PayPal (PYPL) Q1 2025 Earnings Call April 29, 2025 01:12 PM ET Speaker0 Good morning, and welcome to PayPal's First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. My name is Polly, and I will be your conference operator today. As a reminder, this conference is being recorded. I would now like to turn the program over to your host for today's conference, Steve Winoker, PayPal's Chief Investor Relations Officer. Please go ahead. Speaker1 Thanks, Polly. Welcome to PayPal's first quarter earnings call. I' ...

文章核心观点 - 沃尔玛和克罗格是零售行业可靠企业 但投资者更关注哪家公司风险回报更优 目前克罗格对价值投资者而言是更明智选择 其估值低 近期股价表现好 盈利增长前景更乐观 而沃尔玛全球规模大 收入来源多元化 长期稳定 但短期上涨空间或受限 [1][3][19] 公司优势 沃尔玛 - 业务模式多元化且有韧性 收入渠道多 关键举措提升客户参与度和高利润率收入流 [6] - 全渠道战略强大 对数据分析、门店运营和数字扩张投入大 2025财年第四季度全球电商销售额增长16% 最后一英里配送基础设施优化 能覆盖93%美国家庭 [7] - 在杂货领域占主导 近60%美国销售额来自杂货 国际业务有望达2000亿美元商品总值 [8][9] 克罗格 - 以客户为中心 提供高质量新鲜食品 自有品牌组合不断扩大 2024财年第四季度同店销售额（不含燃料）增长2.4% [11] - 数字化转型是增长战略关键 数字销售在2024财年第四季度增长11% 对自动化和人工智能驱动的库存管理投入提升运营效率 [12] - 替代利润来源受关注 2024财年从零售媒体和健康服务等领域获13.5亿美元运营利润 精准营销业务快速扩张 [13] 公司挑战 沃尔玛 - 2025年面临关税环境变化带来的成本压力 约三分之一美国库存从国外采购 经济不确定性和消费者情绪疲软导致销售波动 [10] 克罗格 - 持续高通胀 特别是新鲜食品类别 影响消费者支出 经济不确定性影响家庭购买行为 [14] 盈利预测 - 扎克斯对沃尔玛2026财年每股收益（EPS）共识估计在过去30天下调3美分 预计同比增长3.6% 对克罗格的共识EPS估计在同期不变 2025财年预计增长6% [15] 估值与股价表现 - 克罗格股票估值有吸引力 未来12个月预期市盈率为14.96倍 低于沃尔玛的34.67倍和行业平均的32.06倍 价值评分A高于沃尔玛的D [16] - 过去六个月 克罗格股价上涨25.5% 超过沃尔玛的下跌10.9%和行业的下跌12.6% [18] 投资评级 - 克罗格扎克斯评级为2（买入） 沃尔玛为3（持有） [20]