监管处罚事件 - 第一创业全资子公司一创投行因在鸿达兴业2019年可转债项目中涉嫌持续督导业务未勤勉尽责，被证监会立案 [1] - 中银证券重庆分公司因未能有效监测员工违规行为被出具警示函，其从业人员彭轶因使用他人账户买卖股票等行为被责令改正 [3][6] - 鸿达兴业因严重信息披露违法被责令改正、警告并处以合计5780万元罚款，其实际控制人周奕丰被处以2200万元罚款并采取终身市场禁入，多名高管亦被处罚 [9] 鸿达兴业违法违规事实 - 鸿达兴业擅自改变2019年募集资金用途，并在2019年至2023年期间的多份定期报告及专项报告中存在虚假记载 [9][10] - 公司通过虚增营业收入、虚减成本费用等方式虚增利润总额，导致2020年至2023年中期财务报告存在虚假记载 [10] - 鸿达兴业未及时披露重大诉讼、仲裁及重大担保事项进展情况，其股票及可转债已于2024年3月终止上市 [9][10] 券商持续督导行业动态 - 2024年以来因持续督导违规类罚单已达42张，波及22家券商，今年已有8张罚单涉及中信建投等8家机构 [11] - 行业期待持续督导新规落地，中证协已于去年就《证券公司保荐业务持续督导工作指引》征求意见，旨在明确执业标准及可转债项目督导要求 [11][12] - 一创投行立案事件可能推动可转债持续督导新规落地，促使券商强化执业质量管控 [13]

对此，第一创业方面向《每日经济新闻》记者表示："此次立案所涉事件是子公司一创投行历史可转债 项目。一创投行将积极配合证监会的相关工作，公司将严格监管要求履行信息披露义务。目前第一创业 及子公司一创投行的经营情况正常，相关信息以公司公告为准。" 投行业务作为券商的核心板块之一，其合规风控情况始终备受瞩目。从第一创业刚刚披露的2025年三季 报来看，公司整体业绩保持增长。2025年前三季度，公司实现营业收入29.85亿元，同比增长24.32%； 实现归母净利润7.71亿元，同比增长20.21%。具体到投行业务板块，前三季度实现收入1.97亿元，同比 增长15.13%，占公司总收入的比重为6.60%。 一创投行目前在股权融资业务方面，正持续聚焦和布局北交所IPO业务。2025年上半年，一创投行成功 申报1单北交所IPO项目；截至2025年6月末，北交所IPO在审项目共计2单。第一创业在半年报中曾表 示，一创投行将继续聚焦北交所业务机遇，加强优质上市项目储备及申报，同时强化内部协同，拓展未 盈利企业IPO储备，以精准服务优质科创企业。此次因历史项目被立案调查，是否会对其当前业务，特 别是北交所IPO业务的推进节奏产生 ...

本期 前值 周变动 本期 前值 周变动 开工率 86.89 84.94 1.95 开工率 76.350 76.350 0.000 产量 75.76 74.06 1.7 产线条数 226 226 0 重质产量 41.98 41 0.98 产量 112.8925 112.8925 0 轻质产量 33.78 33.06 0.72 厂内库存 170.2 170.21 -0.01 库存 6579 6661.3 -82.3 重质库存 88.64 93.45 -4.81 库存可用天数 28 28.3 -0.3 轻质库存 81.56 76.76 4.8 库存可用天数 14.11 14.11 0 产销率 100.01 99.78 0.23 天然气利润 -157.7 -120.56 -37.14 氨碱法毛利 -41.7 -32.4 -9.3 石油焦利润 1.09 48.23 -47.14 联产法毛利 -165 -161 -4 煤制气利润 63.45 113.23 -49.78 基差 -50 -50 0 基差 30 18 12 1-5价差 89 83 6 1-5价差 152 148 4 品种套利 纯碱-玻璃01价差 144 127 ...

