台积电 (TSM) 业绩与资本支出 - 公司2023年第四季度净利润达5060亿新台币（约160亿美元），同比增长35%，超出分析师预期[4] - 公司计划将2026年的资本支出预算提升至520亿至560亿美元，高于去年的约400亿美元[4] 半导体设备行业展望 - Stifel预测2026年晶圆制造设备支出将同比增长10%至15%，相当于年增100亿至150亿美元[5] - 该增长主要由先进制程/逻辑芯片和DRAM领域推动，此前的增长预期为7%至8%[5] - 该预测利好泰瑞达、拉姆研究和科天半导体，三家公司盘前股价分别上涨4%、6%和5%[5] 威瑞森 (VZ) 网络中断事件 - 公司于周三发生全国性大规模网络中断，影响数千名客户，故障追踪网站收到超17.1万份报告，主要涉及移动信号丢失[6] - 公司已恢复网络服务，并向受影响客户致歉，计划直接提供账户信用额度作为补偿[6] - 其他运营商如AT&T和T-Mobile也报告了中断，但程度轻得多[7] Bilt信用卡新产品发布 - Bilt推出三款名为Bilt Card 2.0的新信用卡，均提供为期12个月、10%的优惠年利率[8] - Bilt Palladium卡年费495美元，提供日常消费2倍积分、4% BiltCash返现以及5万点限时开户奖励[10] - Bilt Obsidian卡年费95美元，提供餐饮杂货消费3倍积分、旅行消费2倍积分、日常消费1倍积分及4% BiltCash返现[10] - Bilt Blue卡免年费，提供日常消费1倍积分及4% BiltCash返现[10] - 开户时，Palladium、Obsidian和Blue卡持卡人可分别获得300美元、200美元和100美元的BiltCash[11] 其他公司动态 - 好市多将举行年度股东大会，议程包括董事选举、审计师批准、薪酬投票及至少一项与ESG/气候问题相关的股东提案，市场猜测公司今年可能宣布特别股息[11] - Topgolf Callaway在出售Topgolf业务控股权后，将正式恢复其旧名称Callaway Golf[12]

文章核心观点 - 美国大型金融机构高管集体反对特朗普政府提出的将信用卡利率上限设定为10%的提案 他们认为该政策将严重限制信贷供给 损害消费者和经济 而非降低信贷成本 [1][2][9] 金融机构高管警告与反对意见 - 花旗集团首席财务官马克·梅森明确表示不支持利率上限 并警告这可能导致经济显著放缓 [3] - 摩根大通首席财务官杰里米·巴纳姆认为 利率上限不会降低信贷价格 而是会大规模、广泛地削减信贷供给 使人们尤其是需要信贷的人失去获得信贷的渠道 [4][5] - 美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉指出 降低利率上限将导致信贷受限 意味着更少的人能获得信用卡 且信用卡可用额度也会受到限制 [6][7] 对行业与消费者的潜在影响 - 达美航空首席执行官埃德·巴斯蒂安警告 该政策可能颠覆整个信用卡行业 并限制低端消费者获得任何信贷 进而威胁到数百万旅行者所依赖的奖励和忠诚度计划 [6] - 银行业领袖们认为 远低于当前市场平均水平的10%利率上限 将迫使他们停止向数百万高风险借款人放贷 并可能引发更广泛的经济放缓 [2] - 该提案被描述为将对消费者和国民经济产生严重的负面后果 [4]

