事件背景与补偿方案启动 - 国投瑞银白银LOF因调整估值导致2月2日净值大跌31.5%，引发市场争议 [1] - 公司于2月26日在支付宝上线“国投瑞银白银基金”小程序，符合条件的投资者可在线办理和解事宜 [1][3] - 补偿方案适用于在2月2日以当日净值确认赎回的自然人投资者，不含机构投资者 [1] 补偿方案具体细则 - 补偿采取分层原则：对估值调整影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）低于1000元的投资者，按实际影响金额全额补偿，这部分投资者占当日赎回投资者的92.4% [2] - 对影响金额超过1000元（含）的投资者，在1000元基础上，对超出部分按累退比例计算补偿：1000-2000元部分比例为35%，2000-3000元部分为25%，3000-5000元部分为15%，5000-1万元部分为10%，1万元以上部分以5%封顶 [2] - 补偿资金来自公司风险准备金和自有资金，不影响基金资产独立性和持有人利益 [5] - 国投资本公告称，预计此次方案对公司2026年度归母净利润的负面影响低于2024年度经审计净利润的5% [5] 补偿流程与实施情况 - 投资者办理和解后，补偿款项总体在10个工作日之内到账 [4] - 截至发稿，用于办理补偿的支付宝小程序已被超过1万人使用 [8] - 由于访问人数较多，申请通道曾一度出现“堵塞” [10] 估值调整原因与合规性解释 - 公司调整估值是因为国际白银市场出现史诗级暴跌，单日波动远超常规，若继续沿用国内期货结算价估值，基金净值将显著高于底层资产在国际市场的真实价值，形成“虚高”假象 [7] - 若不调整估值，损失将由存量投资者承担 [7] - 业内专家表示，估值调整符合行业惯例和程序，公募行业普遍遵循“估值调整方案确定后再行公告”的惯例，这是遵循基金申赎“未知价”原则的体现，同时为避免误导投资者和引发市场恐慌 [7] 补偿原因与范围界定 - 公司表示，补偿方案并非否定估值调整的合规性，而是对投资者“体验落差”的主动关切，旨在践行“金融为民”理念 [8][11] - 补偿范围不包括场内投资者，因为其盈亏取决于二级市场交易价格，未直接受净值变化影响 [6] - 补偿范围不包括当日未赎回投资者，因为合并计算2月2日、3日两日基金净值整体跌幅约30%，与上期所白银期货合约两日累计跌幅基本一致，对未赎回者无实质性影响 [6]

国投瑞银白银期货LOF基金补偿方案实施与解读 - 补偿方案进入实施阶段，2026年2月26日0点起，符合条件的投资者可通过支付宝“国投瑞银白银基金”小程序在线办理和解事宜 [1] - 补偿方案适用范围为在2026年1月30日15:00后至2月2日15:00前提交赎回申请，并以2月2日净值确认赎回的自然人投资者，机构投资者不在补偿范围内 [1] 补偿范围界定：排除场内交易投资者 - LOF基金具备双重交易机制：场外申赎按基金份额净值定价，场内买卖在交易所按实时交易价格撮合 [3] - 2026年2月2日的估值调整针对基金份额净值，直接影响当日按净值进行申赎交易的投资者 [3] - 场内买卖的成交价格由买卖双方根据深交所规则实时撮合形成，与当日基金份额净值无直接关联，其盈亏取决于二级市场供需和价格波动 [3][4] - 因此，本次专项补偿方案不适用于场内买卖的投资者 [2][4] 补偿范围界定：排除2月2日未赎回的投资者 - 补偿的关键在于区分“已实现的损益”与“尚未实现的账面波动” [6] - 在指定期间提交赎回申请的投资者已“结算离场”，2月2日的基金份额净值为其最终结算价，盈亏已成事实 [6] - 持有至2月3日及以后的投资者，2月2日的净值波动仅为持有期间的账面浮亏，影响其最终盈亏的是未来赎回时的基金净值 [6] - 数据显示，白银LOF基金2月2日、3日累计份额净值收益率为-29.23%，与上期所白银期货合约同期累计跌幅29.34%基本一致，表明2月2日未赎回投资者未受估值调整影响 [7] - 对于未赎回的投资者，2月2日的净值下降仅为账面浮亏，2月3日估值调整恢复后该影响已不存在，故不在补偿范围内 [8]

