恒生科技指数表现 - 恒生科技指数强势刷新历史高点，收于6635.30点，突破关键关口，标志着科技板块开启更广阔的上行空间 [1] - 科技股呈现普遍上涨的蓬勃态势 [1] 主要科技公司股价表现 - 快手-W报收90.85港元，年初至今涨幅高达120% [3] - 阿里巴巴-W以4.29%的涨幅收于184.60港元，年内累计涨幅超过120% [3] - 百度集团跟涨3.60%，报138港元，5日涨幅达6.84%，20日涨幅高达46.17% [3] 南向资金流向 - 南向资金已连续18周净流入港股科技板块，成为行情重要推手 [5] - 阿里巴巴-W尤其受到青睐，本周净买入金额创历史新高，且已连续10周持股量持续攀升 [5] AI浪潮与估值重塑 - 港股互联网巨头估值正与海外同类公司快速收敛，腾讯与Meta、阿里与谷歌的估值水平已逐渐趋于一致 [8] - 国内科技巨头正步入加码AI投入的全新阶段，与海外市场2023年中旬趋势一致 [8] - 摩根大通大幅上调阿里巴巴港股目标价，受益于生成式AI需求激增，阿里云收入增速连续加快 [8] - 国泰海通维持百度集团"增持"评级并上调目标价，强调其自研AI模型文心X1.1在多项指标上显著提升，为公司增长注入动力 [8] 中国科技资产吸引力 - 高盛指出中国科技股正迎来价值重估，MSCI中国及恒生科技指数年初至今大幅跑赢发达市场和新兴市场 [8] - DeepSeek等中国本土AI模型的出现改变了投资者对中国科技和股市前景的看法 [8] - 全球股票基金正积极寻求美国以外的投资选择，中国因流动性、估值和多元化优势成为吸引选项 [8] - 野村证券指出市场涌现"中国科技十雄"概念，阿里巴巴对未来三年在云和AI基础建设上的高资本支出预期带来全新叙事 [10] - 与美股科技股相比，港股科技龙头的动态PEG估值仍有上升空间 [10] AI代理自动化与机构观点 - 生成式AI从工具试用向代理自动化迈进，未来12-36个月可能成为港股科网股估值重构关键窗口期 [12] - 机构普遍看好港股科技板块未来表现，中美在AI领域投入加大为科技股提供宏大叙事基础 [12] - 摩根士丹利发现国际投资者对中国股票兴趣达2021年以来最高水平 [12] - 富达国际正在增持中国股票，强调此次重估由市场基本面驱动，非单纯依赖政策 [12] 未来展望 - 南向资金持续流入和国际投资者兴趣飙升，为港股科技股价值重估增添动力 [14] - 在AI领域投入最坚决的公司如阿里巴巴、腾讯和快手，有望继续引领技术驱动变革 [14]