发行信息 - 发行股数4001万股，占发行后总股本比例10%以上，发行后总股本40001万股[6][76][100] - 募集资金投资项目为江西巴顿多金属回收利用项目、补充营运资金[77] 业绩数据 - 报告期内营业收入分别为428007.69万元、482787.67万元和789922.97万元，净利润分别为53743.47万元、58918.55万元和71317.68万元[28][79][128] - 2022年1 - 6月营业收入439124.87万元，较上年同期增长27.06%，净利润15899.69万元，较上年同期下降57.84%[52][161] - 预计2022年1 - 9月营业收入约58至65亿元，较上年同期增长约2.28%至14.62%，扣除非经常性损益后归于母公司所有者的净利润约1.5至2.5亿元，较上年同期下降约70.85%至51.42%[59][161] 成本与费用 - 报告期内电力、天然气耗用金额分别为4178.18万元、5601.08万元、15322.26万元，占营业成本的比例分别为1.18%、1.41%、2.22%[26][127] 资产与负债 - 2021年资产总额为582189.61万元，2020年为355919.74万元，2019年为235323.81万元[79] - 2022年6月30日资产总额676569.11万元，较2021年12月31日增长16.21%，负债总额336050.94万元，较2021年12月31日增长29.19%[50] - 截至2021年末，存货账面价值为200160.57万元[22][121] 现金流量 - 2022年1 - 6月经营活动现金流量净额31832.73万元，投资活动现金流量净额 -82569.12万元，筹资活动现金流量净额58510.33万元[54] 风险提示 - 2018年以来危废处置费价格冲高回落，产能持续高速增长或使价格进一步下降影响业绩[16][115] - 公司面临金属市场价格下跌、环保政策趋严、在建项目亏损等导致经营业绩下滑的风险[28][128] - 公司存在危险废物经营许可资质到期后申请续期未通过、新建项目未取得许可证并投产等风险[29][129][130] - 公司存在因能耗和碳排放指标管控、环保技术不达标等导致生产受限的风险[35][133][135] 项目建设 - 2022年广东飞南、江西兴南、广西飞南在建项目分别投入6.43亿元、5.35亿元、2.91亿元，江西兴南已运营，江西巴顿和广西飞南尚在建设[42][45][153] 技术研发 - 公司形成含铜污泥低能耗生产电解铜技术等工艺技术，研究开发出“多金属回收利用技术”[85][94] 股权结构 - 控股股东和实际控制人为孙雁军及何雪娟夫妇，合计持有并控制公司82.2337%的股份[75][150]

发行与股本 - 本次发行股数4001万股，占发行后公司股份总数的10%以上，发行后总股本40010万股[50][74] - 公司注册资本为36000万元人民币[49] 业务与业绩 - 公司主要从事有色金属类危废处置及再生资源回收利用业务[13] - 2020年末资产总额355919.74万元，2019年末为235323.81万元，2018年末为184792.74万元[53] - 2020年末归属于母公司所有者权益248277.50万元，2019年末为187466.81万元，2018年末为132994.88万元[53] - 2020年营业收入482787.67万元，2019年为428007.69万元，2018年为397513.68万元[53] - 2020年净利润58918.55万元，2019年为53743.47万元，2018年为32175.68万元[53] 价格影响 - 以2018 - 2020年平均数据为基准，铜价变动-10%、-5%、5%、10%时，利润总额影响数分别为-4014.85万元、-2007.42万元、2007.42万元、4014.85万元，影响比例分别为-5.86%、-2.93%、2.93%、5.86%[20][21][94] - 以2018 - 2020年平均数据为基准，金价变动-10%、-5%、5%、10%时，利润总额影响数分别为-1618.59万元、-809.30万元、809.30万元、1618.59万元，影响比例分别为-2.36%、-1.18%、1.18%、2.36%[21][94] - 以2018 - 2020年平均数据为基准，银价变动-10%、-5%、5%、10%时，利润总额影响数分别为-447.34万元、-223.67万元、223.67万元、447.34万元，影响比例分别为-0.65%、-0.33%、0.33%、0.65%[21][94] - 以2018 - 2020年平均数据为基准，钯价变动-10%、-5%、5%、10%时，利润总额影响数分别为-1604.15万元、-802.07万元、802.07万元、1604.15万元，影响比例分别为-2.34%、-1.17%、1.17%、2.34%[94] 存货与资质 - 截至2020年末，公司存货账面价值为115274.76万元，若金属价格下滑，存货有贬值风险[22][95] - 