近期糖价表现 - 10月纽约11号糖期货价格周三收盘下跌0.36点，跌幅达2.26% [1] - 12月伦敦ICE白糖期货价格周三收盘下跌6.70点，跌幅达1.44% [1] - 糖价周三跌至一周低点，并大幅收低 [2] - 纽约糖价上周一曾跌至近月期货的4.25年低点 [5] 巴西糖业生产动态 - 巴西中南部地区8月下半月糖产量同比增长18%，达到387.2万公吨 [2] - 巴西糖厂在8月下半月用于制糖的甘蔗比例增至54.20%，高于去年同期的48.78% [2] - 尽管近期产量增长，但截至8月的2025-26年度累计糖产量同比下降1.9%，至2675.8万公吨 [2] - 巴西糖厂正优先生产糖而非乙醇，压榨更多甘蔗用于制糖，此趋势预计在收割高峰期将持续 [5] 印度糖业出口与政策 - 印度可能在2025/26年度将400万公吨糖用于生产乙醇，但这不足以缓解该国糖过剩局面 [3] - 印度糖厂可能出口多达400万公吨糖，高于此前预期的200万公吨 [3] - 印度糖和生物能源制造商协会已请求批准在10月开始的2025/26年度出口200万公吨糖 [6] - 印度为全球第二大糖生产国 [6] 全球糖市供需展望 - 国际糖组织预测2025/26年度全球糖缺口为23.1万公吨，较2024/25年度的488万公吨缺口有所改善 [7] - 这将是全球糖市连续第六年出现供应缺口 [7] - 该组织预计2025/26年度全球糖产量将同比增长3.3%，达到1.806亿公吨 [7] - 2025/26年度全球糖消费量预计将同比增长0.3%，达到1.808亿公吨 [7] 基金持仓与市场情绪 - 截至9月9日当周，基金将纽约糖期货的净空头头寸增加32,849手，至182,608手，为近6年来最高水平 [4] - 基金在纽约糖期货上过度的空头头寸可能加剧任何空头回补引发的价格上涨 [4]

糖价表现 - 纽约11号糖10月合约下跌0.09点，跌幅0.56% [1] - 伦敦ICE白糖10月合约下跌3.20点，跌幅0.65% [1] - 纽约糖价近期跌至4.25年低点，伦敦糖价跌至2.5周低点 [2] 印度供应动态 - 印度糖业协会已申请在2025/26年度出口200万吨糖 [1] - 印度为全球第二大糖生产国 [1] 巴西生产情况 - 巴西中南部8月上半月糖产量同比增长16%至361.5万吨 [2] - 同期用于制糖的甘蔗比例从去年同期的49.15%增至55.00% [2] - 巴西糖厂优先生产糖而非乙醇，此趋势在收割高峰期预计将持续 [3] - 巴西政府机构Conab将2025/26年度糖产量预估下调3.1%至4450万吨 [5] - 2024/25年度巴西糖产量同比下降3.4%至4411.8万吨，因干旱和高温导致甘蔗单产下降 [5] - 本年度截至8月中，巴西中南部累计糖产量同比下降4.7%至2288.6万吨 [2] 全球供需平衡 - 国际糖组织预测2025/26年度全球糖供应短缺23.1万吨，较2024/25年度的488万吨短缺有所改善 [4] - 该组织预计2025/26年度全球糖产量将同比增长3.3%至1.806亿吨，消费量将同比增长0.3%至1.808亿吨 [4] - 商品交易商Czarnikow预测2025/26年度全球糖供应过剩750万吨，为8年来最大过剩 [6] - 美国农业部预测2025/26年度全球糖产量将同比增长4.7%至创纪录的1.89318亿吨，期末库存增长7.5%至4118.8万吨 [6]

价格表现 - 10月纽约11号糖期货价格上涨0.09点（涨幅0.57%）伦敦5号白糖期货上涨6.60点（涨幅1.37%）受原油价格上涨推动[1] - 原油价格上涨1%推高乙醇价格 可能促使全球糖厂将甘蔗压榨转向乙醇生产 从而减少糖供应[1] 巴西生产动态 - 8月上半月巴西中南部糖产量同比增长16%至361.5万公吨 用于制糖的甘蔗比例从去年同期的49.15%升至55%[2] - 巴西糖厂优先生产糖而非乙醇 因干燥天气促使工厂生产更多糖 该趋势在收割高峰期预计持续[3] - 截至8月中旬 2025-26年度累计糖产量同比下降4.7%至2288.6万公吨[2] 全球供需预测 - 国际糖组织预测2025-26年度全球糖缺口23.1万公吨 较2024-25年度488万公吨缺口改善[4] - 预计2025-26年度全球糖产量增长3.3%至1.806亿公吨 消费量增长0.3%至1.808亿公吨[4] - 巴西政府机构Conab将2025-26年度产量预估下调3.1%至4450万公吨[5] - 2024-25年度巴西糖产量下降3.4%至4411.8万公吨 因干旱和高温导致甘蔗单产降低[5] 市场预期分歧 - Czarnikow预测2025-26年度全球糖供应过剩750万公吨 为8年来最大盈余[6] - 美国农业部预计全球糖产量增长4.7%至创纪录的1.89318亿公吨 期末库存增长7.5%至4118.8万公吨[6]

糖价表现 - 10月纽约11号糖期货价格上涨0.21美元（1.34%） 伦敦5号白糖期货价格上涨3.60美元（0.75%） 受WTI原油价格上涨近1%推动空头回补[1] - 原油走强提升乙醇价格 可能促使全球糖厂将甘蔗压榨转向乙醇生产而非制糖 从而减少糖供应[1] 巴西生产动态 - 8月上半月巴西中南部糖产量同比增长16%至361.5万公吨 甘蔗制糖比例从去年同期的49.15%升至55%[2] - 巴西糖厂优先生产糖而非乙醇 因干燥作物条件促使糖厂生产更多糖 该趋势在收割高峰期预计持续[3] - 截至8月中旬 2025-26年度累计糖产量同比下降4.7%至2288.6万公吨[2] 全球供需预测 - 国际糖组织预测2025-26年度全球糖缺口23.1万公吨 较2024-25年度488万公吨缺口改善 为连续第六年短缺[4] - 预计2025-26年度全球糖产量增长3.3%至1.806亿公吨 消费量增长0.3%至1.808亿公吨[4] - 巴西政府机构Conab将2025-26年度产量预估下调3.1%至4450万公吨 2024-25年度产量下降3.4%至4411.8万公吨因干旱和高温导致甘蔗单产降低[5] 供应过剩预期 - 交易商Czarnikow预测2025-26年度全球糖供应过剩750万公吨 为八年来最大盈余[6] - 美国农业部预计2025-26年度全球糖产量增长4.7%至创纪录的1.89318亿公吨 期末库存增长7.5%至4118.8万公吨[6]