银行业理财市场整体表现 - 截至6月末理财市场存续规模达30.67万亿元，较年初增长2.38%，同比增长7.53% [1] - 上半年全市场累计新发产品1.63万只，募集资金36.72万亿元，为投资者创造收益3896亿元，同比增长14.18% [1] - 固收类产品占比超过97%，占据绝对主导地位 [1] 固收类产品市场结构 - 固定收益类产品存续规模达29.81万亿元，占比97.2%，较年初微降0.13个百分点 [4] - 混合类产品占比2.51%，权益类、商品及金融衍生品类产品合计占比不足0.3% [4] - 平安理财、浦银理财等6家理财公司存续固收类产品占比均超99% [4] - 恒丰理财固收类产品占比99.93%，混合类仅3只 [5] - 华夏理财固收类占比99.86%，权益类产品规模7.72亿元，占比0.08% [5] - 浦银理财上半年募集资金2.39万亿元几乎全部来自固收类产品 [5] 固收类产品主导原因 - 投资者风险偏好保守，稳健型（二级风险偏好）投资者占比33.56% [6] - 银行理财客群以中低风险偏好为主，银行在中低风险产品方面更具优势 [6] - 全球经济形势不确定性增加，固收类产品风险较低且回报稳定 [6] 理财公司与非持牌银行对比 - 32家理财公司管理存续规模27.48万亿元，占全市场89.61%，较年初提升4.44个百分点 [8] - 非持牌中小银行自营理财规模3.19万亿元，同比减少24.04% [8] - 新发理财产品的银行机构数量从2023年228家缩减至2025年上半年132家 [8] 中小银行竞争策略 - 中小银行需寻找差异化路径，如开发本地特色产品或加强与理财公司合作 [8] - 部分中小银行转向代销模式，切入理财代销业务或发力高净值客群服务 [9]