财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心收入为9.66亿美元，按固定汇率计算略低于上年同期，与预期相符 [24] - 核心服务和软件业务按固定汇率计算同比增长4%，ATM网络交易服务持平，硬件收入按计划同比下降 [24][25] - 调整后EBITDA增长9%（按固定汇率计算为11%）至1.75亿美元，调整后EBITDA利润率从上年的15.2%扩大至17.9% [26][27] - 净利息费用较上年减少1100万美元，其他费用同比增加300万美元，非GAAP有效税率为28%，非GAAP完全摊薄每股收益同比增长56%至0.64美元 [27] - 第一季度自由现金流为负2300万美元，符合预期，预计剩余季度将产生正自由现金流 [38] - 第一季度净杠杆率为3.2倍，较上年下降约0.25倍，预计到第三季度净杠杆率将低于3倍 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 自助服务银行业务 - 收入按固定汇率计算同比增长1%至6.24亿美元，软件和服务收入增长6%，部分被硬件交付时间转移和递延硬件收入影响所抵消 [28] - 调整后EBITDA同比增长14%至1.53亿美元，利润率扩大320个基点至24.5% [28] - 经常性收入占比为64%，同比提高约200个基点，ARR同比增长2% [29] - ATM即服务外包业务收入同比增长24%至5700万美元，独特客户数量同比增加44%，毛利润增长54%，毛利率扩大700个基点至38% [30] - ARR在第一季度持续增长，同比增长26%至2.3亿美元，第一季度ARPU为8400美元，受资产轻型客户占比影响略有下降 [31] 网络业务 - 收入为2.99亿美元，按报告基础同比下降4%，排除货币逆风因素和LibertyX比特币业务影响后，与上年基本持平 [32] - 现金取款交易同比下降约3.5%，主要受英国市场影响，但在英国市场表现优于整体趋势，Allpoint现金取款略有增长，现金存款继续快速增长，品牌收入同比增长10% [32][33] - 调整后EBITDA为8800万美元，处于预期高端，同比实现低个位数增长，调整后EBITDA利润率为29%，同比扩大约150个基点 [33] - 过去12个月平均每台设备收入同比增长5%，ATM组合数量在本季度末约为7.7万台，美国和英国市场的减少量大致相当 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场网络交易取款增长2%，英国市场下降6 - 7%，3月表现较差，4月有所改善 [103][104] - 预计2025年ATM网络设备数量将通过增加新的零售合作伙伴和拓展地理区域而增加 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略目标包括高效增长、发展以服务为先的文化和拥抱简化，通过合理分配增长资本和运营费用、提升服务质量和优化组织流程来实现 [12][13][14] - 在自助服务银行业务中，持续推进创新，开展客户活动和反馈面板，提升服务水平，AI驱动的调度和服务优化模型将全球推广 [17][18] - 网络业务继续增加网络持卡人数量，拓展地理区域和功能，与7 - Eleven等合作伙伴签约，提升设备可用性和交互性 [19][20] - 公司在ATM行业处于领先地位，通过提供全面的外包服务和优质的客户体验来增强竞争力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济环境存在不确定性，关税是主要挑战之一，但公司业务具有韧性，超过70%的收入来自经常性服务和软件流 [10] - 预计公司能够通过定价行动、供应链调整和间接成本生产率措施来应对关税影响，实现全年业绩指引 [21][40] - 对2025年全年业绩充满信心，重申全年业绩指引，预计核心收入增长3% - 6%，调整后EBITDA增长7% - 10%，调整后每股收益在3.9 - 4.1美元之间，自由现金流在2.6 - 3亿美元之间 [41] 其他重要信息 - 公司关税暴露主要限于海外生产并进口到美国的ATM硬件和替换维修部件，2024年这些商品占总成本不到7%，未来约90%的硬件将从印度进口 [9] - 公司正在采取措施应对关税影响，包括提高生产率、调整供应链和考虑定价策略 [76] - 公司计划在2025年实现净杠杆率低于3倍，之后将考虑使用多余的自由现金流进行股票回购或其他增长机会 [52][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自助服务银行业务硬件积压情况及ATM即服务业务增长模式 - 