财报发布安排 - 3D Systems公司将于2026年3月9日美国股市开盘前发布2025年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司将于2026年3月9日东部时间上午8:30举行电话会议和网络直播讨论财报 [1] - 电话会议可通过拨打电话201-689-8345或877-407-8291参与，网络直播及回放可在公司官网投资者关系页面获取 [2] 公司背景与业务 - 公司由Chuck Hull创立近40年，是3D打印和增材制造行业的开创者 [3] - 作为全方位解决方案合作伙伴，公司为高价值市场提供领先的3D打印技术、材料和软件 [3] - 核心市场包括医疗和牙科、航空航天、国防、交通运输、赛车运动、AI基础设施以及耐用消费品 [3] - 公司的共同目标是“变革制造，共创更美好未来” [3]

公司动态 - Stratasys Ltd 宣布其F900™工业打印机的系统可靠性实现了22%的同比增长，这是基于与工业客户顾问委员会共同开发的、针对2025年的制造改进目标 [1] - 这些改进解决了生产规模方面的挑战，使客户能够在现实环境中扩大增材制造技术在生产最终用途零件和工具方面的应用 [1]

公司近期积极动态 - 公司上周与一家美国主要国防承包商签订了一份价值1150万美元的多年期生产协议 将使用其快速生产解决方案和大型工业打印机以更快速度和更低成本生产零部件 这支持了国防收入将更趋稳定的预期 [2] - 公司近期被美国陆军地面车辆系统中心指定为首家合格的3D打印供应商 该中心正使用增材制造技术实现地面车辆的现代化 这表明公司与美国国防客户的联系持续深化 [4] - 公司股票在周一表现强劲 根据Benzinga Pro数据 股价上涨5.41%至9.54美元 [9] 内部人士交易与信心 - 董事Jason Michael Lloyd披露在公开市场以平均约3.91美元的价格购买了7000股 使其总持股数增至13376股 [3] - 首席执行官Arun Jeldi也通过先前授予的限制性股票单位归属获得了额外股份 这是一项预定的薪酬事件 但投资者的关注点可能更集中于Lloyd的买入行为 [3] 近期技术面与市场观点 - 公司股价目前位于20日简单移动平均线下方26.9% 位于100日简单移动平均线下方4% 表明短期趋势看跌 [5] - 过去12个月 公司股价累计上涨175.30% 使其更接近52周高点而非低点 [5] - 相对强弱指数为39.69 处于中性区域 而MACD指标为-1.4297 低于其信号线-0.8980 表明股票面临看跌压力 [5] - RSI中性结合MACD看跌 表明动量信号混杂 反映了股票短期方向的不确定性 [6] - Benzinga Edge股票排名显示 公司长期价格趋势为看涨 而其短期和中期趋势仍为负面 [8] 即将到来的关键事件与市场预期 - 公司定于3月6日发布财报 [7] - 市场预期每股收益为亏损0.56美元 营收预期为868万美元 [10] - 关键阻力位为12.50美元 关键支撑位为9.00美元 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入同比增长6.8%，达到7020万欧元 [13][14] - 第四季度毛利润为4080万欧元，毛利率为58.1% [13][23] - 第四季度调整后EBIT为400万欧元，利润率为5.7%，相比去年同期的-120万欧元大幅改善 [13][17] - 第四季度净利润为620万欧元，每股收益0.11欧元，是去年同期的两倍多 [13][25] - 2025年全年收入为2.68亿欧元，与2024年基本持平 [15] - 2025年全年调整后EBIT为1060万欧元，利润率为4% [17] - 第四季度末现金储备为1.34亿欧元，净现金头寸为7080万欧元，较2024年底增加超过1000万欧元 [14][25] - 第四季度运营现金流为530万欧元，自由现金流为450万欧元 [26][27] - 2025年全年运营现金流超过2500万欧元，自由现金流超过1500万欧元 [27][28] - 2025年资本支出为1600万欧元，占收入的6% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - **医疗业务**：第四季度收入增长16%，达到3700万欧元，创下季度新高 [15][18] 全年收入增长15%，达到1.34亿欧元，占总收入的50% [15][20] 第四季度调整后EBITDA为1300万欧元，利润率35% [20] 全年调整后EBITDA为4300万欧元，利润率32% [20] - **软件业务**：第四季度收入稳定在约1100万欧元，同比下降1% [15][20] 全年收入为4100万欧元，同比下降7% [21] 第四季度调整后EBITDA为170万欧元，利润率15.5% [21] 全年调整后EBITDA为550万欧元，利润率13.4% [21] 2025年经常性收入占软件总收入的82%，高于2024年的74% [21] - **制造业务**：第四季度收入下降2%，为2220万欧元 [15][22] 全年收入下降13%，为9250万欧元，占总收入的35% [15][23] 第四季度调整后EBITDA为-220万欧元 [22] 全年调整后EBITDA为-420万欧元，利润率为-4.6% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司于2025年11月20日在泛欧交易所布鲁塞尔上市，实现纳斯达克和欧洲双重上市，旨在接触更广泛的欧洲投资者 [4][5] - 医疗业务中，2025年全年有超过7万名患者使用了公司的个性化解决方案，累计治疗患者总数已超过70万 [6] - 制造业务在航空航天和国防等战略垂直领域取得进展，例如被选中参与SONRISA项目，并为欧洲无人机项目生产环境控制系统 [11][12] - 不利的外汇影响，主要是美元走弱，持续对总收入造成压力 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 医疗业务战略是让尽可能多的患者获得个性化解决方案，并发布了Mimics Flow软件的新版本，增强了AI算法、许可系统和订阅定价模式 [6][7] - 软件业务战略是构建开放和安全的软件生态系统，推出了三款针对不同细分市场的CO-AM解决方案以及低代码自动化技术CO-AM Brix [8][9] CO-AM Brix在内部生产Phits鞋垫时，将嵌套时间从45分钟缩短至1分钟，构建处理速度提高了20倍，总构建时间减少了15%，错误率从10%降至0.1%以下 [10] - 制造业务战略是整合在线平台，将i.materialise并入Materialise OnSite，以专注于专业3D打印市场，并持续向系列制造和认证行业（如航空航天和国防）转型 [10][11][22] - 公司宣布了一项高达3000万欧元的股票回购计划，该计划已于2026年1月26日启动，并已回购187,500股，总金额略低于100万美元 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对于2026年，公司预计医疗业务将继续保持两位数增长，软件业务将完成向基于云的订阅业务模式的转型，制造业务将继续向系列制造和重点领域转型，但工业市场的宏观经济逆风将持续存在 [29] - 2026年收入指引为2.73亿欧元至2.83亿欧元，调整后EBIT指引为1000万欧元至1200万欧元 [30] - 公司将继续在医疗和软件领域进行投资，同时在制造业务和公司管理费用方面保持严格的成本控制 [30] - 凭借强劲的资产负债表和现金流，公司将积极寻求战略并购机会 [30] - 管理层认为，当前疲软的工业气候，尤其是在欧洲，将继续对制造业务（特别是原型制作部分）的业绩造成压力 [35][36] 其他重要信息 - 第四季度递延收入余额增加了350万欧元，达到4880万欧元，符合季节性规律 [16] 全年与软件许可和维护相关的递延收入增加了190万欧元，年末资产负债表上的总递延收入为6090万欧元 [16][26] - 第四季度运营费用约为3900万欧元，其中包含约75万欧元的与泛欧交易所上市相关的一次性成本 [23][39] - 2025年全年运营费用同比仅增长1.5%，主要增长来自研发投资 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于制造业务在2026年的收入展望，是否预计会同比下降 [33] - 