美联储政策分歧 - 美联储内部因特朗普关税政策出现分歧，官员们对是否维持高利率以应对潜在成本上涨存在不同意见 [2] - 鲍威尔暗示降息门槛降低，弱于预期的通胀或就业数据可能成为夏末降息的理由 [2] - 4月关税上调曾引发滞胀担忧，打乱美联储降息计划，需经济放缓信号才能确认通胀短暂性 [2] 关税政策动态 - 特朗普收敛部分极端关税上调，延长贸易谈判窗口期，推迟全球贸易战升级风险 [3] - 与关税相关的消费价格上涨尚未显现，6-7月通胀数据成关键考验 [3] - 若平均关税维持在10%-15%而非更高水平，企业吸收成本压力更易避免大幅提价 [3] 通胀与降息评估 - 鲍威尔将潜在降息视为恢复被关税风险中断的进程，暗示当前利率为临时性防御措施 [4] - 通胀风险显现时间或延长且冲击减弱，疲软劳动力市场或改善的通胀数据可能推动夏末降息 [5] - 6月会议纪要显示美联储分两大阵营：少数派反对降息因通胀持续超标，多数派等待更多数据但倾向年内降息 [6] 官员立场分化 - 卡普兰认为7月降息过早但准备9月评估，鲍威尔称降息可能有限且渐进 [6] - 沃勒与鲍曼（特朗普任命官员）主张尽早降息，认为关税仅导致一次性物价上涨 [6][7] - 其他官员如巴尔金认为企业转嫁成本需时，关税相关价格影响或于7-8月显现 [7] 鲍威尔的中间路线 - 鲍威尔采取中立立场，既不否定"暂时性通胀"观点也不急于接受，强调持续学习与开放态度 [7]

印度央行行长：未来的利率决策将取决于经济数据，保持中性立场意味着利率可能出现任何方向的变 动。 ...