钻探项目进展更新 - 2025年钻探计划已完成34个反循环钻孔和5,960米反循环钻探及495米岩心钻探 [1] - 目前有21个反循环钻孔的样品正在Bureau Veritas实验室等待地球化学分析结果 [1] - 岩心钻探部分已恢复 在钻孔TC25-03中已推进至总深度465米 [4] 钻探计划扩展 - 项目联合管理委员会批准将钻探计划从7,500米扩展至至少8,500米 [2] - 扩展后的计划包括7,000米反循环钻探和至少1,500米岩心钻探 预计将延续至2026年第一季度 [2] 分析结果预期 - 实验室因新增人员和设备维修完成 样品积压和分析周转时间预计将改善 [3] - 公司预计在未来30天内收到额外的分析结果 [3] 项目目标与地质背景 - 当前钻探主要目标是继续测试Contention矿坑附近及下方浅层、大吨位、可能可堆浸的中温热液金-银氧化物矿化 [9] - 未来钻探预计将跟进当前结果 目标可能包括浅层氧化物矿化的走向和倾向延伸 并向深部硫化物带推进 [9] - 历史数据显示 该地区在1878年至1939年间生产了约3,200万盎司白银和25万盎司黄金 [10] - 矿区地质包括与CRD和矽卡岩相关的浅层氧化金银及贱金属矿床 以及位于地下水位之下勘探不足的硫化物矿床 [11] - 矿化主要赋存于白垩纪Bisbee组最下部的碎屑沉积岩中 其下方是约2公里厚的古生代碳酸盐岩地层 [12] 公司权益与项目亮点 - Aztec Minerals持有Tombstone项目合资企业85%的权益 [8] - 项目位于亚利桑那州图森市东南100公里处 覆盖了历史上著名的Tombstone白银矿区大部分区域 [10] - 项目基础设施良好 拥有33项专利矿权和73项非专利矿权 总面积663公顷 [14] - 公司认为历史上的银矿可能与一个更大的、位于老矿下方的中温热液系统和CRD矿化有关 [13]

地表采样结果 - 北区块历史矿场工作区的初步地表结果显示高银品位 [1] - 银铅锌锑砷和金砷锑铋矿化存在区域与强烈蚀变特征相吻合 [1] 钻探进展 - 目前在北区块已完成超过1300米钻探 结果待公布 [1] 勘探潜力 - 地表数据加强了深部高品位金矿潜力的钻探靶区 [1] - 矿化脉和补给带可能存在于特定元素富集区域 [1]

公司财务与融资 - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物4,241,082加元[6] - 公司在2025年11月13日完成非经纪私募融资，以每股0.26加元的价格发行5,836,540股普通股，募集资金总额约1,517,500加元[3] - 2025年前九个月，公司费用收入（包括运营费、期权付款、利息等）为1,107,464加元，较2024年同期的1,042,956加元增长约10%[6] - 2025年前九个月，公司录得净亏损952,269加元（每股0.00加元），较2024年同期的净亏损643,141加元增加309,158加元[9] 勘探项目进展与合作伙伴关系 - 公司与BHP就塞尔维亚Timok岩浆杂岩体内的七个勘探许可证签署期权协议，BHP可在10年内通过投入3500万美元勘探支出获得100%所有权，公司保留2%的净熔炼所得权利金[5] - 在塞尔维亚Trstenik项目，金刚石钻探已于2025年9月14日开始，截至季度末首个钻孔深度达441.6米，目标深度900米，全部化验结果预计在2025年底前收到[5][13] - 在保加利亚JOGMEC-Mundoro Iskar合资项目，被动地震调查于8月底启动，以绘制基底结构，AMT和重力数据集的反演已完成，识别出多个重合异常[13] - 在美国亚利桑那州的Dos Cabezas项目，公司积极进行商业讨论，为大型矿业集团的技术团队开放资料室并安排现场考察[5] 公司运营与战略 - 2025年前九个月，勘探支出为4,885,987加元，大部分由合作伙伴资助，较2024年同期的5,980,712加元有所下降[6] - 2025年前九个月，公司总体管理费用为1,034,157加元，较2024年同期的903,774加元有所增加，主要原因是公司内部重组导致的治理费用以及会计和审计费用上涨[9] - 公司的生成性项目团队专注于亚利桑那州拉腊米德成矿带内的现场评估和数据编译，以寻找隐伏斑岩铜金系统，并正在美国西部评估更多的前景成矿带[5][21] - 公司资产组合通过将矿产项目期权授予第三方，产生近期现金付款并创造与每个矿产相关的权利金，目前主要集中于东欧西特提斯带和美国西南部拉腊米德带的铜矿[24]