管理层确认了这一假设，认为当前由疲软工业气候（尤其是在欧洲）驱动的趋势将继续影响制造业务，特别是原型制作部分 [35] 同时，管理层也预计在重点开发领域（如航空航天和国防）的机会将继续增长，但这些领域的投资需要时间才能显现全部效果，因此对2026年制造业务的展望保持谨慎 [36] 问题: 原型制作应用在制造业务中的占比是多少 [37] - 管理层表示尚未披露具体百分比，但承认原型制作仍然是制造业务中相当重要的一部分，其占比正在逐季下降，公司正通过新战略领域来弥补，但转型需要时间 [37] 问题: 制造业务在年收入约9000万欧元的情况下，能否通过进一步削减成本实现EBITDA盈亏平衡 [38] - 管理层回应称，其战略是专注于具有长期增长潜力且公司能提供独特能力的细分市场，这有望带来更强的利润率 [38] 同时，公司也将在制造业务和公司管理费用方面持续进行成本优化 [38] 问题: 第四季度运营费用环比增加了约300万欧元，其中是否包含一次性项目，以及第一季度运营费用是否应参照3900万欧元建模 [39] - 首席财务官指出，第四季度数据受到与泛欧交易所上市相关的一次性成本（约75万欧元）的扭曲，这部分应从基线中剔除 [39] 此外，第四季度的一般运营成本通常较高，因此进行全年预测时不应完全基于第四季度数据，而应在各季度间进行平滑处理 [39]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并营收同比增长6.8% 达到7020万欧元 全年营收为2.68亿欧元 与2024年基本持平 [13][14][15] - 第四季度毛利率为58.1% 全年毛利率为57.1% 高于2024年的56.5% [13][23] - 第四季度调整后EBIT为400万欧元 利润率为5.7% 而2024年同期为亏损120万欧元 全年调整后EBIT为1060万欧元 利润率为4% [13][17] - 第四季度净利润为620万欧元 每股收益0.11欧元 是去年同期的两倍多 全年净利润为770万欧元 每股收益0.13欧元 [13][25] - 第四季度调整后EBITDA为950万欧元 利润率为13.6% 是去年同期430万欧元的两倍多 全年调整后EBITDA为3240万欧元 利润率为12.1% [17] - 净现金状况改善 第四季度末净现金为7080万欧元 较上一季度增加超过300万欧元 较2024年底增加1000万欧元 [13][14] - 第四季度末现金储备为1.34亿欧元 总债务为6310万欧元 净现金头寸为1780万欧元 较年初增加近1000万欧元 [25] - 第四季度运营现金流为530万欧元 自由现金流为450万欧元 全年运营现金流超过2500万欧元 自由现金流超过1500万欧元 [26][27][28] - 全年资本支出为1600万欧元 占营收的6% 其中非经常性资本支出为900万欧元 经常性资本支出为700万欧元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - **医疗业务**：第四季度营收增长16% 达到3700万欧元 创下季度新纪录 全年营收增长15% 达到1.34亿欧元 [15][18][20] - 医疗设备和服务收入增长23% 医疗软件收入保持稳定 [18][19] - 第四季度调整后EBITDA为1300万欧元 利润率为35% 全年调整后EBITDA为4300万欧元 利润率为32% [20] - **软件业务**：第四季度营收稳定在约1100万欧元 全年营收为4100万欧元 同比下降7% [15][20][21] - 第四季度软件维护和许可的经常性收入同比增长4% 非经常性收入下降19% [21] - 第四季度调整后EBITDA为170万欧元 利润率为15.5% 全年调整后EBITDA为550万欧元 利润率为13.4% [20][21] - 2025年经常性收入占软件总收入的82% 高于2024年的74% [21] - **制造业务**：第四季度营收下降2% 至2220万欧元 全年营收下降13% 至9250万欧元 [15][22] - 第四季度调整后EBITDA为-220万欧元 全年调整后EBITDA为-420万欧元 利润率为-4.6% [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度医疗业务占合并营收的53% 