报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内甲醇生产企业上调价格出货，内地市场偏强运行，沿海市场受供应增量预期压制，市场信心不足，整体呈偏弱走势，港口与内地甲醇市场价差明显缩小 [6] - 近期国内甲醇整体产量小幅减少，内地企业库存继续维持低位，本周港口库存窄幅累库，下周有望小幅去库 [6] - 本周国内甲醇制烯烃行业开工率环比下降 [6] - 建议MA2509合约短期在2200 - 2300区间交易 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：内地市场偏强运行，沿海市场偏弱，港口与内地价差缩小 [6] - 行情展望：国内甲醇产量减少，内地库存低位，港口库存本周累库下周或去库，甲醇制烯烃行业开工率下降 [6] - 策略建议：MA2509合约短期在2200 - 2300区间交易 [6] 期现市场 期货市场情况 - 本周郑州甲醇主力合约价格震荡收跌，当周主力合约期价-1.9% [9] - 截止4月18日，MA 5 - 9价差在80 [13] - 截至4月17日，郑州甲醇仓单7656张，较上周+500张 [19] 现货市场情况 - 截至4月18日，华东太仓地区主流价2430元/吨，较上周-80元/吨；西北内蒙古地区主流2262.5元/吨，较上周+100元/吨 [25] - 截至4月18日，华东与西北价差在167.5元/吨，较上周-177.5元/吨 [25] - 截至4月17日，甲醇CFR中国主港267元/吨，较上周-10元/吨 [31] - 截至4月17日，甲醇东南亚与中国主港价差在76美元/吨，较上周+4美元/吨 [31] - 截至4月18日，郑州甲醇基差164元/吨，较上周+48.5元/吨 [35] 产业链分析 上游情况 - 截至4月16日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价680元/吨，较上周+0元/吨 [38] - 截至4月17日，NYMEX天然气收盘3.25美元/百万英热单位，较上周-0.26美元/百万英热单位 [38] 产业情况 - 截至4月17日，中国甲醇产量为1950515吨，较上周减少11030吨，装置产能利用率为87.37%，环比跌0.56% [41] - 截至4月16日，中国甲醇港口库存总量在58.56万吨，较上一期数据增加1.58万吨，华东累库，华南去库 [46] - 截至4月16日，中国甲醇样本生产企业库存31.24万吨，较上期减少0.19万吨，跌幅0.60%；样本企业订单待发27.44万吨，较上期增加1.99万吨，涨幅7.80% [46] - 2025年2月份我国甲醇进口量在56.18万吨，环比下跌46.10%；2025年1 - 2月中国甲醇累计进口量为160.41万吨，同比下跌29.52% [49] - 截至4月17日，甲醇进口利润88.01元/吨，较上周-14.78元/吨 [49] 下游情况 - 截至4月17日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率83.9%，环比-3.15% [52] - 截至4月18日，国内甲醇制烯烃盘面利润-474元/吨，较上周+313元/吨 [55] 期权市场分析 未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 目前市场对贸易冲突担忧仍存，国际原油再度回落，或利空甲醇期货走势，预计短期甲醇市场维持震荡概率大，需持续关注宏观方面消息变动及烯烃装置变动等；预计本周甲醇价格震荡为主，MA2505建议偏空操作 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2505基本面中性，基差偏多，库存偏多，盘面偏空，主力持仓偏空 [5] - 江苏甲醇现货价为2530元/吨，05合约基差154，现货升水期货 [5] - 截至2025年4月10日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为48.49万吨，较上周期降2.14万吨；沿海地区甲醇整体可流通货源降2.48万吨至30.12万吨 [5] 多空关注 - 利多因素包括部分装置停车或有检修计划、3月份进口预期偏少且港口去库存超预期、烯烃开工处于高位且传统下游需求进入旺季、产区甲醇工厂库存偏紧、央行择机降准降息营造良好货币金融环境 [6] - 利空因素包括前期停车装置有重启计划、鲁北地炼工厂开工低位、伊朗天气回温需关注当地装置重启节奏、近期甲醇涨幅明显但成本转嫁困难需关注下游负反馈、高利润下上游工厂积极出货 [6] 基本面数据 - 现货市场方面，环渤海动力煤、CFR中国主港等价格有不同表现，如环渤海动力煤江元/吨价格678不变，CFR中国主港美元/吨价格263不变等 [7] - 期货市场方面，期货收盘价元/吨为2376，较前值降16，注册仓单张数为7756，较前值增600等 [7] - 价差结构方面，江苏 - 鲁南等价差有变化，如江苏 - 鲁南元/吨价差为4，较前值降48 [7] - 开工率方面，华东、山东等地区开工率有不同程度变化，全国加权平均开工率为74.90%，较前值降3.81% [7] - 库存情况方面，华东港口库存为32.02万吨，较前值降2.59万吨，华南港口库存为16.47万吨，较前值增0.45万吨 [7] 检修状况 - 国内甲醇装置检修涉及西北、华东、西南、东北等地区多家企业，如陕西黑猫、青海中浩等企业有不同时间和情况的检修 [57] - 国外甲醇装置运行情况各异，伊朗部分企业听闻恢复或重启中，沙特、马来西亚等国家部分企业装置运行正常 [58] - 烯烃装置运行情况方面，西北、华东、华中、山东、东北等地区部分企业有停车检修、运行平稳、负荷一般等不同情况 [59]