公司产品创新 - Pure Storage平台宣布推出新的创新，旨在显著提升网络弹性，提供统一的防御策略以主动检测威胁、防范破坏性攻击并确保恢复信心[1] - 公司的新战略解决了传统网络安全防御模式的不足，传统模式因将存储平台排除在外而存在漏洞，新平台提供了内置的威胁检测、响应和快速恢复能力[2] - 此次发布基于公司近期推出的企业数据云架构，该架构帮助企业管理当前和未来的数据挑战，实现跨本地、公有云和混合环境的智能、自主数据管理与治理[3] 合作伙伴整合与技术能力 - 公司与CrowdStrike合作推出全新集成，将存储数据导入Falcon Next-Gen SIEM，为关键任务数据提供实时安全可见性和自动化响应，该功能预计在2026财年第三季度全面上市[5] - 公司与Superna的合作现已全面上市，提供针对数据外泄或双重勒索软件等攻击的文件和用户监控与修复，集成FlashArray和FlashBlade实现数据层自动实时威胁检测与响应[5] - 公司与Veeam合作推出“网络弹性即服务”，提供企业级的全局可见性、自动化及干净数据恢复，该解决方案预计在2026财年第四季度全面上市，采用类似云的消费模式并得到SLA支持[12] 数据恢复与业务连续性 - 公司推出Pure Protect Recovery Zones功能，预计在2027财年第一季度全面上市，可自动配置干净的恢复环境，允许企业在不影响生产环境的情况下测试、验证应用和数据，或从恶意攻击中修复和恢复[12] - 平台强调在攻击发生时快速恢复数据的能力，通过自适应的恢复解决方案确保应用程序能够安全重启且备份数据可信，以应对威胁行为者、自然灾害或员工失误等各类风险[6][7] - 平台的基础设施具备内置的网络弹性，能够适应当前不断变化的时代需求，确保企业能够快速保护和恢复宝贵数据[7]

合作公告概述 - Commvault与BeyondTrust宣布达成战略整合，将Commvault Cloud网络弹性平台与BeyondTrust Password Safe特权访问管理解决方案相结合 [1] - 此次合作旨在帮助客户进一步降低风险、改善安全状况并提高数据恢复效率 [1] 合作背景与市场挑战 - 网络威胁不断演变，企业需确保只有授权用户才能以适当权限级别访问其数据 [2] - 非人类机器身份（如应用程序、脚本和自动化服务使用的身份）的激增，创造了一个庞大且常被误解的攻击面 [2] - 当今组织面临日益复杂的身份环境，每个人员、机器、应用程序和代理AI身份都代表潜在威胁 [3] 整合方案的具体功能 - 集中凭证管理：从一个安全集中的位置安全管理凭证 [7] - 利用即时访问：授予唯一的临时凭证，该凭证仅对特定任务有效，任务完成后自动撤销访问权限以降低凭证滥用风险 [7] - 增强审计与合规能力：维护详细的审计跟踪并支持合规目标，帮助组织执行最小权限和基于角色的访问原则，自动轮换密码并安全控制第三方访问 [7] - 通过Commvault Cloud提升网络弹性：利用统一平台无缝结合AI、数据保护、威胁检测和响应，以保护所有环境、工作负载和关键数据集 [7] 合作价值与高管观点 - 整合结合了Commvault Cloud的安全性、可扩展性和灵活性与Password Safe的简洁性、可见性和控制力 [4] - 保护访问点是网络弹性战略的关键组成部分，合作旨在为客户提供创新选项以管理其备份和恢复环境中的特权访问，从而应对与登录信息被盗和未经授权访问相关的威胁 [4] - 合作可为客户在管理备份和恢复环境中的特权访问时提供卓越的可见性和控制，同时通过Commvault Cloud提升网络弹性 [3] 公司信息与市场地位 - Commvault是网络弹性领域的黄金标准，为超过100,000家组织提供安全数据保障和业务韧性服务 [5] - BeyondTrust是全球身份安全领导者，其以身份为中心的方法超越保护权限和访问，为组织提供最有效的解决方案来管理整个身份攻击面并消除威胁 [6] - BeyondTrust拥有20,000家客户，其中包括75家财富100强公司 [8] 产品可用性 - 客户可立即在全球范围内利用BeyondTrust Password Safe与Commvault Cloud的整合，且无需额外费用 [4]