融资完成情况 - 公司已完成其单位发行的第二期也是最后一期融资，共发行8,904,320个单位，募集资金总额为979,475.20美元 [1] - 该单位发行的两期融资总募集资金达到1,649,969.20美元 [1] 融资单位条款 - 每个融资单位的定价为0.11美元，包含一股普通股和一份不可转让的普通股认股权证 [2] - 每份认股权证可在发行结束之日起二十四个月内，以每股0.15美元的价格认购一股普通股 [2] 融资相关细节 - 第二期融资发行的证券附有转售限制，直至2026年3月22日 [3] - 就部分融资支付了76,758美元现金中介费用和697,800份中介认股权证，其条款与融资单位中的认股权证相同 [3] - 公司内部人士未参与第二期融资 [3] 资金用途 - 融资净收益将用于进一步勘探和开发位于西北地区的Mon金矿项目，并用于公司一般营运资金需求 [4] 公司项目与运营 - 公司正致力于在其全资拥有的Mon金矿项目上开发金矿运营 [5] - 该项目在1990年代曾从地表以下仅15米深处开采15,000吨矿石，估计回收了15,000盎司黄金 [5] - 北坡道已重新开放并已延伸至目标矿脉区域，公司计划在东翼、西翼和DD区域开发采场，为一座日处理100吨的重力浮选厂供料 [5] 矿区潜力与背景 - 矿权地上存在额外的金、银和贱金属目标，将视情况进行勘探和开发 [6] - 耶洛奈夫金矿区拥有两座平均品位达30克/吨黄金或更高的矿山，以及两座平均品位为15克/吨或更高的矿山，总产量超过1,400万盎司黄金 [6]

核心观点 - Q-Gold Resources Ltd 宣布与知名工程公司Kappes, Cassiday & Associates签署协议，将为其旗舰项目Quartz Mountain Gold Project启动初步经济评估，这是公司在2025年第四季度达成的一个重要里程碑 [1] 项目进展与重要协议 - 公司于2025年11月20日与领先的工程公司Kappes, Cassiday & Associates签署协议，以启动对其位于美国俄勒冈州的旗舰项目Quartz Mountain Gold Project的初步经济评估 [1] - 初步经济评估将对项目的经济潜力进行全面评估，包括采矿方法、加工方案、资本和运营成本以及预期财务回报 [3] - KCA在冶金工程和矿山开发方面拥有数十年的经验，是推进此关键阶段的理想合作伙伴 [3] - 初步经济评估的结果预计将在未来几个月内完成，并将作为未来技术研究和许可活动的基础 [4] 项目资产与资源量 - Quartz Mountain Gold Project是公司于2025年第三季度从Alamos Gold收购的一个前景良好的黄金开发项目 [2] - 启动初步经济评估是基于2025年9月26日生效的技术报告中发布的矿产资源估算 [2] - 估算的指示矿产资源量为50,002,000吨，包含1,543,000盎司黄金（品位0.96克/吨）和2,049,000盎司白银（品位1.27克/吨） [5] - 估算的推断矿产资源量为5,992,000吨，包含额外的148,000盎司黄金（品位0.77克/吨）和135,000盎司白银（品位0.70克/吨） [5] - 该矿产资源估算适用于常规露天开采方法 [5] 管理层评论与战略定位 - 公司总裁兼首席执行官表示，聘请Kappes Cassiday以及近期完成的NI 43-101技术报告，将使公司能够从这个位于美国俄勒冈州历史悠久的成熟矿区的战略性资产中释放巨大的股东价值 [2] - 随着近期融资完成，公司预计在2025年和2026年推进Quartz Mountain Gold Project通过关键开发里程碑期间，将迎来一个异常活跃的时期 [2] - 管理层认为，与KCA的合作将使公司能够利用项目的战略优势，包括其优越的地理位置、完善的基础设施、坚实的矿产资源基础，以及在美国强劲的黄金市场中黄金被指定为战略性资产 [4] 公司背景与业务重点 - Q-Gold Resources Ltd 是一家在北美公开交易的矿产勘探和开发公司，专注于在北美矿业友好的管辖区推进金银项目 [7] - 公司由经验丰富的资源行业专业人士运营 [7] - 公司股票在多伦多证券交易所创业板、美国OTCQB市场和法兰克福证券交易所上市 [8] - 公司致力于将其金银资产组合推向生产，主要专注于其位于美国俄勒冈州的旗舰项目Quartz Mountain Gold Project和位于加拿大安大略省的Mine Centre Gold Project [9] - 公司的重点是通过系统勘探、以严谨技术工作为支撑的规范化项目开发，以及在拥有完善基础设施的矿业友好管辖区进行负责任的环境管理，来实现资源扩张 [9]