截至招股说明书签署日，公司拥有51.5万吨/年的危险废物经营许可资质，存在到期不能续期风险[97] 在建项目 - 公司在建项目合计预算逾30亿元[30][112] - 主要在建项目包括“江西巴顿多金属回收利用项目”“江西兴南冰铜利用项目”“广西飞南铜资源环保再生利用项目”等[111] 技术研发 - 铜平衡危固废配料技术在无害化阶段将危固废铜砖含铜品位控制在15%至25%之间，资源化阶段产出99.95%的电解铜[66] - 低品位黑铜电解技术使用含铜品位70%至80%的低品位铜板作阳极材料直接电解产出国标电解铜[66] - 公司研究开发出“多金属回收利用技术”，在建项目建成后将具备多种金属深度资源化能力[68] 股权结构 - 孙雁军、何雪娟夫妇合计持有并通过一致行动人控制公司82.2337%的股份[31][110] 子公司情况 - 江西飞南2020年营业收入186,685.68万元，总资产87,053.16万元，净资产13,681.50万元，净利润7,189.31万元[174] - 江西兴南2020年营收0.78万元，总资产51030.02万元，净资产7749.61万元，净利润 - 1483.56万元[190] - 广西飞南2020年总资产15799.45万元，净资产9292.63万元，净利润 - 224.63万元[191][192] - 佛山飞南2020年营收286.51万元，总资产28.15万元，净资产 - 54.04万元，净利润 - 39.93万元[193] 风险提示 - 危废处置费价格受市场供需影响，2018年以来呈现冲高回落态势，产能持续扩张或使价格进一步下降[89] - 公司资源化产品盈利空间受购销折价系数及金属市场价格影响，采购端折价系数波动更明显[90][91] - 危险废物采购受宏观经济、行业政策影响，公司面临供应不足、资质利用率不足风险[96] - 公司在危废处置、技术、内控管理、在建项目、财务等方面存在多种风险[99][100][102][106][111]

公司概况 - 公司成立于2008年8月22日，注册资本36,000万元，行业分类为C42废弃资源综合利用业[48] - 控股股东和实际控制人为孙雁军、何雪娟夫妇，二人合计持有并控制公司82.2337%的股份[31][48] - 公司拥有7家全资子公司、3家控股子公司、2家参股公司[159] 业务情况 - 主要从事有色金属类危废处置及再生资源回收利用业务，形成危废处置费和资源化产品收入[13] - 可处置危险废物包括HW17、HW22、HW46、HW48四大类，证载处置能力达51.5万吨/年[53] - 已建立“立足广东，辐射华南、华东，面向全国”的危废收集网络，各年危废收集量稳步增长[21] 财务数据 - 最近三年一期资产总额分别为152,178.20万元（2017年）、184,792.74万元（2018年）、235,323.81万元（2019年）、282,885.89万元（2020年6月30日）[52] - 最近三年一期净利润分别为20,143.27万元（2017年）、32,175.68万元（2018年）、53,743.47万元（2019年）、21,219.56万元（2020年1 - 6月）[52] - 研发费用占营业收入的比例2017年为0.45%、2018年为0.35%、2019年为0.36%、2020年1 - 6月为0.46%[52] - 资产负债率（母公司）2017年为18.67%、2018年为16.48%、2019年为14.97%、2020年6月30日为20.30%[52] - 加权平均净资产收益率2017年为24.12%、2018年为26.59%、2019年为33.60%、2020年1 - 6月为10.80%[52] - 报告期各期末存货账面价值分别为88,987.93万元、97,762.80万元、71,476.15万元和95,488.87万元，占期末资产总额比例分别为58.48%、52.90%、30.37%和33.76%[111] 发行情况 - 本次拟发行股票种类为人民币普通股（A股），每股面值1.00元/股，发行股数4,001万股，占发行后总股本比例10.00%以上，发行后总股本为40,001万股[49] - 募集资金扣除发行费用后将投入江西巴顿多金属回收利用项目和补充营运资金，项目总投资额305,800万元，使用募集资金投入150,000万元[63] 项目建设 - 在建项目合计预算逾30亿元，江西巴顿多金属回收利用项目总投资额275,800万元，使用募集资金投入120,000万元[30][63] - 以“降低原材料中固废配比”为方向改进工艺技术，实施“江西兴南冰铜利用项目”减少对一般固废的需求[22] 风险提示 - 面临危险废物、一般固废供应不足，《危险废物经营许可证》到期不能续期、新建项目无法取得许可证等风险[88][90][91][94] - 存在环境污染事故、核心技术外泄、新技术研发失败、业务扩张管理等风险[95][98][99][100] - 主要在建项目若出现问题可能无法实现预期收益，发行后可能因净资产增加致收益率下降[106][109] - 作为污染防治第三方企业，享受的15%企业所得税税率优惠政策2021年到期，不确定性大[110]