事件概述 - 国投瑞银基金因其管理的国投白银LOF在2026年2月2日进行盘后估值调整，将单位净值从3.2838元下调至2.2494元，单日净值暴跌31.5%[2] - 此次估值调整幅度远超同日上期所白银期货17%的跌停板限制，导致在特定时段内提交赎回申请的投资者承受了31.5%的实际亏损，引发投资者投诉[2] - 公司于2月15日公布行业首例估值调整和解方案，并于2月26日启动以自有资金进行补偿的程序[2][3] 估值调整详情 - 调整原因为近期白银国际主要市场价格出现显著波动，与上期所白银期货价格差异较大[2] - 基金单位净值从3.2838元骤降至2.2494元，单日跌幅为31.5%[2] - 估值调整比例差额为14.5%，即基金净值从最初预估的下跌17%调整为实际下跌31.5%的差值[4] 和解方案设计 - 方案采用“超额累退”机制，受损越小和解比例越高，受损越大和解比例越低，受损在1万元以上部分的和解比例最低，为5%[3][7] - 具体阶梯比例如下：受影响金额0-1000元部分补偿100%，1000-2000元部分补偿35%，2000-3000元部分补偿25%，3000-5000元部分补偿15%，5000-10000元部分补偿10%，10000元以上部分补偿5%[5][9] - 投资者的受影响金额计算公式为：赎回确认金额 ÷ (1—31.5%) x 14.5%[4] - 方案核心逻辑被业内人士评价为“保人数、舍金额”，旨在用最小财务成本实现最大“消音”效果，安抚人数众多但赎回金额小的散户投资者[7] 方案执行与投资者反应 - 赎回金额在5000元以下的投资者可获得全额受影响金额的补偿，覆盖了约九成的投资者人数[3][7] - 大额受损投资者获得的和解比例极低，例如一名赎回8万余元的投资者，受影响金额约1.7万元，最终和解金总额约为2750元[7][9] - 方案在投资者群体中引发分歧，大额投资者批评其为“歧视性赔偿”和“二次伤害”，并继续通过投诉、仲裁等途径维权[3][11][15] - 公司表示该方案是主动跨越“免责区”，是对“金融为民”理念的响应，旨在与持有人站在一起建立信任[7] 法律与商业定性 - 法律从业人士指出，此次估值调整从法理上看符合监管规定和基金合同，目的是防止赎回资金套取未表现出的底层资产跌幅，保护未赎回持有人[15] - 此次和解在法律性质上并非赔偿，而是带有商业和解或抚慰金性质，公司拥有制定规则的自由裁量权[15] - 差异化和解方案虽属商业决策，但在情绪层面使大额投资者感受到“不对称”，可能伤害高净值客户的信任并对未来财富管理业务形成负面影响[15] 财务影响分析 - 和解资金全部来自公司自有资产，与基金资产严格分离[16] - 母公司国投资本公告称，经初步测算，本次方案对2026年度归母净利润影响低于2024年度经审计净利润的5%[16] - 国投资本2024年归母净利润为26.94亿元，因此影响的理论上限约为1.347亿元[17] - 由于国投资本间接持有基金公司约31.26%权益，按股权穿透测算，基金公司层面承担金额上限或达4亿元以上，与其2024年3.76亿元净利润规模接近[17] - 有研究员指出，若按最大值测算，相当于吞噬基金公司一年的利润，但实际金额大概率低于上限[17] 行业影响与警示 - 此次事件给狂热的商品LOF市场和整个公募行业敲响了警钟[3] - 业内人士认为，真正的挑战在于团队稳定性与品牌信任度，若核心投研人员因内部激励受影响而流失，长期成本可能高于短期财务损失[17] - 事件被视作一场多方博弈，需要平衡安抚受损投资者、保护存量持有人利益以及降低股东与公司运营成本冲击等多重目标[15] - 和解通道开启是争议的阶段性落点，但基金公司、股东方与投资者之间的信任修复仍需时间[18]

事件概述 - 国投瑞银白银基金（白银LOF）因2月2日估值调整事件，其专项补偿方案于2月26日随支付宝小程序上线正式落地，部分投资者补偿金额已到账 [1][11] - 补偿方案引发市场对两类未获补偿投资者的疑问：1) 2月2日未赎回的投资者；2) 场内交易的投资者 [1][11] 补偿方案适用范围与依据 - 补偿方案明确适用于在2026年1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回申请的自然人投资者 [5][15] - 补偿的核心依据是区分“已实现的损益”与“尚未实现的账面波动”，仅对前者进行补偿 [5][15] - 对于在2月2日赎回的投资者，当日基金份额净值是其投资的“最终结算价”，盈亏已成事实，因此承受的实际损失属于补偿范围 [5][15] - 对于持有至2月3日及以后的投资者，2月2日的净值波动仅为“账面浮亏”，2月3日估值恢复后影响已消除，故不予补偿 [5][15] - 公开数据显示，白银LOF基金2月2日、3日两天的累计份额净值收益率为 **-29.23%**，与上期所白银期货合约同期累计跌幅 **-29.34%** 基本一致，证明未赎回投资者未受估值调整的实质影响 [6][16] 场内交易投资者不予补偿的原因 - LOF基金存在场内买卖与场外申赎两种交易模式，补偿方案不适用于场内买卖的投资者 [8][18] - 场内买卖采用实时撮合交易，成交价格由买卖双方决定，与基金日终净值无直接关联，因此其交易损益与本次基于净值调整的补偿机制无关 [8][18] 估值调整的背景与行业意义 - 2月2日，因国际白银价格剧烈波动，国内白银期货因涨跌停板限制导致收盘价失真，无法反映资产真实价值 [8][18] - 根据《关于证券投资基金估值业务的指导意见》，基金管理人启动了估值调整程序，以确定公允价值，维护估值公允性，并防范因价格失真可能引发的“先赎占优”行为，保护全体持有人利益 [8][18] - 此次事件为资产管理行业在极端行情下的处置积累了宝贵经验 [9][19] - 行业未来应优化应急响应机制，特别是在信息披露的时效性方面。若能在市场异常波动时及时评估并提前向投资者提示，将有助于投资者做出更合理的决策 [9][19]

事件背景与进展 - 国投瑞银白银LOF因估值调整引发投资者损失，公司推出公募行业首例因估值争议而设的大规模和解方案，并于2月26日通过支付宝小程序进入实操阶段 [1][4] - 事件根源在于2026年初白银市场极端价格波动，国际白银市场1月30日暴跌，公司于2月2日公告调整基金估值并当日生效，导致基金净值单日暴跌31.5% [4] - 此次风波受影响投资者人数众多，绝大多数为中小散户，引发市场广泛关注 [4] 和解方案具体内容 - 和解方案遵循“分层分类”原则，适用于在2026年2月2日以当日净值确认赎回的自然人投资者 [4] - 方案设置两种支付标准：受影响金额1000元以下的投资者将获得全额和解金，这部分投资者占比超过九成 [5] - 受影响金额超过1000元（含）的投资者，和解金计算采用超额累退比例：1000元以内部分100%，1000-2000元部分35%，2000-3000元部分25%，3000-5000元部分15%，5000-10000元部分10%，10000元以上部分5% [5][6] 行业启示与监管背景 - 2025年年中，中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确要求公募基金恪守信义义务，从重规模向重投资者回报转型 [6] - 此次事件是对基金公司应对市场极端波动的压力测试，也为行业提供镜鉴，要求公司在维护市场稳定时，充分保障投资者知情权，通过规范渠道及时披露风险与安排 [6] - 事件提醒投资者应树立理性投资理念，充分认识高收益伴随高风险，选择产品时需匹配自身风险承受能力并了解产品风险特征 [7] 产品当前市场状况 - 截至2月25日下午收盘，国投瑞银白银LOF再度涨停，场内溢价率高达38.55% [7] - 高溢价背后潜藏显著的价格回归风险，投资者需保持警惕，避免盲目追高 [7]

事件概述 - 国投瑞银基金因调整白银期货LOF估值方法，导致基金A类份额单位净值单日暴跌31.5%，创中国公募基金史上最大单日跌幅纪录，并随后公布了针对受影响投资者的补偿方案 [1][4] 事件起因与市场背景 - 2026年1月30日，受美联储降息预期骤变影响，COMEX白银期货盘中最大跌幅超36%，最终暴跌25.5% [3] - 由于国内沪银期货有±17%涨跌停板限制，当日未完全反映国际市场跌幅，造成内外盘巨大价差 [3] - 2026年2月2日晚间，公司在交易时段结束后公告，将估值基准从国内沪银期货价格改为国际银价并进行追溯重估 [4] - 估值调整导致国投白银LOF的A类份额单位净值从前一交易日的3.28元骤降至2.25元，单日跌幅达31.5% [4] 投资者争议焦点 - **信息披露与追溯公平性**：公司在交易时段结束后才发布估值调整公告，并将调整追溯适用至当日已发生的交易，被质疑信息披露滞后且追溯调整不公 [5] - **估值方法“双标”质疑**：操作被质疑为“上涨用国内价，下跌用国际价”，利用规则漏洞将损失后置，牺牲部分赎回持有人利益以保全基金整体运作 [5] - **补偿方案覆盖范围**：补偿方案仅限自然人投资者，机构投资者被排除在外 [1][5] 补偿方案具体内容 - **补偿范围**：仅限受影响的自然人投资者，机构投资者不获补偿 [1][2] - **分层补偿模式**： - 对估值调整影响金额（即额外多亏的14.5%部分）在1000元以下的自然人投资者，全额补偿 [1][9] - 对影响金额超过1000元（含）的投资者，在1000元全额补偿基础上，对超出部分按5%至35%不等的超额累退比例进行赔付 [1][9][11] - **小额投资者覆盖**：受影响金额在1000元以下的投资者占当日赎回人数的92.4% [9][12] - **补偿办理**：符合条件者可通过支付宝指定小程序在线办理，通道于2026年2月26日正式启用 [2] 补偿方案的影响与争议 - **对公司财务影响**：据公司间接控股股东国投资本公告，此次补偿对公司2026年归母净利润的影响低于2024年归母净利润的5% [7] - **大户投资者不满**：补偿方案被指对资金量大的投资者不利，例如赎回20万元的投资者，受影响金额约42336元，最终赔偿仅约4016元，赔偿比例不足10% [12] - **行业先例与隐忧**：此次补偿开创了公募基金因估值争议主动赔偿的先例，但可能为未来极端行情下投资者要求赔偿留下隐患，引发行业对刚性兑付边界的担忧 [15]

事件背景与起因 - 2026年1月30日，国际白银价格出现史诗级暴跌，伦敦银现盘中最大跌幅达36%，当日收盘跌幅为25% [5][6] - 由于国内外交易规则差异，上海期货交易所的白银期货因涨跌停板限制，单日最大跌幅约为17%，导致国内外价格出现巨大缺口 [7][33] - 价格缺口引发市场对后续下跌的预期，导致部分投资者抢先赎回 [7][34] - 为真实反映资产价值，国投瑞银于2月2日对白银LOF基金净值进行一次性大幅下调，单日净值下调幅度为31.5% [8][35] 补偿方案核心内容 - 补偿方案于2026年春节前公布，并于公告当日零点正式启动申请 [3][33] - 补偿对象为在2026年1月30日15点后至2月2日15点前提交赎回申请、并以2月2日净值确认赎回的自然人投资者，机构投资者不在补偿范围内 [10][36] - 补偿计算基于“受影响金额”，即因净值调整幅度从-17%变为-31.5%而产生的差额部分，计算公式为：赎回确认金额÷（1-31.5%）×（31.5%-17%） [14][39] - 补偿金采用累进比例计算：受影响金额1000元以下部分补偿100%；1000元（含）至2000元部分补偿35%；2000元（含）至3000元部分补偿25%；3000元（含）至5000元部分补偿15%；5000元（含）至10000元部分补偿10%；10000元（含）以上部分补偿5% [13][38] - 受影响金额在1000元以下的投资者占符合条件自然人投资者的90%以上，他们将获得全额补偿 [11][36] 补偿申请与执行 - 投资者通过支付宝搜索“国投瑞银白银基金”小程序进行在线身份核验与申请 [4][18] - 系统自动识别是否符合补偿范围，并显示预估的受影响金额与和解金额，投资者在线签署协议后，补偿金将划付至原赎回账户 [18][19][20][42][43][44] - 申请通道开启后非常拥挤，有投资者反映等待时间长达三小时 [20][21][45][46] - 此次补偿资金来源于公司自有资产（主要是风险准备金），不涉及基金资产，属于“跨越免责区”的操作 [23][24][48][49] 对公司财务的影响 - 国投瑞银母公司国投资本公告称，补偿方案预计对公司2026年度归母净利润产生负面影响，影响金额低于2024年度经审计归母净利润的5%（约1.347亿元） [25][50] - 根据最大影响额和股权结构估算，国投瑞银基金自身承担的补偿总额最高不超过4.31亿元 [26][51] - 国投瑞银2024年净利润为3.76亿元 [27][52] 事件影响与后续 - 此次事件被视作行业首例，随着补偿方案确定，事件预计将告一段落 [1][27][52] - 解决方案给市场和公司都带来了深刻教训，被描述为“价值数亿的教训” [29][54] - 部分受影响金额超过1000元的投资者对方案不满，认为存在区别对待并表示将继续投诉，但这部分投资者占比不到10% [31][56]

