One factor that appears to have dislodged the exchange rate is the emergence of Prime Minister Sanae Takaichi, a known critic of BOJ hiking. Her plan for a snap election as soon as next month has added to downward pressure on the yen, and market players are betting on a win that would giving her more room to spend freely and slow down BOJ normalization efforts.That view appears to be gaining traction at the BOJ, too. While officials don’t have a preset course for rates, further yen weakness that fuels infla ...

欧元/美元汇率动态 - 欧元兑美元汇率周五下跌0.08%，收于六周低点，美元走强对欧元构成压力[1] - 欧元早盘一度上涨，因欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩表示对当前货币政策设置感到满意[1] - 市场预期欧洲央行在2026年将维持利率不变，且预计2月5日政策会议加息25个基点的可能性为0%[3][7] 美元指数影响因素 - 美元指数周五上涨0.04%，从早盘跌势中反弹[6] - 美元承压因素包括：美联储自12月中旬起每月购买400亿美元国库券以增加流动性，市场担忧特朗普总统将任命鸽派美联储主席[2] - 美元获得支撑因素包括：特朗普总统对提名凯文·哈塞特为美联储主席表示犹豫，以及美国12月制造业生产数据强于预期[6][4] - 市场预期美联储在2026年将降息约50个基点，而日本央行预计将加息25个基点[3] - 美国1月NAHB住房市场指数意外下降2点至37，低于预期的40[3] 美元/日元汇率动态 - 美元兑日元汇率周五下跌0.35%[8] - 日元走强主要受日本财务大臣片山皐月鹰派言论推动，她表示政府准备采取“大胆行动”阻止日元贬值，并暗示可能进行货币干预[5][8][9] - 10年期日本国债收益率升至2.191%，为近27年高点，利差扩大亦支撑日元[8] - 日元面临压力，因市场担忧首相高市早苗可能在1月23日解散众议院并提前大选，其扩张性财政政策可能持续[10] - 中日紧张局势升级，中国宣布对可能用于军事目的的输日物品实施出口管制，可能恶化供应链并影响日本经济[11] 贵金属价格走势 - 2月COMEX黄金期货周五收盘下跌28.30美元，跌幅0.61%；3月COMEX白银期货收盘下跌3.810美元，跌幅4.12%[12] - 价格下跌受全球债券收益率上升、地缘政治风险缓和（伊朗）以及美元反弹影响[13][14] - 白银价格暴跌，因特朗普总统未对关键矿产（包括白银）进口加征关税，转而寻求双边谈判，引发多头平仓压力[15] - 贵金属获得支撑的因素包括：对美联储独立性的担忧、政府支持企业购买2000亿美元抵押贷款债券的准量化宽松措施、以及美联储每月400亿美元的流动性注入[16][17][18] - 央行需求强劲：中国央行12月黄金储备增加30,000盎司至7415万盎司，为连续第14个月增持；全球央行第三季度购买220公吨黄金，环比增长28%[19] - 基金需求旺盛：黄金ETF多头持仓周四升至3.25年高位，白银ETF多头持仓于12月23日升至3.5年高位[20] 宏观经济数据 - 美国12月制造业生产环比意外增长0.2%，强于预期的下降0.1%；11月数据从初值环比持平上修至增长0.3%[4] - 市场预计美联储在1月27-28日会议上降息25个基点的概率为5%[3]

美联储官员政策立场 - 美联储理事鲍曼表示鉴于就业市场脆弱且可能迅速恶化美联储应准备好必要时再次降息 [1] - 鲍曼指出如果劳动力市场状况没有出现明确且持续的改善美联储应调整政策使其更接近中性水平 [2] - 鲍曼警告就业市场已变得越来越脆弱并可能在未来几个月继续恶化因此美联储在政策上应保持灵活 [3] 经济前景与风险评估 - 鲍曼的基线预期是经济活动将继续以稳健步伐扩张且随着货币政策限制性减弱劳动力市场将在接近充分就业水平稳定 [2] - 鲍曼认为美联储通胀和就业目标面临的风险不均衡价格压力可能随着贸易关税影响减弱而缓解基础通胀接近央行2%目标 [2] - 美联储政策制定者预期进入2026年通胀压力将缓和就业市场将稳定增长将表现良好同时特朗普反复无常的经济政策带来的不确定性将减弱 [5] 货币政策现状与前瞻 - 鲍曼将当前货币政策立场描述为“适度限制性”并称美联储官员在制定利率政策时应具有前瞻性 [4] - 2025年末美联储将基准利率下调了0.75个百分点至3.50%-3.75%区间旨在为疲软的就业市场提供支持同时保持足够限制以降低高通胀压力 [6] - 在2025年12月会议上美联储官员预计2026年将降息一次幅度为0.25个百分点年初以来的言论显示他们并不急于行动正寻求更多证据表明远高于2%目标的通胀将会减弱 [7]

