融资活动 - 公司于2025年8月14日完成2600万美元的流转私募融资[3][4] - 融资资金将用于扩大Cisco锂项目的勘探和钻探活动[3][4] 钻探进展 - 2025年夏季钻探计划主要目标是对1.5公里东北-西南走向的矿化带进行加密钻探[5] - 自2025年6月启动钻探以来 已完成46个钻孔 总进尺20,138米 所有样品分析结果待公布[8] - 目前有3台钻机正在作业 预计2025年11月将增加第四台钻机[5][8] - 钻探工作重点是为初步推断矿产资源估算做准备[7][8] 勘探目标 - 独立顾问BBA公司编制的勘探目标显示 Cisco项目锂矿化量估计在2.15-3.29亿吨之间 品位范围为1.0-1.38% Li2O[6][16] - 该勘探目标仅基于最初40个钻孔数据 其数量和品位概念性质 尚未达到NI 43-101标准的矿产资源定义[6][17] 冶金测试 - SGS加拿大公司进行的初步冶金测试证实 采用DMS电路可实现高回收率[9] - 第二阶段冶金测试工作预计于2025年9月开始 旨在扩展第一阶段结果[9] 区域勘探 - 地质团队正在41,253公顷的矿权区内进行区域测绘和采样工作[10] - 岩石样品已送实验室 结果待公布[10] - 在矿化带部分区域进行了地球物理测量 后续将通过钻探验证其有效性[12] 基础设施优势 - Cisco项目主要矿化带距Billy Diamond高速公路仅6.5公里[15] - 加拿大国家铁路枢纽马塔加米镇位于项目以南约150公里处[15] 项目潜力 - 钻探测试显示矿化在深度和走向上保持开放 具有扩展潜力[18] - 项目具备区域规模潜力 2025年勘探计划持续进行中[16][18] 市场活动 - 公司将于2025年9月24-25日参加香港121矿业投资会议[13] - 2025年9月29日至10月3日参加魁北克投资关键战略矿产贸易代表团(韩国和日本)[13] - 2025年10月20-21日参加纽约Hidden Gems会议[13] - 2025年10月21-23日参加悉尼IMARC会议[13] - 2025年10月27-30日参加蒙特利尔XPLOR会议[13]

项目概览 - 海布铜矿项目位于纳米比亚南部基础设施完善区域 为露天硫化物铜钼项目 具有23年矿山寿命[2][5] - 项目前10年预计年均铜产量92,000吨 现金成本1.81美元/磅 全维持成本2.05美元/磅[1][5] - 税后净现值13.51亿美元(折现率8%) 税后内部收益率20.1% 投资回收期3.9年[1][5][10] 资源储量 - 总矿产资源量5.11亿吨 铜品位0.33% 含铜量166.8万吨 其中推定资源量4.42亿吨 铜品位0.34%[41][43] - 推断资源量3.09亿吨 铜品位0.31% 含铜量94.9万吨[41][43] - 矿化材料开采量7.79亿吨 铜品位0.309% 含铜金属量240.5万吨[14] 生产规划 - 采用两套处理系统: 28Mtpa磨浮厂处理品位>0.225%铜矿 7Mtpa堆浸厂处理0.15-0.225%铜矿及氧化矿[50][82] - 磨浮回收率88.8% 堆浸回收率77.7% 总回收率84.2%[13][45] - 寿命期内可支付铜产量202.6万吨 前10年平均年产9.2万吨铜[5][14] 资本支出 - 初始建设资本15.59亿美元(含10%不可预见费) 寿命期内维持资本5.43亿美元[5][15] - 资本强度: 前10年16,871美元/吨年产能 全寿命期17,702美元/吨年产能[5][12] - 磨浮厂资本8.26亿美元 堆浸厂资本3.13亿美元 尾矿设施2.3亿美元[23][24] 基础设施 - 最大电力需求150MW 计划采用纳米比亚电网加混合可再生能源方案[5][96] - 年需工艺水2000万立方米 计划从奥兰治河(30km)和Neckartal大坝(260km)混合取水[5][103] - 现场基础设施包括尾矿库 废石场 采矿营地及连接B1高速公路的进场道路[77][78] 