文章核心观点 - 公司Commvault的Cleanroom Recovery和Cloud Rewind解决方案能显著提升客户应对网络攻击和业务中断的恢复能力，其效果已获得Enterprise Strategy Group研究报告的验证[1][3] 产品功能与价值 - Cleanroom Recovery使公司能在隔离的云环境中测试恢复计划、执行恢复并进行取证分析[2] - Cloud Rewind允许公司不仅恢复数据，还能恢复支持该数据的整个云应用生态系统[2] - 这些解决方案帮助客户大幅缩短恢复时间，并提升测试恢复计划的信心[4] - 使用Cloud Rewind的恢复速度比依赖物理灾难恢复快得多，因为它自动化了从恢复数据到复制虚拟网络配置等关键任务[6] 客户成效数据 - 客户实现了数据恢复速度提升99%，云基础设施重建速度提升94%，且无可恢复数据损失[3] - 客户测试频率提升了30倍，测试时间减少了99%[5] - 以Chart Industries为例，特定系统的恢复时间从可能超过7小时缩短至约12分钟[4] - 行业报告显示，从重大网络事件中恢复可能需要长达24天，而公司的解决方案正在改变这一状况[2] 市场认可与客户反馈 - 解决方案被关键基础设施提供商、学术机构等各类组织采用，包括Chart Industries、伊利诺伊大学芝加哥分校、Constellation Energy等[4] - 客户指出，公司以合作伙伴的方式对待他们，这在其他IT供应商中并不多见[4] - 客户认为恢复信心已成为其采用公司Cleanroom Recovery和Cloud Rewind的主要催化剂[3] 产品市场与平台 - 包含Cleanroom Recovery和Cloud Rewind的完整Commvault Cloud平台已在Azure Marketplace、AWS Marketplace、Google Cloud Marketplace等主要云市场提供[7] 公司背景 - Commvault是一家为混合云提供网络弹性和数据保护解决方案的领先提供商[1] - 公司帮助超过100,000家组织保护数据安全并保持业务弹性[9] - 公司提供唯一一个能在企业级规模、跨任何工作负载、以最低总拥有成本结合最佳数据安全和快速恢复的网络弹性平台[9]

公司动态 - 公司宣布将于10月16日举办首届网络弹性峰会，并设置两场虚拟会议以适应全球观众[1] - 该活动将汇集行业专家、思想领袖和安全负责人，共同探讨网络弹性的未来[1] - 活动旨在探索网络弹性在推动中小型组织业务弹性方面的关键作用[1] 行业关注 - 行业关注网络弹性的未来发展及其对中小型组织的商业价值[1]

涉及的行业或公司 * 公司为网络安全与数据管理公司Rubrik 专注于数据备份与恢复、网络恢复力、人工智能安全领域 [5][6][38] * 行业涉及网络安全、数据保护、人工智能代理操作、企业IT运营与安全运营融合 [10][20][22] 核心观点和论据 * Rubrik业务定位从传统数据备份恢复转向网络恢复力与人工智能安全 因公司认为网络行业存在根本缺陷 企业年投入2000亿美元仍每日受攻击 需改为假设漏洞必然发生的恢复力策略 [13][38][39] * 公司通过收购PrettyBase进入AI模型微调与推理服务市场 利用其数据平台优势连接安全数据与模型调优 解决企业AI应用准确性与成本问题 [10][11][24] * 身份管理成为网络攻击首要载体 因攻击者从技术破解转向心理操纵 Rubrik将身份与数据风险结合 创建身份恢复力平台 评估权限提升后的数据泄露半径 [16][17] * 智能代理(AI Agent)的部署带来新风险 因概率性系统可能幻觉或恶意 reprogramming 需具备撤销(undo)能力 Rubrik推出Agent Rewind功能应对 [26][30][31] * 公司2024年第二季度业绩增长超50% 现金流利润率达19% 因客户意识到传统防护无效 转向网络恢复力方案 替代传统及新一代供应商 [38][39] 其他重要内容 * 行业出现整合趋势 如Cohesity收购Veritas Rubrik认为这是市场用例转变下的生存性合并 存在大量产品与人员重叠 反而拖累创新速度 [42][43][44] * Rubrik扩展策略依赖合作伙伴生态 包括渠道伙伴、全球系统集成商及微软、CrowdStrike、Zscaler等战略盟友 以高效进入全球市场 [46][47] * 公司强调文化上注重 frugality 与投资回报率平衡 避免"不计成本获胜"的高燃烧文化 保持高毛利率增长与现金流生成 [40][41] * 注册参会人数超3000人 同比增长中个位数百分比(mid-single digits) [2]

