风电行业关键要点总结 行业概况 - 2025年风电招标量预计80-90GW，为历史第三高，低于2024年峰值164GW[1][3] - 2026年装机量预计同比下滑20%[1][5] - 2025年1-7月风电设备开标均价1,518元/千瓦，同比增长5.61%[1][10] - 大兆瓦机型占比从46%降至26%，中等功率段产品成主流[1][11][17] 价格趋势 - 2024年风机价格最低点1,300元/千瓦（8-9月），2025年7月回升至1,600元/千瓦[10] - 5-7兆瓦机型价格回升至1,500-1,600元，8-9兆瓦回升至1,300-1,500元，10兆瓦回升至1,300-1,400元[14][15] - 大兆瓦机型价格回升幅度达10%[15][19] 毛利率与订单 - 主机厂毛利率6%-10%，净利润率-1%-2%[10] - 一季度和二季度毛利率受2024年低价订单影响，三、四季度有望改善[1][18][19] - 零部件涨价（TRB轴承、齿轮箱等）制约大兆瓦风机毛利率[22] 政策影响 - 136号文导致3-5月抢装，6-7月招标量下降[6] - 各省细则未完全落地影响项目启动，但未来政策明确后将释放更多项目[7][8] - 取消最低价中标政策使大兆瓦机型技术评分优势减弱[16] 海上风电 - 2025年预计并网8-10GW，同比增长显著，但低于20GW目标[1][23][25] - 上半年新增装机2.55GW，同比增长两倍[1][30] - 施工周期回归自然节奏，成本优先成为主要考虑因素[26][28] - 2024年招标9.8GW，2025年1-7月新增5.95GW[24] - 欧洲市场：英国、德国、丹麦政策支持力度加大，预计刺激性增长[33][35] 公司动态 - 东方电缆上半年业绩受补贴取消影响，下半年500千伏海缆交付值得期待[1][32] - 名扬智能等公司在欧洲建厂或获订单将受关注[36] - 零部件供应商如新强联因TRB轴承应用受益[18] 其他重要信息 - 欧洲海上风电发展受能源独立目标推动，天然气依赖度达24%（86%进口）[35] - 数据库显示国内推进中海上风电项目195个，26个为2022年及之前并网[23] - 下半年19GW已招标未开工项目前景较好[30]