中药市场快速增长 - 2022年我国中药材市场成交额达2085亿元，同比增长8.8%，预计2024年将达2357亿元 [1][11] - 中游产成品市场规模约8000亿元，中成药占主要地位，中药饮片规模增速接近15% [1][11][13] - 2016-2023年我国中药申请临床试验数量逐年攀升，2023年达到历史新高（73项） [16] - 2021年非中医类医疗机构中医诊疗率不足10%，有望在2025年提升至30% [19] 政策支持与行业渗透 - 国家级文件《中共中央国务院关于促进中医药传承创新发展的意见》等政策全方位促进中药行业发展 [6][9] - 《基层中医药服务能力提升工程"十四五"行动计划》提出到2025年基层中医药实现五个"全覆盖" [18] - 供给端、支付端、需求端利好措施不断，涵盖中药注册、审评审批、质量控制、医保支付等方面 [9] 云南中药材产业优势 - 云南是全国中药资源最丰富的地区，中药材种植面积达872万亩，居全国第一 [22] - 2023年云南省中药材综合产值达1650亿元，农业产值535亿元，加工产值488亿元，三产产值627亿元 [22] - 全国药用生物资源12000余种，云南省占比51%；全国常规种植中药材品种中，48%在云南省种植 [24] - "十大云药"占据全国主要份额，如三七、灯盏花、草果等产量占全国总量的90%以上 [24] 云南中药材产业发展举措 - 打造"云药追溯"平台，覆盖271家中药生产企业，累计赋码11515.4万个 [29] - 云南省是第一批国家中药现代化科技产业基地省，拥有众多科研创新机构 [31] - 科研成果转化显著，如云南白药集团研发的白药气雾剂等产品销售收入超亿元 [33] - 民族药研制品种数位居全国各省份之首，完成65个中药民族药品种对照药材研制 [33] 云南白药战略布局 - 四大业务板块稳健发展：药品、健康品、中药资源和云南省医药公司 [40] - 研发战略清晰，短期布局11个中药大品种二次开发，中期推进创新中药，长期聚焦核药 [41][42] - 搭建中药材产业链生态体系，推行订单种植、产地仓等模式，打造GAP基地近10个 [43] - 自筹资金50亿元筹建中药材产业发展基金，规模达100亿元 [44] 昆药集团业务发展 - 三大事业部："昆中药1381"事业部、"KPC·1951"事业部、三七口服"777"事业部 [45] - "昆中药1381"事业部2024年核心品种收入同比增长20%，清肺化痰丸营收规模破亿 [45] - 研发聚焦"健康老龄化"赛道，氯硝西泮注射液首家通过一致性评价 [46] - 重塑三七产业链，上游延链建立种源基地，中游补链成立云南省三七研究院有限公司 [47][48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 政策指引下中药行业供给、支付、需求端利好不断，我国中药材市场需求上升，云南作为主要供应地产业正高质量发展，相关“链主”企业业务稳健发展且有创新布局 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 中药市场快速增长，新品兑现蓄满成长动能 - 中药市场快速增长，政策全方位保驾护航：中药以传统医药理论指导，分中药材、饮片、配方颗粒、中成药和注射剂；产业链上、中、下游分别为生产供应、产品制造、销售终端；国家出台多项扶持政策，涵盖注册、审评等多方面，从供给、支付、需求端促进发展；2022年我国中药材市场成交额2085亿元，同比增8.8%，2023年约2233亿元，预计2024年达2357亿元；中游产成品规模约8000亿元，中成药为主；2023年中药饮片营收近2500亿元，同比增14.6%，中成药营收近5500亿元，同比增6.5% [8][11][21] - 临床数据快速增长，新品兑现蓄满成长动能：国家药监局规范中药新药临床试验；2016 - 2023年申请和获批临床数量整体上升，2023年申请达73项，获批60项 [29] - 正值十四五收官之年，行业渗透率有望快速提升：《基层中医药服务能力提升工程“十四五”行动计划》提出到2025年基层中医药五个“全覆盖”目标；2021年非中医类医疗机构中医诊疗率不足10%，有望提升至30% [30] 云南为中药材主要供应地，产业正值高质量发展阶段 - 云南为全国中药材主要供应地：云南是中药资源最丰富地区，种植面积872万亩居首；2023年综合产值1650亿元；全国药用生物资源云南占比51%，常规种植品种占48%，大宗药材占25%；“十大云药”占全国主要份额；全省形成5大种植基地，2023年有生产企业1706户，加工企业520户 [34][37][43] - 平台化建设赋能中药研产销：打造“云药追溯”平台，为企业开展追溯服务，累计赋码11515.4万个；云南是首批国家中药现代化科技产业基地省，有众多科研创新机构和平台，科研成果转化落地，民族药研制品种数居首；各州市出台政策鼓励发展，如《云南省中药材产业高质量发展三年行动工作方案（2025—2027年）》等 [47][48][49] - 行业正值高质量发展阶段，成果陆续兑现：全国70%以上中成药用云南中药材；产业链建设有望带动“云药出海”；产品认证完善，企业品牌建设显著，形成龙头、知名和民族药品牌 [51][53][55] 相关“链主”企业——云南白药、昆药集团 - 云南白药：四大业务板块稳健发展，药品、健康品、中药资源、省医药公司事业群各有发展举措；研发战略布局清晰，分短期、中期、长期推进创新中药与核药研发；搭建产业链生态体系，助力打造云药“第一车间”，构建研究公共平台，打造资源经济“样板工程” [57][58] - 昆药集团：成立三大事业部，“昆中药1381”“KPC·1951”“三七口服777”事业部各有发展策略；聚焦“健康老龄化”赛道，建立创新研发管线，2024年有产品通过一致性评价、获新适应症和临床试验批准；重塑三七产业链，在上游“延链”、中游“补链”、下游“强链”发力 [59][60][61]