以下文章来源于秦朔朋友圈 ，作者秦朔 秦朔朋友圈 . 秦朔朋友圈是由中国著名媒体人、财经观察家秦朔牵头创立的一个新媒体与专业服务品牌，包括微信公 众号、微博、视频节目、音频节目等。内容聚焦于经济、金融和商业领域，关注重点为全球和中国财经 商业热点、企业家精神、创新与发明创造、商业文明探索等。 来源丨秦朔朋友圈（ID：qspyq2015） 作者丨秦朔 图源丨Midjourney 在20世纪，尤其是第二次世界大战后，美国在全世界都享有很大的"灯塔效应"。美国也是战后世界秩序 的主要制定者。 20世纪70年代末，中国改革开放，中美建交，迄今已近半个世纪。在此过程中，美国一直是我们推进现 代化的教材之一，即使是"9.11事件"和次贷危机，也没有从根本上磨掉这本教材的光泽，只是不再那么闪 亮。 但如今，美国之于世界、之于中国的形象，正在发生一些根本性变化，即越来越从正面走向反面。 冲击 1月20日特朗普入主白宫两个多月来，对国际秩序、盟友体系的冲击是罕见的，甚至是颠覆性的。 美国的诸多盟友都对特朗普"朋友变流氓"之举感到震惊和困惑。他对关税时而加征，时而暂停；对乌克 兰时而逼迫，时而支持，时而中断援助；对联邦开支时而砍 ...

美国大选与全球右翼化趋势 - 自2016年以来全球政治格局显著右转 特朗普以压倒性优势赢得2024大选成为第47任总统 其"MAGA"运动在特定群体中更受欢迎 [2] - 共和党可能全面掌控参众两院 为特朗普实施"美国优先"政策提供更大空间 包括外交孤立主义、减少对外援助及重塑盟友关系 [2] 特朗普政策大循环路径 - **第一阶段地缘战略调整**：减少对地区冲突干预以节省开支 引发国际资本流动转变但不会导致全面崩溃 [3] - **第二阶段财税政策**：拟将企业税率从21%降至15% 对小费/社保福利等免征所得税 同时提高进口关税推动制造业回流 [3] - **第三阶段移民与监管**：收紧移民政策驱逐非法移民 放宽化石燃料行业监管 形成"减税-加关税-限制移民-刺激就业"经济闭环 [3][4] 美联储政策应对 - 当前美联储维持独立性 鲍威尔强调大选短期不影响决策 但暗示可能调整通胀目标制度 2026年前特朗普难以干预人事任命 [5] - "特朗普大循环"若实施可能引发二次通胀压力 长端债券收益率已反映市场对持续性通胀及薪资增长的预期 [5] 全球市场影响 - **美股**：企业减税与内需循环利好盈利预期 分子端驱动强于估值变动 政策组合或比民主党方案更刺激股市 [7] - **欧洲**：面临防务自主压力与财政困境 欧央行或加速降息 德债收益率曲线陡峭化 美国采取旁观姿态 [8] - **中国**：外部地缘压力转向贸易摩擦为主 政策空间从军事对抗转为经济对冲 冲突级别降为"商业问题" [8]