退市决定与时间节点 - 上交所于2025年6月27日作出终止*ST凌云B股票上市的决定，公司股票将于7月4日终止上市暨摘牌 [2] - 公司股票因连续20个交易日股价低于1元（2025年5月12日至6月9日），触及"一元面值"退市情形，6月9日收盘价为0.086美元/股 [3] - 公司需在摘牌后45个交易日内安排股票转入全国中小企业股份转让系统挂牌转让 [4] 公司基本情况 - *ST凌云B成立于1998年，2000年作为B股上市，注册资本3.49亿元，实际控制人为于爱新 [3] - 公司主营业务为光伏发电（靖远德祐）和商业物业出租管理（广州伟城），电费收入是主要营收来源 [6] - 截至2025年3月31日，公司股东总户数为20,293户 [4] 财务表现恶化 - 2024年营业收入8814.72万元，同比下降28.20%；归母净利润由盈转亏，从4027.75万元降至-401.65万元，同比减少4429.40万元 [6] - 光伏电力产品毛利率从2023年的57.17%降至2024年的35.86%，减少21.31个百分点 [7] - 靖远德祐光伏电站净利润同比减少95.21%（从3664.30万元降至175.41万元），广州伟城投资收益同比减少1620.53万元（从857.83万元转为亏损762.70万元） [8] 经营困境原因 - 光伏业务受三大冲击：①天气因素导致发电量减少（2024年晴天127天 vs 2023年154天，估算少发1080万千瓦时）②区域电源过剩导致弃光电量1455万千瓦时，新能源利用率降至92.97%③甘肃省分时电价政策使标杆电价从0.234元/千瓦时降至0.1545元/千瓦时（降幅34%） [6][7] - 新能源补贴资金拖欠严重：2024年实际收到补贴资金6379.09万元，但应收账款余额持续攀升至2025年一季度末的3.87亿元（较上年末新增0.23亿元） [8][9] - 高财务费用和现金流压力制约发展，公司依赖银行贷款维持运营 [8] 市场影响与行业观察 - 这是2025年首只"1元退市"的B股，反映B股市场流动性弱、投资者结构单一的特点 [3] - 退市新规下交易所严格执行"应退尽退"原则，B股公司较难通过市场融资改善状况 [3] - 专家建议上市公司应优化业务结构，集中资源发展核心业务以规避退市风险 [9]