接近10% [13] - 费用指引：预计2026年银行业务支出将在3.25亿至3.35亿美元之间，效率比率将在低50%区间，到2026年底达到50% [29] - 增长指引：预计2026年贷款和核心客户存款将实现中高个位数的增长 [30] - 费用收入：预计费用收入将以较高的个位数增长 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 管理层是否预计从Ayers遗产进行额外的股票回购？ - 回答: 公司目前不预计会有额外的回购，但未来想法可能改变 [35] 问题: 抵押银行业务是否处于正确轨道，平台是否需要调整？ - 回答: 抵押贷款业务在2025年表现非常好，从亏损转为盈利，处于正确轨道。公司会持续进行日常优化，但对基本结构感到满意，并认为2026年有超额表现的潜力 [36][37][38][39] 问题: 管理层对当前并购环境的看法如何，是否对更多交易持乐观态度？ - 回答: 行业内有很多对话和战略评估。公司将继续评估机会，但客户关注是首要任务。如果合适的交易出现，公司会采取行动。2025年的Southern States交易非常积极，但并购总会对正常运营造成干扰 [40][41][42][43] 问题: 关于贷款增长，第四季度还款水平与上季度相比如何？高个位数增长预期是否基于现有团队？ - 回答: 第四季度（尤其是年末）还款活动有所增加。高个位数增长预期是基于现有团队的能力，而非新招聘。增长将来自所有市场和资产类别，是广泛基础的 [49][50][51][52][53][54][55][56][57] 问题: 第四季度的支出运行率如何？上季度提到的为招聘优秀商业贷款人而可能提高支出指引的情况是否发生？ - 回答: 第四季度银行业核心非利息支出为8800万美元，其中约500-600万美元是非经常性的。公司重申了2026年的支出指引。公司愿意为合适的人才或团队增加支出，并在第四季度招聘了几位关键人员。公司致力于确保员工薪酬公平，并能在人才竞争中胜出 [59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70] 问题: 目前招聘和客户获取的巨大机会是立即存在的，还是需要时间？ - 回答: 机会既是立即的，也是长期的（三到七年）。公司被视为拥有很长的跑道和光明的未来，这有助于吸引人才 [74][81][83][84] 问题: 随着2026年增长加速，增量存款Beta值预计如何？公司在管理存款成本方面还有多少空间？ - 回答: 在竞争激烈的市场中，增量存款Beta可能在55%-60%范围内。公司采取“公平价值”主张，不追求最低成本，旨在建立长期关系。随着利率下降，公司一直能够降低存款成本，但竞争可能带来压力 [85][86][87][88][89][90][91] 问题: 对于增量并购，理想的机会是什么样的（规模、地理）？ - 回答: 地理上关注东南部、卡罗来纳州、弗吉尼亚州、佐治亚州、阿拉巴马州，最好与现有业务区域相邻。偏好资产规模在数十亿到六七十亿美元、表现良好的银行，但有时也会考虑规模较小但市场有吸引力的目标 [92][93][94][95][96][97] 问题: 贷款管道和客户情绪如何？客户的投资意愿怎样？ - 回答: 贷款管道相当强劲，一些交易从2025年推到了2026年。早期限制增长的噪音已经过去，客户正在适应新常态，对投资持积极态度，现有客户开始了新项目 [99][100] 问题: 第四季度核心存款增长似乎有些挑战，公司增加了经纪存款。2026年核心存款增长展望和策略是什么？ - 回答: 核心存款增长是持续重点。经纪存款占比很小（约4%）。策略是专注于客户体验，提供合适的财资管理产品，覆盖中端市场商业客户和零售网络，广泛激活关系 [101][102][103][104]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度每股收益为1.07美元，调整后每股收益为1.16美元 [5] - 第四季度税前拨备前净收入为7110万美元，调整后为7710万美元 [5] - 第四季度净利息收入为1.506亿美元，净息差为3.98%，较第三季度扩大3个基点 [5][12] - 第四季度报告净利润为5700万美元，调整后净利润为6150万美元 [11] - 2025财年全年每股收益为2.45美元，调整后每股收益为3.99美元 [6] - 2025财年全年报告净利润为1.226亿美元，调整后净利润略高于2亿美元 [11] - 调整后资产回报率为1.4%（或1.51%），调整后平均有形普通股权益回报率为14.4%（或15.9%） [5] - 自首次公开募股以来，扣除AOCI影响的有形账面价值复合年增长率为11.6% [5] - 第四季度非利息支出为1.076亿美元，调整后为1.004亿美元，其中包括约460万美元的并购整合费用 [12] - 第四季度拨备费用为120万美元，年化净核销率仅为5个基点 [13] - 