技术特点 - 采用高压辊磨+球磨的三段破碎系统 粗颗粒浮选可废弃20%贫矿[82][85] - 正在进行细菌浸出和氯化物浸出测试 结果将于2026年初公布[74][94] - 矿石分选测试显示可提高给矿品位 可能进一步降低成本[75][120] 许可与环境 - 采矿许可证申请已提交 环境影响评估正在进行中[5][115] - 基线研究始于2023年 涵盖生物多样性 水文地质和社会经济等方面[117] - 公众咨询于2025年7月启动 当地社区对就业和经济发展机会持积极态度[118] 项目团队 - 由DRA Global担任总体协调顾问 Knight Piésold Qubeka MSA Group等专业机构参与[11][18] - 技术团队具有在纳米比亚成功开发大型金矿项目的经验[8][126] - 资源估算由MSA Group完成 符合NI 43-101标准[40][49]

项目经济性 - 税后内部收益率达70.1%，税后净现值达10.85亿加元（折现率5%，金价2,500美元/盎司）[6][8] - 两阶段开发策略：第一阶段4年委托加工（1,000吨/日），第二阶段13年自建选厂（2,000吨/日），总寿命17.5年[6][7][10] - 累计未折现税后现金流达17.68亿加元，前10年年均黄金产量11.2万盎司[6][10] 资本支出 - 第一阶段初始资本支出1.461亿加元，通过预生产收入抵消6,860万加元后净资本支出7,750万加元[7][9] - 第二阶段增长资本支出1.916亿加元，由第一阶段自由现金流提供资金[7][10][38] - 全生命周期维持性资本支出3.863亿加元，包含1,140万加元闭矿修复成本[10][39] 运营成本 - 全生命周期平均运营成本891美元/盎司，总维持成本（AISC）1,061美元/盎司，处于全球成本曲线底部[10][12][45] - 第一阶段AISC为1,165美元/盎司，第二阶段降至1,027美元/盎司[7][10] - 委托加工成本为102加元/吨，包含现场破碎、运输和加工费用[24][55] 资源与生产 - 矿产资源总量：测定和指示级资源量816万吨，金品位6.14克/吨，含金161.5万盎司；推断资源量504万吨，金品位4.31克/吨，含金69.8万盎司[68][70] - 总黄金产量168万盎司，其中地下开采占比95%（159.3万盎司），平均品位5.5克/吨；露天开采占比5%（8.7万盎司），平均品位2.2克/吨[11][27] - 选矿回收率稳定在95%，基于2020和2024年试验结果及委托加工厂流程评估[24][26] 开发策略 - 采用委托加工模式加速投产，目标2028年实现首笔收入，降低许可审批风险[7][17] - 利用已开采露天矿坑存储尾矿，避免建设传统尾矿库，减少环境影响和资本支出[17][36][42] - 项目位于魁北克Abitibi地区，拥有世界级基础设施和采矿 expertise[17][80] 敏感性分析 - 金价变动对经济性影响显著：金价3,400美元/盎司时，税后净现值升至18.41亿加元，内部收益率达107.6%[8][50] - 运营成本增加40%导致税后净现值下降至8.11亿加元，内部收益率降至56.1%[53] - 资本支出增加40%使税后净现值降至9.66亿加元，内部收益率降至51.8%[54] 勘探进展 - 2025年3月收购Perron West项目，土地面积扩大至197.52平方公里，目前正在进行土壤采样和地表勘探[62][64][79] - 正在构建详细三维岩性构造模型，指导2026年钻探计划[65][66] - 主要矿化带包括Champagne、Denise、Team、Grey Cat和Gratien区域[67]