港口库存压力持续，仍未见伊朗冬检 甲醇观点 市场要闻与重要数据 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤465元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润615元/吨（+0）；内地甲醇价格方面，内 蒙北线2020元/吨（+0），内蒙北线基差412元/吨（+49），内蒙南线2000元/吨（+0）；山东临沂2225元/吨（+0），鲁 南基差217元/吨（+49）；河南2090元/吨（+5），河南基差82元/吨（+54）；河北2155元/吨（+0），河北基差207元/ 吨（+49）。隆众内地工厂库存376060吨（+15700），西北工厂库存231300吨（+12300）；隆众内地工厂待发订单215558 吨（-92），西北工厂待发订单113600吨（-6400）。 甲醇日报 | 2025-10-31 内地方面，内地库存进一步回升。主流CTO企业仍未见积极采购。煤头甲醇开工11月进一步回升，内地库存低位 回建。而内地MTO方面，中原乙烯MTO停车，鲁西MTO11月检修计划，内地MTO需求有所回落，但关注年底联泓 二期MTO投产前的备货情况。 策略 单边：无 跨期：MA2601-MA2605逢高反套 跨品种：无 风险 欧美制裁进展 ...

LSB Industries (NYSE:LXU) Q3 2025 Earnings Call October 30, 2025 10:00 AM ET Speaker4Greetings and welcome to the LSB Industries third quarter 2025 earnings conference call. At this time, all participants are in a listen-only mode. A brief question and answer session will follow the formal presentation. If anyone should require operator assistance during the conference, please press Star 0 on your telephone keypad. As a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to introduce your hos ...

投资评级 - 维持"增持"投资评级 [4][7] 核心观点与业绩表现 - 2025年三季度业绩符合预期 报告期内实现营业收入28.26亿元 同比增长2.31% 归母净利润3.06亿元 同比增长3.27% 其中三季度单季营业收入9.56亿元 同比增长18.62% 环比下降5.19% 归母净利润0.87亿元 同比增长8.41% 环比下降36.75% [1] - 2025年前三季度综合毛利率为39.20% 同比下降0.88个百分点 但同比提高0.4个百分点 环比提高0.3个百分点 显示单季盈利能力有所提升 [7] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.91亿元 4.61亿元 5.52亿元 对应每股收益分别为0.42元 0.50元 0.60元 当前股价对应市盈率分别为33倍 28倍 23倍 [7] 业务板块分析 - 公司继续保持全球领先的高端液晶单体材料供应商地位 沸石环保材料销量受部分地区市场需求下降影响 但非车用分子筛产品已完成销售 [7] - OLED材料业务持续突破 保持升华前材料全球核心供应商地位 控股子公司三月科技的OLED成品材料通过多家下游客户验证并实现批量供应 [7] - 生命科学与医药业务稳健发展 积极与国际知名医药企业开展CMO、CDMO模式的原料药项目 MP公司对该业务贡献较大 [7] 新材料项目进展 - 公司在半导体制造材料、聚酰亚胺材料、高性能聚合物材料及新能源材料等领域积极布局 [7] - 启动万润工业园二期C05项目筹备工作 用于扩建光刻胶用相关材料与显示用聚酰亚胺材料产能 [7] - "中节能万润（蓬莱）新材料一期建设项目"中的半导体制造材料生产车间已于2025年上半年开始试生产 [7] - 在新能源材料领域 钙钛矿光伏材料持续供应市场 并与高校合作开展固态电池材料的实验室开发工作 [7] 财务数据与估值 - 当前股价为13.98元 总股本923百万股 总市值129亿元 流通市值127亿元 [4] - 根据预测 营业总收入将从2024年的36.93亿元增长至2027年的52.20亿元 年均复合增长率显著 [3][14] - 预计毛利率将从2024年的39.8%逐步提升至2027年的41.2% 净利率从6.7%提升至10.6% 净资产收益率从3.5%提升至7.0% [14]