事件核心 - 美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔之间的公开矛盾升级 司法部威胁对鲍威尔提出刑事指控 因其关于美联储大楼翻修的证词 且项目预算超支7亿美元 [1][2] - 鲍威尔回应称 指控是其拒绝屈服于政治压力、基于公共利益设定利率的直接后果 并警告此事关乎美联储的独立性 [3][4] - 事件引发两党议员批评 民主党人称此为对美联储独立的“攻击” 共和党人则表示若指控不实将拒绝确认接替鲍威尔的人选 [5][6] 市场反应 - 潜在指控的消息传出后 美元汇率下跌 股指期货走低 [4] 争议焦点 - 核心争议在于美联储应基于数据和经济状况独立设定利率 还是应受政治压力或胁迫影响 [4] - 特朗普政府将预算超支归咎于鲍威尔的“无能” 而鲍威尔则认为这是“借口” [2][3]

技术分析观点 - 三月美国国债期货价格呈下跌趋势 日线图显示价格趋势走低 [1] - 移动平均收敛散度指标呈现看跌态势 蓝线刚刚下穿红色信号线 [1] - 空头掌握近期技术面优势 [1] - 若三月国债期货价格跌破图表支撑位111-29 空头力量将增强 并构成卖出机会 [3] - 下行价格目标看向110-00或更低 [3] - 技术阻力位位于112-26 可作为设置保护性买入止损的参考位 [3] 基本面分析观点 - 美国经济展现韧性 近期数据可证 [2] - 通胀水平仍略高于美联储的舒适区间 [2] - 上述情况意味着美联储可能无法像几个月前暗示的那样大幅放松货币政策 [2] - 这对美国国债价格构成利空 [2]

美联储政策与利率动向 - 美联储政策制定者在去年9月至12月期间三次降息，每次下调25个基点，目前联邦基金利率目标区间为3.5%至3.75% [3] - 纽约联储主席威廉姆斯表示，货币政策目前已处于有利位置，能够支持劳动力市场稳定和通胀回归目标 [4] - 前总统特朗普持续向美联储主席鲍威尔施压，要求其大幅降息，并主张将基准利率降至1%左右以促进经济增长 [5] 劳动力市场状况 - 美国雇主上月招聘人数低于预期，非农就业人数仅增加5万人 [3] - 失业率从11月的4.5%微降至4.4%，但仍高于2025年1月的4%水平 [4] - 纽约联储主席威廉姆斯指出，随着劳动力市场降温，就业风险有所增加 [4] 通货膨胀数据 - 剔除波动较大的食品和能源价格后，核心消费者价格指数在12月环比上涨0.2%，全年上涨2.6%，年率创四年新低 [7] - 包含所有商品类别的消费者价格指数在12月环比上涨0.3%，全年上涨2.7% [7] - 12月住房成本上涨0.4%是月度环比增长的主要推动因素 [7] - 金融顾问公司Carson Group的全球宏观策略师认为，核心通胀数据偏软，表明通胀上行风险降低，这将使美联储能够继续关注劳动力市场风险 [7] 政治环境与美联储独立性 - 特朗普政府因启动对美联储主席鲍威尔的调查而受到两党议员批评，议员们认为此举危及央行的独立性 [6]

市场整体情绪与前瞻 - 2026年1月13日周二美国股指期货小幅下跌 投资者在关键经济数据发布和第四季度财报季正式开始前态度谨慎[1] - 标普500指数期货下跌约0.1%至0.2% 纳斯达克100指数期货下跌0.1%至0.3% 道琼斯工业平均指数期货下跌约0.1%至0.13%[2] - 美国10年期国债收益率上升至4.19%附近 WTI原油期货价格上涨至每桶59.82美元附近 黄金现货美元价格上涨至每盎司4,589美元[2] 主要股指表现 - 前一日（1月12日周一）三大主要股指均收涨并创下收盘纪录 标普500指数上涨0.16%至6,977.27点 道琼斯工业平均指数上涨0.17%至49,590.20点 纳斯达克综合指数上涨0.26%至23,733.90点[3] - 标普500指数过去一个月上涨2.36% 较去年同期上涨19.41%[3] 关键市场事件 - 市场核心焦点是2025年12月消费者价格指数数据 预计年通胀率将稳定在2.7% 月环比总CPI和核心CPI均为0.3%[4] - CME FedWatch工具显示市场预计美联储在1月27-28日会议上维持利率不变的概率为95%[4] - 第四季度财报季于1月13日正式开始 多家主要公司将在市场开盘前公布业绩[5] 公司财报与业绩 - 摩根大通将于1月13日公布第四季度财报 市场预期其总营收为462.5亿美元 每股收益为5.02美元[6] - 纽约梅隆银行和达美航空也预计将在当日发布财报[6] - Valeura Energy Inc 宣布其2025年第四季度业绩符合指引 并对2026年给出积极展望 包括创纪录的现金头寸[11] - Maple Leaf Foods Inc 宣布了其2026年财务指引并提高了股息[11] 个股动态与公司公告 - Alphabet Inc 市值在1月12日周一突破4万亿美元 因苹果公司宣布将整合谷歌的Gemini AI以增强Siri 该股盘前交易上涨0.68%[7] - Xpeng Inc ADR 盘前下跌2.63% 尽管公司宣布计划于2026年在欧洲和东盟建立独立的本土化供应链团队[7] - 其他盘前异动个股包括：Five9 Inc 上涨0.36% Revvity 上涨4.92% Huntington Ingalls Industries 上涨1.70% Edwards Lifesciences 上涨1.70%[7] - 部分盘前下跌个股包括：Union Pacific 下跌1.96% Smurfit Westrock 下跌1.61% CDW 下跌1.51%[11] - MAX RESOURCE CORP 签订了一份关于战略营销和投资者关系服务的主服务协议[11] - SATO Corporation 宣布一位董事将于2026年3月31日辞职[11] - TDK Taiwan Corporation 宣布其公司分拆至Actutek Corporation的生效日期变更为2026年1月15日[11]