事件背景与产品概述 - 国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)是一只成立超过10年的上市型开放式基金，主要投资于上海期货交易所白银期货主力合约，持仓比例占净资产90%-110%，净值表现与白银期货高度相关[2] - 2024年下半年起，伴随白银价格上涨，该基金关注度和申购量增加，基金管理人自2024年6月起多次实施限购，A类份额单日限购额从1万元逐步下调至2025年10月20日的100元，C类份额下调至1000元[2] - 2025年10月，白银价格出现近十年最汹涌的一轮上涨，该基金净值从1.26元涨至5.25元，累计涨幅超过300%[2] - 2026年1月26日晚，国投瑞银基金公告，该基金将于1月28日起暂停所有申购及定期定额投资业务[2][4] 极端市场波动与估值调整 - 公告暂停申购后，受美联储货币政策低于预期等因素影响，COMEX白银期货在1月30日至2月2日期间累计下跌31.5%[6] - 由于国内期货存在涨跌幅限制，沪银期货在2月2日下跌13.93%，2月3日继续下跌17.90%，两日合计跌幅31.84%[6] - 为真实反映基金底层资产价值变化，国投瑞银基金依法对基金净值进行了估值调整，该基金2月2日净值单日跌幅达31.5%，创公募基金产品单日历史记录[6] - 此次估值调整导致部分当日赎回的投资者实际赎回金额低于其基于沪银期货跌幅（单日最多17%）的预期，引发争议[6] 基金管理人的风险提示与操作 - 基金管理人自2025年10月起不断调整限购额度，并于2026年1月26日晚发布暂停申购公告，被视为已向投资者提示风险[7] - 2月2日的估值调整旨在保护当天未赎回的基金份额持有人利益，避免“先赎占优”的不公平情况[7] 补偿方案的具体内容与逻辑 - 2026年2月15日，国投瑞银白银LOF公告了针对2月2日因估值调整而受影响投资者的补偿方案[8] - 方案核心内容：对估值调整影响金额在1000元以下的自然人投资者，按实际影响金额全额补偿；对受影响金额超过1000元（含）的，按累退比例计算补偿，比例从35%递减至5%封顶[8] - 此方案被视作一次罕见的补偿，因为估值调整本身合法合规，公司的行动更多是基于回应投资者呼声、守护投资者信任和体验[8] - 据统计，90%以上的投资者当日赎回金额在1000元以下，能获得全额补偿[8] 1. 补偿范围限定于2月2日赎回基金的投资者，因为估值调整仅直接影响该部分投资者；对于当日未赎回的投资者，其资产价值已通过后续净值下跌体现了实际损失，且投资本身意味着承担风险[9] 2. 补偿方案未涵盖通过场内二级市场买卖的投资者，因为LOF基金存在“净值”和“市价”两套独立的价格体系，净值调整是基金公司行为，而场内交易价格由二级市场买卖双方决定，属于市场行为[9] 后续市场表现与行业意义 - 春节长假期间，海外黄金和白银价格出现反弹，春节开年后的两个交易日，国投瑞银白银LOF在二级市场连续两天涨停[10] - 此次事件凸显了跟踪大宗商品期货的LOF产品本身具有的高波动特征，以及投资者理解不同基金产品交易方式和定价机制的重要性[10] - 从第三方视角看，国投瑞银的处理方式代表了基金行业在合规前提下，不断提升持有人体验的努力[10]

事件背景与核心争议 - 国投瑞银基金旗下国投白银LOF因国际白银期货价格剧烈波动，于2月2日收盘后将基金净值跌幅从基于国内期货价格测算的-17%调整至更贴近国际市场真实水平的-31.5% [1] - 估值调整引发投资者大量不满，争议焦点在于基金公司未在交易时段前披露调整依据，导致当日15点前提交赎回申请的投资者误判风险，被质疑存在“先赎占优”的公平性缺陷，尽管公司解释称国际银价收盘后才能确定公允估值 [1] 补偿方案具体内容 - 公司于2月15日推出分层补偿方案，并于2月26日正式启动，符合条件的投资者可通过支付宝小程序在线办理和解事宜 [1][2] - 方案适用范围为以2月2日净值确认赎回的自然人投资者，不含机构投资者 [2] - 