文章核心观点 - 2026年开年以来，国内中小银行掀起资本“补血”热潮，已有超80家中小银行因资本充足率指标承压启动资本补充 [2] - 本轮热潮源于净息差收窄、市场竞争加剧带来的资本消耗，也与中小金融机构“减量提质”、并购重组推进密切相关 [2] - 资本补充工具呈现多元化趋势，包括定向增发、可转债转股、永续债等，市场化资金、地方政府专项债、保险资金等正成为构建中小银行资本补充长效机制的重要参与者 [2][6][14] 中小银行掀起“补血”潮 - **资本充足率普遍承压且低于行业平均**：截至2025年四季度末，商业银行平均资本充足率为15.46%，而城商行与农商行平均资本充足率分别为12.39%和13.18%，均低于行业平均水平 [6] - 成都银行：截至2025年三季度末，核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.77%、10.52%、14.39%，均低于行业平均水平 [5] - 湖北银行：截至2025年9月末，核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为7.74%、9.25%和11.41%，较2024年下滑，随后通过发行18亿股募资76.14亿元补充核心一级资本 [5] - 广州银行：截至2025年三季度末，核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为7.73%、9.20%、12.65%，较2024年末均有所下滑 [6] - **资本补充工具多元化**：定向增发、可转债转股、永续债补充资本等多渠道并行 [6] - 成都银行通过可转债转股实现资本扩充，注册资本由37.36亿元增加至42.38亿元 [4] - 东莞农村商业银行获准发行不超过60亿元人民币的资本工具，包括二级资本债券和永续债 [6] - **永续债成为主流选择**：永续债正在逐步替代高成本优先股，成为银行补充其他一级资本的主流选择，显著降低了融资成本，且发行主体从大行主导扩展至区域性城商行、农商行 [7] 并购重组与补充资本 - **“减量提质”政策驱动**：2025年中央经济工作会议提出“深入推进中小金融机构减量提质”，通过兼并重组优化结构，而补充资本是实现“提质”、让银行轻装上阵服务实体经济的重要一步 [10] - **并购重组案例增加**： - 长安银行收购陕西太白长银村镇银行和陕西陇县长银村镇银行，并同步推进增资扩股计划 [11] - 成都银行在2025年完成了对四川名山锦程村镇银行的收购 [11] - **并购与资本补充的内在联系**：并购后新银行风险敞口扩大，对风险抵御能力要求更高，充足的资本是吸收潜在损失的“缓冲垫”，因此“并购重组”与“资本补充”是中小银行“改革化险”中同步进行的部分 [11] 构建资本补充长效机制 - **呼吁地方政府专项债参与**：有观点认为应允许地方政府发行专项债补充中小银行资本，以缓解其资本不足问题，推动稳健发展 [13] - **地方政府专项债的可能路径**：包括间接入股模式、省级统筹模式、市场化协同模式、财政金融联动模式等 [14] - **引入保险资金等市场化资金**：监管指出可通过市场化方式撬动更多社会资金参与，如保险资金 [14] - **保险资金的参与模式**：已形成“债务工具为主、权益工具为辅，创新产品探索”的多渠道模式，其“耐心资本”特性有助于夯实银行资本实力并促进银保协同 [14][15] - **资本补充的根本在于内生增长**：资本补充仅解决当前约束，若中小银行不能实现可持续的内生增长，后续仍将面临资本消耗压力 [13]