发行信息 - 本次发行股票数量为4001万股，占发行后公司股份总数10%以上，发行后总股本为40001万股[4] - 预计发行日期为2023年9月11日，拟上市板块为深圳证券交易所创业板[4] - 保荐人（联席主承销商）为湘财证券股份有限公司，联席主承销商为国泰君安证券股份有限公司[4] 业绩数据 - 2022年公司营业收入876,653.16万元，较上年同期增长10.98%[25] - 2022年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为24,270.31万元，较上年同期下降65.61%[26] - 2023年1 - 6月，公司营业收入389,422.73万元，较上年同期下降11.32%；归属于母公司股东的净利润12,105.36万元，下降29.27%[88] 市场数据 - 以2020 - 2022年平均数据为基准，铜价变动-10%、-5%、5%、10%时，毛利额影响数分别为-4776.59万元、-2388.30万元、2388.30万元、4776.59万元，影响比例分别为-5.84%、-2.92%、2.92%、5.84%[31] - 2020年度、2021年度，江西省工业危险废物产生量分别为147.66万吨、187万吨[40] - 报告期各期末，江西省危险废物处置资质规模分别为531.66万吨、557.23万吨、536.38万吨[40] 项目投资 - 截至报告期末，江西兴南、江西巴顿、广西飞南分别投入6.43亿元、15.04亿元、5.91亿元，江西兴南已运营，江西巴顿和广西飞南尚在建设[47] - 公司在建项目合计预算逾30亿元，若出现问题可能无法实现预期收益[48] - 江西巴顿多金属回收利用项目总投资额273,495.00万元，使用募集资金投入120,000.00万元；补充营运资金项目总投资额30,000.00万元，使用募集资金投入30,000.00万元[101] 未来展望 - 公司未来规划增加处置利用金、银、钯、锡、锌的能力，加大金属购销价差，增加回收利用规模[100] - 公司预计2023年1 - 9月营业收入620,000 - 660,000万元，较2022年同期变动 - 4.04%至2.16%；归属于母公司所有者的净利润13,000 - 17,000万元，变动 - 36.39%至 - 16.81%[96] 技术研发 - 公司形成含铜污泥低能耗生产电解铜等多项工艺技术[125] 风险提示 - 公司盈利主要源于金属购销价差，铜价短期大幅下降或使购销价差缩小甚至倒挂，导致业绩下滑[26] - 危险废物跨省转移政策对广东飞南2022年净利润影响较小，但政策趋严或影响业绩[43][153] - 公司享受15%企业所得税税率优惠，政策2023年到期，存在不确定性[137]

发行与股本 - 本次发行股数4001万股，占发行后公司股份总数的10%以上，发行后总股本40010万股[50][74] - 公司注册资本为36000万元人民币[49] 业务与业绩 - 公司主要从事有色金属类危废处置及再生资源回收利用业务[13] - 2020年末资产总额355919.74万元，2019年末为235323.81万元，2018年末为184792.74万元[53] - 2020年末归属于母公司所有者权益248277.50万元，2019年末为187466.81万元，2018年末为132994.88万元[53] - 2020年营业收入482787.67万元，2019年为428007.69万元，2018年为397513.68万元[53] - 2020年净利润58918.55万元，2019年为53743.47万元，2018年为32175.68万元[53] 价格影响 - 以2018 - 2020年平均数据为基准，铜价变动-10%、-5%、5%、10%时，利润总额影响数分别为-4014.85万元、-2007.42万元、2007.42万元、4014.85万元，影响比例分别为-5.86%、-2.93%、2.93%、5.86%[20][21][94] - 以2018 - 2020年平均数据为基准，金价变动-10%、-5%、5%、10%时，利润总额影响数分别为-1618.59万元、-809.30万元、809.30万元、1618.59万元，影响比例分别为-2.36%、-1.18%、1.18%、2.36%[21][94] - 以2018 - 2020年平均数据为基准，银价变动-10%、-5%、5%、10%时，利润总额影响数分别为-447.34万元、-223.67万元、223.67万元、447.34万元，影响比例分别为-0.65%、-0.33%、0.33%、0.65%[21][94] - 以2018 - 2020年平均数据为基准，钯价变动-10%、-5%、5%、10%时，利润总额影响数分别为-1604.15万元、-802.07万元、802.07万元、1604.15万元，影响比例分别为-2.34%、-1.17%、1.17%、2.34%[94] 