事件概述 - 美联储主席鲍威尔表示司法部因其与特朗普总统的冲突升级而威胁对其提出刑事指控 比特币价格在消息后一度跌至约9万美元水平 随后回升至9.1万美元 当日波动相对温和[1] 比特币的市场反应与属性探讨 - 事件引发市场对比特币在政府冲突期间是否真正稳健的持续辩论 比特币价格在事件中表现出相对冷静 仅上涨1% 表明交易员将此视为背景噪音而非恐慌理由[1][4] - 核心问题在于当政治开始影响货币政策时 比特币是充当价值储存的安全港 还是表现得像其他风险资产[2] - 当政治压力导致货币宽松或对机构信任减弱时 比特币往往会吸引更多关注 一些分析师将此类情况视为对比特币作为价值储存手段作用的现实测试[5] 比特币的设计逻辑与历史背景 - 比特币没有CEO或中央机构控制其供应量 这一核心理念在此类时刻受到考验[4] - 比特币的设计考虑了政治干预货币的历史情况 例如1970年代尼克松总统在大选前施压美联储维持低利率导致通胀 以及2022年土耳其央行政治动荡推动通胀达约80% 当对货币管理者的信心减弱时 固定供应量的资产变得更具吸引力[6] - 这解释了为何比特币常对美联储相关事件做出反应 而许多小型代币反应滞后 这一模式在过去与流动性变化相关的市场波动中曾反复出现[7] 事件背景与市场影响机制 - 美联储控制美国货币政策 通过调整利率来管理通胀和增长 此类冲突往往引起市场关注 因为利率影响抵押贷款、储蓄账户、股票价格以及对比特币的需求[2][3] - 冲突源于司法部针对美联储大楼装修事宜展开刑事调查 鲍威尔认为此举是政治施压 特朗普则批评鲍威尔降息速度不够快 并声称对调查一无所知[3]

美元汇率与美联储事件 - 美元对一篮子货币汇率下跌 因美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示司法部已于周五传唤央行 并因其总部建设成本超支问题威胁对其提起刑事指控 [1] - 该事件严重提醒了美联储独立性面临的风险 特别是鲍威尔“异常明确地”表示此举目的是为了影响货币政策 [1] 市场影响分析 - 美国政府的举动可能不会显著改变短期甚至中期的利率前景 [2] - 然而 这一事件“已经证明美元风险溢价升高是合理的” [2]

事件概述 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示 美国司法部于周五向美联储发出了大陪审团传票 威胁可能提起刑事起诉 [1] - 传票内容聚焦于鲍威尔6月就美联储历史办公大楼装修事宜所作的证词 鲍威尔称这是特朗普政府为施压美联储降息而采取的最新行动 [1] 美联储的回应与立场 - 鲍威尔声明“没有人——当然不是美联储主席——可以凌驾于法律之上” 但认为此举应放在政府更广泛的威胁和持续施压背景下看待 [2] - 鲍威尔指出 此事关乎美联储能否继续依据证据和经济状况设定利率 还是货币政策将受政治压力或恐吓左右 [2] - 鲍威尔暗示此最新威胁不会导致其离职 并表示将继续履行职责 [2] 市场即时反应 - 出于对美联储独立性的担忧 美元和美国股指期货在周日下跌 作为避险资产的黄金价格上涨了多达2% [4] 争议焦点：总部装修项目 - 价值25亿美元的总部装修计划已成为白宫官员的主要批评点 他们指责鲍威尔过度支出并违反监督法律 [5] - 特朗普7月曾称鲍威尔的行为“某种程度上”构成解雇理由 但后来表示“极不可能”解雇鲍威尔 除非涉及“欺诈” [5] 政治背景：降息压力 - 特朗普一直敦促作为独立政府机构的美联储降低利率 以作为其刺激美国经济计划的一部分 [6] - 在12月的会议上 美联储将利率下调至3.5%-3.75%的区间 此前在9月和10月也有类似降息 会后特朗普称鲍威尔是批准了“相当小”幅度降息的“呆板的人” 并说降息幅度本可以“至少翻倍” [6] - 特朗普也曾针对美联储理事丽莎·库克 8月要求她因涉嫌与两笔抵押贷款相关的非法活动而立即辞职 9月一名联邦法官裁定库克目前可以保留其在央行的职位 [6] 相关方回应 - 司法部未立即回应置评请求 白宫则将问题转给了司法部 [7]