行业与公司 * 锂电材料行业，具体涉及六氟磷酸锂、电解液添加剂（如VC）、溶剂等细分领域 [1] * 涉及公司包括天际股份、天赐材料、多氟多、华胜、海科、石大胜华、海科新源、华顺锂电等 [1][6][7][11] 核心观点与论据 * 锂电材料市场进入重要时间窗口，下游需求强劲，是加大投资的重要时机 [1][8] * 市场逻辑已从现货价格驱动转向下游需求拉动，标志是电解液价格加速上涨 [1][3] * 六氟磷酸锂是当前行情核心，散单价格从12万元/吨升至最高15万元/吨 [2][9] * 电解液添加剂VC价格加速上涨，从4.6万元/吨涨至近6万元/吨，涨幅超过30% [1][4][9] * 电解液终端报价两天内上涨超过1,500元，较9月初普遍上涨3,000元左右 [2][10] * 价格传导机制有效，电解液价格从18,200元涨至19,800元，两天涨幅超此前两月 [3] * 下游需求强劲，佳元签订600多亿大单，天赐材料签订总额约400多亿的两个大单 [8] * 天赐材料与中国银行和国轩高科签订三年合计160万吨长单，2026年年化产量锁定为68万吨 [8] * 天赐材料第三季度单位盈利约为800元，随着电解液价格上涨，单位盈利将显著提升 [10] * 添加剂VC由于成本占比低、涨价容忍度高以及有效产能紧张，未来仍有上涨空间 [1][4] * 溶剂品种预计涨幅相对较小（整体约5%），但EC可能因由少数公司主导而加速上涨 [5] * 六氟磷酸锂领域的天际股份、天赐材料、多氟多估值较低，是必配标的 [1][6] * 添加剂和溶剂领域的华胜（拥有1.8万吨产能和固态电解质项目）和海科（拥有80万吨溶剂和1.5万吨VC产能）值得关注 [1][6][7] 其他重要内容 * 投资者应关注天赐材料等基本面良好且具备补涨潜力的标的 [2][11] * 头部电池厂商反馈近期VC采购紧张、库存低 [9] * 今年上半年VC全行业亏损严重，目前刚达盈亏平衡点，未来涨价几乎必然 [4] * 下游客户长单不锁定价格，反映出供需紧张局面及对未来需求增长的预期 [8]