公司活动与产品展示 - Commvault将于2025年9月15日至18日在拉斯维加斯参加CrowdStrike FalCon 2025大会 展示其网络恢复和数据保护解决方案 [1] - 公司展位（1504）将演示Commvault Cloud网络恢复平台与CrowdStrike Falcon网络安全平台的最新集成功能 包括协同网络恢复和事件响应服务 [2] - 展位体验包括Cleanroom Recovery、Air Gap Protect、Cloud Rewind和Clumio Backtrack等全平台功能 并提供主动威胁检测和事件关联服务 [3] 技术合作与集成 - Commvault与CrowdStrike在2025年4月宣布推出统一服务组合 为共同客户提供顶级事件响应和网络恢复能力 [6] - 双方合作集成AI原生CrowdStrike Falcon平台至Commvault Cloud 增强威胁检测并加速网络响应与恢复流程 [6] - 技术集成涵盖主动威胁检测、威胁事件关联及全面事件响应准备服务 旨在构建综合网络安全与恢复策略 [3][4] 专项会议与体验活动 - 公司于9月16日下午3点举办专题会议 深入探讨与CrowdStrike的集成技术如何加速协同恢复并减少数据损失 [4] - 同期在拉斯维加斯Top Golf举办Recovery Range实战体验活动 通过模拟网络攻击测试企业恢复关键业务数据的能力 [5] - 活动面向CISO、SecOps和IT运营团队 重点评估响应策略在恢复速度与安全性方面的表现 [5] 公司背景与市场定位 - Commvault为超过100,000家组织提供网络恢复服务 其平台具备企业级数据安全与快速恢复能力 且拥有最低总拥有成本（TCO） [8] - 公司是混合云环境下网络恢复和数据保护领域的领先提供商 纳斯达克代码为CVLT [1][8]

产品发布 - Commvault推出HyperScale Edge和HyperScale Flex两款新产品 作为HyperScale产品组合的新增成员[1] - HyperScale Edge针对远程站点、边缘位置和中小型企业提供本地化数据保护和恢复功能 适用于零售店、分支机构和配送中心等空间和IT资源有限的环境[3] - HyperScale Flex针对大型数据密集型和AI工作负载提供高性能备份和恢复 支持连接外部闪存存储池 满足技术、电信和医疗行业的多PB容量需求[4] - 两款产品均以软件镜像形式交付 可安装在经过验证的硬件上 与HyperScale X解决方案形成互补[2] 合作伙伴生态系统 - HyperScale Edge支持与戴尔、HPE和联想验证硬件结合使用[3] - HyperScale Flex支持Pure Storage和VAST Data认证存储 近期将增加HPE支持[4] - HPE计划在未来几个季度通过Alletra Storage MP X10000和全栈基础设施与HyperScale Flex集成 提供差异化网络恢复方案[5] - Pure Storage全闪存架构与HyperScale软件结合 可提供大规模可扩展且经济高效的数据保护平台[5] - VAST Data将其AI操作系统的高吞吐量和低延迟基础设施与HyperScale Flex结合 满足现代AI工作负载性能需求[5] 市场背景与需求 - 现代企业从远程办公室和边缘位置生成更多数据 这些环境成为网络攻击的高价值目标[2] - 2024年Verizon数据泄露调查报告显示 边缘设备和VPN漏洞导致的泄露事件占比达22% 较上年增长八倍[2][9] - 财富品牌公司通过HyperScale Edge实现了跨多个数据中心的经济高效数据管理解决方案[5] - 行业面临网络威胁复杂化和业务运营加速化的挑战 现有数据保护架构已不足够[5] 技术特性 - HyperScale Edge提供内置弹性和高级勒索软件保护功能 确保关键数据可恢复性[5] - HyperScale Flex解决方案能够以前所未有的速度保护大规模数据集 最大限度减少应用影响并加速恢复[5] - 整个HyperScale产品组合为企业提供最低TCO的数据安全和工作负载快速恢复能力[8] 产品可用性与定价 - HyperScale Edge目前已全面上市 采用按节点/月订阅模式或永久许可证加支持费用方式销售[6] - HyperScale Flex现已面向早期采用者客户开放 需联系销售部门申请EA计划访问权限[7] - 两款产品的最终定价均根据所选服务器和存储配置的具体情况确定[6][7]