投资评级 - 对公司的投资评级为“强烈推荐”，并维持该评级 [4][8] 核心观点 - 公司前三季度业绩符合预期，先进封装需求不断提高 [1] - 公司高阶产品营收占比呈上升趋势，技术壁垒与品牌价值持续提升 [8] - 公司持续聚焦高端芯片封装技术等领域，并推出新产品 [8] - 公司通过持续技术创新和拓展新项目增强未来成长确定性 [8] 财务业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入8.24亿元，同比增长18.76%，归母净利润2.20亿元，同比增长19.01% [1] - 2025年第三季度单季实现收入3.05亿元，同比增长21.66%，环比增长8.56%，归母净利润0.81亿元，同比增长20.76%，环比增长7.63% [1] - 2025年前三季度综合毛利率为41.41%，但第三季度单季毛利率达42.4%，环比提升1.3个百分点 [8] - 预计2025年至2027年归母净利润分别为3.20亿元、3.99亿元、4.95亿元，同比增长27%、25%、24% [3][8] - 预计2025年至2027年每股收益（EPS）分别为1.32元、1.65元、2.05元，当前股价对应市盈率（PE）分别为49倍、39倍、32倍 [8][9] 业务与战略发展 - 公司在先进封装加速渗透、高性能电子电路基板市场需求提高、导热材料升级的行业趋势下，市场份额稳步提升 [8] - 公司聚焦于高端芯片（AI、5G、HPC等）封装、异构集成先进封装（Chiplet、HBM等）、新一代高频高速覆铜板（M8、M9等）、新能源汽车用高导热材料、先进毫米波雷达等下游应用领域 [8] - 公司持续进行产品创新，突破了氮化物球化技术、氮化铝防水解等技术难题，并推出多种规格的低CUT点、表面修饰、Low α微米/亚微米球形粉体产品 [8] - 公司拟投资约1.29亿元建设年产300吨先进集成电路用超细球形粉体生产线项目，并通过发行可转债募集资金，投资4.2亿元建设高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目，投资3.9亿元建设高导热高纯球形粉体材料项目 [8] 股价与市场表现 - 公司总股本为241百万股，总市值157亿元，每股净资产6.8元，净资产收益率（ROE）为17.5%，资产负债率为26.4% [4] - 过去12个月公司股价绝对上涨63%，相对市场基准表现优于42个百分点 [6]

化工日报 | 2025-10-30 关注周四反内卷座谈会及宏观变动 市场要闻与数据 1、工信部原材料工业司拟于2025年10月30日（周四）召开精对苯二甲酸（PTA）及瓶级聚酯切片产业发展座谈会。 参会企业包括：石化联合会、化纤工业协会、逸盛石化、恒力石化、桐昆股份、新凤鸣、三房巷、东方盛虹。 分析：今年产能集中投放下，PTA加工费被压缩至低位，大多数企业都处于亏损状态，亟待进一步反内卷，后续需 要关注进一步市场消息和具体举措，例如是否会加速PTA/瓶片老旧产能退出或进一步延缓后续投产进度等。另外， 随着独山能源4#投产落地，此轮PTA投产基本收尾，2026年暂未新装置投产计划，而聚酯产能2026年还有300~400 万吨的投产计划，PTA产能供需过剩和低加工费格局预计将逐渐扭转。 2、外交部发言人宣布:经中美双方商定，国家主席习近平将于当地时间10月30日在韩国釜山同美国总统特朗普举行 会晤，就中美关系和双方共同关心的问题交换意见。 市场分析 成本端，近日原油价格反弹，主要是美国和欧盟加码了对俄罗斯的制裁。22日，美国财政部部长本森特宣布美国 制裁俄罗斯最大的两家石油企业。同一天，欧盟成员国就第19轮对俄制 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 工业硅期货早报 2025年10月30日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点——工业硅 | | | | 供给端来看 ， | | 上周工业硅供应量为10 | . | 1万吨 ， | | 环比有所增加2 | 02% . | 。 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 需求端来看 ， | 上周工业硅需求为9 | | 4万吨 . | ， | 环比增长27 | 03% . | . | 需求有所抬 | | | | | | | 升 多晶硅库存为25 . . | | 8万吨 ， | 处于 ...

丙烯产业风险管理日报 2025/10/30 戴一帆（投资咨询证书：Z0015428） 研究助理：沈玮玮（F03140197） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 丙烯价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分比（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 丙烯 | 6000-6400 | 0.1262 | 0.6969 | source： 同花顺,南华研究 丙烯套保策略表 | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存管理 | 产成品库存偏高， 担心丙烯价格下跌 | 多 | 为防止存货跌价损失，可根据企业库 存情况，逢高空配丙烯期货来锁定利 | PL2601 | 卖出 | 50% | 6300-6400 | | | | | 润 | | | | | | | | | 卖出看涨期权收取权利金降低成本， 若现货价格上涨还可以锁定卖出价格 | ...