房地产行业供应现状 - 国内房地产已严重过剩，住房总量达6亿栋[1] - 一二线城市住房空置率处于20%-25%区间，三四线城市空置率超过30%[1] 开发商持续拿地盖楼的原因 - 土地出让金是地方财政重要来源，2024年全国土地出让金收入约6.4万亿元，占地方财政收入15%-30%[3] - 开发商需通过拿地盖房维持资金周转，以土地或房子作为抵押品向银行申请贷款[7] - 2025年上半年全国百强房企平均资产负债率达76.5%，多数开发商背负巨额债务[7] - 开发商集中在大城市核心区域拿地建房，因大城市房价较高且中高档小区需求稳定[8] - 房地产行业关联建筑、建材、家电、家具等数十个上下游产业[10] - 2024年全国建筑业从业人员约5600万，相关材料生产和流通环节从业人员超8000万[10] - 房地产及其相关产业占当地GDP比重高达25%-30%[10] - 开发商在拿地、规划、设计、建设、销售等环节已形成专业团队，转型其他领域困难[11] 开发商行为逻辑总结 - 拿地盖房可增加地方财政收入，同时获得抵押融资渠道避免资金链断裂[12] - 在大城市核心区域开发项目仍能获得丰厚利润[12] - 减少拿地盖房将严重影响上下游产业链[12] - 开发商长期深耕房地产领域，转向其他行业存在较大难度[12]