特朗普提议信用卡利率上限 - 美国前总统特朗普在社交媒体上提议对信用卡年利率实施10%的上限为期一年 [3] - 该提议旨在打击其所谓挤压美国人钱包的高额收费 [3] - 该政策可能通过行政命令、银行自愿接受或国会达成协议来执行 但目前执行方式尚不明确 [17] 银行业高管反对意见 - 美国银行首席执行官Brian Moynihan警告 大幅降低利率将引发信贷紧缩 [1] - 该政策将导致信贷受限 意味着更少的人能获得信用卡 且信用卡可用额度也将受到限制 [2] - 花旗集团即将离任的首席财务官Mark Mason警告该上限可能对普通消费者产生“意想不到的后果” 并可能对其他行业产生衍生影响 导致经济显著放缓 [4][5] - 富国银行首席财务官Mike Santomassimo表示 利率上限可能损害经济增长 并对信贷可获得性产生负面影响 [8] - 摩根大通首席执行官Jamie Dimon表示 银行将不得不调整模型以应对由此增加的风险和持续的价格控制 影响将是巨大的 [15] 市场与行业影响 - 该公告令行业感到意外 导致华尔街银行股在近日下跌5%至8% [3] - 信用卡业务为银行带来强劲回报 高利率用于补偿无担保卡贷款较高的违约风险 [12] - 根据美联储数据 去年11月信用卡平均利率为20.97% [12] - 范德比尔特大学去年发布的研究称 10%的利率上限每年可为美国人节省1000亿美元 且对奖励和账户的影响不大 [15] 政治背景与替代方案 - 众议院议长Mike Johnson表示议员们应探讨设定上限的想法 但警告了“负面的次级效应” [18] - 此类政策传统上由极左派议员推动 他们认为信用卡利率具有剥削性 [18] - 纽约初创公司Bilt利用特朗普的公告 推出了一系列在未来12个月内为所有客户提供10%年利率的信用卡 [11]

特朗普提议的信用卡利率上限引发行业反对 - 达美航空首席执行官Ed Bastian成为最新一位反对特朗普总统提议将信用卡利率上限设定在10%的知名企业领袖 声称这会损害客户利益 [1] - Bastian指出 该提议看似旨在帮助低收入阶层并减轻利率负担 但其实际影响将是消除他们的信贷能力 并冻结银行无法承受的巨额信贷额度 [2] - 特朗普上周末警告称 信用卡发行商若未能将利率上限设定在10%为期一年 将是"违法"行为 尽管目前缺乏实施此类限制的立法或行政授权 [2] 银行业对利率上限提议的反应与现状 - 该提议已引发银行业强烈抗议 摩根大通首席财务官Jeremy Barnum表示 若实施将对消费者和经济非常不利 且该行的信用卡业务将不得不做出重大改变 [3] - 即使美联储去年降息 零售信用卡利率也几乎未下降 根据Bankrate数据 商店品牌卡的平均利率仍高于30% 这意味着许多持卡人若未全额还款将继续承担极高的借贷成本 [4] 航空公司忠诚度计划与高端市场战略 - 航空公司忠诚度计划是重要的收入来源 许多计划包含与银行联合品牌的信用卡 达美航空与美国运通合作 [5] - 达美航空财报显示 高端客舱需求持续超过标准经济舱销售 这一趋势因富裕旅客持续飞行而价格敏感客户减少出行而加速 [5] - 这一市场分化正在影响达美航空的运力规划 公司几乎将所有座位增长都导向高端客舱 以区别于廉价航空公司并专注于市场中更昂贵的高端领域 [6]

公司举措 - 金融科技巨头Bilt宣布对其信用卡进行全面改革 核心内容包括为所有持卡人提供为期一年的10%入门年利率 [1] - 此次利率调整适用于新获批的三种Bilt信用卡 在首12个月内新符合条件的消费 之后消费、余额转账和现金预支的年利率可能升至20%以上 与其他奖励卡类似 [4] - 公司CEO表示 决定实施一年利率上限是为了响应解决负担能力问题的“两党呼吁” 并承认这可能是吸引新客户的机会 [3] - 公司最初商业模式围绕租金和其他日常消费赚取奖励 现已扩展到其他金融产品 并开始为抵押贷款支付等日常交易建立奖励计划 [2] 公司背景与现状 - Bilt是一家总部位于纽约的私营公司 去年估值达107.5亿美元 得到多家风险投资和养老基金支持 [2] - 公司正在扩大与房东的合作关系 声称大约四分之一的房东接受Bilt 并且Bilt现在是向征信机构报告按时租金支付的最大机构 [2] 行业与政治背景 - 信用卡行业长期反对设定利率上限 平均信用卡利率徘徊在21%左右 [5] - 行业目前面临来自前总统特朗普的最严峻挑战 他支持对信用卡利率实施一年上限的民粹主义想法 范德比尔特大学研究人员估计 该提案将使信用卡行业损失1000亿美元 [5] - 左倾政客如纽约众议员Alexandria Ocasio-Cortez和佛蒙特州参议员Bernie Sanders长期支持设定信用卡利率上限 [5] 市场影响与潜在意义 - Bilt的举措本质上是为新老客户提供促销利率 类似于行业为吸引客户提供的零利率或余额转账促销 [6] - 相对于摩根大通、第一资本和美国运通等巨头 Bilt规模较小 但其宣布可能产生政治影响 政客可以引用Bilt自愿限价 质问其更大竞争对手为何不能或不愿采取相同行动 [6]

