全球丁二烯市场供应状况 - 炼厂检修季结束及新装置投产导致全球丁二烯供应量激增 [1] - 道达尔能源法国贡夫勒维尔装置重启和陶氏公司德国博伦工厂复产加剧供应压力 [1] - 乐天化学印尼新建14万吨/年丁二烯装置投产 埃克森美孚惠州乙烯综合体投产 [1] 区域市场价格表现 - 2025年上半年鹿特丹与中国丁二烯价差达270.50美元/吨 [1] - 美国墨西哥湾丁二烯上半年均价43.88美分/磅（966.32美元/吨） 较2024下半年下跌15.7% [2] - 亚洲丁二烯价格保持全球最高但套利空间收窄 [1] 跨区域贸易流动 - 套利窗口开启刺激欧洲货物转向亚洲市场 [1] - 美国每季度至少有两船货物供应本土市场 因套利窗口关闭限制出口 [2] - 欧洲贸易商正安排8月末至少两批货物运往亚洲 [2] 价差变化趋势 - 2025年上半年中国丁二烯与日本石脑油价差为641.17美元/吨 [2] - 预计下半年价差将收窄至400美元/吨 [2] - 丁二烯与石脑油价差随亚洲市场走弱而收窄 [2] 需求端表现 - 中国对欧轮胎出口疲软 受欧盟5月反倾销调查影响 [1] - 欧洲内部需求持续疲软 下游装置检修未显著改变市场平衡 [2] - 9月初买家假期归来后需求仅缓慢恢复 [2] 生产商行为策略 - 美国生产商在价格跌破30美分/磅时才会增加出口 [2] - 贸易商继续寻求将货物从欧美转移至价格较高的亚洲 [1] - 夏季降负荷生产使欧洲供应维持稳定 [2]