文章核心观点 - 作者长期看好并持有比特币矿商Cipher Mining (CIFR) 认为该公司在过去几年中表现良好 其过往覆盖均给予买入评级 [1] 作者背景与研究方法 - 作者拥有十年加密货币投资经验 深度参与该领域 主要覆盖比特币矿商 数字资产储备和加密货币ETF 同时也在科技股中寻找超额收益机会 特别是量子计算和轨道智能等新兴领域 [1] - 作者在Seeking Alpha平台作为首位分析师覆盖了SealSQ (LAES) Rezolve AI (RZLV)等公司 并给予买入评级 其中部分标的自覆盖以来已实现两位数至三位数的回报率 [1] - 作者的研究方法超越表面指标和头条数字 专注于基本面 资本配置 动量 市场结构和管理层执行力 [1] 持仓与免责声明 - 作者披露其通过股票 期权或其他衍生品持有Cipher Mining (CIFR)的多头头寸 [1] - 文章内容为作者个人观点 未获得相关公司报酬 与所提及公司无业务关系 [1] - 平台声明其分析师为第三方作者 包括专业和散户投资者 可能未经任何机构或监管机构许可或认证 其观点不代表Seeking Alpha整体立场 [2]

Information in Investor's Business Daily is for informational and educational purposes only and should not be construed as an offer, recommendation, solicitation, or rating to buy or sell securities. The information has been obtained from sources we believe to be reliable, but we make no guarantee as to its accuracy, timeliness, or suitability, including with respect to information that appears in closed captioning. Historical investment performances are no indication or guarantee of future success or perfo ...

公司战略与交易 - 量子计算公司IonQ宣布将以约18亿美元收购芯片制造商SkyWater Technology [1] - 此次交易将使半导体制造业务内部化 [1] - 此举旨在推动量子计算系统的开发 [1]

公司融资与估值 - 量子计算企业量旋科技于近日完成了数亿元人民币的C轮融资 [2] - 本轮融资的投资方包括隆利科技、晶凯资本、恒泰华盛、毅达资本、青岛瀚瑞、海南风凯翔，以及跟投方邝中、夏佐全 [2] 公司业务与定位 - 公司成立于2018年，是一家专注于量子计算产业化和普惠化的解决方案服务商 [3] - 公司以技术研发和商业落地为双轮驱动，产业布局涵盖教育级核磁量子计算机、产业级超导量子计算机、量子计算云平台和应用软件 [3] - 公司业务旨在赋能科研教学、药物研发、金融科技、人工智能等前沿领域 [3] 公司团队与技术 - 公司核心团队由来自哈佛大学、麻省理工大学、清华大学等知名院校的量子计算专家组成，具备深厚的技术积累和国际化视野 [3] 融资资金用途 - 本轮融资将主要用于加速核心技术的迭代与产能扩充，并进一步深化全球化布局 [4] - 公司计划在超导量子计算等关键领域持续突破，深化行业协同，推动量子计算技术的全球应用与普及 [4] 投资方观点 - 投资方晶凯资本认为，公司作为量子计算产业化的先行者，其“硬件+软件+服务”的完整体系与规模化交付能力在行业中处于领先地位 [5] - 投资方看好公司在产业链资源挖掘与技术商业化普及方面的潜力 [5] 行业背景与公司前景 - 量子计算是国家战略支持的前沿科技赛道，近年来受到政府和行业的高度关注 [6] - 公司凭借其核心技术与产业化能力，已在教育和产业应用领域取得显著突破 [6] - 本轮融资体现了创投机构对公司技术实力和市场潜力的认可，也彰显了其在推动量子计算规模化应用中的重要作用 [6] - 政府出台的支持政策为量子计算产业发展提供了有力保障，行业从业者正加速技术落地 [6] - 本轮融资为公司发展的关键一步，也为整个量子计算赛道注入了新的活力，展现了公司在技术创新和商业应用方面的巨大潜力 [6]

COLLEGE PARK, Md. & BLOOMINGTON, Minn.--(BUSINESS WIRE)--IonQ (NYSE: IONQ), the world's leading quantum company, and SkyWater Technology (NASDAQ: SKYT), the largest exclusively U.S.-based, pure-play semiconductor foundry, today announced they have entered into a definitive agreement pursuant to which IonQ will acquire SkyWater for $35.00 per share in a cash-and-stock transaction, subject to a collar, implying a total equity value of approximately $1.8 billion. "This transformational acquisition enables IonQ ...

