报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，需关注宏观政策和下游需求情况 [4] - 碳酸锂区间震荡，需警惕资金和情绪波动，聚焦供需边际 [5] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂停产期间日度影响产量1.62万吨左右，2024年12月30日 - 2025年1月5日10个重点城市新建商品房成交面积环比降40.3%，同比增43.2% [3] - 成材昨日震荡下行创近期新低，供需双弱、市场情绪悲观致价格重心下移，今年冬储低迷对价格支撑不强 [4] 碳酸锂 - 昨日碳酸锂主力合约期货价格收120360元/吨，成交缩量27.5%至73万手，持仓微减0.03万手至67.15万手，主力净空格局延续，多空比例上行，主力合约基差 - 20860元/吨处于近一年低位，现货电碳均价99500元/吨延续上行，市场实际成交中上游保长协散单少，下游谨慎观望采购以刚需等为主，贸易商成交清淡 [3] - 供应端上周碳酸锂总周度开工率、周度产量均环比提升0.21%，增速放缓；需求端短期微降长期韧性未改，上周三元、铁锂产量环比下降、库存去化，动力电芯产量环比微降、同比 + 30.34%，新能源汽车销量短期波动、渗透率环比稳定同比高增；库存上周SMM样本周度库存环比微降0.9%，总库存天数环比 - 1.1%，社会库存阶段性累库、同比 - 54.71%，行业整体库存偏紧格局未改 [4] - 政策层面监管收紧，推进落后产能退出，2025年以来美联储降息等形成协同利好，市场情绪从“预期驱动”向“基本面验证”过渡，前期消息面推涨后逐步理性回归，情绪脆弱 [5]