[Table_IndustryAndDate] 证券研究报告 | 投资策略周报 | 非银金融 | 2026/07/12 非银金融行业 估值与基本面错配，关注中报业绩披露窗口期 [Table_Summary] 证券：中报业绩预告集中披露，二季度盈利弹性进一步释放。本周沪深两市日均成交额 2.93 万亿元 （环比-14.94%），沪深两融余额 2.95 万亿元（环比持平）。短期市场交投及两融规模有所回落，但 整体仍处于较高水平，为经纪、信用及机构交易等业务提供支撑。截至本周，中信证券、国泰海通、 招商证券、中金公司、长江证券、财通证券、中泰证券、财达证券和天风证券共 9 家上市券商披露 2026 年半年度业绩预告。按照业绩预告上下限均值计算，9 家公司预计上半年合计实现归母净利润 698.9 亿元，同比+62.9%；推算第二季度归母净利润同比+143.3%、环比+66.0%，行业盈利改善加 速。其中，中信证券预计上半年实现归母净利润 233.4 亿元，同比+70.2%；国泰海通预计实现 202.6 亿元，同比+28.7%，其第二季度归母净利润同比+296.8%、环比+117.1%，头部券商仍是样本利润增 长的主力 ...