公司与美国政府合作 - 公司正与美国政府进行合作 [1] 公司业务发展动态 - 公司近期达成了一系列交易协议 [1]

公司股价表现 - 2025年D-Wave Quantum股价上涨211.4% [2] - 2024年公司股价曾飙升超过854% [1] - 2025年初至4月底股价下跌超过17% 随后逆转 [3] 近期股价催化剂 - 2025年5月8日公布第一季度财报后 股价单日收盘上涨超过51% [6] - 财报显示营收1500万美元 每股收益0.02美元 远超分析师预期的1050万美元营收和每股亏损0.04美元 [6] - 2025年9月22日 B Riley将目标价从22美元上调至33美元 隐含涨幅约23% [6] - 几周后 Roth Capital将目标价从20美元大幅上调至50美元 [6] - 2025年12月2日 公司宣布成立专门部门以寻求与美国政府的商业机会 [7] - 随后彭博文章报道特朗普政府计划推动量子计算产业发展以跟上中国步伐 股价再次上涨 [7] 公司财务状况与市场数据 - 当前股价25.64美元 当日下跌6.54% [4] - 市值90亿美元 [4] - 毛利率为82.82% [5] - 52周股价区间为4.45美元至46.75美元 [4][5] - 当日成交量为3800万股 [5] 未来增长驱动因素 - 公司若持续宣布能实质性改善财务状况的商业协议 股价可能逆转当前跌势并上涨 [8] - 商业协议可能来自美国政府业务 或来自跨行业公司合作 投资者期待量子计算展现真实商业应用 [8]

量子计算行业2025年表现回顾 - 2025年对大多数量子计算股票而言是投资的好年份 多数公司股价表现强劲 [1] - IonQ股价在12个月内上涨17% 表现优于标普500指数 [1] - Rigetti Computing股价飙升75% D-Wave Quantum股价涨幅超过四倍 [1] - 但Quantum Computing股票表现逊于市场 回报率仅为5% [2] Quantum Computing公司业务与财务现状 - 公司致力于开发在室温、低功耗下运行的“经济型量子机器” 无需低温冷却 [3] - 公司2022年首次录得收入13.6万美元 但三年后年收入仍低于100万美元 [4] - 过去12个月亏损约6800万美元 但实际现金消耗仅为3150万美元 [4] - 公司现金储备高达5.55亿美元 按当前消耗率足以维持运营17年 [5] - 公司当前市值为26亿美元 毛利率为负77783.88% [4][5] 2026年潜在增长动力与市场预期 - 2026年对这家室温量子计算公司而言可能是业务开始升温的一年 [6] - 2025年前九个月收入同比增长55% 分析师预计第四季度业绩公布后年增长率将达100% [7] - 分析师预测2026年收入增长可能超过200% 达到280万美元 2027年收入可能翻五倍至1500万美元 [7] - 尽管预计2029年前不会实现盈利 但强劲的销售增长势头可能吸引动量交易者的关注 [8] 潜在的轧空风险与市场情绪 - 目前公司2.241亿股流通股中有4860万股被卖空 卖空比例超过五分之一 [9] - 若公司3月公布的第四季度业绩达到销售预期 并增强投资者对2026和2027年预测的信心 股价可能起飞 [9] - 这可能引发轧空 推动股价进入持续上涨的循环 [9]