制造业务占31% 软件业务占16% 全年医疗业务占50% 制造业务占35% 软件业务占15% [15] - 医疗业务在直接和合作伙伴渠道均实现增长 [18] - 制造业务面临宏观经济逆风 特别是在原型制作领域需求疲软 但在航空航天和国防等战略市场以及系列制造方面取得增长 [22] - 不利的外汇影响 主要是美元走弱 持续对营收造成压力 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在布鲁塞尔泛欧交易所实现双重上市 以接触更广泛的欧洲投资者 并宣布了高达3000万欧元的股票回购计划 截至电话会议时已回购187,500股 金额略低于100万美元 [4][5] - 医疗战略目标是实现大规模个性化 第四季度累计治疗患者数超过70万 其中2025年治疗超过7万名患者 [6] - 发布新版本Mimics Flow软件 增强AI算法功能 推出新的许可系统和基于订阅的定价模式 [6][7] - 软件战略方面 推出了三款针对特定细分市场的CO-AM解决方案以及低代码自动化技术CO-AM Bricks 旨在实现工作流自动化和互操作性 [8][9] - CO-AM Bricks在内部生产定制矫形鞋垫中应用 使嵌套时间从45分钟缩短至1分钟 构建处理速度提高20倍 总构建时间减少15% 错误率从10%降至0.1%以下 [9][10] - 制造业务战略聚焦专业3D打印市场 合并i.materialise和Materialise OnSite两个在线平台 [10][11] - 在航空航天和国防关键战略垂直领域取得进展 包括参与由Diehl Aerospace领导的Sonrisa项目 以及获得空客国防与航天部门授予的Eurodrone项目环境控制系统生产订单 [11][12] - 公司预计2026年软件业务将完成向基于云的订阅业务模式的转型 制造业务将加强向系列制造和专注领域的转型 但工业市场领域的宏观经济逆风将持续 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2026年营收将在2.73亿欧元至2.83亿欧元之间 调整后EBIT预计在1000万欧元至1200万欧元之间 [29] - 医疗业务预计将继续以两位数速度增长 [29] - 制造业务预计将受到疲软工业环境 特别是欧洲环境的影响 尤其是在原型制作领域 2026年可能持平或下降 但航空航天和国防等专注领域将继续增长 [29][35][36] - 公司将继续在医疗和软件领域投资 同时在制造业务和日常开销方面保持严格的成本控制 [29] - 凭借强劲的资产负债表和现金流 公司财务状况良好 有能力推动创新并抓住新兴市场机会 并将积极寻求战略性并购机会 [30] 其他重要信息 - 第四季度末软件维护和许可费的递延收入余额为4880万欧元 季度内增加350万欧元 全年相关递延收入增加190万欧元 年末资产负债表上总递延收入为6090万欧元 [16][26] - 第四季度运营费用约为3900万欧元 其中包含约75万欧元的非经常性项目 主要与泛欧交易所上市相关 [23][39] - 全年运营费用同比增长1.5% 主要受研发投资增加驱动 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于制造业务 根据指引中的数学计算 是否意味着制造业务在2026年将同比下降 [33] - 管理层确认这一假设是正确的 预计当前由疲软工业环境 特别是欧洲环境驱动的趋势将继续影响制造业务 尤其是在原型制作领域 [35] - 同时 管理层预计在专注领域 如航空航天和国防 将继续增长 但这些领域的投资需要时间才能看到全部成果 因此对2026年制造业务的前景保持谨慎 [36] 问题: 制造业务中用于原型制作的应用占比是多少 [37] - 管理层表示尚未披露具体百分比 但原型制作仍然是制造业务的重要组成部分 其占比正逐季度下降 公司正在向新的战略领域转型 但这一转型需要时间 [37] 问题: 考虑到其他规模较小的3D打印和CNC机加工企业也能实现EBITDA盈利 公司是否能在制造业务年收入9000万欧元的情况下通过进一步削减成本实现EBITDA盈亏平衡 [38] - 管理层表示战略是专注于具有长期增长潜力且公司能提供独特能力的领域 这有望带来更强的利润率 同时公司将继续优化制造业务及全公司的成本 [38] 问题: 第四季度运营费用环比增加约300万欧元 其中是否包含一次性项目 第一季度运营费用是否应建模为3900万欧元 [39] - 管理层确认第四季度数据因非经常性成本而有所扭曲 主要是与泛欧交易所上市相关的约75万欧元费用 不应将其作为基准 此外 第四季度的一般运营成本通常较高 建议进行全年预测时不应完全基于第四季度数据 而应在全年各季度间进行平均 [39]

