美国经济萎缩表现 - 2025年第一季度美国GDP环比按年率计算萎缩0.3%，为2022年以来最差季度表现 [1] - 1月至3月美国货物进口激增50.9%，3月贸易逆差扩大140亿美元至1620亿美元 [1] - 纽约股市三大股指应声下跌，道琼斯工业平均指数早盘一度下跌近800点，零售企业股票领跌 [3] 经济萎缩主要原因 - 进口企业因关税政策不确定性"突击"进口，导致贸易逆差显著扩大 [1] - 政府机构关闭、裁撤数十万联邦岗位及削减卫生科研经费导致政府支出减少 [2] - 高关税政策削弱消费者购买力，4月消费者信心指数跌至疫情以来最低水平 [3] 高关税政策影响 - 关税成本由沃尔玛、塔吉特等美国零售企业承担，可能转嫁给消费者 [3] - 贸易争端引发股市抛售，导致高收入群体减少支出 [3] - 私营企业新增就业岗位数量远低于预期，就业市场疲软 [3] 经济衰退风险 - 研究机构预测2025年美国经济陷入衰退概率达65% [5] - 连续两个季度GDP负增长即定义为衰退，当前数据表明衰退可能已开始 [5] - 彭博社认为未来一年经济衰退可能性达50%，供应链冲击和需求回落是主因 [5]

美国高关税政策的经济影响 - 美国经济高度依赖全球供应链，本土制造业空心化严重，以iPhone为例，其生产网络由中国、印度等国代工厂主导，美国仅承担设计、营销等高附加值环节 [3] - 对中国产iPhone加征120%关税将导致其本土零售价远超国际市场，而美国短期内无法重建同类产能，可能引发供应短缺与消费者不满 [3] - 高关税政策已导致4月美国股市蒸发6.6万亿美元市值，标普500指数跌入熊市，零售商和农民因进口成本飙升陷入经营困境 [4] 美国制造业回流的困境 - 美国试图通过高关税倒逼制造业回流面临三重困境：劳动力、土地和环保成本远高于发展中国家，重建生产线需长期投资 [4] - 耶鲁大学测算显示关税或使美国家庭年损失3800美元，通胀率上升2.3%，低收入群体首当其冲 [4] - 全球供应链断裂风险加剧，多国酝酿对等服务关税，可能重创硅谷科技巨头和华尔街 [4] 全球供应链与行业格局 - 美国服务业出口占全球主导地位，但高关税政策可能导致其他国家采取对等服务关税，影响科技和金融行业 [4] - 马哈蒂尔对供应链自主性的强调与中国"双循环"战略存在隐性共鸣，可能形成跨区域的批判联盟 [7] - 美国若坚持高关税政策，将陷入经济上本土产能不足与通胀压力难以调和的矛盾 [9] 政策调整与市场反应 - 特朗普虽豁免部分电子产品关税，却将其转移至其他品类，显示其策略更倾向于战术调整而非战略转向 [6] - 美国财政部长贝森特已承认对华贸易战"不可持续"，中国外交部多次强调"打，奉陪到底"的立场 [6] - 历史经验表明，任何国家试图以关税壁垒逆转经济规律，终将付出高昂代价 [9]