融资活动 - 公司通过行使认股权证获得4,244,838.89加元现金收益 共涉及9,830,880份普通股认股权证 [1] - 认股权证行使后公司已发行普通股总数增至325,490,026股 [2] - 另有5,733,000份行权价为0.75加元的认股权证于2025年9月2日到期未行权 [2] 勘探项目进展 - 在Tonopah West矿区东部扩展钻探计划新增7个钻孔 使总钻孔数达22个 总进尺约7,000米（23,000英尺） [3] - 目前已完成19个钻孔 样品分析结果尚未公布 [3] - 该项目针对1.2公里长的东部扩展区域 位于DPB资源区与矿区东界之间 [3] 战略规划与时间表 - 更新矿产资源评估计划于2025年9月初完成 目标将DPB-South推断资源部分升级为更高置信度类别 [4] - 第二次资源更新计划于2026年第一季度进行 重点延长矿山寿命 [4] - 公司致力于通过钻探结果和资源更新降低Tonopah West项目的开发风险 [4] 公司背景 - 公司为初级贵金属勘探开发企业 专注于内华达州低硫化浅成热液型金银矿化资产 [6] - 资产组合位于内华达州中北部"内华达裂谷"及西部"Walker Lane"成矿带 [6] - 勘探活动由认证专业地质学家William Howald监督 符合NI 43-101披露标准 [5]

项目经济性 - 税后内部收益率达70.1% 税后净现值达10.85亿加元（折现率5%）[5][7] - 累计未折现税后现金流达17.68亿加元 其中前10年生产期达12.73亿加元[5] - 税前内部收益率99.1% 税前净现值18.85亿加元 投资回收期1.1年[7] 生产策略 - 采用两阶段生产计划：第一阶段4年委托加工（1,000吨/日） 第二阶段13年自建选厂（2,000吨/日）[5][6] - 矿山寿命17.5年 总黄金产量168万盎司 前10年平均年产11.2万盎司[5][8] - 第一阶段平均品位10.07克/吨 第二阶段平均品位4.32克/吨 全生命周期平均品位5.07克/吨[6][8][9] 资本支出 - 初始资本支出1.461亿加元 通过预生产收入6,860万加元抵消后净初始资本支出7,750万加元[6][10][11] - 增长资本支出1.916亿加元 维持资本支出3.863亿加元[8][10] - 第一阶段初始资本支出包含现场开发、25千伏输电线建设和地下矿初步开发[36] 运营成本 - 全生命周期平均运营成本891美元/盎司 全维持成本1,061美元/盎司[8][10][44] - 第一阶段全维持成本1,165美元/盎司 第二阶段全维持成本1,027美元/盎司[6][8] - 成本结构处于全球黄金成本曲线底部四分位 得益于高品位矿化和简单开采方式[44] 加工与回收 - 第一阶段采用第三方加工 成本102加元/吨 预计回收率94-95%[21][22] - 第二阶段自建选厂采用重力/氰化工艺 基于2020和2024年测试实现超过95%回收率[23][24] - 处理率第一阶段1,000吨/日 第二阶段2,000吨/日 回收率全程保持95%[9][22][24] 基础设施与采矿 - 采用机械化地下开采辅以露天开采 地下采用长孔崩落法[14][15] - 项目距离Normétal镇6.5公里 可通过林业道路通达[27] - 运营期间员工数第一阶段峰值272人 第二阶段峰值335人[31] 资源估算 - 总资源量指示资源量818.3万吨 品位6.14克/吨 含金161.5万盎司[66][67] - 推断资源量504.4万吨 品位4.31克/吨 含金69.8万盎司[67] - 资源来自多个矿化带 主要贡献包括Champagne、Denise、Team、Grey Cat和Gratien区域[66] 敏感性分析 - 金价每盎司2,500美元基准情况下 税后净现值10.85亿加元[48] - 金价升至3,400美元时 税后净现值增至18.41亿加元 内部收益率升至107.6%[49] - 运营成本增加40%导致税后净现值降至8.11亿加元 内部收益率降至56.1%[52] 勘探进展 - 2025年3月收购Perron West项目 土地持有量扩大四倍[61] - 目前多个团队在15,192公顷土地上开展地表勘探 包括土壤采样和地质填图[63] - 正在构建详细三维岩性构造模型 指导2026年钻探计划[64]

