文章核心观点 - 中国经济增长范式正从“债务—地产”驱动静默切换至“产业升级—利润修复”驱动 政策重心从需求侧刺激转向供给侧秩序优化 新范式的关键增量在于“价格修复” 本质是经济整体“利润率”的修复 [1] 经济增长新范式分析 - 新范式效果可按“反内卷”三层框架跟踪 框架一（公共财政逻辑）针对资源/垄断行业 通过行政定价权保障稳定利润与现金流 [1] - 框架二（地方资产负债表逻辑）针对战略新兴制造业 通过标准、门槛等供给侧手段加速低效产能出清 引导价格回归成本线之上 [1] - 框架三（全球竞争逻辑）则支持企业通过研发与品牌建设在全球市场获取定价权 三层框架的共同终点是改善相关行业盈利能力 提升中国经济整体的利润率中枢 [1] 相关投资产品表现 - 现金流ETF（159399）标的指数富时现金流指数2016年至2024年连续9年跑赢中证红利指数和沪深300指数 [1] - 现金流ETF（159399）的标的指数聚焦大中市值 标的指数央国企占比高于同类现金流指数 月月可评估分红 [1]