存货与资质 - 截至2020年末，公司存货账面价值为115274.76万元，若金属价格下滑，存货有贬值风险[22][95] - 截至招股说明书签署日，公司拥有51.5万吨/年的危险废物经营许可资质，存在到期不能续期风险[97] 在建项目 - 公司在建项目合计预算逾30亿元[30][112] - 主要在建项目包括“江西巴顿多金属回收利用项目”“江西兴南冰铜利用项目”“广西飞南铜资源环保再生利用项目”等[111] 技术研发 - 铜平衡危固废配料技术在无害化阶段将危固废铜砖含铜品位控制在15%至25%之间，资源化阶段产出99.95%的电解铜[66] - 低品位黑铜电解技术使用含铜品位70%至80%的低品位铜板作阳极材料直接电解产出国标电解铜[66] - 公司研究开发出“多金属回收利用技术”，在建项目建成后将具备多种金属深度资源化能力[68] 股权结构 - 孙雁军、何雪娟夫妇合计持有并通过一致行动人控制公司82.2337%的股份[31][110] 子公司情况 - 江西飞南2020年营业收入186,685.68万元，总资产87,053.16万元，净资产13,681.50万元，净利润7,189.31万元[174] - 江西兴南2020年营收0.78万元，总资产51030.02万元，净资产7749.61万元，净利润 - 1483.56万元[190] - 广西飞南2020年总资产15799.45万元，净资产9292.63万元，净利润 - 224.63万元[191][192] - 佛山飞南2020年营收286.51万元，总资产28.15万元，净资产 - 54.04万元，净利润 - 39.93万元[193] 风险提示 - 危废处置费价格受市场供需影响，2018年以来呈现冲高回落态势，产能持续扩张或使价格进一步下降[89] - 公司资源化产品盈利空间受购销折价系数及金属市场价格影响，采购端折价系数波动更明显[90][91] - 危险废物采购受宏观经济、行业政策影响，公司面临供应不足、资质利用率不足风险[96] - 公司在危废处置、技术、内控管理、在建项目、财务等方面存在多种风险[99][100][102][106][111]

发行与股权 - 本次发行股数4001万股，占发行后公司股份总数的10%以上，发行后总股本40010万股[51] - 孙雁军、何雪娟夫妇合计持有并通过一致行动人控制公司82.2337%的股份[32] 业绩数据 - 2020年末资产总额355919.74万元，2019年末为235323.81万元，2018年末为184792.74万元[54] - 2020年末归属于母公司所有者权益248277.50万元，2019年末为187466.81万元，2018年末为132994.88万元[54] - 2020年资产负债率（母公司）为22.04%，2019年为14.97%，2018年为16.48%[54] - 2020年营业收入482787.67万元，2019年为428007.69万元，2018年为397513.68万元[54] - 2020年净利润58918.55万元，2019年为53743.47万元，2018年为32175.68万元[54] - 2020年基本每股收益1.65元，2019年为1.50元，2018年为1.24元[54] - 2020年加权平均净资产收益率27.26%，2019年为33.60%，2018年为26.59%[54] - 2020年经营活动产生的现金流量净额14398.83万元，2019年为83785.26万元，2018年为22198.55万元[54] 业务相关 - 公司主要从事有色金属类危险废物处置业务及再生资源回收利用业务，形成危废处置费收入及资源化产品收入[13] - 公司拥有51.5万吨/年的危险废物经营许可资质[25] - 公司在建项目合计预算逾30亿元[31] 价格影响 - 以2018 - 2020年平均数据为基准，铜价变动-10%、-5%、5%、10%时，利润总额影响数分别为-4014.85万元、-2007.42万元、2007.42万元、4014.85万元，影响比例分别为-5.86%、-2.93%、2.93%、5.86%[20] - 以2018 - 2020年平均数据为基准，金价变动-10%、-5%、5%、10%时，利润总额影响数分别为-1618.59万元、-809.30万元、809.30万元、1618.59万元，影响比例分别为-2.36%、-1.18%、1.18%、2.36%[20][21] - 以2018 - 2020年平均数据为基准，银价变动-10%、-5%、5%、10%时，利润总额影响数分别为-447.34万元、-223.67万元、223.67万元、447.34万元，影响比例分别为-0.65%、-0.33%、0.33%、0.65%[21] - 以2018 - 