原油再度反弹测试压力,能化同样普遍反弹 但目前仍是反弹非反转看待 | 品种 | 中期结构 | 短期结构 | 小时周期策略 | | --- | --- | --- | --- | | 原油 | 偏空 | 偏空 | 空单持有 | | EB | 偏空 | 偏空 | 空单持有 | | PX | 偏空 | 偏空 | 寻反抽结束做空机会 | | PTA | 偏空 | 偏空 | 寻反抽结束做空机会 | | PP | 偏空 | 偏空 | 空单持有 | | 塑料 | 偏空 | 偏空 | 空单持有 | | 甲醇 | 偏空 | 震荡 | 空单止盈 | | EG | 偏空 | 偏空 | 空单持有 | | 橡胶 | 偏空 | 偏空 | 寻反抽结束做空机会 | | PVC | 偏空 | 偏空 | 寻反抽结束做空机会 | | BR 橡胶 | 偏空 | 偏空 | 空单持有 | 板块观点汇总 行情日评: 今日原油再度反弹测试压力位,此前俄乌升温对原油实际影响有 效,短期市场仍聚焦向新伊核协议,等待伊朗对美国提议的伊核协议 新框架回应,目前美国允许伊朗继续进行低浓度铀浓缩活动上有让步, 对协议达成偏乐观,OPEC+增产则仍是中长期制约油价因素。 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 冠通每日交易策略 制作日期：2025 年 6 月 04 日 热点品种 PVC： 上游电石价格多数地区稳定。目前供应端，PVC 开工率环比增加 2.00 个百分点 至 78.19%，PVC 开工率有所增加，仍处于近年同期偏高水平。上周 PVC 下游开工 略有回落，同比往年仍偏低，采购较为谨慎。印度反倾销政策不利于国内 PVC 的 出口，印度将 BIS 政策再次延期六个月至 2025 年 6 月 24 日执行，中国台湾台塑 6 月份报价上调 10-20 美元/吨，出口高价成交受阻，但低价出口交付较好。另 外，印度即将迎来雨季或限制未来中国 PVC 出口。上周社会库存继续下降，只是 目前仍偏高，库存压力仍然较大。2025 年 1-4 月份，房地产数据略有改善，只是 同比仍是负数，且新开工与竣工面积同比降幅仍较大，竣工面积同比增速进一步 下降。30 大中城市商品房周度成交面积环比小幅回升，但仍是历年同期偏低水 平，房地产改善仍需时间。春检过半，据统计春检规模不及去年同期，需求未实 质性改善之前 PVC ...

美国阿克西奥斯新闻网4日援引一名匿名伊朗高级官员的话报道，伊朗方面正考虑在伊美核协议框架下 组建铀浓缩区域联营体的提议，但这个联营体必须建设在伊朗境内。 2024年10月26日，车辆行驶在伊朗首都德黑兰街头。新华社记者沙达提摄按照这名伊朗官员的说 法："若联营体在伊朗领土运营，此事可能值得考虑。然而，如果设在这个国家境外，则此事注定失 败。" 据多家媒体先前报道，此前，参与伊美核协议斡旋的阿曼方面提议组建一个由美国以及国际原子能机构 主持的民用铀浓缩区域联营体。设施选址尚未确定，但美方希望位于伊朗境外。 阿曼的提议被认为是旨在满足美伊双方立场的折中方案。美国总统唐纳德·特朗普强调，美伊核协议必 须禁止伊朗进行任何形式的铀浓缩活动，伊方则坚称在本土进行铀浓缩是不可让步的"红线"。 据报道，这个联营体包括美国、伊朗以及沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔甚至土耳其，将向需 要发展民用核能项目的国家提供核燃料。该联营体接受国际原子能机构监督。 特朗普在其2017年1月开始的首个总统任期内，对伊朗"极限施压"，包括2018年5月宣布单方面退出美 国、英国、法国、俄罗斯、中国、德国与伊朗2015年签订的伊核问题全面协议 ...

伊朗铀浓缩联营体提议 - 伊朗正考虑在伊美核协议框架下组建铀浓缩区域联营体的提议 [1] - 联营体必须建设在伊朗境内 [1] - 阿曼方面提议组建由美国及国际原子能机构主持的民用铀浓缩区域联营体 [1] - 设施选址尚未确定 美方希望位于伊朗境外 [1]