硬件方面，预计2025年是自2019年以来最好的一年，替换周期和产品竞争力推动需求增长，预计全年硬件收入增长8% [47][48] - ATM即服务业务与去年类似，实施和客户上线在年底加速，收入流呈现后端集中的特点 [49][50] 问题2: 资产负债表杠杆率对股票回购时机的影响 - 公司目标是将杠杆率降至3倍以下，目前接近该目标，预计未来90天会有更明确的股票回购计划 [52][53][54] 问题3: 硬件影响在各业务板块的分布 - 大部分硬件收入计入自助服务银行业务，网络业务不确认硬件收入，相关投入作为对固定资产和设备的投资 [59] 问题4: ATM即服务业务的客户类型和地域分布以及毛利增长驱动因素 - 第一季度新增客户主要来自Nabr地区，全年客户管道在Nabr、APAC、印度和欧洲相对平衡 [82] - 毛利增长主要得益于北美市场较小规模客户合同的高盈利能力、客户数量增加和业务杠杆效应 [83][85][86] 问题5: 网络业务交易趋势、LibertyX业务情况和并购计划 - LibertyX业务因监管变化而被弱化，公司正在尝试不同方法使其更成功，但不会增加投资 [94][95] - 并购方面，公司有一系列想法，目前受债务限制，未来有机会利用自由现金流进行扩张 [98][99] - 美国网络交易取款增长2%，英国下降6 - 7%，3月较差，4月改善 [103][104] 问题6: 现金流节奏和ATM即服务业务资本支出地域分布 - 现金流通常在第一季度消耗，后半年产生，预计今年Q2实现轻微正现金流，下半年表现良好，Q3和Q4自由现金流转化率接近60% [108][109][110] - ATM即服务业务资本支出预计在3000 - 4000万美元之间，地域分布相对平衡 [112] 问题7: 硬件订单转移情况和网络业务优化趋势 - 硬件订单按计划执行，无转移或取消情况 [116][117] - 制药行业门店关闭对公司有一定压力，但公司可将机器重新投入使用，与7 - Eleven的合作将填补部分位置，对Allpoint网络增长有信心 [118][120][121]

核心观点 - 中国人民银行德州市分行通过"三聚六化"国库工作模式强化县域国库服务供给的稳定性和连续性 [1] - 公司聚焦优服务、强监管、防风险、推改革、促发展五大方向推进县域国库工作 [1] 业务流程优化 - 2023年8月德州市10家县（市）支库全部上收至市分行经理，业务压力倍数级增加 [2] - 2023年11月完成"一机多库"模式调整，将各县支库并入一个会计核算机构 [2] - 2024年7月上线"山东省财政非税收入缴库系统"，实现县域财政、银行与国库业务电子化直达 [2] - 开发"国库集中支付审核工具"和"国库统计分析核对工具"实现自动核对 [2] - 优化工作标准流程80余项，2024年规范代理银行和财税部门业务事项521个 [2] 协同机制建设 - 2024年5月与财政局、税务局、海关重新签署财税关库四方《合作备忘录》 [3] - 牵头修订2019年版《合作备忘录》强化四方协作 [3] - 扩容财税关库银联席会议成员单位，将县域机构纳入实现全覆盖 [3] - 联席会议扩容后召开4次会议，开展政策沟通31次，解决难题18个 [3] - 建立"银行双控、财税直联、生态共建"机制，对800多家代理银行实行双层管控 [4] 服务效率提升 - 县域纸质单证传递业务从2023年8月的160笔降至零 [5] - 推出"精简办""容缺办""特事特办""承诺制"等服务方式 [5] - 实施"全链限时"退税机制，退税用时缩减超50%，惠及1.1万户纳税主体 [6] - 某企业1390万元退税资金半小时内到账 [6] - 建成财政资金"环环接力"信息快车道，保障每日数万笔资金直拨县域 [6]

国务院常务会议3月21日审议通过上述《条例》。该会议指出，要按照"高效办成一件事"要求， 持续完善全国婚姻基础信息库，加强信息共享，加快推进实现婚姻登记"全国通办"，不断提高婚 姻登记服务标准化、规范化、便利化水平。 近年来，为了适应人口流动性增加、提升婚姻登记服务的便利化，中国在婚姻登记服务方面进行 了多次优化管理。 图片来 2021年6月，辽宁省、山东省、广东省、重庆市、四川省开始实施内地居民结婚登记和离婚登 记"跨省通办"试点；江苏省、河南省、湖北省武汉市、陕西省西安市实施内地居民结婚登记"跨省 通办"试点。 源：视觉中国 据民政部介绍，自2021年6月起，全国陆续有21个省(自治区、直辖市)开展了2轮婚姻登记"跨省通 办"试点。截至2025年2月底，全国累计办理婚姻登记"跨省通办"49.2万对。 3月22日，民政部官微发布消息称，为落实日前国务院常务会议审议通过的《婚姻登记条例（修 订草案）》（下称《条例》），将施行婚姻登记"全国通办"，届时当事人办理婚姻登记不再受常 住户口所在地限制。 去年8月，民政部发布关于《婚姻登记条例（修订草案征求意见稿）》公开征求意见的通知。在 修订草案征求意见稿中，第一次 ...