核心观点 - 公司宣布在内华达州启动2025年氧化金锑矿钻探项目 目标为推进初步矿产资源量估算 重点区域为Resurrection Ridge和Cadillac Valley 项目具备快速开发潜力[1][3][4] 项目进展 - 2025年8月启动5000米反循环钻探计划 首阶段集中于Resurrection Ridge靶区[4] - 首次在获批的运营计划许可下开展钻探 覆盖范围扩大至未测试靶区[4] - 道路和钻台施工过程中发现新的锑华矿露头 显示东部区域存在矿化扩展潜力[4][6] 技术优势 - 拥有大型历史钻孔数据库 2025年计划包含金锑矿的划定与扩展钻孔[4] - 采用30克火试金法和ICP-OES多元素分析 由ISO 17025认证实验室完成检测[11][12] - 技术团队对区域地质认知深入 具备快速推进项目的机构知识储备[3][4] 资源潜力 - 目标为完成首个氧化金锑矿矿产资源量估算[3][4] - Resurrection Ridge东部矿化带保持开放 具备显著扩展空间[4][8] - 项目位于全球重要矿业管辖区 符合美国对优质国内矿产项目的战略需求[1][3]

项目概览与核心经济指标 - Fury Gold Mines Limited公布了其位于魁北克詹姆斯湾地区Eau Claire高品位矿床的初步经济评估结果 该评估是对矿床经济潜力的初步概念性评估 [1] - 评估基于每盎司2400美元的金价 对三种开发情景进行了分析 均显示出强劲的税后财务指标 [2] - 公司CEO Tim Clark表示 评估结果验证了市场对该项目在Fury资产组合中的价值存在显著低估的观点 并强调了项目具备的现有基础设施和勘探上升潜力 [2] 资源储量与生产计划 - Eau Claire和Percival矿床合计拥有 Measured 和 Indicated 资源量6393万吨 金品位565克/吨 含金116万盎司 此外还有 Inferred 资源量545万吨 金品位413克/吨 含金723万盎司 [2] - 项目计划采用地下开采为主 辅以2个小型露天坑 矿山寿命为11年 地下开采将生产702万盎司黄金 平均稀释品位为522克/吨 露天开采将生产132万盎司黄金 平均稀释品位为250克/吨 [3] - 在整个矿山寿命期内 计划处理资源矿石量610万吨 平均稀释品位446克/吨 含金量878281盎司 预计回收黄金834367盎司 平均年产量为75852盎司 [6] 开发情景与财务分析 - 基础情景为完全独立运营 税后净现值 折现率5% 为554亿加元 税后内部收益率为41% [7] - 混合情景为先进行两年第三方选矿 后转为完全独立运营 税后净现值为610亿加元 税后内部收益率为53% [7] - 全第三方选矿情景 税后净现值为639亿加元 税后内部收益率为84% [7] - 初始资本支出较低 范围在117亿加元 选矿情景 至217亿加元 基础情景 之间 税后投资回收期迅速 分别为25年 15年和11年 [7][12] 成本结构与敏感性分析 - 基础情景的全生命周期维持成本为每盎司1140美元 混合情景为1153美元 选矿情景为1170美元 [7][12] - 对金价的敏感性分析显示 当金价从研究价格2400美元/盎司上下浮动20%时 基础情景的税后净现值在787亿加元 +20% 和318亿加元 -20% 之间波动 [39] 基础设施与选矿冶金 - 项目基础设施齐全 可通过北部公路全年通行 并可使用水电 现场已有一个40人营地 计划搬迁以增加容量 [27][28] - 电力需求约为93兆瓦 将由约18公里外的Hydro-Quebec变电站以120千伏电压供应 [33] - 冶金测试表明 矿石适用于重力选矿加氰化浸出 金回收率高达96%–98% 评估中采用了保守的95%全球金回收率假设 [20][21] 许可、环境与社区关系 - 项目将接受省级环境和社会影响评估 该程序由《詹姆斯湾和北魁北克协议》管辖 并包含原住民代表参与 [42] - 公司致力于与原住民和社区建立透明、互信、互利的关系 项目团队中约25%成员来自当地原住民群体 且两家主要承包商为原住民所有公司 [44]