核心观点 - 美国主要银行高管一致反对特朗普总统提出的信用卡利率上限提案 认为该政策将对低收入消费者、美国经济及银行自身利润产生灾难性影响 [1][2] 银行高管立场与观点 - 花旗集团即将离任的首席财务官马克·梅森明确表示不支持利率上限 认为此举可能导致经济显著放缓 [3] - 美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉强调 降低利率上限将导致信贷受限 意味着更少的人能获得信用卡 且可用额度也将受到限制 [4] - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙指出 利率上限对次级贷款客户的影响将是巨大的 [7] - 富国银行首席执行官查尔斯·沙夫表示 在可负担性问题上各方立场一致 并致力于寻找解决方案 [7] 银行财务表现与市场反应 - 过去一周 富国银行、美国银行、花旗集团和摩根大通的股价下跌了5%至8% [5] - 富国银行和美国银行第四季度净利润同比上升 而摩根大通和花旗集团第四季度净利润同比下降 [5] 政策提案细节 - 特朗普总统在Truth Social上发帖 呼吁实施为期一年的信用卡利率上限 设定为10% [6] - 特朗普要求银行在1月20日前遵守 否则将视为违规 但分析人士指出 在没有行政命令、自愿行动或国会立法的情况下 如何实施该上限尚不明确 [6]

文章核心观点 - 美国总统特朗普提议将信用卡利率上限设定为10% 此举可能迫使贷款机构向已发行的资产支持证券(ABS)注入更多资金 从而影响其利润 并抑制新债券的发行[1] 信用卡资产支持证券市场概况 - 银行和金融公司将其信用卡贷款打包成债券出售给投资者 形成了一个规模达700亿美元的市场[2] - 如果来自这些贷款的利息收入过低 贷款机构可能被迫采取向发行债券的信托注入资本或启动提前摊还等措施[2] 对贷款机构及证券发行的影响 - 利率上限将迫使贷款机构为支持已出售的债券而投入更多资金 影响其利润 并可能削减新债券的发行[1] - 在2009年全球金融危机期间 多数银行卡公司曾向其证券化产品注入资本 并以较低成本将贷款出售给信托[3] 对债券投资者及债券表现的影响 - 对于银行发行的信用卡支持的债券 10%的利率上限将导致一个关键的收入指标——超额利差 降至与全球金融危机期间相似的水平 该指标通过提供额外的现金流缓冲来吸收损失并降低风险[4] - 对于由风险较高的“非优级”借款人信用卡债务支持的债券 情况会更糟 将利率强制降至10%意味着流入的资金将不足以偿还欠债券持有人的所有债务[5] - 信用卡资产支持证券市场将“非常容易受到”此类利率上限的影响 上限将排除大量目前支付利率在10%至30-50%高利贷水平之间的借款人 特别是那些由低层级消费者支持的债券[6] 当前市场反应 - 截至目前 投资者并未过度担忧 自上周五总统提出上限以来 投资者因持有这些证券风险而要求补偿的额外收益率几乎没有变动[3]

文章核心观点 - 前总统特朗普通过社交媒体公开声明 将寻求对信用卡利率设置上限 此事件使Visa公司意外成为新闻焦点 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师为一家精品买方资产管理公司的专业股票投资组合经理 [1] - 其研究重点在于寻找高质量公司 采用严谨的估值方法并识别未被充分认识的机会 [1] - 投资目标是识别那些现金充裕、资产负债表强劲且股东回报政策友好的公司的机会 [1] - 致力于结合定量与定性分析来识别股票机会 采用纯多头策略并专注于长期投资 [1] 分析师持仓与声明 - 分析师通过持有股票、期权或其他衍生品 对Visa公司拥有多头权益 [2] - 该文章为分析师个人所写 表达其个人观点 且未因撰写此文获得相关公司补偿 [2] - 分析师与文章中提及的任何公司均无业务关系 [2]