贷款损失拨备总额为1.86亿美元，占持有投资贷款的1.5% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押贷款业务在2025年表现良好，从亏损转为显著盈利 [23] - 第四季度非利息收入有所改善，主要得益于更强的互换费用和投资服务收入，以及非经常性项目收益 [12] - 银行核心非利息支出第四季度为8800万美元，全年为2.98亿美元 [13] - 预计2026年银行费用收入将以高个位数增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 通过收购Southern States Bank，公司规模扩大了约20% [11] - 纳什维尔市场接近公司贷款和存款基础的一半，是2026年及以后最重要的部分 [38] - 北卡罗来纳州阿什维尔和阿拉巴马州塔斯卡卢萨等市场开局良好或表现强劲 [35] - 阿拉巴马州亨茨维尔市场在过去六个月中银行家流动频繁，存在机会 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2026年的首要任务是巩固对客户的关注，以此深化关系、提供更好的产品和服务、获取更多新员工和客户 [10] - 公司通过收购Southern States Bank实现了增长，并增加了关键领域的人才 [6][11] - 公司预计2026年将恢复正常的较高个位数增长率 [15] - 公司对并购持开放态度，将继续评估机会，但需确保客户焦点是首要任务 [25] - 公司倾向于在现有地理区域附近（如东南部、卡罗来纳州、弗吉尼亚州、佐治亚州、阿拉巴马州）寻找并购目标，资产规模通常在几十亿到六七十亿美元之间 [67][68][69] - 公司采取“最佳运动员”方法进行并购后整合，评估双方业务并择优采纳 [53] - 公司注重长期发展，认为拥有很长的跑道和光明的未来前景是吸引人才的优势 [60] - 公司在薪酬方面具有竞争力，旨在确保员工薪酬公平，并愿意为顶尖人才支付有竞争力的报酬 [46] - 公司采取“公平价值”主张，不追求最低存款成本或最低贷款定价，而是注重长期客户关系和整体业务 [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2026年的前景感到非常兴奋，认为已为加速进入重大机遇期奠定了坚实基础 [11] - 2025年贷款和存款的有机增长是唯一表现不佳的领域，原因包括经济状况、收购带来的干扰以及相关的组织变革 [9] - 尽管第四季度有机增长疲软，但公司认为顺风已至，销售额正在上升，并预计2026年将恢复高个位数增长 [15] - 管理层认为当前经营环境相当积极，客户信心改善，投资活动正在发生，贷款渠道相当强劲 [72][73] - 市场存在大量干扰，包括并购活动和其他银行积极招聘，这既带来挑战也创造机会 [45][56] - 在人才招聘方面，机会既有即时性，也是一个持续三到七年的长期机遇 [59] - 预计2026年净息差（不包括贷款增值收益）将在3.78%至3.83%之间，与当前水平一致，该预测已计入一次降息预期 [16] - 预计贷款增值收益将额外增加约15个基点 [16] - 预计2026年全年银行支出将在3.25亿至3.35亿美元之间，效率比率将在低50%区间，到2026年底达到50% [17] - 预计2026年贷款和核心客户存款将实现中高个位数增长 [17] - 信贷前景对公司的投资组合和地理区域保持稳定 [14] - 增量存款贝塔值可能维持在55%-60%的范围内，但美国国债或货币市场基金等外部因素可能带来压力 [65] 其他重要信息 - 第四季度执行了一项大规模股票回购交易，回购了超过170万股，约占公司股份的3%，交易对象是公司最大股东Jim Ayers的遗产 [15][16] - 管理层目前不预期从Ayers遗产进行额外的股票回购 [21] - 第四季度末贷款偿还活动增加，使贷款增长减少了约一半，这在商业和工业贷款以及商业房地产贷款类别中尤为明显 [14] - 第四季度平均余额显示，贷款年化增长率为6%，存款年化增长率为7% [14] - 2025年全年，持有投资贷款增长29%，存款增长约25% [6][15] - 第四季度新增贷款收益率约为6.75%，新增存款成本约为3% [15] - 非应计资产本季度略有上升，主要是一些消费贷款组合和可选Ginnie Mae回购组合的逾期增加，但损失内容仍然较低 [13] - 第四季度调整后的非利息支出中，有300万美元是基于绩效的激励支出，约120万美元是较高的特许经营税支出，另有约150万美元与技术成本和专业服务相关的非经常性支出 [13] - 并购整合费用预计将在2026年第一季度末基本结束 [12] - 经纪存款约占存款余额的4% [74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 管理层是否预期从Ayers遗产进行额外的股票回购？ - 公司目前不预期进行额外的股票回购，但指出像任何人一样，对方也可能改变主意 [21] 问题: 抵押贷款业务是否处于正确轨道，平台是否需要调整？ - 抵押贷款业务在2025年表现非常好，从亏损转为显著盈利，处于正确轨道 [23] - 公司对抵押贷款业务的基本结构感到满意，并认为2026年有超额表现的潜力 [24] - 公司会像在银行业务方面一样，持续寻找能够扩大关系和带来核心客户的收入创造者，但对抵押贷款业务感到满意并抱有很高期望 [23] 问题: 管理层对当前并购环境的看法如何，是否对更多交易持乐观态度？ - 行业内有很多对话，各机构都在战略评估未来 [25] - 公司将继续评估机会，但必须确保客户焦点是首要任务 [25] - 2025年与Southern States的交易非常积极，但并购总会对正常运营环境造成干扰，公司会在考虑交易时权衡这一点 [26] - 如果有合适的交易出现，公司会采取行动 [25] 问题: 第四季度的贷款偿还水平与上季度相比如何？高个位数增长指引是否基于现有团队，还是需要新增招聘？ - 第四季度末（尤其是12月最后一周）的贷款偿还活动有所增加 [34] - 公司的增长预测基于现有团队，无需新增人员即可实现高个位数增长 [34] - 增长将来自所有市场（如阿什维尔、塔斯卡卢萨）和所有资产类别，公司致力于全面发展，服务所有客户 [35][36] - 如果排除季度末最后一周的偿还影响，贷款年化增长率将超过5%，接近6% [37] - 纳什维尔市场接近公司业务的一半，是2026年增长的重要部分 [38] 问题: 第四季度的支出运行率如何？上季度提到愿意为招聘优秀商业贷款人调整支出指引，第四季度是否有相关进展？薪酬结构是否有变化以吸引人才？ - 第四季度8800万美元的银行核心支出中，约有500万至600万美元是非经常性支出（包括300万基于长期激励的绩效支出、120万特许经营税、以及股票回购相关专业服务费） [41][42] - 基于回报的薪酬模型导致绩效支出增加，这不一定经常发生，但如果公司持续表现出色，这将是一个“好问题” [41][42] - 公司坚持正常的业务运营纪律，但也愿意为合适的人或团队进行支出 [43] - 第四季度增加了几名关键人员，公司对此感到兴奋 [44] - 公司确保员工薪酬公平，并愿意在薪酬方面与任何机构竞争，最终胜出将依靠文化、公司发展方向以及员工服务客户的能力 [46] 问题: 目前市场上讨论的并购干扰和人才收购机会，公司是否在实际中看到了这些机会？机会是即时性的还是需要时间？ - 并购会带来干扰，其影响因交易和整合方式而异，可能立即导致人员流失，也可能缓慢发生 [52][54] - 公司正在这个领域积极寻找机会，重点是保持正确文化、明确长期计划、并确保员工能服务好客户 [55] - 以亨茨维尔市场为例，即使没有并购，过去六个月银行家流动也非常频繁，存在大量机会 [56] - 机会既是即时性的，也是一个持续三到七年的长期机遇 [59] - 公司被视为拥有很长的发展跑道和光明前景，这有助于吸引人才，公司注重长期游戏 [60] 问题: 随着2026年增长加速，增量存款贝塔值预计如何？公司在管理存款成本方面还有多少空间？ - 公司对净息差指引和增长机会感到满意 [62] - 在竞争环境中，招聘人员或获取客户时，初始存款成本可能高于市场，但公司相信其银行家能随着时间的推移赢得更多业务 [62] - 市场竞争可能给存贷款利差带来压力，但到目前为止，随着利率下降，各方似乎都专注于降低成本 [63] - 公司采取“公平价值”主张，不追求零成本存款，希望与客户建立长期关系，因此存款成本和贷款收益率都可能略高于一些同行 [63][64] - 增量存款贝塔值可能维持在55%-60%的范围内，但美国国债或货币市场基金等外部因素可能带来压力 [65] - 公司过去能够随着降息降低存款成本，但目前预计2026年只有大约一次降息 [66] 问题: 公司对增量并购机会的框架是什么？合适的交易在规模和地理上有什么要求？ - 地理上，公司关注东南部、卡罗来纳州、弗吉尼亚州、佐治亚州、阿拉巴马州，甚至佛罗里达州北部 [67] - 倾向于与现有地理区域接壤或靠近，而不是跨越大片区域 [68] - 喜欢表现良好的银行，资产规模通常在几十亿到六七十亿美元之间 [69] - 在某些特别感兴趣的市场，也可能考虑规模较小的机构 [69] 问题: 贷款渠道和客户信心如何？客户的投资意愿怎样？ - 贷款渠道相当强劲，一些交易已从2025年推至2026年 [72] - 去年初限制增长的一些市场噪音已经过去，客户正在以新的常态运营，并对未来感到兴奋 [72] - 公司看到许多现有客户开始新项目或交易，经营环境相当积极 [73] 问题: 第四季度核心存款增长似乎面临挑战，公司动用了部分经纪存款。2026年核心存款增长展望和策略是什么？ - 核心存款增长始终是重点，公司有多种融资能力可在短期内使用 [74] - 有时为了将客户转化为核心关系，会接受较高成本的存款，如果未能实现转化，可能会选择终止关系，这会导致存款进出 [74] - 经纪存款占比很小，约为4% [74] - 2026年的策略将回归客户体验，完善财资管理平台和产品，覆盖中端市场商业客户和零售网络，机会广泛 [75]

