兴业银行赎回永续债 - 兴业银行全额赎回2020年发行的300亿元无固定期限资本债券 该期永续债票面利率为4.73% [1] - 兴业银行在赎回前发行了2025年第二期永续债 发行总额200亿元 票面利率为2.24% 显著低于被赎回债券的利率 [2] 商业银行二永债赎回概况 - 截至10月20日 年内已有超过80只商业银行发行的二永债被赎回 赎回总金额超过9700亿元 [1] - 截至10月19日 被赎回的二永债数量为81只 总金额达到9780亿元 远超2024年同期的55只 [2] - 被赎回债券主要发行于2020年 发行利率均在3%以上 发行人涵盖各类银行 [2] - 部分二级资本债券因到期被赎回 个别银行因经营及资本情况变化选择提前兑付 例如青海大通农商行提前兑付2016年发行的1.5亿元二级资本债 [3] 商业银行二永债发行情况 - 截至10月20日 商业银行年内共发行了1.26万亿元的二永债 [1][4] - 二永债发行利率最高为3.49% 最低为1.88% 整体呈下行态势 [4] - 商业银行发行二永债热情不减 例如长沙银行获准发行不超过120亿元的资本工具 [4] 行业驱动因素与影响 - 商业银行赎回高利率二永债并发行利率较低的新债 旨在降低融资成本并优化融资结构 [4] - 驱动因素包括此前发行的二永债随年限拉长资本补充能力下降 以及通过以低换高来降低成本 [4] - 短期内二永债市场预计出现供给收缩和高息品稀缺 导致收益率下行和投资需求上升 [4] - 长期看 此趋势有利于商业银行形成低成本、健康的资本补充机制 [4]