公司产品发布 - Stratasys公司于2026年2月18日宣布推出新型牙科解剖模型预设 这是一种用于模拟培训和临床教育的3D打印解决方案 [1] - 该解决方案旨在帮助牙科学校、培训中心和医疗器械制造商提供更真实、更一致的实践教育 其具有成本效益 并通过减少复杂性和消除传统培训方法的伦理挑战 使培训更易获得 [1] - 该预设基于预定义参数 通过控制多种材料在模型内的混合和分布比例及图案 实现一致且可重复的结果 从而制作出在生物力学上准确模拟真实人体解剖结构的肌肉骨骼和解剖系统 [1] - 模型完全由合成材料制成 消除了与尸体和动物标本相关的生物危害风险、伦理审批、存储要求和处置挑战 [1] 产品技术特点与应用 - 该模型利用Stratasys的多材料3D打印技术制造 能够复制骨骼、牙齿、神经和软组织的生物力学行为 为钻孔、切割、缝合和种植体植入提供真实的触觉反馈 [1] - 与解剖细节有限的普通塑料模型或差异大且需要特殊处理的生物标本不同 该牙科解剖模型预设能够提供一致的高保真解剖结构 并可大规模复制 [1] - 模型可使用锥形束CT扫描数据进行定制 以反映患者特定的病理和复杂临床病例 包括萎缩颌骨、上颌窦提升和骨移植手术 [1] - 该模型支持广泛的牙科外科技术 如牙齿拔除、种植体植入、牙周手术、牙髓手术和上颌窦提升术 从而实现跨学科的全面手术规划和培训 [1] 目标市场与客户价值 - 该产品主要面向牙科生态系统中的广泛用户 包括牙科学校、培训中心以及医疗器械和牙科原始设备制造商 [1] - 对于牙科学校 该模型能帮助学生更好地为真实手术做准备 有助于缩短学习曲线并在进入患者护理前提升临床信心 [1] - 对于培训中心 该模型可用可重复、按需的场景替代动物和尸体实验室 从而降低运营成本和后勤复杂性 [1] - 对于医疗器械和牙科原始设备制造商 可通过高质量的实践演示加速临床医生的技术采纳 并通过在解剖学精确的复制品上测试工具和技术来缩短开发周期 [1] 公司战略与产品组合 - 此次推出的牙科解剖模型预设标志着公司进入了数字牙科教育和临床模拟的新细分市场 旨在帮助客户超越传统培训方法 转向更标准化、技术驱动的学习环境 [1] - 除了牙科解剖模型 Stratasys还提供了一个不断增长的预设库 涵盖骨骼、软骨、肌肉、韧带和软组织等一系列解剖结构和组织行为 以实现跨多个医疗和教育应用的真实模拟 [1] - Stratasys是增材制造领域的领导者 为航空航天、汽车、消费品和医疗保健等行业提供创新的3D打印解决方案 [1]

核心合同与财务影响 - Velo3D获得一份来自美国关键国防承包商的多年期全速率生产合同，价值1150万美元，用于支持一项重要的国家安全计划[1] - 该合同利用了公司的快速生产解决方案和工业级激光粉末床融合打印能力，能以比传统减材制造更低的成本快速生产高性能关键部件[1] 技术与产品能力 - Velo3D的Sapphire®打印机全部在美国组装，能够重复打印直径达600毫米、高度达一米的零件[1] - 该技术显著扩大了可寻址的应用范围，实现了更大部件的生产，同时提供了激光粉末床融合技术的诸多优势，如更高保真度的打印和公司一流的逐层原位过程监控[1] - 公司的集成解决方案包括Flow打印准备软件、Sapphire®系列打印机和Assure质量控制系统，所有这些都由其Intelligent Fusion®制造流程驱动[1] 市场地位与客户认可 - 此次多年期全速率生产合同标志着客户对Velo3D的信任，相信其能通过更快的零件交付、更高的可靠性和满足客户不断变化需求所需的激增产能来快速扩展项目[1] - Velo3D的解决方案为航天探索、航空、发电、能源和半导体等领域的客户提供了广泛的设计自由度，使其能够制造以前无法生产的任务关键型金属部件[1] - 公司自2018年交付第一套Sapphire系统以来，一直是霍尼韦尔、本田、Chromalloy和Lam Research等创新企业的战略合作伙伴，并被《快公司》评为2024年最具创新力公司之一[1]