核心观点 - 博通公司宣布推出VMware Cloud Foundation高级网络合规服务及vDefend和Avi负载均衡器创新功能 旨在解决受监管行业的合规复杂性并应对新型代理AI工作负载带来的安全漏洞 [1][3][4] 产品创新与服务升级 - 推出VCF Advanced Cyber Compliance服务 结合行业领先技术增强网络合规性、弹性及平台安全性 [4] - vDefend新增AI工作负载横向安全技术预览 通过零信任模型保护代理AI工作负载通信路径 [5] - Avi负载均衡器新增自动化驱动工作流 加速零信任实施并优化分布式防火墙规则 [8] - 引入无文件恶意软件防御能力 通过AMSI集成检测PowerShell等内存攻击 [8] - 支持后量子加密算法 确保量子计算环境下的数据保密性 [8] 技术功能与解决方案 - 通过SaltStack实现全自动化合规监控及状态修复 消除可见性孤岛 [6] - 提供安全设计容器镜像和企业级支持 增强平台安全并减少攻击面 [6] - 启用全自动网络灾难恢复至本地VCF清洁环境 集成一键式VM网络隔离 [6] - Avi新增网络检测响应传感器 提供数据中心级威胁可见性 [8] - 为Kubernetes环境提供双向TLS认证 加强应用流量安全 [8] 行业背景与需求 - 65%的大型企业攻击导致数据加密 30%涉及数据外泄 [2] - 71%跨国企业面临跨境合规监管挑战 [2] - 代理AI工作负载采用Model Context Protocol增加 需针对性安全防护 [8]

财务数据和关键指标变化 - 年度经常性收入(ARR)达到5 137亿美元 同比增长14% 按固定汇率计算增长12% [28] - 总收入1 312亿美元 超出指引上限4 7亿美元 同比增长约10% 按固定汇率计算增长8% [28] - 订阅收入1 299亿美元 同比增长约11% 按固定汇率计算增长9% [28] - 调整后EBITDA为4 16亿美元 超出指引上限6 6亿美元 利润率31 7% [30] - 第二季度无杠杆自由现金流3 33亿美元 [30] - 资本支出6 8亿美元 占收入5 2% 其中包含3亿美元资本化软件开发成本 [30] - 非GAAP每股收益0 11美元 基于1 893亿加权平均稀释股份 [30] - 期末现金约9 4亿美元 贷款本金余额约3 37亿美元 净杠杆率1 6倍 [31] - 约45%收入来自北美以外地区 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据保护业务Cove保护超过300万Microsoft 365用户 创下历史最高预订量和净新增ARR季度记录 [10] - Cove的AI驱动增强恢复功能ARR同比增长25% [12] - 安全运营业务Lumen实现健康ARR增长 [14] - 统一终端管理业务推出新的漏洞管理功能 [17] - 净新增ARR增长由数据保护业务引领 其次是安全运营和统一终端管理 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 贡献5万美元以上ARR的客户数量达2 540家 同比增长约16% [29] - 5万美元以上ARR客户现在占总ARR约60% 高于一年前的56% [29] - 美元净收入留存率约102% 按固定汇率计算为101% [29] - 渠道合作伙伴管道季度环比几乎翻倍 [23][42] - 平均销售价格(ASP)约为2万美元 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三个关键增长支柱: 推动安全成功 扩大市场覆盖范围 提升客户扩展 [25] - 网络弹性平台涵盖三大支柱: 统一终端管理 安全运营和数据保护 [6] - 通过开放生态系统与第三方工具无缝集成 [7] - 扩大渠道覆盖范围是关键增长举措 瞄准中小型企业市场 [22] - 根据Gartner预测 到2029年75%企业将使用通用解决方案进行备份和恢复 而2025年仅为25% [12] - Canalys报告显示MDR是增长最快的安全服务领域之一 预计2025年增长16% [14] - 超过一半的受访MSP尚未提供MDR服务 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字化步伐加快 AI推动和威胁环境恶化给企业带来越来越大压力 [5] - 企业面临用更少资源做更多事情的压力 [20] - 漏洞利用现在是第二常见的违规因素 占违规的20% 同比增长34% [18] - 只有54%的边缘设备被完全修复 中位修复时间为32天 [18] - 公司看到中小型企业IT支出环境健康 需求强劲 [68] - 物理设备趋势相对平稳 但虚拟机器 M365和SaaS领域增长更强劲 [71] 其他重要信息 - 任命Vikram Ramesh为首席营销官 拥有25年以上网络安全经验 [24] - 在RSA和Infosec Europe活动上向超过5 6万名与会者传达网络弹性信息 [23] - 发布2025年安全状况报告 [24] - 整合AdLumen到网络弹性平台 [26] - 在印度建立新开发中心 [26] - 开始执行股票回购计划 [27] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于渠道合作伙伴的市场进展和新CMO的优先事项 - 公司现在有三个支柱进入市场 扩大了市场覆盖范围 在德国等市场举办联合会议 获得真实机会 [39][40] - 渠道管道季度环比几乎翻倍 ASP约为2万美元 [41] - Vikram专注于在Black Hat活动上推广完整的网络弹性故事 提升公司在中小型企业市场的知名度 [43][44] 问题: 关于ASC 606优化和合同续约情况 - 2025年全年ARR展望消除了任何606或优化噪音 [47] - 客户续约率非常健康 约90%左右 [48] 问题: 关于ARR指引细节和下半年展望 - 外汇动态影响了Q2和全年表现 按固定汇率计算 下半年ARR增长略高于上半年 [53][54] 问题: 关于新定价和包装捆绑策略 - 客户面临技术栈疲劳 公司正在试验捆绑销售 获得良好吸引力 预计下半年和2026年继续推进 [56][57] 问题: 关于MSP客户提供MDR服务的情况和教育策略 - 超过一半的MSP尚未提供MDR服务 公司通过XDR技术为MSP提供监控和防御 利用AI和自动化提升效率 [59][60] - MDR XDR是增长最快的SKU之一 [61] 问题: 关于5万美元以上客户增长的动力来源 - 增长主要来自MSP市场上聚焦大型MSP 交叉销售产品组合 AdLumen中小型企业市场贡献 [62][63] 问题: 关于中小型企业IT市场整体健康状况 - 数据保护和安全是首要关注点 MSP增长算法的重要组成部分 IT支出环境健康 需求强劲 [67][68] - 管道比过去几个季度更健康 [69] 问题: 关于设备端趋势 - 物理设备趋势相对平稳 但虚拟机器 M365和SaaS资产增长更强劲 [70][71] 问题: 关于AdLumen贡献和有机增长 - AdLumen预计对2025年底ARR增长有约1个百分点影响 收购时ARR规模在2 000万美元左右 对整体增长贡献约4% [72][73]