公司战略调整 - 公司决定不再推进出售其Secret Pass黄金项目权益的交易，该项目现由公司100%持有 [1][2] - 做出此决策的背景是黄金价格和公司股价均出现显著上涨，且预计两者将持续走强 [2] - 公司计划为这一高品位黄金项目制定更新的勘探计划 [2] 管理层变动 - 公司宣布Albert (Rick) Timcke辞去总裁职务，自2025年11月21日起生效 [3] 项目资产概况 - Secret Pass黄金项目位于美国亚利桑那州的Oatman-Katherine黄金区，据称是该州第三大黄金产区，在1870年至1980年间估计产出超过200万盎司黄金和100万盎司白银 [7] - 公司及他方在该项目的历史钻探结果显示，矿段品位高达每吨13.6克黄金，见矿厚度达36.0米 [7] - 公司资产组合还包括位于不列颠哥伦比亚省的Horetzky铜矿项目、位于育空地区的Pup铜矿项目，以及在Nevada州Medicine Springs白银项目上持有的1%的净冶炼收益权利金 [6]

项目拓展与资产控制 - 公司对其旗舰项目Madison铜金矿进行矿权地拓展，修订并圈定了9个战略位置的新矿权地[1] - 新矿权地总面积约为100英亩，位于极具找矿潜力的区域，这些区域此前近一个世纪无法进入[3] - 新矿权地确保了公司获得紧邻历史悠久的Green Campbell金银矿及Hudson和Broadway金矿的宝贵土地控制权[2] 地质潜力与勘探机遇 - 多个新矿权地位于高度前景的Hudson断裂带上，该断裂带是区域基础金属和贵金属成矿的关键含金含铜构造[2] - 此次圈地为公司提供了勘探该成矿走廊的机会，该区域具有不可否认的潜力，并有望实现新的发现和矿化延伸[2] - 新矿权地为公司提供了Madison项目最具吸引力勘探靶区核心地带的战略布局，包括沿Hudson和Green Campbell断裂带的土地[3] 项目历史与资源基础 - Madison项目在2012年结束小规模生产，期间生产了270万磅铜，铜品位介于20%至35%之间[7] - 项目2017年的后续钻探见矿结果包括30.18米金品位24.50克/吨、铜品位0.39%，以及10.97米金品位41.65克/吨、铜品位0.38%[7] - 附近的Broadway/Hudson矿山报告总产量约为14.7万盎司黄金，平均金品位9.9克/吨，近期钻探证实其与Madison项目位于同一西北走向的矿化系统中[7] 公司背景与资产组合 - 公司是一家贵金属和基础金属勘探开发商，专注于美国西部地区的机遇[8] - 公司旗舰资产为100%拥有的Madison项目，是位于蒙大拿州的一个既往生产过的铜金项目[8] - 公司资产组合还包括位于美国内华达州关键矿区的三个高品位贵金属项目：Ziggurat金矿项目、Gooseberry银金项目和Tuscarora金银项目[8]

融资协议核心条款 - 与独立投资公司Vesta Wealth Partners Ltd签署具有约束力的承诺函 获得360万美元定期贷款 用于将旗舰项目Mon金矿投入生产 [1] - 贷款将分三笔支付 总额360万美元 贷款期限为36个月 在2026年12月之前无需偿还本金 [2] - 贷款年利率为12% 并向Vesta发行665万份认股权证 行权价为每股0.14加元 有效期三年 [6] - 授予Vesta在Mon金矿项目上2.5%的净冶炼回报 royalty 至少四年 之后公司有权以最高500万美元的价格回购 [6] - 公司将以Mon金矿提供第一顺位高级担保 并在贷款期内任命两名由Vesta提名的合格董事进入董事会 [6] 项目历史与地质背景 - Mon金矿位于西北地区Yellowknife以北45公里 将成为该地区唯一运营的金矿 也是自1948年Discovery矿投产以来Yellowknife金矿带首个新启动的矿山 [1] - Yellowknife高品位矿区包含过去生产的Con矿 Giant矿和Discovery矿 这些矿山总计生产了1400万盎司黄金 品位超过16克/吨 [2] - Mon金矿在1990年代曾进行初期开发 当时的生产品位达到30克/吨黄金 [2] - 矿区另有两个矿山平均品位达到30克/吨或以上 Discovery矿生产了100万盎司黄金 Mon矿也达到此品位 而Con矿和Giant矿平均品位为15克/吨或以上 [5] 项目开发计划与现状 - 开发计划模仿Con矿 Discovery矿和Giant矿的历史成功路径 这些矿山最初日处理量分别为100吨 100吨和235吨 [3] - 公司计划在东翼 西翼和DD区域开发采场 为其100吨/日的重力-浮选选矿厂供料 [4] - 北斜坡道已重新开放并延伸至历史采场下方17米处 以与矿脉相交 [4] - 在1990年代 公司曾从地表以下仅15米深处开采了1.5万吨矿石 回收了约1.5万盎司黄金 [4] - 矿区还存在额外的金银和贱金属靶区 将在适当时机进行勘探和开发 [5]

