核心观点 - 资本市场对美国企业将裁员归因于人工智能等“良性因素”持怀疑态度 相关公司股价在公告后平均下跌2% [1] - 投资者认为裁员更多是出于抵消财务压力的需要 而非单纯的技术驱动 这导致市场将裁员公告视为公司前景的负面信号 [1][2] 市场反应与投资者态度 - 近期宣布因自动化、技术进步等“良性因素”裁员的公司 其股价在公告后平均下跌2% [1] - 明确提及“重组”的公司股价受到的市场惩罚更为显著 [1] - 市场的负面反应表明投资者并未采信企业给出的“良性理由” [1] - 投资者态度的转变源于对企业言论的不信任 [2] 企业裁员趋势与动因 - 截至今年11月 美国企业公布的裁员计划总计涉及约117.08万个工作岗位 较2024年同期增长54% [1] - 多数企业高管在解释裁员时 提及了“利用人工智能来降低劳动力成本的意愿” [1] - 近期宣布裁员的公司普遍呈现出资本支出、债务及利息支出的增长高于行业同行 而利润增长却相对落后的特征 [2] - 报告暗示裁员可能更多是出于抵消利息支出上升、盈利能力下降等财务压力 而非单纯的技术驱动 [2] 企业言论与文化现象 - 过去几个月中 “吹嘘裁员情况”及“夸赞人工智能完成工作的比例”已成为一种企业流行趋势 [2] - 越来越多的高管在传达此类信息时 其语言“并非防御性或歉意的” 而是直接且自信 [2] - 在部分《财富》500强企业的高管中 拥有更少的员工甚至正成为一种荣誉象征 [2] - 包括亚马逊、塔吉特和摩根大通在内的多家企业高管 都曾公开表示人工智能带来的效率提升可能减少未来所需员工数量 [2] 案例：Klarna的调整 - 瑞典金融科技公司Klarna在2024年9月曾全面冻结招聘 并高调推动AI全面接手工作 [3] - 到2025年5月 Klarna取消了招聘冻结令 并宣布增加人力员工 [3] - 该公司首席执行官表示 公司正在招聘以确保客户能始终与真人交流 并认为让客户知晓总有真人可接触至关重要 [3]