中证A500指数增强基金市场表现 - 中证A500指数作为新兴宽基指数，凭借对科创属性与中小市值的倾斜性覆盖，成为机构博弈贝塔收益的主战场，全市场已有26只指数增强产品参与竞逐 [2] - 不同A500指数增强产品分化剧烈，两只成立时间间隔不到一个月的产品超额收益差值接近10%，主要源于指数成份股市值和流动性分层显著，为量化模型提供选股空间 [2] - 华安基金推出由张序管理的中证A500指数增强基金（A类：023466；C类：023467），是其量化投资能力的战略升级，旨在构建差异化壁垒 [2][9] 华安量化投资策略体系 - 行业轮动配合多因子选股模型起始于2017年，选择中样本研究的行业轮动策略为基础，通过多因子框架解决行业排序问题，样本量超过40个申万一级行业 [5] - 将行业深度研究作为因子加入量化模型，建立景气度修正体系，包括产业链划分、行业交流、指标梳理及EPS预测，以补充卖方分析师预期数据的缺陷 [5] - 引入机器学习技术选股，结合决策树、深度学习等模型，并针对电子、新能源等赛道型行业搭建单行业选股模型，同时配置事件驱动交易策略捕捉业绩超预期机会 [5] 模型迭代与实战表现 - 行业轮动模型在震荡市中超额收益明显，2019年成熟后应用于华安事件驱动量化基金等产品，张序管理该基金自2020年以来连续五年跑赢偏股混基指数，年化超额收益达9.3% [5][7] - 模型经历三次重大进化：2021年纳入风险因子筛选高估值行业，2022年加入赛道中性和估值中性风控，最近两年探索AI在量化和基本面领域的应用 [8] - AI量化研究成果将应用于新发行的中证A500指数增强基金，升级后的量化框架强调策略透明化与超额收益的平衡 [8][9] 市场环境与投资逻辑 - 行业轮动策略在A股具有长期有效性，4月初关税事件导致市场分化，大消费和自主可控板块表现突出，印证行业轮动价值 [4] - 中证A500增强基金是对"新质生产力"政策的呼应，量化投资竞争已从因子挖掘升维至认知迭代，需将"预判变化"刻入策略基因以应对市场进化 [9]