文章核心观点 - 科迪亚克铜业公司在MPD项目的Adit区域获得了高品位、近地表的钻探结果，证实了该区域的浅层高品位矿化，并支持了项目资源量的增长和后续资源估算工作 [1][3][4] 钻探项目与结果 - 公司公布了其全资拥有的MPD铜金斑岩项目2025年钻探计划中Adit区域的9个反循环钻孔结果，总进尺850米 [1] - 钻探计划旨在通过短钻孔加密和确认West、Adit和South区域的近地表矿化，结合了金刚石钻探和反循环钻探 [1] - 亮点钻孔RC-AXE-25-026从地表0米至78.6米，穿矿78.6米，铜品位0.63%，金品位0.05克/吨，银品位4.13克/吨，铜当量品位0.69%，其中包含一个更高品位的区间：从51.8米至孔深78.6米，穿矿26.8米，铜品位1.59%，金品位0.01克/吨，银品位4.29克/吨，铜当量品位1.62% [4] - 亮点钻孔RC-AXE-25-028从7.6米至100.6米，穿矿93米，铜品位0.42%，金品位0.03克/吨，银品位3.44克/吨，铜当量品位0.46%，并在矿化中终孔 [4] - 其他钻孔结果详见表1，提供了从RC-AXE-25-023至RC-AXE-25-031的加权化验区间数据 [12] - 部分钻孔因近地表局部断层和裂隙导致的地质条件挑战，未能达到设计深度 [9] 矿化带地质与潜力 - Adit区域是一个闪长斑岩系统，上部100米以表生富集和氧化铜矿化为特征，向深部过渡为硫化物矿化 [9] - 该区域已被解释为包含历史South和Mid区域在内的更大系统的一部分，与一条长2.3公里的土壤铜异常及相关激发极化充电率响应吻合良好 [9] - 迄今为止，Adit区域的钻探已在约550米的走向长度上截获矿化，且该区域在多个方向保持开放 [4] - Adit区域在深部也保持开放，过往钻探已在350米深度遇到矿化 [4] - 本次钻探计划旨在测试近地表矿化以用于资源建模，大多数钻孔在矿化中终孔 [4] 项目进展与公司计划 - 2025年钻探计划的最终结果预计在第三季度末公布 [4] - 本次钻孔数据将支持Adit区域的资源量估算，该估算将作为MPD项目计划于2025年第四季度完成的首次矿产资源量估算的一部分 [4] - MPD项目是公司最先进的资产，位于加拿大不列颠哥伦比亚省中南部多产的Quesnel地体，该矿区拥有生产中的矿山和优良的基础设施 [17] - 迄今为止，钻探已在项目范围内圈定了七个重要的矿化带，公司计划在2025年完成MPD的首次资源量估算 [17] - 已知矿化带仍有扩大潜力，且存在多个未经测试的靶区，公司将继续系统性地探索MPD的矿区规模潜力 [17] 技术方法与数据说明 - 铜当量品位计算公式为：CuEq = Cu(%) + Au(g/t) x 0.6606 + Ag(g/t) x 0.0069，计算使用的金属价格为：铜4.20美元/磅，金2600美元/盎司，银30美元/盎司 [10] - 选矿回收率假设为：铜82%，金60%，银54%，基于公司的冶金测试结果 [10] - 所有反循环钻屑样品均送至经认证的实验室Activation Laboratories Ltd 进行分析，采用火试金法和多元素分析 [15] - 公司实施了内部QA/QC程序，包括每十个样品插入一个空白样、副本样和认证标准物质 [15] - 钻孔区间为沿钻孔的岩芯穿矿长度，目前数据尚不足以确定矿化的真厚度 [13]