融资活动 - 公司计划完成其非公开发行的第二期也是最后一期融资 预计发行8,904,320个单位 融资总额为979,475.20美元 [1] - 两期融资的总收益为1,649,969.20美元 [1] - 每个单位定价0.11美元 包含一股普通股和一份不可转让的普通股认股权证 [2] - 每份认股权证可在24个月内以每股0.15美元的价格认购一股额外普通股 [2] - 第二期融资部分支付了76,758美元现金中介费用并发行了697,800份中介认股权证 其条款与公司认股权证相同 [3] 资金用途 - 融资净收益将用于位于西北地区的Mon金矿项目的进一步勘探和开发 以及公司的一般营运资金需求 [4] 项目资产与历史 - 公司正在其100%拥有的Mon金矿项目上开发金矿开采业务 [5] - 该矿在1990年代曾从地表以下仅15米深处开采了15,000吨矿石 回收了约15,000盎司黄金 [5] - 北坡道已重新开放并延伸至目标矿脉区域 公司计划在东翼、西翼和DD区域开发采场 以供给一个日处理100吨矿石的重力浮选厂 [5] - 该资产区域内还存在其他金、银和贱金属靶区 将适时进行勘探和开发 [6] - 项目所在的耶洛奈夫金矿带拥有两个平均品位达到或超过30克/吨黄金的矿山 以及两个平均品位达到或超过15克/吨黄金的矿山 总计黄金产量超过1,400万盎司 [6]

公司核心运营进展 - 公司在不列颠哥伦比亚省全资拥有的Kwanika项目2025年钻探计划中 第四个钻孔K-25-280取得突出化验结果 该钻孔成功穿切了Pit Zone和Central Zone [1] - 在Central Zone获得36米矿段 品位为0.80%铜 3.21克/吨金 铜当量品位达3.67% 此结果在品位和厚度上均超出预期 [1] - 公司2025年扩大的钻探计划总进尺为6,435米 旨在界定当前矿产资源内的更高品位区域 重点关注地下靶区 计划钻探品位比2023年PEA中采用的品位高出约150%至250% [4] 钻探结果详细数据 - Pit Zone矿化段：从116米深处起 66米矿段品位为0.48%铜 0.16克/吨金 铜当量品位0.64% 其中包括从126米深处起 30.0米矿段品位为0.55%铜 0.22克/吨金 铜当量品位0.77% [3] - Central Zone矿化段：从269米深处起 60米矿段品位为0.67%铜 2.12克/吨金 铜当量品位2.11% 其中包括从269米深处起 12米矿段品位为0.79%铜 0.58克/吨金 铜当量品位1.33% 以及从285米深处起 36米矿段品位为0.80%铜 3.21克/吨金 铜当量品位3.67% [3] - 近地表矿化确认：从57.0米深处起 26.6米矿段品位为0.49%铜 0.18克/吨金 1.38克/吨银 铜当量品位0.66% 真实厚度估计为15.6米 从116.0米深处起 66.0米矿段品位为0.48%铜 0.16克/吨金 1.56克/吨银 铜当量品位0.64% 真实厚度估计为46.7米 [12] 管理层评论与项目意义 - 公司CEO表示 该钻孔是杰出成果 增强了公司通过瞄准高品位区域 在更新的PEA中显著改善潜在经济性的信心 [2] - 公司副总裁指出 该钻孔持续展示了高品位区域的一致几何形态和连续性 中央带上下矿化区间的综合真实宽度估计达52米 铜当量品位2.57% 超过了公司目标品位范围（当前1.0%铜当量地下矿产资源的1.5-2.5倍） [5] - 这些结果验证了公司对该系统的地质理解和方法 并开始显示出矿床内一致的金属分带现象 金品位在中央带西限附近及平行区域更高 这可能提升项目潜力并指导未来勘探 [5] 勘探计划与战略重点 - 公司于2025年4月10日公布了Kwanika项目的目标模型 该模型 refined了公司战略 专注于三个关键高品位区域：Pit Zone, Central Zone和Western Zone [6] - 2025年勘探计划旨在验证、加密和扩展公司对目标模型内高品位铜金矿化构造控制的理解 早期结果（包括K-25-280孔）证实取得了显著进展 [7] - 目标模型中的区域包含两个广泛的矿化区间 由晚期岩脉分隔 目标品位为1.5%至2.5%铜当量 综合真实厚度为30至45米 这可能支持更具选择性的自上而下地下 bulk 采矿方法 [6]