本文的核心发现是：光储价格的"雪崩"，正触发全球新能源市场的"二次平价"革命。新能源将不再是 角落里的补充，而是取代传统能源、具备碾压式经济性的终极答案。 预测模型显示：到2026年，储能对碳酸锂的需求将很快超越动力电池，成为碳酸锂第一大需求来源， 终局思维下储能年需求天花板高达1万GWh/年。 这绝不是我搞错了换算单位，而是储能确实有冲破天灵盖的想象空间。 然而，碳酸锂供给端却给出了冰冷的回应：由于持续的碳酸锂价格低迷，供给端资本支出不足，而锂矿 产能周期又太长，新增产能的投放远追不上需求指数级增长的脚步。 结论清晰而震撼： 一场由"光伏储能需求爆发"与"上游供给增长趋缓"共同驱动的历史性供需缺口，正 在2025-2026年形成。 在传统认知中，碳酸锂需求的核心驱动力是新能源汽车，储能仅仅被视为一个前景广阔但规模有限的市 场。然而，数据正在讲述一个截然不同的故事。 2025年10月，中国市场储能电芯排产占比已达40.3%，这一数字不仅令人震惊，更意味着储能已经与 动力电池平分秋色。 更关键的是，这一比例的飙升并非偶然。回顾2025年6月至10月的排产数据，储能电芯排产占比从 23.8%一路攀升至40.3%， ...

在"十四五"收官与全球风电加速的双重背景下，风电行业正处在格局重塑与技术跃迁的关口。彭博 新能源财经（BNEF）近期亮相北京国际风能大会，并在此期间圆满举办了BNEF全球竞速下的中国 风电突围专题研讨会，聚焦国内风电转型与国际扩张，洞察风电行业政策、技术与全球市场的关键 突破口。 让我们一起回顾现场嘉宾的专业洞见！ 扫描二维码阅读深度洞察 《2025年上半年海上风电市场展望报告（节选版）》 陆海分化，转型启航：五年计划的接力与突围 在五年计划目标的引领下，中国大陆持续主导全球风电装机。彭博新能源财经数据显示，截至2024 年底，中国大陆已占据全球累计风电装机容量的46%，预计到2035年将进一步提升至54%。陆上风 电方面，强劲的项目储备将推动年末实现超额完成"十四五"装机目标。与此同时，随着大量风机陆 续退出质保期，运维市场将在"十五五"期间迎来爆发式增长，成为降本增效的关键战场。而海上风 电未来发展仍需政策端的持续推动、跨部门协同、最终统筹落地。 截至2024年底，中国大陆已完成'十四五'陆上风电装机目标的90%，强劲的项目储备将推动 2025年超额完成目标的23%；与此同时，2020年抢装潮中的两万余台 ...

10月30日，三一重能盘中下跌2.01%，截至13:01，报29.18元/股，成交8576.45万元，换手率1.17%，总 市值357.86亿元。 资金流向方面，主力资金净流入64.75万元，特大单买入0.00元，占比0.00%，卖出496.95万元，占比 5.79%；大单买入1873.34万元，占比21.84%，卖出1311.64万元，占比15.29%。 三一重能今年以来股价跌3.64%，近5个交易日跌1.85%，近20日跌5.41%，近60日涨16.25%。 三一重能所属申万行业为：电力设备-风电设备-风电整机。所属概念板块包括：氢能源、中盘、增持回 购、基金重仓、一带一路等。 截至6月30日，三一重能股东户数1.08万，较上期增加4.49%；人均流通股21773股，较上期增加 19.22%。2025年1月-6月，三一重能实现营业收入85.94亿元，同比增长62.75%；归母净利润2.10亿元， 同比减少51.54%。 分红方面，三一重能A股上市后累计派现19.49亿元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，三一重能十大流通股东中，华夏上证科创板50成份ETF （588000）位居第二大流通股东，持股 ...

群益证券发布研报称，金风科技（002202）(02208)产品覆盖陆上、海上和海外风电市场。目前风电市 场景气度较好，公司作为龙头企业，海内外在手订单均实现大幅增长。随着风机新订单价格稳中有升， 以及高毛利海外业务占比提升，该行认为公司业绩有望持续修复。该行上调公司2025/2026/2027年分别 实现净利润34.6/45.1/58.1亿元，同比+86%/+30%/+29%，EPS分别为0.82/1.07/1.38元，H股股价对应PE分 别为14/11/8.5倍，给予"买进"建议，目标价17港元。 群益证券主要观点如下： 公司2025年前三季度实现营收481.5亿元，YOY+34%，录得净利润25.8亿元，YOY+44.2%(扣非后净利 润24.2亿，YOY+36.2%)，折合EPS为0.6元，公司业绩符合预期。 风电行业目前景气度较好，1-9月国内新增风电装机量为61.09GW，同比增56%，该行预计今年风电全 年装机量将达110GW左右，同比增39%。今年前三季度风电招标量达102GW，同比下降14.3%，风电招 标节奏放缓，但是在各省机制电价竞价逐步落地后，该行观察到目前新增风电项目IRR仍处于合理区 ...