公司重大进展 - Velo3D被美国陆军地面车辆系统中心选为首家合格的增材制造供应商，以支持其加速在国防工业基础中推广合格增材制造解决方案的计划 [1] - 该资格认证是在2026年2月3日于佛罗里达州坦帕市举行的军事增材制造峰会上宣布的 [1] - 公司根据此前与美国陆军DEVCOM GVSC宣布的合作研发协议，与GVSC合作快速开发和验证增材制造的复杂零件与组件，以解决影响地面作战车辆和其他军事系统的关键供应链挑战 [1] 资格认证过程与意义 - Velo3D在不到两周内满足了GVSC的所有资格标准，从而成为该计划下首家合格的供应商 [1] - 美国陆军GVSC与Velo3D将合作，在Velo3D的Sapphire系列标准和大尺寸先进金属增材制造打印机上，使用铝CP1和Inconel 718材料验证关键部件 [1] - 成功完成后，Velo3D的增材制造替代方案将可供美国陆军坦克与机动车辆司令部使用，并纳入陆军供应链，以帮助缓解当前的后勤保障瓶颈 [1] 技术能力与产品 - 所有Velo3D Sapphire®打印机均在美国组装，能够打印直径达600毫米、高度达一米的零件，并在整个设备群中保持可重复性 [1] - 这一技术进步通过实现更大零件生产，显著扩大了可寻址的应用范围，同时提供了激光粉末床熔融技术的诸多优势，包括更高的打印保真度和Velo3D一流的逐层原位过程监控 [1] - Velo3D的系统符合国防部网络安全标准，可以安全地连接到军事网络，确保关键制造操作的完整性和安全性 [1] 市场与客户认可 - 公司首席执行官表示，其快速生产解决方案是国防部和更广泛的国家安全界日益依赖的成熟解决方案，用于加速关键先进技术的交付 [1] - Velo3D的解决方案为航天探索、航空、发电、能源和半导体等领域的客户提供了广泛的设计自由度，使其能够在各自行业进行创新 [1] - Velo3D已向霍尼韦尔、本田、Chromalloy和Lam Research等创新者提供产品，并被《快公司》评为2024年最具创新力公司之一 [1] 相关方评价 - 美国陆军GVSC材料工程副主任表示，Velo3D拥有工业界所需的先进增材制造技术，以及支持其加速认证过程所需的稳健工艺、质量和材料数据 [1] - GVSC对与Velo3D的密切合作表示赞赏，使其能够快速验证这一概念，并期待与其他工业基础合作伙伴复制这一过程 [1]

公司业务与市场定位 - 3D Systems Corporation 提供全面的增材制造解决方案，包括3D打印机、打印材料和软件 [5] - 公司服务于医疗保健、航空航天和国防等行业，技术涵盖SLA、SLS和金属打印，用于生产功能部件和原型 [5] 增长预期与战略重点 - 公司重申其航空航天和国防业务预计将在2026年成为其最大的工业板块 [1] - 该业务预计在2025年增长15%的基础上，于2026年实现超过20%的增长 [1] 产能扩张与投资 - 增长动力源于设施扩张和有利的监管变化 [3] - 公司已开始将其位于科罗拉多州利特尔顿的设施扩大最多80,000平方英尺，以增强其航空航天和国防应用卓越中心 [3] - 此次扩张预计将提高应用开发和生产规模制造的能力 [3] 具体收入预测与驱动因素 - 预计到2026年，来自生产打印系统和定制金属部件的收入将超过3500万美元 [4] - 收入增长亦得益于《国防授权法案》，该法案限制了国防部项目中对外国来源3D打印系统的使用，预计将引发对国内供应商的需求 [4] 已获订单与项目 - 公司已签署一项由美国空军资助的、价值1850万美元的多阶段项目，用于开发下一代激光粉末床融合技术 [4]

公司动态 - Stratasys Ltd 推出SAF™ PA12尼龙材料的认证计划 该材料为生产就绪型材料 旨在帮助制造商将选择性吸收熔融技术应用于关键航空航天和工业用例 [1] - 该认证计划旨在通过实现更具可扩展性且经过认证的增材制造 帮助制造商应对现代化和产能回流的举措 [1] 产品与技术 - 新推出的SAF™ PA12是一种生产就绪型尼龙材料 专为选择性吸收熔融技术设计 [1] - 该技术及材料计划应用于关键航空航天和工业用例 [1]