期权合成期货的组成方式 - 合成期货多头部位通过买进看涨期权同时卖出看跌期权实现 [2] - 合成期货空头部位通过买进看跌期权同时卖出看涨期权实现 [2] - 期权组合的损益结构从非直线形转变为直线形 [2] 期权合成期货的核心功能 - 提供灵活的风险管理手段 可定制对冲策略降低市场波动风险 [3] - 与传统期货相比可降低交易成本 避免高额保证金占用 [5] - 丰富交易策略选择 可与股票等资产组合实现全面配置 [6] - 创造跨市场套利机会 利用期货与期权定价差异获取收益 [7] 期权基本概念 - 期权是赋予持有者按约定价格买卖标的资产权利的金融合约 [10] - 买方支付权利金获得行权选择权 最大损失限于权利金 [11] - 卖方收取权利金承担履约义务 收益有限但风险理论无限 [12] 期权合成期货的风险因素 - 策略复杂性风险 涉及多合约参数易导致操作失误 [8] - 波动率敏感性风险 价格剧烈波动影响期权价值 [9] - 保证金管理风险 组合交易需更复杂的保证金计算 [9]