智通财经APP获悉，群益证券发布研报称，金风科技(02208)产品覆盖陆上、海上和海外风电市场。目前 风电市场景气度较好，公司作为龙头企业，海内外在手订单均实现大幅增长。随着风机新订单价格稳中 有升，以及高毛利海外业务占比提升，该行认为公司业绩有望持续修复。该行上调公司2025/2026/2027 年分别实现净利润34.6/45.1/58.1亿元，同比+86%/+30%/+29%，EPS分别为0.82/1.07/1.38元，H股股价对 应PE分别为14/11/8.5倍，给予"买进"建议，目标价17港元。 群益证券主要观点如下： 公司2025年前三季度实现营收481.5亿元，YOY+34%，录得净利润25.8亿元，YOY+44.2%(扣非后净利 润24.2亿，YOY+36.2%)，折合EPS为0.6元，公司业绩符合预期。 Q3公司业绩大幅增长，毛利率环比改善 风电行业目前景气度较好，1-9月国内新增风电装机量为61.09GW，同比增56%，该行预计今年风电全 年装机量将达110GW左右，同比增39%。今年前三季度风电招标量达102GW，同比下降14.3%，风电招 标节奏放缓，但是在各省机制电价竞价逐步落地后，该 ...

三一重能所属申万行业为：电力设备-风电设备-风电整机。所属概念板块包括：新能源、氢能源、中 盘、增持回购、一带一路等。 截至6月30日，三一重能股东户数1.08万，较上期增加4.49%；人均流通股21773股，较上期增加 19.22%。2025年1月-6月，三一重能实现营业收入85.94亿元，同比增长62.75%；归母净利润2.10亿元， 同比减少51.54%。 分红方面，三一重能A股上市后累计派现19.49亿元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，三一重能十大流通股东中，华夏上证科创板50成份ETF （588000）位居第二大流通股东，持股1348.75万股，相比上期减少31.99万股。易方达上证科创板 50ETF（588080）位居第四大流通股东，持股1015.48万股，相比上期增加29.12万股。景顺长城新能源 产业股票A类（011328）位居第五大流通股东，持股851.59万股，相比上期减少55.85万股。景顺长城成 长龙头一年持有期混合A类（011058）、景顺长城优选混合（260101）退出十大流通股东之列。 责任编辑：小浪快报 10月29日，三一重能盘中下跌2.11%，截至09:39，报2 ...

本报记者 李如是 在高山之巅，云南能源投资股份有限公司（以下简称"云南能投"）建设的近500座风电机组连点成片， 一架架"大风车"随风缓缓转动，源源不断地提供着环保新能源。 近年来，云南能投"追风逐绿"步履未歇，一组硬核数据展示出公司的跨越式发展："十四五"期间，云南 能投的新能源装机容量从37万千瓦增长至225.725万千瓦，增幅达510.07%；累计发电量115亿度，节约 标煤379.5万吨，减少二氧化碳排放1138.5万吨。 10月28日，该公司350MW压缩空气储能示范项目正式开工，将为绿色电力打造"储存罐"，加速向"风光 储"一体化方向发展。 近日，中国上市公司协会联合《证券日报》等媒体启动"我在'十四五'这五年 上市公司在行动"主题活 动，记者走进云南能投，探访公司发展背后的故事。 新能源项目接续落地 在清晰、一致的共同目标引领下，云南能投这支新能源建设团队形成一股强大的凝聚力。团队中1人荣 获省部级"五一劳动奖章"、2人荣获县市级"五一劳动奖章"。 在项目建设与植被恢复过程中，这支团队还探索出生态效益与经济效益双赢路径，为高原山区开创"清 洁能源反哺乡村建设、绿色产业赋能乡村振兴"的可持续发展路 ...