美联储政策与市场影响 - 联邦公开市场委员会通过调整联邦基金目标利率来执行货币政策，该利率是金融机构间的隔夜拆借利率，降低可刺激借贷，提高则可抑制借贷活动 [1] - 联邦公开市场委员会还可通过买卖长期美国国债来影响利率，债券价格与收益率呈反比关系 [8] - 尽管联邦公开市场委员会成员精通经济学，但其决策基于回顾性经济数据，因此其政策调整常落后于经济曲线 [9] 近期市场表现与驱动因素 - 2025年，道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨13%、16%和20% [6] - 标普500指数已连续三年实现至少16%的年涨幅，2025年是其连续第三年涨幅至少达16% [6][7] - 美国经济韧性提振股市，多数标普500公司盈利超出华尔街预期 [4] - 人工智能的崛起和量子计算的出现等催化剂刺激创新，有望提升华尔街许多最具影响力企业的长期增长潜力 [5] - 前总统特朗普的《减税与就业法案》激励上市公司回购股票，这可能对每股收益产生积极影响 [4] 美联储内部的历史性分歧 - 过去四次联邦公开市场委员会会议中，每次至少有一名成员持不同意见 [11] - 在2025年10月和12月的会议上，出现了方向相反的不同意见，尽管两次会议均批准将联邦基金目标利率下调25个基点，但至少一名成员倾向于不降息，另一名则支持降息50个基点 [11] - 自1990年以来，仅出现过三次联邦公开市场委员会会议存在方向相反的不同意见，而其中两次发生在过去三个月内 [12] - 联邦公开市场委员会内部的历史性分歧程度可能预示着股市将面临麻烦 [7][12] 2026年潜在风险：领导层变更与政策不确定性 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔的任期将于2026年5月15日结束 [15] - 特朗普总统在其第二个非连任任期的第一年里，多次就利率问题与鲍威尔发生争执，并敦促其进行激进的降息以刺激经济增长并抑制失业率小幅上升 [15][16] - 鲍威尔则反驳称，美联储将依赖经济数据来指导货币政策决策，顽固高企的住房通胀是联邦公开市场委员会在当前降息周期中保持一定谨慎的原因之一，即不希望已高于美联储2%长期目标的通胀率进一步上升 [17] - 华尔街和投资者青睐稳定性和可预测性，但随着特朗普总统将提名新美联储主席，两者都可能无法得到保障 [18] - 市场担忧特朗普的提名人选可能进一步加剧联邦公开市场委员会内部的分歧，因为总统可能希望一位愿意优先考虑降低利率的美联储主席，这与当前12人委员会中多数成员的观点形成鲜明对比 [18] - 即使特朗普提名的美联储主席不引发对分歧的恐惧，其最终提名人的经验问题也可能引起华尔街和投资者的反对 [19] - 根据标普500指数的席勒市盈率，股市正以155年来第二高的估值进入2026年，几乎没有犯错余地，联邦公开市场委员会内部的历史性分歧与美联储主席的换届可能在新的一年构成潜在的灾难性组合 [19]

公司概况与核心技术 - 公司为纯量子计算公司，名为Quantum Computing，简称QCi，股票代码QUBT [1] - 公司开发光子学技术，通过操纵光粒子实现量子计算，其系统可在室温下运行，且功耗较低，这与许多采用超导技术的量子计算公司不同 [1][5] 财务表现与估值 - 过去12个月公司营收仅为54.6万美元 [3] - 公司市值高达27亿美元，按过去12个月营收计算，其市销率超过3000倍 [3] - 作为对比，英伟达近年来的市销率通常在20至40倍之间，即便与其他纯量子计算公司相比，QCi的估值也属于异常值 [3] - 公司拥有超过15亿美元的现金和投资，资产负债表稳健 [6] 股价表现与股权稀释 - 截至1月22日，公司股价在过去三年中飙升了591% [2] - 过去三年，公司流通股数量从约6000万股增至2.24亿股，增加了四倍 [7] - 这意味着三年前的投资人，其持股比例目前已降至初始规模的四分之一左右 [7] - 公司现金储备主要来自发行新股 [7] 行业竞争格局 - 量子计算行业存在激烈竞争，除QCi外，主要的纯量子计算公司还包括D-Wave Quantum、IonQ和Rigetti Computing [3][10] - 多家科技巨头也在投资量子计算领域，包括Alphabet、国际商业机器公司和英伟达 [10] - 目前尚不确定哪种量子计算技术路径最终将最为有效 [5] 投资风险与不确定性 - 公司营收规模远小于其最接近的竞争对手 [11] - 考虑到激烈的竞争、极高的估值以及相关风险，该股票被回避 [11] - 尽管公司拥有技术优势，但其高昂的估值成本难以被证明是合理的 [5] - 公司毛利率为负77783.88% [9]