医药行业表现 - 医药生物板块年内涨幅达37.42%，位居板块涨幅第一，市场关注度显著提升 [1] - 行业经历政策调整、泡沫出清与资本退潮后触底反弹，年内表现遥遥领先 [1] 和谐汇一医疗创新B类份额表现 - 产品成立于2022年8月16日，医药行业下行中段，成立以来逆市实现显著收益 [2] - 2024年以来收益表现持续上行，具体收益数据因监管要求未公开 [2] 基金经理施跃背景与观点 - 施跃具备15年证券从业经验，专注生物医药研究，现任和谐汇一研究部董事、医药组组长 [3] - 医药行业为永不衰落的朝阳行业，受人口增长、老龄化等推动，需求刚性且弱周期性 [6] - 医药股需长线投资，但长青企业稀缺，需集中持股并陪伴优秀企业成长 [6] 投资风格与策略 - 自上而下筛选景气子行业，优选成长期中后段和成熟期前段的公司 [8] - 偏好高值快消>高值耐用>低值快消的细分领域，如肿瘤药物 [8][12] - 全球化布局，A股、港股、美股三地灵活配置，创造多元化阿尔法收益 [9] - 以盈利能力为核心，兼顾流动性和情绪周期，前瞻研究构建深度认知 [10] 医药行业未来展望 - 医药行业跌四年后反弹半年，指数距历史高点仍有距离，未来几年行情看好 [11] - 创新药、器械、CXO三条主线轮动健康，局部过热但整体合理部分低估 [15] - 港股医药表现强于A股，因创新药公司多在港股18A，且流动性宽松 [13] 细分领域与政策影响 - 优选高景气细分领域，如创新药、创新器械、创新产业链 [16] - 集采政策优化，建立价格托底机制，避免劣币驱逐良币，利好行业情绪修复 [14] - CXO经历四年双杀周期后有望迎来业绩拐点，受益于产品迭代和利率宽松 [15]