2020年平均数据为基准，钯价变动-10%、-5%、5%、10%时，利润总额影响数分别为-1604.15万元、-802.07万元、802.07万元、1604.15万元，影响比例分别为-2.34%、-1.17%、1.17%、2.34%[21] 技术研发 - 铜平衡危固废配料技术在无害化阶段将配比后危固废铜砖含铜品位控制在15%至25%之间，资源化阶段产出99.95%的电解铜[67] - 低品位黑铜电解技术使用含铜品位70%至80%的低品位铜板作为阳极材料直接电解产出国标电解铜[67] - 公司研究开发出“多金属回收利用技术”，待相关项目建成后将具备冰铜、金、银等金属深度资源化的能力[69] 募集资金 - 江西巴顿多金属回收利用项目总投资额275,800.00万元，使用募集资金投入120,000.00万元[73] - 补充营运资金项目总投资额30,000.00万元，使用募集资金投入30,000.00万元[73] - 募集资金投资项目合计总投资额305,800.00万元，使用募集资金投入150,000.00万元[73] 风险提示 - 公司面临危险废物供应不足、危废资质利用率不足的风险[23] - 公司存在《危险废物经营许可证》到期后申请续期未能获得通过的风险[25] - 公司新建项目若未能取得《危险废物经营许可证》并投产，将影响经营业绩[26] - 公司若发生环境污染事故，会受到罚款等处罚甚至丧失经营许可证[27] - 环保标准提高可能使公司现有环保技术和设施无法达标，影响生产经营[29] - 跨省转移环保政策趋严可能导致公司跨省危废货源供应减少[30] - 在建项目可能因施工、技术等问题不能实现预期收益[31] - 公司实际控制人合计持有并控制公司82.2337%的股份，存在控制不当影响公司经营及损害中小投资者权益的风险[115] - 本次发行成功后存在短期净资产收益率下降的风险[120] - 公司享受的企业所得税税率优惠政策到期，存在税收优惠政策变化影响经营业绩的风险[122] - 公司核心技术存在外泄、研发失败、被替代淘汰的风险[107][108][109] - 公司业务扩张，内控体系建设若不满足需求，业绩将受不利影响[111] - 公司存在安全生产、人才不足或流失的风险[113][114]

发行信息 - 本次发行人民币普通股（A股），每股面值1元，股数不超过4000万股，占发行后总股本比例不低于10%，发行后总股本不超过40000万股[6][61] - 公司拟在深圳证券交易所创业板上市，保荐人（主承销商）为湘财证券股份有限公司[6] 业绩数据 - 2020 - 2022年营业收入分别为482787.67万元、789922.97万元和876653.16万元，净利润分别为58918.55万元、71317.68万元和20363.80万元[52] - 2022年营业收入较上年同期增长10.98%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较上年同期下降65.61%[27][28] - 2023年1 - 3月营业收入191613.25万元，较上年同期下降13.52%，净利润4498.24万元，较上年同期下降50.54%[86][87] - 预计2023年1 - 6月营业收入370000 - 450000万元，较2022年同期变动 - 15.74%至2.48%；归属于母公司所有者的净利润12000 - 18000万元，较2022年同期变动 - 29.88%至5.18%[95] 业务情况 - 公司主要从事有色金属类危废处置及再生资源回收利用业务，盈利源于危废处置费和资源化产品收入[24] - 截至招股书签署日，公司拥有61.5万吨/年的危险废物经营许可资质，江西飞南6.5万吨/年许可证正在办理续期换证[55][63][118] 风险因素 - 铜价下跌可能导致公司业绩下滑，基本库存中的2.4万吨铜金属仍有风险敞口[28][29] - 购销折价系数存在变动风险，影响资源化产品盈利空间[30][31] - 宏观经济下行，公司面临原材料供应不足风险[48] - 在建项目合计预算逾30亿元，若出现问题可能无法实现预期收益[50] 项目建设 - 在建项目江西兴南、江西巴顿、广西飞南分别投入6.43亿元、15.04亿元、5.91亿元，江西兴南已运营，江西巴顿和广西飞南尚在建设[49][124] 技术研发 - 公司形成含铜污泥低能耗生产电解铜等多项工艺技术，正在建设项目配套进行多金属回收技术等新技术研发[126][129] 未来规划 - 公司未来规划增加处置利用金属和危废种类、加大金属购销价差、增加回收利用规模[102] 股权结构 - 公司实际控制人夫妇合计持有并控制公司82.2337%的股份[135] - 2017 - 2019年公司经历多次增资、股权转让、整体变更等，注册资本从3000万元变为36000万元[167][173][177][189]