财务文件披露 - 公司已提交2025年第二季度中期财务报表及管理层讨论与分析文件 可在SEDAR+平台获取 [1] 战略合作进展 - 2025年5月8日与Lac des Mille Lacs原住民部落签署影响受益协议条款书 为未来正式协议谈判奠定基础 [4] - 协议旨在指导Moss黄金项目开发过程中的社区协作框架 [4] 勘探技术成果 - 2025年第二季度完成21,329米钻探工程 共67个钻孔 重点测试矿床顶部及边缘矿化剪切带 [4] - 获得29个钻孔（7,910.7米）化验结果 关键发现包括： - Snodgrass湖冰上钻探发现主矿区与西南矿区之间存在75米真宽度的新矿化走廊 见矿12.9米品位2.64克/吨金 含4.4米品位6.59克/吨金段 [4] - QES区域北部边缘发现近地表延伸矿体 最佳见矿为25米品位1.10克/吨金 含7.65米品位2.62克/吨金段 [4] - QES区域加密钻探发现124.35米品位1.65克/吨金段 含47米品位3.08克/吨金段 创项目最高品位厚度积记录 [4][9] - Superion靶区发现新平行剪切带 见矿9.45米品位6.02克/吨金 含2.45米品位22.2克/吨金段 [4] - 与G Mining合作优化三维地质模型 将用于资源量更新及初步经济评估 [9] 资本运作 - 2025年6月20日完成私募配售 募集资金3,608.5万美元 [9] - 回购Moss黄金项目2.5%净收益权益中的1.5% 对价包括： - 发行100万股普通股（每股0.33美元） - 按月支付2万美元现金费用（持续4年） - 4年后按300万美元等值股份结算（上限1,176,470股） [5] - 回购行动旨在提升项目经济性 为初步经济评估做准备 [5] 项目资源基础 - Moss黄金项目已累计完成钻探超25.5万米 公司投资超7,500万美元完成约10万米钻探 [8] - 2024年符合NI 43-101标准资源量为： - 指示资源量154万盎司黄金 品位1.23克/吨 - 推断资源量520万盎司黄金 品位1.11克/吨 [8] - 资源量仅覆盖35公里矿化趋势中的3.6公里 沿走向和深部均保持开放 [8] 项目区位优势 - 项目位于加拿大安大略省 紧邻横加公路 具备水电供应 社区支持及熟练劳动力资源 [8]

技术报告提交 - 公司提交符合NI 43-101标准的技术报告 涉及魁北克省Shaakichiuwaanaan项目的矿产资源估算 报告生效日期为2025年6月20日 发布日期为2025年8月28日[1] - 技术报告由独立咨询公司BBA Inc和Primero Group Americas Inc编制 已提交至SEDAR+平台并将很快在公司官网公布[2] 矿产资源估算更新 - 2025年5月12日发布首次更新 主要涉及CV5和CV13锂辉石伟晶岩的合并矿产资源估算 虽然构成重大信息但未达到加拿大证券法规定的"重大变更"标准 因此未触发技术报告更新要求[3] - 2025年7月20日发布第二次更新 首次披露Rigel和Vega区域的铯矿产资源 被确认为全球最大铯榴石托管铯伟晶岩资源 触发NI 43-101规定的45天内提交技术报告义务[4] 项目资源规模 - Rigel和Vega铯区域资源量：指示资源量69万吨Cs2O品位4.40% 推断资源量170万吨Cs2O品位2.40%[5] - 合并矿产资源总量：指示资源量1.08亿吨 Li2O品位1.40% Cs2O品位0.11% Ta2O5品位166ppm Ga品位66ppm 推断资源量3340万吨 Li2O品位1.33% Cs2O品位0.21% Ta2O5品位155ppm Ga品位65ppm[5] - 该项目为美洲最大锂伟晶岩资源 全球排名前十[5] 项目基础设施 - Shaakichiuwaanaan项目位于加拿大魁北克省 公司100%持有 全年可通过全天候道路通达 且靠近区域电网基础设施[5] 技术标准 - 合并矿产资源估算采用可变边界品位：露天开采0.40% Li2O 地下开采CV5为0.60% Li2O CV13为0.70% Li2O[10] - Rigel和Vega铯区域建模采用0.50% Cs2O品位约束 完全位于CV13伟晶岩露天采矿形状内[10] - 矿产资源估算有效日期为2025年6月20日 基于CV24-787钻孔数据[10]