发行与股权 - 本次发行股数4001万股，占发行后公司股份总数的10%以上，发行后总股本40010万股[51] - 孙雁军、何雪娟夫妇合计持有并通过一致行动人控制公司82.2337%的股份[32] 业绩数据 - 2020年末资产总额355919.74万元，2019年末为235323.81万元，2018年末为184792.74万元[54] - 2020年末归属于母公司所有者权益248277.50万元，2019年末为187466.81万元，2018年末为132994.88万元[54] - 2020年资产负债率（母公司）为22.04%，2019年为14.97%，2018年为16.48%[54] - 2020年营业收入482787.67万元，2019年为428007.69万元，2018年为397513.68万元[54] - 2020年净利润58918.55万元，2019年为53743.47万元，2018年为32175.68万元[54] - 2020年基本每股收益1.65元，2019年为1.50元，2018年为1.24元[54] - 2020年加权平均净资产收益率27.26%，2019年为33.60%，2018年为26.59%[54] - 2020年经营活动产生的现金流量净额14398.83万元，2019年为83785.26万元，2018年为22198.55万元[54] 业务相关 - 公司主要从事有色金属类危险废物处置业务及再生资源回收利用业务，形成危废处置费收入及资源化产品收入[13] - 公司拥有51.5万吨/年的危险废物经营许可资质[25] - 公司在建项目合计预算逾30亿元[31] 价格影响 - 以2018 - 2020年平均数据为基准，铜价变动-10%、-5%、5%、10%时，利润总额影响数分别为-4014.85万元、-2007.42万元、2007.42万元、4014.85万元，影响比例分别为-5.86%、-2.93%、2.93%、5.86%[20] - 以2018 - 2020年平均数据为基准，金价变动-10%、-5%、5%、10%时，利润总额影响数分别为-1618.59万元、-809.30万元、809.30万元、1618.59万元，影响比例分别为-2.36%、-1.18%、1.18%、2.36%[20][21] - 以2018 - 2020年平均数据为基准，银价变动-10%、-5%、5%、10%时，利润总额影响数分别为-447.34万元、-223.67万元、223.67万元、447.34万元，影响比例分别为-0.65%、-0.33%、0.33%、0.65%[21] - 以2018 - 2020年平均数据为基准，钯价变动-10%、-5%、5%、10%时，利润总额影响数分别为-1604.15万元、-802.07万元、802.07万元、1604.15万元，影响比例分别为-2.34%、-1.17%、1.17%、2.34%[21] 技术研发 - 铜平衡危固废配料技术在无害化阶段将配比后危固废铜砖含铜品位控制在15%至25%之间，资源化阶段产出99.95%的电解铜[67] - 低品位黑铜电解技术使用含铜品位70%至80%的低品位铜板作为阳极材料直接电解产出国标电解铜[67] - 公司研究开发出“多金属回收利用技术”，待相关项目建成后将具备冰铜、金、银等金属深度资源化的能力[69] 募集资金 - 江西巴顿多金属回收利用项目总投资额275,800.00万元，使用募集资金投入120,000.00万元[73] - 补充营运资金项目总投资额30,000.00万元，使用募集资金投入30,000.00万元[73] - 募集资金投资项目合计总投资额305,800.00万元，使用募集资金投入150,000.00万元[73] 风险提示 - 公司面临危险废物供应不足、危废资质利用率不足的风险[23] - 公司存在《危险废物经营许可证》到期后申请续期未能获得通过的风险[25] - 公司新建项目若未能取得《危险废物经营许可证》并投产，将影响经营业绩[26] - 公司若发生环境污染事故，会受到罚款等处罚甚至丧失经营许可证[27] - 环保标准提高可能使公司现有环保技术和设施无法达标，影响生产经营[29] - 跨省转移环保政策趋严可能导致公司跨省危废货源供应减少[30] - 在建项目可能因施工、技术等问题不能实现预期收益[31] - 公司实际控制人合计持有并控制公司82.2337%的股份，存在控制不当影响公司经营及损害中小投资者权益的风险[115] - 本次发行成功后存在短期净资产收益率下降的风险[120] - 公司享受的企业所得税税率优惠政策到期，存在税收优惠政策变化影响经营业绩的风险[122] - 公司核心技术存在外泄、研发失败、被替代淘汰的风险[107][108][109] - 公司业务扩张，内控体系建设若不满足需求，业绩将受不利影响[111] - 公司存在安全生产、人才不足或流失的风险[113][114]