美国白宫鼓励伊朗接受该提案。白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特在声明中称："特朗普总统已明确表示，伊 朗绝不能拥有核弹。威特科夫特使（美国中东问题特使）已向伊朗提交了一份详细且可行的提案，接受 该提案符合伊朗最大利益。出于对谈判进程的尊重，政府不会向媒体评论提案细节。"路透社称，双方 的主要分歧在于，德黑兰要求立即取消美国施加的所有损害其石油经济的限制，但美国表示与核相关的 制裁应分阶段解除。 【环球时报报道 记者 杜天琦】据路透社3日独家报道，一名伊朗外交官2日表示，伊朗准备拒绝美国提 出的结束长达数十年的核争端的提案，称其为"根本不可行"的方案，既未顾及德黑兰的利益，也未软化 美国在铀浓缩问题上的立场。这位与伊朗谈判团队关系密切的高级外交官告诉路透社："伊朗正在起草 对美国提案的否定回应，这可被视为对美方提议的拒绝。"同一天，美国总统特朗普表示，不允许伊朗 开展任何铀浓缩活动。 路透社3日报道称，阿曼外交大臣巴德尔向伊朗提交了美国新的核协议提案。据报道，在阿曼的斡旋 下，美国与伊朗5月23日在意大利首都罗马举行第五轮间接谈判。但在此次谈判中，双方在核问题上仍 存在若干障碍。其中包括伊朗拒绝美国要求其承诺放弃铀浓缩 ...

金十数据整理：中东局势跟踪（6月4日） 加沙冲突： 7. 以色列军方发言人周三警告加沙居民不要进入通往美国支持的救援组织配送中心的地区，称这些地区 是"战区"。 跟踪中东局势动态 +订阅 1. 以色列军方表示，在加沙北部的战斗中，三名士兵遇难。 2. 加沙卫生部表示，已有24名巴勒斯坦人于周二清晨在拉法等待援助分发时遇难。 3. 以色列军方表示，部队并未阻止加沙居民前往救援物资分发点。 4. 以军在加沙援助物资分发点开枪造成至少27人死亡。 5. 以色列多地拉响防空警报，本-古里安国际机场关闭。 6. 以色列军方表示，两次导弹从叙利亚方向发射，向以色列方向飞来，落在空旷地区。 1. 最近几周内500名美军撤离叙利亚，多个美军基地被移交。 2. 卡塔尔宣布向叙利亚提供电力和财政支持。 3. 联合国安理会将就加沙人道主义决议草案进行表决。 4. 伊朗外交部长：在伊朗境内进行铀浓缩是我们的红线。 5. 美媒：特朗普提议伊核协议新框架，伊朗将数日后回应。 其他情况： ...

美媒：特朗普提议伊核协议新框架 伊朗将数日后回应 金十数据6月4日讯，据纽约时报报道， 特朗普政府正提议达成一项协议，允许伊朗继续进行低浓度铀 浓缩活动，同时美国和其他国家将制定更详细的计划，以阻止伊朗发展核武器，同时允许其获得用于新 核电站的核燃料。该提议是当前局势与美国目标之间的桥梁，当前伊朗正在迅速生产接近武器级的浓缩 铀，而美国的目标是伊朗在其本土完全不进行铀浓缩活动。根据该提议，美国将协助伊朗建造核电站， 并就由地区国家组成的财团管理浓缩设施的建设进行谈判。一旦伊朗从这些承诺中获得任何好处，就必 须停止在该国进行的所有铀浓缩活动。欧洲官员描述了这项潜在协议的大纲，这项提议于周末提交给了 伊朗。 伊朗官员表示，将在几天后做出回应。欧洲官员称，美国中东特使维特科夫起草的新提案，在 许多最重要的问题上措辞模糊，表明未来还有大量谈判要进行。 订阅特朗普动态 +订阅 跟踪中东局势动态 +订阅 订阅美国VS伊朗动态 +订阅 ...

伊朗外交部长：美国核协议提案不明确，提出许多疑问。 ...