行业投资评级 - 行业评级：增持（维持）[4] 报告核心观点 - 国内海上风电建设节奏有序进行，预期逐步迎来交付高峰期 [1][10] - “十五五”期间将加快建设新型能源体系，为绿色低碳产业带来巨大发展空间 [1][35] - 展望未来两年，锂电板块业绩、估值均有提升可能性，属于中线布局较好板块 [6] 分板块总结 锂电板块 - 宁德时代2025年第三季度实现营收1041.9亿元，同比增长12.9%；扣非净利润164.2亿元，同比增长35.47% [14] - 亿纬锂能2025年第三季度电池出货34.6GWh，同比增长58%，其中动力电池出货14.2GWh，同比增长98% [15] - 特斯拉2025年第三季度部署储能12.5GWh，同比增长81%，创单季度记录；累计部署储能规模达32.5GWh [16] - 欧洲9国2025年9月新能源汽车销量31.1万辆，同环比+34%/+75%，渗透率达31.9% [19] - 国内主要新能源车企9月交付量：小米超4万台、零跑6.67万辆（同比+97%）、蔚来3.48万辆（同比+64%） [21] 储能板块 - 海博思创签署菲律宾185MWh大型储能系统项目，推进东南亚市场布局 [7][22] - 天津“136号文”：存量项目电价0.3655元/kWh，增量项目竞价上限0.32元/kWh，执行期10年 [7][23][25] - 江西电力现货市场转入连续结算试运行，出清价格区间-0.1~1.2元/kWh [7][26] - 湖南“136号文”：增量项目竞价区间0.26-0.38元/kWh，存量项目电价0.45元/kWh [7][27][29][32] 电网设备板块 - 加快能源绿色低碳转型是全面绿色转型的“牛鼻子”，“十五五”末新增用电需求绝大部分由清洁能源满足 [8][35] - 目前我国绿色低碳产业规模约11万亿元，未来5年有翻一番乃至更大的增长空间 [35] - 第二十届中央委员会第四次全体会议公报提出加快建设新型能源体系 [8][37] 光伏板块 - 产业链价格：多晶硅致密料均价52元/公斤；TOPCon182电池片均价0.315元/W；TOPCon双玻182组件均价0.693元/W [41][42] - 10月份组件排产预计43GW，环比下降约5%，创年内新低 [42] - 陕西西安对高效组件（转换效率≥24.2%）按0.1元/瓦补贴，光储项目按储能功率0.1元/瓦补贴 [47] - 日本新政府收紧光伏政策，管控大规模集中式项目，计划改革补贴制度以减少对中国供应链依赖 [50] 风电板块 - 国内海风项目进展加速：明阳智能预中标普陀2海风项目（单价3027元/kW）；华能阳江三山岛一、二项目启动风机招标 [10][53] - 《风能北京宣言2.0》提出目标：“十五五”年新增装机不低于120GW，其中海上风电年新增装机不低于15GW [62] - 2025年1-8月风电累计新增装机57.8GW，同比+72%；海风机组新增招标9.0GW [62] - 海风中标价格：10月中标候选人均价为3335元/kW（不含塔筒） [62][64] 投资建议 - 锂电：推荐宁德时代、亿纬锂能；关注固态电池主题行情及相关公司 [6][71] - 储能：大储板块关注上能电气、阳光电源等；户储板块关注德业股份、艾罗能源等 [7][71] - 电力设备：关注特高压标的及可能被错杀的电力设备出口标的 [8][71] - 光伏：关注新技术与困境反转龙头两条主线 [9][71] - 风电：重点关注海缆龙头、塔筒单桩龙头、整机龙头及细分零部件龙头 [10][71][72]

截至6月30日，运达股份股东户数3.84万，较上期增加12.53%；人均流通股18153股，较上期减少 10.80%。2025年1月-6月，运达股份实现营业收入108.94亿元，同比增长26.27%；归母净利润1.44亿元， 同比减少2.62%。 分红方面，运达股份A股上市后累计派现2.81亿元。近三年，累计派现1.53亿元。 10月28日，运达股份盘中下跌2.03%，截至13:29，报17.87元/股，成交2.63亿元，换手率2.08%，总市值 140.61亿元。 资金流向方面，主力资金净流出2853.17万元，特大单买入137.03万元，占比0.52%，卖出1208.88万元， 占比4.60%；大单买入3868.38万元，占比14.72%，卖出5649.70万元，占比21.50%。 运达股份今年以来股价涨35.58%，近5个交易日涨2.23%，近20日跌1.33%，近60日涨36.73%。 资料显示，运达能源科技集团股份有限公司位于浙江省杭州市西湖国际科技大厦A座18F，成立日期 2001年11月30日，上市日期2019年4月26日，公司主营业务涉及大型风力发电机组的研发、生产和销 售。主营业务收入构成为 ...

绿色转型不是单点突破的"独角戏"，而是全链条协同的"交响乐"。135兆瓦超临界煤气发电机组提升能 源利用效率，"无人行车+数字孪生"智能库区实现高效低碳运输和生产……科技创新在钢铁生产的各环 节实现突破。这种全链条的科创赋能，打通了"减排"与"增效"的堵点，推动高耗能产业从"资源依赖 型"转向"技术驱动型"。 能耗降下去，创新强起来；碳排减下去，效益提上来。高耗能产业的绿色转型，从来不是发展的"包 袱"，而是通过科技创新驱动高质量发展的"催化剂"和"试金石"。当智能工艺替代传统工艺，当绿色动 能替代资源依赖，高耗能产业必将完成从"高碳排放"到"绿色标杆"的转变，为"十五五"时期的高质量发 展书写更亮眼的绿色答卷。 风电机组发电产生绿电，电解水制氢，再用氢气还原铁矿颗粒，最后压制成圆柱形还原铁压块……整个 过程实现吨铁二氧化碳近零排放。鞍钢集团的科研人员用科技创新和关键核心技术攻关，在经济社会发 展全面绿色转型、培育壮大绿色增长新动能的浪潮中，进行了有益的探索。 钢铁、化工、水泥等传统高耗能产业，在新形势下面临极大的转型困境。鞍钢作为大型钢铁企业，急需 一场涉及设备更新、节能减排、资源循环利用等各环节的绿色转型 ...