业绩总结 - 2025年公司总收入为5.6亿美元，较2024年增长23%[8] - 2025年调整后每股收益为3.99美元，较2024年增长约24%[8] - 2025年净收入为1.226亿美元，较2024年增长6%[8] - 2025年预税预备净收入（PPNR）为1.818亿美元，较2024年增长15%[8] - 2025年贷款余额为124亿美元，较2024年增长29%[8] - 2025年存款余额为139亿美元，较2024年增长24%[8] 第四季度表现 - 2025年第四季度净收入为5700万美元，调整后为6150万美元[9] - 2025年第四季度净利差（NIM）为3.98%，较上季度增长3个基点[9] - 2025年第四季度的效率比率为60.2%，调整后为56.3%[9] - 2025年第四季度的资本充足率（CET 1 Ratio）为11.4%[9] - 2025年第四季度净利息收入为150,642千美元，较第三季度增长1,554千美元[20] - 2025年第四季度非利息收入为27,300千美元，较第三季度的24,200千美元增长12.5%[25] 资产与负债 - 截至2025年12月，总资产为16,300,292千美元，较2024年12月的13,157,482千美元增长16.3%[99] - 2025年12月的普通股股东权益总额为1,948,165千美元，较2024年12月的1,567,538千美元增长24.2%[101] - 2025年12月的现金及现金等价物为1,155,895千美元，较2024年12月的1,042,488千美元增长10.8%[99] - 2025年12月的有形资产为15,918,655千美元，较2024年12月的12,909,159千美元增长23.4%[99] 收入与支出 - 2025年净利息收入为516,100千美元，较2024年的416,503千美元增长23.9%[97] - 2025年总非利息支出为378,214千美元，较2024年的296,899千美元增长27.4%[97] - 2025年收入税前利润为138,518千美元，较2024年的146,670千美元下降7.9%[88] - 2025年调整后的有形净收入为203,948千美元，较2024年的161,460千美元增长26.3%[88] 抵押贷款业务 - 2025年第四季度抵押贷款银行业务总收入为16,827千美元，较第三季度增长5.6%[70] - 抵押贷款锁定承诺量在2025年第一季度为329百万美元，第二季度为402百万美元，第三季度为272百万美元，第四季度为279百万美元[72] - 抵押贷款销售利润率在2025年第四季度为2.97%[74] - 抵押贷款部门税前净贡献为240万美元，净利息收入增加了858千美元[75] 未来展望 - 2025年调整后的每股摊薄收益为3.99美元，较2024年增长约24%[80] - 2025年全年的预税预拨备净收入为181796千美元，较2024年的158674千美元有所上升[86] - 2025年效率比率为67.5%，较2024年的65.2%有所上升[97]

For the quarter ended December 2025, FB Financial (FBK) reported revenue of $178.6 million, up 37% over the same period last year. EPS came in at $1.16, compared to $0.85 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $174.93 million, representing a surprise of +2.1%. The company delivered an EPS surprise of +1.46%, with the consensus EPS estimate being $1.14.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street ...

FB Financial (FBK) came out with quarterly earnings of $1.16 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.14 per share. This compares to earnings of $0.85 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +1.46%. A quarter ago, it was expected that this bank holding company would post earnings of $1.03 per share when it actually produced earnings of $1.07, delivering a surprise of +3.88%.Over the last four quarters, the ...