伊朗外长：美国所给出的核协议方案并不清晰，凸显出诸多问题。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油供给压力大且有下行压力，豆粕期货盘面将震荡，国内期货主力合约跌多涨少，沪铜关注关税政策及下游需求韧性，沥青预计高位震荡可做多 09 - 12 价差，PP、塑料、PVC、豆油预计偏弱震荡，尿素盘面预计不会深跌但反弹空间或不足 [3][5][6][8][12][14][15][17][18][20][21] 各品种总结 原油 - 端午节期间因 OPEC + 增产幅度未超预期、加拿大野火及乌克兰炸毁俄战略轰炸机而反弹，欧佩克 + 7 月增产 41.1 万桶/日，八个成员国 7 月 6 日开会决定 8 月产量政策 [3] - 加拿大野火致近 35 万桶重质原油日产量停产，雪佛龙在委运营许可证到期，美国制裁升级禁止其在委生产石油，占委石油产量五分之一，特朗普威胁加大对伊俄制裁但为谈判手段，目前伊俄出口受影响不大 [3] - 委内瑞拉产量减少有限，供给压力大，美国上诉法院恢复关税政策，全球贸易战悲观预期未扭转，哈萨克斯坦原油增产，原油有下行压力 [3][5] 豆粕 - 主力 09 合约今日低开后震荡，收盘跌幅 - 1.05%，美国大豆主产州未来 6 - 10 日部分地区气温和降水有异常，巴西马托格罗索州种植面积增加、产量减少 [6] - 国内进口大豆集中到港，5 月底库存回升至近 700 万吨，预计 6 - 8 月到港量分别为 1200 万、950 万、850 万吨，后续供给充足 [6] - 目前豆粕库存低，6 月油厂维持高开机率，压榨量约 900 万吨，产量大但需求平稳，累库加快，期货盘面将震荡 [6] 期市综述 - 6 月 3 日收盘，国内期货主力合约跌多涨少，20 号胶等品种跌幅大，沪银、SC 原油涨幅大，股指期货多数上涨，国债期货有涨有跌 [8] - 截至 15:05，沪铜 2507、沪银 2508、棕榈油 2509 资金流入，原油 2507、菜粕 2509、多晶硅 2507 资金流出 [10] 铜 - 沪铜今日高开低走小幅收跌，特朗普政府宣布钢铁及铝关税翻倍并启动铜进口调查，引发关税政策落地预期 [12] - 5 月制造业 PMI 和综合 PMI 产出指数回升，经济总体产出扩张，供给偏紧预期但未兑现，需求端 PMI 数据向好且淡季需求有韧性，上期所库存去化 [12] - 关税政策反复，若后续明朗或带来供应偏紧预期利好铜价，目前在震荡区间，关注关税政策及下游需求韧性 [12] 沥青 - 供应端上周开工率环比回落 3.1 个百分点至 27.7%，6 月地炼预计排产 130.9 万吨，环比增 6.5 万吨、同比增 37 万吨 [13] - 下游开工率多数下降，道路沥青开工率降至近年同期最低，华南个别炼厂停发出货量减少，全国出货量环比降 5.60%，炼厂库存存货比回落 [13][14] - 美国制裁伊朗原油出口，伊核协议签署不乐观，关注制裁是否放松，全球贸易战阴云未散，原油波动大，关注委内瑞拉出口变化，供需双降预计高位震荡，建议做多 09 - 12 价差 [14] PP - 下游开工率环比回落 0.43 个百分点至 50.29%，塑编开工率下降，订单略有减少，美国加征关税不利出口且丙烷进口受限 [15] - 检修装置重启，企业开工率涨至 84%左右，标品拉丝生产比例降至 31%左右，端午假期石化累库多，库存处于近年同期偏高水平 [15] - 供应增加，下游恢复缓慢，订单有限，成交转淡，库存压力大，预计偏弱震荡 [15] 塑料 - 新增检修装置，开工率降至 85%左右，PE 下游开工率环比降 0.09 个百分点至 39.30%，农膜进入淡季，包装膜订单回落 [16][17] - 端午假期石化累库多，库存处于近年同期偏高水平，美国加征关税不利出口且乙烷进口受限 [17] - 供应上新增产能量产，部分检修装置重启，下游需求一般，新单跟进缓慢，库存压力大，预计偏弱震荡 [17] PVC - 上游电石价格西北地区下跌，供应端开工率环比增 2.00 个百分点至 78.19%，仍处近年同期偏高水平 [18] - 下游开工略有回落，采购谨慎，印度反倾销和 BIS 政策不利出口，社会库存下降但仍偏高，房地产数据改善但仍需时间 [18] - 春检规模不及去年，需求未改善前压力大，下游观望增加，上游电石价格下跌，预计偏弱震荡 [18] 豆油 - 主力 09 合约今日低开后反弹，收盘涨幅 0.39%，美国大豆优良率、种植率低于预期，巴西大豆收割率接近完成 [19][20] - 国内进口大豆集中到港，5 月底库存回升至近 700 万吨，预计 6 - 8 月到港量充足，5 月油厂开机率回升，压榨量升至历史高位 [20] - 大豆压榨量增加，累库加快，现货供应充足，需求端受季节和预期影响疲软，短期行情预计震荡偏弱 [20] 尿素 - 今日价格高开低走震荡收跌，受氮肥协会指导价影响盘面高开，端午节假期上游工厂降价吸单，期货盘面影响市场情绪，下游转为谨慎 [21] - 供应端假期小幅波动，总体充足，需求端农业经销商备肥开启，复合肥端走货持续至中旬但开工率转弱，上游工厂累库 [21] - 目前需求处于空档期，盘面下跌，但有农业需求预期和出口影响，预计不会深跌，供需宽松，农需反弹空间或不足 [21]