补偿方案采用分层超额累退规则：受影响金额1000元以下的全额补偿，该部分投资者占当日赎回投资者的比例超九成；超过1000元的部分，按分档比例计算：1000元至2000元部分比例为35%，2000元至3000元部分为25%，3000元至5000元部分为15%，5000元至1万元部分为10%，超出1万元以上的部分和解金比例以5%封顶 [2] - 受影响金额计算公式为：赎回确认金额 ÷ (1-31.5%) × 14.5% (即由-17%调至-31.5%的比例差额) [5] 投资者反应与方案执行情况 - 已有符合条件的投资者提交申请，公司将在10个工作日内完成划款 [1][10] - 多名购入金额相对不高的投资者表示能接受和解，称“苍蝇腿也是肉” [10] - 投入较高的投资者对分层补偿方案表示不满，例如：受影响金额接近5200元，和解金额不到2000元；受影响金额超过11000元，和解金额不足2500元；受影响金额超过26000元，和解金额不到3300元 [10] - 已有投资者表示打算诉讼 [10] - 方案启动当日，因访问人数较多，小程序曾短暂被挤崩溃 [8][10] 基金相关动态 - 为保护投资者利益，国投白银LOF于2月26日开市起至当日10:30短暂停牌，但停牌期间基金赎回业务照常办理 [10]

事件背景与核心观点 - 国投瑞银基金因其管理的国投白银LOF于2026年2月2日进行估值调整，导致基金单日净值下跌31.5%，从而对部分赎回投资者启动了补偿工作 [1] - 公司强调此次估值调整（从-17%调至-31.5%）本身合法合规、程序正当，但承认对部分投资者造成了“体验落差” [1][9] - 公司主动跨越“免责区”，在合法合规基础上推出专项补偿方案，旨在通过理性沟通解决投资者诉求并改善服务体验 [2][9] 补偿方案启动与申请方式 - 补偿申请于2026年2月26日0点正式启动 [1] - 投资者需通过支付宝搜索“国投瑞银白银基金”小程序，在线完成身份核验后办理补偿事宜 [1][4] - 申请流程分为三步：搜索小程序并实名认证、系统自动核验并显示预估金额、投资者核对信息并在线签署和解协议 [4][12] 补偿方案适用范围与对象 - 方案仅适用于以2026年2月2日基金净值确认赎回的自然人投资者，机构投资者不在范围内 [1][2] - 具体适用时段为：在2026年1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回申请的投资者 [1][2] - 通过场内二级市场买卖该LOF的投资者不在覆盖范围内，因其交易价格由市场供需决定，不直接受本次净值调整影响 [8][16] - 在2月2日未进行赎回操作的持有人也不在覆盖范围内，公司解释估值调整是为了保护这些剩余持有人的利益 [8][9] 补偿方案具体细则与计算方式 - 补偿采用分层、超额累退原则 [2][3] - 受影响金额在1000元以下的投资者，可获得全额补偿 [1][2] - 受影响金额超过1000元（含）的，在1000元全额补偿基础上，对超出部分按特定累退比例计算补偿 [2][11] - 具体累退比例如下：1000元至2000元部分补偿35%，2000元至3000元部分补偿25%，3000元至5000元部分补偿15%，5000元至10000元部分补偿10%，10000元以上部分补偿比例封顶为5% [3][11] - 公司预计，此方案可使超过九成比例的自然人投资者获得受影响金额的全额处理 [1][3] - 受影响金额的计算公式为：赎回确认金额 ÷ (1 - 31.5%) × 14.5%，其中14.5%为估值调整的比例差额（从-17%调至-31.5%） [4][13] - 文中举例：若投资者赎回到账金额为4737.81元，则计算出的受影响金额为1002.89元，最终和解金为1001.01元 [4][13] 补偿资金来源 - 此次专项补偿方案的资金全部来源于公司自有资产 [1][10] - 公司强调其自有资产与基金资产严格分离 [1][16] 估值调整原因与市场背景 - 估值调整的直接原因是国际白银价格剧烈波动，COMEX白银在1月30日15:00至2月2日15:00期间下跌了31.5% [9][17] - 为真实反映基金资产价值，公司依法依规对基金估值进行了调整 [1][9] - 同期国内白银期货由于涨跌停板限制，两日累计下跌约31.84%，与国际市场跌幅接近 [9][17] - 公司指出，对于未赎回的持有人，此次估值调整使其基金净值更准确地反映了底层资产（白银期货）的真实价值 [9][17]