核心事件 - 中国东方资产管理股份有限公司原总裁邓智毅因年满60岁达到退休年龄，正式辞去公司执行董事、总裁及战略发展委员会相关职务 [3][12] - 公司对邓智毅在任期间为公司发展做出的重要贡献致以衷心感谢 [3][13] 邓智毅的职业生涯与行业影响 - 邓智毅深耕金融领域37载，其职业生涯与中国金融监管体系完善和信托行业转型重塑紧密相连 [5][15] - 1988年步入央行系统，先后在资金管理司、货币政策司等核心部门历练，积累了扎实的宏观监管经验 [5][15] - 2003年银监会成立后，转战地方监管一线，历任山西银监局、湖北银监局党委书记、局长，积累了地方金融风险防控、普惠金融等实战经验 [5][6][15] - 2015年初，银监会正式成立信托监督管理部，邓智毅成为该部门首任主任，成为信托行业规范化发展的核心推动者 [1][6][10][15] - 在信托监管任期内，面对15万亿元规模的行业体量，确立了“强监管、归本源”的监管导向，牵头推出《关于规范银信类业务的通知》等一系列关键政策 [6][16] - 在其监管任期内，信托业资产规模从15万亿元稳步增长至2017年末的26.25万亿元，成为中国第二大资产管理行业，同时事务管理类信托占比逐步回落，主动管理能力显著提升 [6][16] - 力推“一体三翼”行业治理体系建设，推动信托业保障基金落地、信托登记公司成立，构建行业基础设施 [7][17] - 推动《信托公司条例》起草工作加速推进，并呼吁信托公司摒弃“速度情结”和“规模意识”，鼓励行业深耕主业、服务实体经济 [7][17] - 2018年8月，出任中国东方资产总裁，将信托监管的合规基因注入这家国有AMC，推动公司坚守不良资产处置主业，同时依托信托制度优势拓展多元化服务 [7][17] - 2022年，挂职南京市副市长，协助负责金融风险处置、招商引资等工作，成为AMC历史上唯一挂职金融副市长的高管 [7][17] 继任者信息 - 东方资产的管理接力棒交到了王季明手中 [8][18] - 王季明现年55岁，拥有中南财经政法大学投资经济管理与武汉大学英语文学双学士背景 [8][18] - 职业生涯起步于建设银行湖北分行，核心历练集中在中国信达体系内，历任中国信达武汉分公司党委委员、副总经理，湖北分公司总经理、党委书记等职，在不良资产处置、投资管理等领域积累了深厚实战经验 [8][18] - 2022年邓智毅挂职南京之际，王季明便赴任东方资产副总裁，多年的共事经历为管理团队的平稳过渡奠定了基础 [8][18] 行业意义 - 邓智毅的退休被视为信托行业一个规范发展阶段的标志性节点 [3][13] - 其退休是信托行业规范化发展阶段的一次自然传承，其留下的监管遗产与行业治理经验，仍将持续为行业发展提供指引 [8][18] - 信托业正处在高质量发展的关键转型期，邓智毅的谢幕是行业在规范基础上持续前行的新起点 [9][19]

南向资金扫货潮 - 2024年南向港股通资金全年净买入8079亿港元，同比大涨136%，创互联互通新纪录 [4] - 2025年初至今南向资金净买入已超3000亿港元，投资方向从高息股转向TMT等科技成长板块 [4][7] - 南向资金对港股通标的持股比例从2024年底的15.83%增至2025年3月的16.45%，流动性提升显著 [7] 港股通名单调整 - 3月10日深交所调整港股通名单，调入贝壳、讯飞医疗科技等27只个股，调出奈雪的茶、SOHO中国等28只个股 [1] - 贝壳满足日均流通市值1823亿港元、总成交额241亿港元的入通条件，印证其商业模式可行性 [10] - 历史数据显示快手入通后5日股价涨26.17%，美团入通后股价从90港元飙升至460港元 [7] 贝壳的差异化优势 - 定位为科技驱动的新居住服务平台，2024年Q3实现交易额7368亿元（同比+12.5%），净利润11.68亿元 [15] - 现金及等价物达595亿元，短期借款仅3.07亿元，现金流健康度远超传统地产公司 [16][17] - 通过AI大模型实现家装设计自动化，Home SaaS系统迭代至2.5版本，标准化服务能力提升 [18] 科技赋能居住服务 - 贝好家事业线定位数据驱动型开发平台，北京长安华曦府项目开盘2.5小时售罄，销售额16亿元 [18][21] - 租赁业务运用AI算法优化定价和库存管理，人效和资产周转效率显著提升 [19] - 楼盘字典数据库和ACN协作网络积累10年数据资产，为数字化转型奠定基础 [25] 战略与资本运作 - "一体三翼"战略中存量房业务占比60%，家装等新业务2024年Q3收入86.4亿元（同比+54%） [30] - 2024年斥资7.16亿美元回购股票，占已发行股本3.89%，近两年累计分红6亿美元 [31] - ESG评级上调至"A"级，2月股价从45港元涨至65港元，入通后或带来超200亿增量资金 [8][7] 行业趋势重构 - 南向资金对传统地产股持股比例下降，贝壳作为科技属性标的逆势纳入港股通 [12][13] - 政策端"以旧换新"等利好推动家装、租赁业务成为新增长极 [26] - 贝壳模式重塑地产股估值体系，类比电商界淘宝、出行界滴滴的行业定价权效应 [24][25]