文章核心观点 - 山西省农商行系统在2026年度工作会议上明确，将继续深化“上参下”投资模式以扩容、加速县联社改制并推动村镇银行吸收合并，旨在通过资本纽带提升全系统稳健发展与风险抵御能力，省级农商联合银行面临从行政管理向现代化金融控股平台转型的挑战 [2][4][5] 省级农商联合银行“上参下”改革进展 - 山西农商联合银行自2023年改制后，通过“上参下”模式已获批入股省内10家农商行，持股比例最高达93.2% [2] - 具体投资案例包括：2024年末增资尧都农商银行9.84%和侯马农商银行44.25%，合计增资8.6亿元；2025年分批次入股灵石、五台、榆次、清徐、柳林、寿阳、天镇县农信联社及平遥农商银行，持股比例从1.31%至93.2%不等 [3] - 该行通过“上参下”改革完成对7家县级机构的投资，推动其完善公司治理，并投资2家高风险村镇银行以推动主要监管指标达标 [6] 改革背景与系统运营数据 - 2025年三季度末，山西农商联合银行本级资产总额为687.35亿元，较2024年末的645.74亿元增加41.61亿元 [4] - 同期，全省县级法人机构各项存款余额达14607.87亿元，较年初增加842.84亿元；各项贷款余额9270.2亿元，较年初增加512.2亿元 [4] - 省级农商联合银行由山西省财政厅持股94%，作为全国首批采取该模式的省级机构，其核心任务是通过资本“赋能”提升系统持续“造血”能力 [2][5] 被投资机构现状与挑战 - 部分被入股机构股权结构分散且无实际控制人，例如平遥农商银行2024年末企业法人、非职工自然人及职工自然人持股比例分别为48.98%、32.7%和18.32%，山西农商联合银行入股后成为其第一大股东 [4] - 平遥农商银行面临资本充足率下滑压力，2024年末资本充足率从2023年末的6.29%降至4.51%，一级资本充足率和核心一级资本充足率降至3.4%，同时不良贷款率从2022年的3.79%波动至2024年的4.55%，拨备覆盖率从267.16%下降至109.86% [5] - 县联社改制进展中，有2家机构待外部资金到位后启动改制，1家机构实现扭亏为盈，2家机构争取监管政策支持，1家机构积极化解存量风险 [6] 改革战略定位与资本影响 - “上参下”模式在短期内会给省级农商联合银行带来一定资本压力，但改革方案设计了多元化资本补充渠道以确保可持续性，被视为换取农信系统长期健康发展的战略性资本支出 [7] - 改革主要目的并非单纯财务回报，而是通过股权关系理顺管理体制、优化公司治理并提升全系统风险抵御能力，省级农商联合银行需加快向兼具战略投资、风险管理和综合服务能力的现代化金融控股平台转型 [2][7]

事件概述 - 12月23日，广西首家地市级统一法人农商银行——来宾农商银行正式揭牌成立 [2] - 该行由来宾农商银行吸收合并武宣农商银行、金秀农商银行、象州农合银行、忻城农信联社和合山农信联社5家县级农合机构组建而成 [2] - 国家金融监督管理总局广西监管局已于11月13日正式批复同意此次吸收合并事项 [2] 组建过程与股权结构 - 组建进程可追溯至2024年年中，原定6月13日的股东大会因临时提案延期，提案内容涵盖吸收合并可行性研究及定向募股方案等 [3] - 吸收合并前，广西农商联合银行已通过股权受让提前布局 [3] - 广西农商联合银行于6月12日和10月31日分两次获批受让来宾农商银行股份，合计持有3556.42万股，持股比例达13.73% [3] - 同样在10月31日，广西农商联合银行还获批受让金秀农商银行、象州农合银行和合山农信联社的股份，持股比例分别达到10.05%、10.67%和10.49% [3] - 截至2024年末，吸收合并前来宾农商银行原第一大股东融安农商银行的持股比例为8.44% [4] 合并后规模与资本变化 - 吸收合并完成后，新组建的来宾农商银行资产总额达605.79亿元，存款余额526.35亿元，贷款余额401.01亿元 [4] - 其资产规模较2024年6月重组前的230亿元实现大幅跃升 [4] - 国家金融监督管理总局来宾监管分局已于12月19日批准该行注册资本由2.59亿元增至11.98亿元，新增注册资本9.39亿元 [4] 改革模式与行业背景 - 此次成立地市级统一法人农商银行，是广西深化农信社改革、优化地方金融资源配置的重要举措 [2] - 广西农商联合银行于2023年2月6日挂牌成立，成为全国第五家省级农商联合银行，成立以来持续推进“上参下”改革路径 [2] - 省级农商联合银行并非全省统一法人，而是在省级和县市级层面均保留独立法人资格，形成“多级法人”架构 [5] - 省级农商联合银行通常通过参股方式对辖内行社实施管理、指导与服务 [5] - 据不完全统计，广西农商联合银行目前已获批对辖内14家机构的参股，持股比例均超过5%，最高为15.19% [2][5] - 当前多个选择组建省级农商联合银行的省份，在推进“上参下”的同时，也在同步推动地市级统一法人农商银行的组建 [5] - 例如，新获批开业的贵州农商联合银行近日完成对辖内21家农商银行及农信联社的股权受让，持股比例从12.47%到53.7%不等，且贵阳、六盘水、毕节等地亦正积极推进市级统一法人农商银行的组建工作 [5] 整合优势与战略意义 - 设立地市级统一法人银行的核心优势在于能够实质性增强机构的资本实力和风险抵御能力 [4] - 通过整合区域内多家小型机构，可迅速扩大资产规模与存贷款规模，从而提升市场份额与品牌影响力 [4] - 在运营层面，统一法人架构有利于统一战略规划、集中科技投入、优化网点布局并降低管理成本，实现规模效益 [4] - “上参下”核心是以资本为纽带，在保持县市机构独立法人地位和经营灵活性的前提下，建立起更紧密、更市场化的联结，从而优化全省金融资源配置 [5] - “上参下”与“地市统一法人”的协同推进，是当前农信系统深化改革中一种重要路径选择，在保留基层机构活力和因地制宜优势的基础上，通过不同层级的资源整合，提升了整个系统的竞争力、抗风险能力和服务效能 [6] 权责划分与协同机制 - 省级联合银行应侧重于全省系统的战略引领、风险监测、科技平台建设与流动性支持，发挥“大平台”的赋能作用 [7] - 地市级法人则依托其“小法人”的独立性，专注于本土化经营与决策，保持服务“三农”和县域经济的敏捷性 [7] - 这种设计旨在通过股权治理机制，实现省级层面的协同赋能与地方层面的灵活高效之间的动态平衡 [7]