公司融资与资本运作 - 公司发布以简易程序向特定对象发行A股股票的预案，拟募集资金总额不超过1.85亿元 [1] - 募集资金计划用于收购南大药业22.2324%股权（拟投入1.3亿元）和补充流动资金（拟投入5500万元） [1] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%，发行股份自结束之日起6个月内不得转让 [1] 战略收购与业务整合 - 收购南大药业股权旨在强化“原料药+制剂”一体化战略，交易完成后公司对南大药业的直接持股比例将提升至73.358% [2] - 南大药业是国内少数同时拥有尿激酶原料药和制剂批文的企业，将助力公司从人源蛋白产品业务向下游成品制剂延伸 [2] - 南大药业2025年1-10月实现净利润5581万元，公司预计其2025年全年业绩较2024年保持稳健增长，收购有助于增厚公司业绩 [2] 人源蛋白产品研发管线 - 公司人源蛋白产品在研管线包括AD010、AD108、ADB116等1类、2类新药 [2] - AD108（尿激肽原酶）和ADB116（高分子量尿激酶）均在2025年获得临床批件 [2] - AD108将原有静脉给药改为皮下给药，可实现患者居家注射，旨在解决老产品临床应用受限的问题 [2] - ADB116为100%高分子量尿激酶原，用于急性缺血性卒中溶栓治疗，有望采用国际通用的公斤体重给药方式，旨在解决当前国内按效价给药疗效不稳定的问题 [2] - 根据公司公告，2023年我国急性缺血性脑卒中新发病例为410万例，庞大的患者基数构成了对相关治疗药物的长期刚性需求 [2] 抗HIV领域进展与国际拓展 - 公司在J.P. Morgan投资大会上向全球展示了第三代整合酶产品ACC017的最新成果，积极拓展国际市场 [3] - 公司在抗HIV领域已布局完整的产品梯队，具备核心技术优势与产品先发优势 [3] - 目前已上市1类新药2项（逆转录酶抑制剂机制），新型整合酶抑制剂ACC017正在国内开展Ⅲ期临床试验，其复方ADC118已获批临床 [3] - 在HIV预防领域，公司开发全新靶向HIV衣壳蛋白抑制剂，候选分子ACC085、ACC077进展顺利 [3] 公司战略定位与盈利预测 - 公司以抗艾滋病药物为核心发展领域，同时发挥人源蛋白领域的竞争优势，以国内未被满足的临床诊疗需求为导向 [3] - 在不考虑定增业绩增量影响下，维持此前盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.07亿元、0.89亿元和1.66亿元 [3]