业绩总结 - N-able的年度经常性收入（ARR）为5.14亿美元，年增长率为14%[9] - 净保留率为102%，显示出客户忠诚度和续约能力[9] - 非GAAP调整后的EBITDA利润率为32%[9] - 非GAAP毛利率为82%[9] - 2025年第一季度的总收入为1.31亿美元，调整后的EBITDA为4700万美元，EBITDA利润率为36%[57] - 2025财年第三季度和全年收入预期为5.25亿到5.30亿美元，同比增长9-10%[63] - 2025财年调整后EBITDA预期为1.41亿到1.44亿美元，调整后EBITDA利润率为28%-29%[63] - 2025财年第三季度的收入预期为1.27亿到1.28亿美元，同比增长9-10%[63] 用户数据 - 2022年到2025年，年经常性收入（ARR）超过50,000美元的客户数量从1,898增长到2,540[60] - 2022年到2025年，客户的平均收入（ASP）从15,000美元增长到19,400美元[61] - 2022年到2025年，美元基础净留存率分别为86%、88%、85%、85%[59] 市场展望 - N-able的总市场规模（TAM）为440亿美元，预计2025年增长率为14%[22] - 2024年至2028年全球数据量的年复合增长率（CAGR）预计超过25%[15] - 2025年小型和中型企业（SMB）IT市场规模为2.1万亿美元[13] - 2025年N-able的收入预计将达到4.66亿美元，较2024年增长约10%[54] 成本与费用 - GAAP销售和市场费用在2023年第三季度为34百万美元，较2022年第三季度的31百万美元增长9.7%[83] - 非GAAP销售和市场费用在2023年第三季度为30百万美元，较2022年第三季度的28百万美元增长7.1%[83] - GAAP一般和行政费用在2023年第三季度为18百万美元，与2022年第三季度持平[84] - 非GAAP一般和行政费用在2023年第三季度为13百万美元，较2022年第三季度的12百万美元增长8.3%[84] - GAAP研发费用在2023年第三季度为20百万美元，较2022年第三季度的16百万美元增长25%[85] - 非GAAP研发费用在2023年第三季度为17百万美元，较2022年第三季度的14百万美元增长21.4%[85] - 2023年整体GAAP销售和市场费用为135百万美元，较2022年的125百万美元增长8%[83] - 2023年整体非GAAP销售和市场费用为119百万美元，较2022年的112百万美元增长6.3%[83] - 2023年整体GAAP一般和行政费用为70百万美元，较2022年的71百万美元下降1.4%[84] - 2023年整体非GAAP一般和行政费用为50百万美元，较2022年的51百万美元下降2%[84] 财务健康 - 2022年到2025年，未杠杆自由现金流从19百万美元增长到102百万美元[81] - 2022年到2025年，非GAAP毛利率从55%增长到75%[82] - 2022年到2025年，非GAAP运营费用逐年增加，2025年预计为24百万美元[82] - 2025财年调整后EBITDA利润率在2022年为31%，2023年为34%[81]