美国银行业第四季度财报 - 摩根大通第四季度盈利超出预期，主要得益于低于预期的运营费用，但其投资银行收入未达预期，导致股价下跌超过4% [5] - 摩根大通对整体净利息收入的指引优于预期，费用预期符合预期 [5] - 美国银行第四季度业绩好于预期，盘前股价小幅上涨 [6] - 富国银行收入低于预期，发布时股价下跌1.2% [6] - 分析师认为花旗集团在经历戏剧性转变后估值已趋合理，未来回报可能跟踪盈利增长而非进一步估值扩张 [6] 特朗普政策对金融业的影响 - 银行普遍反对特朗普将信用卡利率上限设定为10%为期一年的提议，该举措可能需要国会批准 [5] - 摩根大通首席财务官警告，该上限可能导致消费者“非常、非常广泛地”失去信贷渠道，并对消费者和经济产生严重负面后果 [5] - Visa和万事达卡股价下跌，因特朗普将目标对准刷卡费 [7] 科技与人工智能行业动态 - 美国已正式批准英伟达向中国出口H200 AI芯片，但附带一些条件 [3] - 微软将确保AI数据中心不会推高电费账单 [7] - 埃隆·马斯克表示，由于人工智能的发展，为退休储蓄将变得无关紧要 [7] 公司并购与资产交易 - Netflix正考虑以全现金方式收购华纳兄弟探索公司的流媒体和影视工作室资产 [3] 其他市场与公司新闻 - 债务沉重的奢侈品零售商Saks Global已申请第11章破产保护 [8] - 现货白银因美联储降息预期首次突破每盎司90美元 [8] - 尽管特朗普征收关税，中国贸易顺差仍达到创纪录的1.2万亿美元 [8] - 参议院委员会发布了新的加密货币市场结构法案草案 [7] 今日市场表现 - 亚洲市场：日本+1.5%，香港+0.6%，中国-0.3%，印度-0.3% [8] - 欧洲市场（午盘）：伦敦+0.3%，巴黎+0.2%，法兰克福-0.3% [8] - 美股期货（美东时间6:30）：道指-0.3%，标普500指数-0.4%，纳斯达克指数-0.6% [8] - 大宗商品：原油+1.2%至每桶61.87美元，黄金+1%至每盎司4643.30美元 [8] - 加密货币：比特币+3.2%至94915美元 [8] - 债券市场：十年期国债收益率下降2个基点至4.16% [8] 今日财报预告 - 今日发布财报的公司包括Infosys和Compass Diversified [9]

花旗集团出售墨西哥银行业务进展 - 花旗集团已完成向墨西哥亿万富翁Fernando Chico Pardo出售其墨西哥零售银行Banamex 25%的股份 交易于2023年9月宣布 并于12月中旬完成 交易速度快于预期[3][7] - 该25%股份的出售价格为账面价值的80% 即约23亿美元[3] - 公司表示 这笔25%股份的交易收益 显著高于任何第一阶段首次公开募股可能带来的收益[4] 花旗集团后续资本运作计划 - 公司正在积极考虑出售更多Banamex的小额股份 同时继续为剩余股份的首次公开募股做准备[4][7] - 公司将继续推进进一步的股份出售 并最终实现IPO 但未给出公开出售剩余股份的具体时间表[4] - 公司表示 如果出售额外的小额股份具有意义 将会执行 并将在市场条件合适时 从IPO的角度把握机会[5] 花旗集团战略重组背景 - 2022年 花旗集团宣布将从墨西哥零售银行业务中退出 这是其计划退出的14个市场之一[5] - 在2023年第四季度 公司因出售其在俄罗斯的剩余业务而录得12亿美元的损失[5] - 在2023年10月 公司曾收到Grupo Mexico以93亿美元收购Banamex的要约 但拒绝了该报价[4] 行业监管风险评论 - 公司高管对类似前总统特朗普提出的设定信用卡利率上限的提议发出警告[6] - 公司认为 设定10%的信用卡利率上限将限制最需要信贷的人群获得信贷 并对经济产生有害影响[6] - 公司表示 基于已公开的信息 缺乏足够细节 目前对此事进行推测不值得[6]